中小企業(yè)信用增級與信貸風險防范

中小企業(yè)信用增級與信貸風險防范

以“大數(shù)據(jù)思維強化小微企業(yè)信貸風險管理

作為推進包容性金融發(fā)展的重要內(nèi)容之一，金融支持小微企業(yè)發(fā)展近幾年得到社會各界的高度重視。受諸多因素制約，小微企業(yè)金融服務特別是信貸支持仍然是一個比較突出的問題。重要原因之一，就在于小微企業(yè)貸款的風險控制技術不完善。因此，從技術層面看，借鑒大數(shù)據(jù)思維，研究開發(fā)小微企業(yè)信貸風險控制技術，是改善小微企業(yè)信貸服務、促進包容性金融發(fā)展的關鍵一環(huán)。

一、風險識別：建設“小微企業(yè)大數(shù)據(jù)信息平臺”

風險識別是小微企業(yè)信貸風險管理的起點，也是基礎。由于條件限制、路徑依賴等因素影響，在過去相當長的時期內(nèi)，金融機構尤其是地方性金融機構小微企業(yè)信貸管理人員的歷史經(jīng)驗、知識水平與決策能力等成為風險識別中發(fā)揮關鍵性作用的因素。盡管目前有些機構已經(jīng)開始結合飛速發(fā)展的信息技術嘗試使用更為科學合理的風險識別技術，但進展緩慢，與現(xiàn)實需求相比仍然存在較大差距。

小微企業(yè)信貸風險有其特殊性，尤其是風險的動態(tài)性、隱蔽性高于大企業(yè)，而這些差異主要源于大企業(yè)與小微企業(yè)的信息結構存在顯著不同。一般而言，大企業(yè)經(jīng)營規(guī)范、信息披露充分且可信度高，基于這些低成本信息開展的風險識別輔之以抵押資產(chǎn)質量的審核，基本能夠防控當時可預見的主要風險。而多數(shù)小微企業(yè)經(jīng)營管理水平參差不齊、信息披露較少，特別是很多小微企業(yè)缺乏合規(guī)、真實的財務報表，其日常經(jīng)營行為又具有隱蔽性、不確定性，信息成本高、質量差嚴重阻礙小微企業(yè)風險識別，也令眾多金融機構對其發(fā)展顧慮重重。

建設“小微企業(yè)大數(shù)據(jù)信息平臺”，可有效解決這一問題。小微企業(yè)潛在的大數(shù)據(jù)資源非常豐富，從電信、金融、社保、房地產(chǎn)、醫(yī)療、征信體系等部門，到電子商務平臺、社交網(wǎng)站等，覆蓋廣泛。但在當前條塊分割管理體制下，小微企業(yè)的這些海量信息“碎片化”地分散在缺乏數(shù)據(jù)共享機制的地區(qū)和部門之中。通過建設一個小微企業(yè)“大數(shù)據(jù)信息平臺”，將這些動態(tài)、分散、隱蔽信息整合利用，從而提高小微企業(yè)信息的完整性、真實性、時效性和可獲得性，對有效推動金融支持尤為重要。基于當前條件，可操作的選擇是，首先應當盡快建設、完善一批涉及小微企業(yè)信息的關鍵性子平臺，包括人民銀行的小微企業(yè)信用征集體系，政府各部門有關小微企業(yè)注冊登記、人才技術、納稅繳費、勞動用工、用水用電、節(jié)能環(huán)保、經(jīng)濟訴訟等的信息平臺，待條件成熟，再以這些子平臺為基礎構建一個超級信息平臺。

