企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策分析

董巖/大連誠(chéng)信食品有限公司

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策分析

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企業(yè)是以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的過程中時(shí)刻面臨著來自各方面的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)。“風(fēng)險(xiǎn)”在財(cái)務(wù)管理學(xué)上被定義為事物發(fā)展的未來結(jié)果的不確定性。這種不確定性存在著兩種可能的趨勢(shì)，一種是未來實(shí)際結(jié)果比事先期望的結(jié)果要好，可以看做是風(fēng)險(xiǎn)收益；另一種是未來實(shí)際結(jié)果比事先期望的結(jié)果要差，即為風(fēng)險(xiǎn)損失。風(fēng)險(xiǎn)從財(cái)務(wù)角度來看就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)料或無法控制的不確定性因素的作用，使企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期發(fā)生偏離的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)等；狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)面臨越來越多的外部競(jìng)爭(zhēng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便伴隨著企業(yè)外部競(jìng)爭(zhēng)的加劇應(yīng)運(yùn)而生，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不健全的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是企業(yè)所不能避免的。因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)對(duì)企業(yè)來說就顯得尤為重要。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料和控制的因素，使企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi)所獲得的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)很多，例如籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、收益分配，等等。因而，應(yīng)該從企業(yè)的各個(gè)方面去關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能對(duì)其進(jìn)行有效的控制。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指由于資金供需市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成本帶來的不確定性，籌資中包含權(quán)益籌資和債務(wù)籌資。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益，與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又稱營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，供產(chǎn)銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，同樣不可忽視。收益分配包括留存收益和分配股息。企業(yè)的留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模的來源，是企業(yè)發(fā)展壯大的血液。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法是建立分項(xiàng)管理總體控制體系，分項(xiàng)管理是對(duì)企業(yè)從籌資、投資、經(jīng)營(yíng)到分配等環(huán)節(jié)劃分責(zé)任，不僅能提高企業(yè)收益，更是控制風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。每個(gè)部門的負(fù)責(zé)人對(duì)自己所負(fù)責(zé)的部門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有權(quán)利及義務(wù)采取控制手段。他們對(duì)本部門相對(duì)熟悉，也了解自己所管轄部門的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，責(zé)任人在一定范圍內(nèi)控制好本部門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)總體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之下降。同時(shí)，企業(yè)從總體出發(fā)，經(jīng)過核算相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，合理分析過高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因，找出造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源，以及各部門相互配合，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。分項(xiàng)管理是指對(duì)應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)（即籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、收益分配活動(dòng)等）采取分項(xiàng)管理的策略。

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)管理?，F(xiàn)在管理層推崇負(fù)債管理，不僅彌補(bǔ)企業(yè)不足，而且可以提高收益，成本比股權(quán)資本成本低，并且有抵稅作用等有利之處。但凡一種事物的產(chǎn)生或理論的存在都會(huì)具有兩重性，即均有利弊。若企業(yè)一味追求降低成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，將使企業(yè)承擔(dān)過高的利息支出，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，因而要保持合理的資本結(jié)構(gòu)，減輕償債壓力，當(dāng)企業(yè)有資金需求時(shí)，堅(jiān)持“先內(nèi)部融資，后外部融資；先負(fù)債融資，后股權(quán)融資”的原則。所謂內(nèi)部融資是企業(yè)內(nèi)部通過計(jì)提固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷而形成和生產(chǎn)存留收益而增加的資金來源。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)投資應(yīng)將主要資金放在本企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的項(xiàng)目上，把暫時(shí)閑置的資金進(jìn)行短期項(xiàng)目的投資。從現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略管理的角度來看，任何一個(gè)企業(yè)都應(yīng)積極地培養(yǎng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，這樣才有可能有利于企業(yè)的發(fā)展和提高盈利能力。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理。建立企業(yè)就是為了通過經(jīng)營(yíng)獲取收益，經(jīng)營(yíng)伴隨而來的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面控制風(fēng)險(xiǎn)。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)管理。收益分配中，留存是企業(yè)籌資中相當(dāng)重要的一項(xiàng)，為了企業(yè)今后的發(fā)展應(yīng)留存下一部分大的資金。另外，企業(yè)的股價(jià)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)晴雨表，企業(yè)為了穩(wěn)定股價(jià)，保全股東利益，應(yīng)每年發(fā)放一定的股利，安撫股東。這兩部分分配的比例要看企業(yè)的狀況和發(fā)展前景。、

三、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

除了以上幾種風(fēng)險(xiǎn)的具體防范措施，還應(yīng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，從總體上控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.短期預(yù)警系統(tǒng)需編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)是否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。建立短期預(yù)警系統(tǒng)首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算。

2.建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)算預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。從根本上講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大部分由于舉債導(dǎo)致的，因而除了有短期預(yù)警系統(tǒng)，還應(yīng)建立長(zhǎng)期預(yù)警系統(tǒng)，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效益等方面來防范風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采取回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略。控制風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。所以，企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)策

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范方法及措施有很多，但企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理常用防范方法及措施歸結(jié)起來主要有以下方面：

1.風(fēng)險(xiǎn)避免。對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)過大的方案應(yīng)加以回避，例如：不與不守信用的廠商進(jìn)行業(yè)務(wù)往來；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目；新產(chǎn)品在試制階段諸多問題而果斷停止試制等。一個(gè)企業(yè)要遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力。盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制。一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。企業(yè)在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)如產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等，要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)等策略。

3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。以一定代價(jià)，采取某種方式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來不必要甚至災(zāi)難性損失。轉(zhuǎn)移一定的風(fēng)險(xiǎn)后企業(yè)所面臨的困境也會(huì)大大折扣，企業(yè)的運(yùn)行軌道就會(huì)暢通，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益就會(huì)有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)就會(huì)有更多的資本繼續(xù)發(fā)展。

4.風(fēng)險(xiǎn)自留。在足夠的財(cái)力和能力承受風(fēng)險(xiǎn)損失下，采取風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和自保方式，自行解決風(fēng)險(xiǎn)損失。自行解決的好處是企業(yè)就會(huì)積累更多的經(jīng)驗(yàn)，這樣當(dāng)企業(yè)面臨困境時(shí)企業(yè)就能把風(fēng)險(xiǎn)損失降為最低。

5.風(fēng)險(xiǎn)組合。在諸多風(fēng)險(xiǎn)情況下企業(yè)可將各種原因的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有規(guī)劃的組合，然后再進(jìn)行各個(gè)擊破，化解風(fēng)險(xiǎn)。

6.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。對(duì)突發(fā)性、高風(fēng)險(xiǎn)，其損失巨大而又難以回避的風(fēng)險(xiǎn)，有意識(shí)的采取避險(xiǎn)措施。

7.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。事先從制度、文化、決策、組織和控制上，培育防御風(fēng)險(xiǎn)的能力，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和集中風(fēng)險(xiǎn)。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要想完全解除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不夠現(xiàn)實(shí)的，但企業(yè)可以加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理，企業(yè)只有在控制、防范、管理等環(huán)節(jié)上做到本位一致、環(huán)環(huán)相扣，企業(yè)才能在眾多群雄中立于不敗之地，最終獲的盈利，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范不僅可以識(shí)別企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)，而且可以綜合反映企業(yè)的現(xiàn)狀，促使企業(yè)樹立居安思危的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。因此，在各階段，企業(yè)應(yīng)不斷豐富、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，結(jié)合企業(yè)實(shí)際構(gòu)建財(cái)務(wù)防范系統(tǒng)，從而達(dá)到有效防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)期目的。