二、風險計量：構建基于“小微企業(yè)大數(shù)據(jù)信息平臺”的風險計量模型

傳統(tǒng)的小微企業(yè)信貸風險計量基于各金融機構掌握的不完全信息，計量方法主要分為以定性分析為主的專家系統(tǒng)方法和以定量分析為主的信用評分模型方法。前者適用于風險計量的初始階段或新客戶準入階段，由經(jīng)過長期訓練的具有豐富實踐經(jīng)驗的信貸專家根據(jù)所獲資料對小微企業(yè)客戶的風險進行主觀判斷。后者主要包括以判別模型、Z評分模型和神經(jīng)網(wǎng)絡模型為代表的一系列風險計量模型。專家系統(tǒng)方法的局限性在于，對不同小微企業(yè)風險計量指標的選擇及其最優(yōu)權重的確定難以達成一致性，審貸委員會制度及多重簽名等手段也無法避免評定標準的主觀性缺陷。信用評分模型方法的缺陷則主要在于，過分依賴顯性信息以及假設模型解釋變量間存在線性關系，而實踐中小微企業(yè)產(chǎn)生大量隱性信息且各類經(jīng)濟行為并不總是存在相關關系。除工具本身無法克服的缺陷外，傳統(tǒng)小微企業(yè)信貸風險計量方法還受限于小微企業(yè)信息的不完全性。

基于“小微企業(yè)大數(shù)據(jù)信息平臺”的風險計量有突出優(yōu)勢與特點：首先，大數(shù)據(jù)平臺整合小微企業(yè)海量碎片化信息，可為各類風險計量技術提供近似完全信息的良好條件，因此基于大數(shù)據(jù)信息平臺的小微企業(yè)信貸風險計量的準確性將會大幅提升。其次，與傳統(tǒng)小微企業(yè)信貸風險計量方式主要依據(jù)一次或多次采集取得具有一定時滯期間的歷史數(shù)據(jù)不同，大數(shù)據(jù)平臺的信息更新迅速、動態(tài)性強，依據(jù)這些幾乎實時變更的信息開展的風險計量可以連續(xù)進行，風險計量的時效性因而大大提高。第三，大數(shù)據(jù)信息平臺為金融機構小微企業(yè)信貸風險計量提供合作競爭的廣闊舞臺。金融機構既可以相互交流探討風險計量的方法、結論，也可以合作開展風險計量技術攻關，同時也可發(fā)揮各自優(yōu)勢對信息開展獨到的分析挖掘與利用。在此過程中，風險計量技術將可能得到進一步提升甚至出現(xiàn)突破性發(fā)展，而不同風險計量技術的綜合使用也可克服單一技術的缺陷和不足。

作為“小微企業(yè)大數(shù)據(jù)信息平臺”深度開發(fā)的風險計量模型體系可設計為兩個層次：第一層次為常規(guī)性、標準化風險計量模型，包括常用經(jīng)典風險計量模型以及當前較為流行的前沿風險計量模型，這些模型的結構、指標、參數(shù)均預先設定，相同的輸入必定產(chǎn)生相同的結果，主要為金融機構特別是技術力量薄弱的地方性金融機構提供低成本的標準化風險計量服務。第二層次為交互式、智能化風險計量模型，不僅提供一些探索性、借鑒性諸如基于期權定價理論、保險精算理論的風險計量模型，而且允許金融機構依需要定制模型及其結構、參數(shù)等，相同的輸入未必產(chǎn)生相同的結果，主要服務于技術力量雄厚的金融機構的深度數(shù)據(jù)開發(fā)及個性化需求。目前主流的觀點認為，對大數(shù)據(jù)基于統(tǒng)計學的簡單算法要比小數(shù)據(jù)的復雜算法更為有效。這首先因為從大范圍、實時性的大數(shù)據(jù)中計算得出的概率性結論更能揭示趨勢；其次，對大數(shù)據(jù)進行復雜算法的軟硬件要求極高，如百度目前的數(shù)據(jù)量大概是1000PB，每天處理100PB以上的數(shù)據(jù)，網(wǎng)頁數(shù)量接近一萬億，實現(xiàn)這個級數(shù)的運算需要巨額的軟硬件投入。因此，“小微企業(yè)大數(shù)據(jù)信息平臺”風險計量模型的初期開發(fā)應考慮投入產(chǎn)出比。

三、風險處置：大數(shù)據(jù)時代重建小微企業(yè)信貸風險處置策略

風險處置策略大體包括風險規(guī)避、風險降低和風險分擔三部分內(nèi)容。傳統(tǒng)小微企業(yè)風險處置策略受不完全信息等因素影響較大，消極被動，手段單一，但大數(shù)據(jù)信息平臺及基于平臺的風險計量技術的發(fā)展將推動金融機構小微企業(yè)信貸風險處置策略發(fā)生重大改變。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

采取積極的小微企業(yè)信貸風險規(guī)避策略。在信息嚴重不對稱環(huán)境中，小微企業(yè)信貸風險多發(fā)且不確定，主要依賴系統(tǒng)內(nèi)部風險評級的金融機構總體趨向消極的小微企業(yè)信貸風險規(guī)避策略——放棄或有限度支持小微企業(yè)。部分金融機構轉而尋求外部評級支持，但目前信用評級市場總體規(guī)模較小、產(chǎn)品服務單一，整個信用評級行業(yè)公信力不高。大數(shù)據(jù)為金融機構提供相對完全的小微企業(yè)信息，通過技術手段可以對小微企業(yè)進行實時的信用評級，而且擺脫了對傳統(tǒng)基于不規(guī)范財務信息的信用模型的依賴，因而可以識別、計量、預測大部分潛在風險，為金融機構主動出擊發(fā)掘低風險、高回報的優(yōu)質小微企業(yè)客戶創(chuàng)造了便利，也為積極的風險規(guī)避策略提供了動力。

應用大數(shù)定律降低小微企業(yè)信貸風險。目前金融機構降低小微企業(yè)風險的主要手段有兩種：一是要求足額的抵押擔保，二是確定較高的資金價格。前者其實是一種小微企業(yè)客戶數(shù)量少、信息不對稱條件下的一對一思維，較高的門檻對本就發(fā)展緩慢的小微企業(yè)金融市場形成反向擠壓，而司法效率的低下進一步抬升借貸雙方的成本。后者的意圖則是通過較高的定價為合理的風險溢價水平留出空間，但實踐中仍難以覆蓋小規(guī)模小微企業(yè)金融市場的信貸風險。隨著大數(shù)據(jù)平臺的建立、小微企業(yè)金融市場規(guī)模的迅速膨脹以及信息流動的日趨快捷、透明，當數(shù)據(jù)足夠多、足夠全、抽取足夠隨機時，以這些數(shù)據(jù)為基礎所做的分析就能夠足夠接近真實，應用大數(shù)定律降低小微企業(yè)信貸風險將成為可能，抵押擔保將不再是小微企業(yè)信貸業(yè)務的必選項，而資金價格也將有可能回歸合理水平。

開發(fā)衍生性小微企業(yè)信貸風險分擔工具。傳統(tǒng)小微企業(yè)信貸風險的分擔僅限于借款人、貸款人和保證人三方（或包括少數(shù)保險機構）。大數(shù)據(jù)帶來的風險高度量化，有助于開發(fā)衍生金融工具用于風險識別、計量、定價，在各參與主體之間實現(xiàn)風險損失不同配置和分擔，同時可出售給市場上有能力且愿意承受風險的投資者，從而可以實現(xiàn)風險的有效分散，為信貸支持小微企業(yè)提供充分的空間和可持續(xù)的動力。

（王偉，宋西圣，中國人民銀行泰安市中心支行）

對防范擔保圈風險的思考與建議

近期，受外需不振、實體經(jīng)濟增速減緩、民間融資泛濫等因素影響，企業(yè)經(jīng)營成本上升，部分企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張，信用風險有所上升，同時公司客戶間相互擔保、連環(huán)擔保的現(xiàn)象較為普遍。受擔保圈內(nèi)企業(yè)經(jīng)營不善、資金鏈斷裂的影響，擔保企業(yè)因承擔擔保責任而墊付資金，隨之出現(xiàn)資金緊張的連鎖反應，嚴重影響了企業(yè)的正常經(jīng)營，也影響了地方金融的穩(wěn)定和地區(qū)經(jīng)濟的健康發(fā)展。如何有效地防范和控制擔保圈風險，成為銀行、企業(yè)乃至地方政府亟須解決的問題。

一、擔保圈風險產(chǎn)生的原因和風險傳遞特點

所謂擔保圈是指一部分直接或間接關聯(lián)的利益群體通過相互擔?；蛘哌B環(huán)擔保而形成的閉合或半閉合的鏈式結構。處于擔保圈內(nèi)或擔保鏈上的企業(yè)大多是母子公司、產(chǎn)品上下游企業(yè)、從事相似產(chǎn)業(yè)或在同一地域內(nèi)的企業(yè)。

（一）風險產(chǎn)生的原因

1.擔保有效性不足。很多擔保案例中，擔保合同形式上看是有效的，但進入擔保追償階段后發(fā)現(xiàn)，擔保合同實際是無效的；有的即使有效，擔保能力也大打折扣。原因往往是企業(yè)或銀行單純?yōu)闈M足信貸發(fā)放的條件，人為操作形成的形式上的擔保。

2.擔保企業(yè)信息不對稱。由于擔保圈內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息不對稱、企業(yè)財務報表不透明、法人治理結構不真實，導致企業(yè)在選擇擔保對象時無法真正了解被擔保企業(yè)的實際經(jīng)營情況，大多數(shù)憑主觀判斷和表層信息分析，或者根本不了解對方，只是進行簡單的互保交易。

3.過度擔保現(xiàn)象普遍。從企業(yè)自身來講，企業(yè)過度擔?；虺芰５男纬梢蛩睾芏啵械氖浅鲇谄胶鈸ｊP系，有的是對自己的擔保能力心中無數(shù)或核算不準，有的是惡意透支擔保能力，甚至存在騙貸騙保的動機。一旦形成擔保圈，企業(yè)間在相互影響下往往被動增加擔保和授信，潛在風險逐步累加。企業(yè)明知超出自身擔保能力，仍然隨波逐流，簽訂擔保合同，任由風險和泡沫積聚和蔓延，而這種風險和泡沫難以有效監(jiān)控，為擔保圈風險集中爆發(fā)埋下了隱患。

4.缺乏銀行對擔保圈風險的有效管控。存在輕擔保風險控制、重即期利潤考核、輕遠期風險防范的問題，企業(yè)的互保、關聯(lián)擔保等問題很難被發(fā)現(xiàn)。在風險應對和處置階段，各家銀行在協(xié)調(diào)聯(lián)動、資金賬戶監(jiān)控、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營等方面的控制能力弱，效果差。

5.缺乏外部的風險阻斷和補償機制。從外部監(jiān)管和中介評價機構方面看，目前對擔保圈風險的發(fā)現(xiàn)、評估、處置和補償制度還不成熟，缺乏監(jiān)管和第三方公證是擔保制度設計的突出缺陷，沒有求助補償機制、破產(chǎn)保護不到位也加劇了擔保圈的風險。

6.擔保企業(yè)的同質化和經(jīng)濟擴張期的泡沫化使擔保圈風險更具隱蔽性和突發(fā)性，一旦發(fā)生風險，必然快速傳染和傳遞，且呈現(xiàn)放大效應。

總的來看，目前擔保圈內(nèi)企業(yè)的鏈式擔保設計存在很大的不合理性。在經(jīng)濟上升期，企業(yè)經(jīng)營預期看好、流動性充實的背景下，是有效的，但在經(jīng)濟下行和波動期，其擔保的有效性不足，擔保的內(nèi)在約束機制不能發(fā)揮作用，形成了形式上有效、實質上無效的擔保契約。一旦存在內(nèi)外部因素沖擊，無論是銀行還是企業(yè)，作為理性經(jīng)濟人，其個體行為必然向維護自身利益傾斜，也就形成擔保圈范圍內(nèi)的集體非理性，從而使得相對微小的風險點都可能引發(fā)資金鏈條從最脆弱處崩潰，進而形成連鎖反應，并迅速放大風險。

（二）擔保圈風險傳遞的特點

1.擔保交叉、關聯(lián)關系下風險的隱蔽性。大多數(shù)擔保圈內(nèi)企業(yè)相互有投資融資、高管關聯(lián)、對等互保等關系，擔保人既為他人擔保，又作為被擔保人（借款人）需要圈內(nèi)其他人擔保，由于圈內(nèi)企業(yè)眾多，交叉復雜，從擔保形式要件上很難發(fā)現(xiàn)顯性問題。

2.復雜擔保關系下風險傳遞方向的不確定性。由于擔保圈內(nèi)企業(yè)擔保關系的復雜性和多樣性，風險源頭或導火索很難確定，向哪一方向傳遞也不能確定，導致防范和布控難度增加。

3.風險主體在某些方面的同質化導致的傳染性。擔保圈往往是同一地域內(nèi)的企業(yè)，有的是從事同類產(chǎn)業(yè)的企業(yè)。圈內(nèi)企業(yè)普遍存在資金緊張、凈現(xiàn)金流不足、資產(chǎn)負債結構不合理等問題，一旦一家出現(xiàn)問題，必然造成其他企業(yè)的恐慌，并形成連鎖反應。

4.風險傳遞過程所表現(xiàn)的累積擴大效應。生產(chǎn)經(jīng)營狀況的相似性，必然導致風險的多次累積，進而會在短時間內(nèi)、多家企業(yè)集中爆發(fā)。

5.風險傳遞、蔓延的最終后果嚴重。引起的后果往往是企業(yè)大量破產(chǎn)、銀行壞賬增加、地方信用環(huán)境惡化、地方經(jīng)濟遭受重創(chuàng)、就業(yè)和社會穩(wěn)定受到影響。

二、擔保鏈風險的防控措施建議

（一）提高擔保有效性

注重采取疏導的方式，把風險合規(guī)考核與業(yè)務拓展考核同步進行，解決目前擔保過多、過濫的問題；銀行可以提高信用貸款的發(fā)放比例，適當減少擔保人數(shù)量，增加單戶擔保情形，多追加自然人擔保；引入創(chuàng)投風險基金和創(chuàng)業(yè)保險等，內(nèi)部對擔保制度的執(zhí)行注重原則性和靈活性的結合；探索建立擔保合作基金等合作擔保新模式，彌補中小企業(yè)資金實力弱、找擔保難的缺陷，提高整體擔保能力，共同抵御風險；提供多重風險控制機制，使企業(yè)承擔的風險成為可以預測和度量的風險。

（二）建立“合作擔保”等新模式

對擔保企業(yè)間的關聯(lián)關系進行調(diào)查評估，重新尋找擔保合作對象，簽訂擔保協(xié)議，集中整改互保和關聯(lián)擔保等無效擔保問題，全部尋找新的有效擔保來代替。引入擔保公司、私募基金等合法擔保機構，重新對擔保圈內(nèi)企業(yè)完善擔保手續(xù)，實施擔保有效性處理。

（三）建立專項救助基金

由政府財政部分出資、各企業(yè)拿出一定數(shù)額的資金成立專項救助基金，用于幫扶圈內(nèi)自身經(jīng)營良好且有發(fā)展前景的企業(yè)。一旦發(fā)生重大突發(fā)信貸風險，立即啟動該項基金采取措施幫其渡過難關，避免企業(yè)資金鏈斷裂和金融機構大量不良貸款的產(chǎn)生，發(fā)揮風險傳染的阻斷和補償作用。該基金主要用于幫助符合條件的困難企業(yè)維持銀行信貸和資金周轉，避免銀行抽貸、停貸引發(fā)企業(yè)資金鏈危機，維護區(qū)域經(jīng)濟金融穩(wěn)定。專項救助基金應由地區(qū)財政部門牽頭，由人民銀行、經(jīng)發(fā)局、法院、勞動保障局、各相關銀行及相關業(yè)務部門派出專人聯(lián)合管理，實行專項資金封閉運作。

（四）建立突發(fā)信貸風險聯(lián)系機制

當企業(yè)出現(xiàn)突發(fā)信貸風險苗頭時，為防止造成事態(tài)的進一步擴大，銀行間必須充分溝通信息，客觀判斷企業(yè)真實情況，統(tǒng)一意見，統(tǒng)一行動，從銀企合作、共渡難關角度出發(fā)，有效預防部分銀行單獨行動、抽貸、壓貸，致使有互保關系的企業(yè)資金鏈斷裂的情況。對于符合納入突發(fā)信貸風險聯(lián)系機制管理的企業(yè)，必須提供真實的財務等信息。人民銀行、銀監(jiān)局或銀行業(yè)協(xié)會牽頭，組織有意向建立互信互助的企業(yè)共同設立互助基金、企業(yè)間聯(lián)合建立突發(fā)信貸風險聯(lián)合幫扶機制。通過俱樂部機制的引進，在一定程度上弱化擔保企業(yè)間的信息不對稱問題，強化擔保關系的內(nèi)部約束作用。

（五）做好對問題擔保圈內(nèi)企業(yè)的管控

對于實體經(jīng)營不規(guī)范、實際控制人有道德及信用風險的企業(yè)，有關金融機構要及早采取防范措施。一是做好借款人管控。對那些靠經(jīng)營和投資收益不足以還清借款、利潤不足以支付利息、只能靠借新還舊維持經(jīng)營的，應加強現(xiàn)金流分析，避免高利貸、高成本的融資項目，制定與資金的用途相匹配的借款期限和次數(shù)，避免資金挪用、短貸長投。二是管控好擔保人。確立謹慎擔保原則，企業(yè)對外擔保應視同為負債，企業(yè)承擔的或有負債需要與企業(yè)自身實力相匹配。為了隔離風險，企業(yè)需要借助契約、合同等法律手段，厘清擔保責任和債務關系。在貸款中盡量避免與擔保額度較大或者貸款額度較大的企業(yè)發(fā)生直接的擔?；蛘邆鶛鄠鶆贞P系。防止總擔保額相對于凈資產(chǎn)的比例過高而引發(fā)的風險。三是加強圈內(nèi)行業(yè)信貸風險管控能力。銀行要降低行業(yè)集中度風險，盡量避免授信資金集中于一、兩個行業(yè)，對企業(yè)的經(jīng)濟效益、發(fā)展前景、經(jīng)營與財務信息的真實性等情況要進行詳細考察，資金往來賬戶限定為指定賬戶，資金流通渠道納入嚴密監(jiān)控。

（六）準確度量和預警擔保圈內(nèi)風險

進一步健全和完善征信體系，把擔保圈內(nèi)企業(yè)的投融資關系、關聯(lián)擔保關系詳細、完整、準確和及時地錄入征信系統(tǒng)，使各金融機構、政府部門可以方便地查詢和共享有關信息，對無效擔保和過度擔保進行及時預警?？梢越柚獠吭u級即第三方評級公司的力量，分析擔保圈內(nèi)企業(yè)的投資和關聯(lián)關系，評估擔保能力和擔保的有效性。

（邵承偉，中國人民銀行淄博市博山區(qū)支行）

保證保險增信企業(yè)融資的方法、問題及對策

資金是企業(yè)的血液，資金支持一旦出現(xiàn)問題，企業(yè)的周轉就不暢，更無法發(fā)展。對于中小微企業(yè)的眾多管理者來講，目前傳統(tǒng)的內(nèi)源資金和銀行貸款仍然是最重要和最可靠的資金來源，相對直接融資方式其成本不高，也可以不以犧牲企業(yè)股份、控制權作為交換代價。借貸固然可靠，可多數(shù)企業(yè)苦于抵押物不足，擔保達不到銀行要求。針對這個問題，銀行推出一些支持中小企業(yè)的信用貸款，但手續(xù)繁雜、審批艱難、額度低等特征又使得信用貸款成為了小微企業(yè)主們眼中的“雞肋”。小微企業(yè)很希望能夠找到從銀行獲得融資的其他方式。政府也相應地出臺了很多的政策，包括鼓勵商業(yè)銀行、小額貸款公司及其他的金融機構增加對中小企業(yè)的貸款，但金融機構往往由于中小企業(yè)缺少可抵押物，不愿意向企業(yè)發(fā)放抵押貸款。在這樣的情況下，需要有一些機構為中小企業(yè)提供保證或擔保，來提高銀行對企業(yè)的信用評價，這樣就能夠解決金融機構不愿意貸款的問題。

除擔保公司之外，保險公司也是解決這個難題的機構之一。新《保險法》正式明確加入了保證保險，從立法上填補了長期以來的空白。合理運用信用保證保險這個險種，只要小微企業(yè)能通過保險公司的核保，對自己的還款信用進行投保，就可以得到信用升級，銀行在收款有保障的情況下，就能夠發(fā)放相應的貸款。目前已經(jīng)有幾家保險公司開展這項業(yè)務。保監(jiān)會也正在要求更多的保險公司積極參與進來，為破解小微企業(yè)融資難助一臂之力。

國務院辦公廳于2013年8月12日發(fā)布的《關于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》中特別提出，在著力強化對小微企業(yè)的增信服務和信息服務方面，充分挖掘保險工具的增信作用，大力發(fā)展貸款保證保險和信用保險業(yè)務。這說明了政府部門對于利用信用保證保險手段給中小企業(yè)貸款進行增信十分重視和肯定。

一、信用保證保險為企業(yè)增信的方法

浙江省寧波市是最早嘗試使用信用保證保險這個工具的地區(qū)，由政府部門推動，企業(yè)可以向保險公司投?！靶☆~貸款信用保證保險”，保險的核保過程由保險公司和銀行共同執(zhí)行，通過審核和風險評估的企業(yè)獲得承保。若企業(yè)違約，則損失主要由銀行和保險公司共擔。為支持和推動此項目，寧波市政府專門建立了超賠補償機制，對提供保障的保險機構在該保險項下賠款總額超出當年保費收入150%的部分，給予合理補償。國家和省級創(chuàng)新型試點示范企業(yè)、高新技術企業(yè)或省科技型中小企業(yè)，均可以通過科技廳網(wǎng)站進行融資申請。一旦通過初步審核，在辦理好信用保證保險的投保后，企業(yè)可以獲得單筆不超過300萬元的貸款，且貸款利率最高不超過基準利率的1.1倍，保險年費率為貸款本息的2%。

有了保險公司的保障，獲得保險公司承保的企業(yè)在無傳統(tǒng)抵押物的情況下獲得銀行貸款，銀行實際上將貸款違約風險轉移給了保險公司，而企業(yè)的融資成本體現(xiàn)為向保險公司繳納的保費。長期以來，銀行對于企業(yè)是否能夠履約缺乏足夠信心，對于企業(yè)無從評估和控制違約風險；但同時銀行對保險公司的履約能力是有充分信心的。信用保證保險在銀行和企業(yè)之間起到了橋梁的作用，降低了銀行及企業(yè)雙方的信息不對稱性。保險公司的風險控制部門可以深入調(diào)查和了解投保企業(yè)，從而使銀行提高了對企業(yè)還款的信心，這樣市場交易效率得到提高，促成了貸款的達成，降低企業(yè)融資的難度。我國針對中小企業(yè)開展貸款信用保險這一舉措，對中小企業(yè)、銀行及保險公司來說是“三贏”。貸款信用保險不僅能夠在一定程度上提高中小企業(yè)的信用水平，緩解其貸款難的問題，同時為銀行信貸加了一道保障，解除了銀行的后顧之憂。

二、信用保證保險在企業(yè)融資中的問題

雖然近年來銀行與保險公司合作在小微企業(yè)的小微業(yè)務中取得了較快的發(fā)展，但受制于種種原因，小微企業(yè)依舊沒有得到充足的融資額度，資金一直處于饑渴狀態(tài)。過高的融資門檻將大多數(shù)小微企業(yè)擋在了門外，看似險企、銀行、小微企業(yè)都很青睞的小微業(yè)務還有很大的改進空間。另一方面，該險種從試點至今還不到兩年，無論是基礎數(shù)據(jù)、費率厘定，還是風險管控均處于初期，遠未成熟。

（一）保險公司核保政策過于謹慎，通用保險費率較高，造成企業(yè)融資成本過高，企業(yè)參保困難

由于保險人和被保險人之間存在信息不對稱性，中小企業(yè)在投保貸款保證保險之后往往出現(xiàn)道德風險。針對此問題，保險公司采用的是積極而謹慎的態(tài)度，嚴把核保關。在沒有固定資產(chǎn)擔保的情況下，中小企業(yè)在獲得保險公司核保的過程中仍存在困難。保險公司的門檻其實還是在提高企業(yè)獲得貸款的門檻，比如制造類公司資產(chǎn)總額至少是千萬級的，并且要求公司正常營業(yè)兩年，才能夠獲得200萬—300萬的貸款。對成立不久的企業(yè)，由于風險很大，而且資金用途比較不確定，一般不進行融資，除此之外對企業(yè)的性質也做了嚴格的規(guī)范和要求。換句話說，營業(yè)收入穩(wěn)定，資產(chǎn)規(guī)模較大，風險較小的企業(yè)才能得到相應的融資額度，而更多的中小企業(yè)并不符合這樣的貸款保證保險要求，符合此類要求的企業(yè)也不愿意再通過保險環(huán)節(jié)進行融資，它們更愿意直接與銀行合作。

（二）保險公司缺乏經(jīng)驗，識別中小企業(yè)風險能力弱

據(jù)統(tǒng)計，西方的信用交易占整個交易總量的70%到80%，相比之下，在我國只有10%到20%。造成這個差距的主要原因是西方的信用交易體系已經(jīng)有了上百年的歷史，但我國才剛剛開始。華泰財險公司在2011年就報備了“科技型中小企業(yè)短期貸款履約保證保險”產(chǎn)品，目前在北京、上海參與這類項目。不過，該險種從試點至今還不到兩年，無論是基礎數(shù)據(jù)、費率厘定，還是風險管控均處于初期，遠未成熟，華泰財險仍在嘗試與觀察中。在目前的中國保險界，幾乎所有參與中小企業(yè)貸款保險的保險公司都面臨著此類問題。

（三）被保證人的道德風險

中小科技企業(yè)貸款保證保險的被保險人是需要從銀行得到貸款的中小科技企業(yè)，保證人與被保險人之間信息不對稱問題突出，也容易產(chǎn)生道德風險。這主要表現(xiàn)在中小科技企業(yè)投保了中小科技企業(yè)貸款保證保險后，可能會降低防范風險（如壞賬呆賬等）的積極性，將風險轉嫁給保險公司承擔。

（四）政策支持存缺口

雖然全國很多地方的保監(jiān)會已經(jīng)開始重視貸款信用保證保險，但依然存在政府相關政策支持不夠、風險基金不足等問題。目前廣西貸款保證保險以商業(yè)保險公司運營為主，保監(jiān)局主要采取措施優(yōu)化服務環(huán)境，并進行相關調(diào)研，為小微企業(yè)融資提供條件。

三、加速信用保證保險支持企業(yè)融資的對策

（一）借鑒發(fā)達國家的成功經(jīng)驗

用保險來規(guī)避貸款中的信用風險是國際上很通行的做法，許多發(fā)達國家和地區(qū)的商業(yè)銀行大多以各種形式取得信用保證保險，以此降低銀行的風險。美國、日本等許多國家為了發(fā)展中小企業(yè)，紛紛采取保險公司和銀行直接合作的方式，通過加入貸款信用保險來規(guī)避銀行無法回收貸款的風險。

（二）保證保險的再保險業(yè)務

商業(yè)保險通?？梢酝ㄟ^再保險業(yè)務將自身風險轉嫁出去，分散風險。但非商業(yè)保險一般是不能進行再保險的。中小企業(yè)貸款保證保險這一險種目前的操作模式在我國是由政策扶持，政府牽頭，可以算是一種“準商業(yè)保險”。從概念上來看，似乎游走在再保險準入門檻的邊緣?？v觀國際市場，我們可以找到很多好的借鑒。比如：意大利的擔保公司每年都為自己承保項目的75%額度向瑞士再保險公司進行投保；在其他一些西方國家，擔保公司在業(yè)務范圍內(nèi)既可以做擔保和保險業(yè)務，又可以做再保險業(yè)務。由此可見，為中小科技企業(yè)貸款保證保險進行再保險應是順理成章的事，也有很多經(jīng)驗可以借鑒。再保險是保證保險的堅強后盾。

（三）“關鍵人物保險”給中小微企業(yè)信用加固

對于中小微企業(yè)而言，企業(yè)是否能夠穩(wěn)定而長期地生存，創(chuàng)造利潤，企業(yè)關鍵人物的風險也不容小覷?！瓣P鍵人物”指企業(yè)主、股東、合伙人、有特殊才能的員工。他們是否能夠得到有效保險保障，從而避免因為他們個人遭受風險侵襲而對企業(yè)產(chǎn)生關鍵性影響，甚至影響到企業(yè)的生死存亡，對小微企業(yè)至關重要?！瓣P鍵人物保險”就能夠為這類風險進行保障，這并不是新奇的險種。相反，在海外發(fā)達保險市場，“關鍵人物保險”已經(jīng)十分成熟。關鍵人物保險是企業(yè)為某個特定雇員購買的人身保險，受益人是企業(yè)而非員工的家屬。其投保的目的是，如果企業(yè)的關鍵人物死亡，不會給企業(yè)的生存造成致命打擊。在國內(nèi)，“關鍵人物保險”基本上屬于尚未充分開辦狀態(tài)，應有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（劉婷，廈門海洋職業(yè)技術學院）

（責任編輯 王 馨 劉西順；校對 YT，XY，XS）