電子貨幣視角下的商業(yè)銀行流動性需求

邵錦萍， 周光友

(復(fù)旦大學(xué) 金融研究院，上海 200433)

一、引言

隨著電子貨幣的快速發(fā)展，以銀行卡、網(wǎng)上支付等業(yè)務(wù)雨后春筍般的涌現(xiàn)，給我們的經(jīng)濟(jì)生活帶來了前所未有的沖擊。電子貨幣對傳統(tǒng)貨幣的替代，并非貨幣形態(tài)的簡單替代，它不僅改變了我們的支付習(xí)慣和生活方式，而且也正潛移默化地改變著一國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)(周光友，2006)，［1］同時也對傳統(tǒng)的貨幣金融理論產(chǎn)生了挑戰(zhàn)，特別是對以貨幣這種特殊商品作為經(jīng)營對象的商業(yè)銀行經(jīng)營管理帶來了明顯的沖擊。

長期以來，流動性管理就是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心內(nèi)容之一，商業(yè)銀行往往根據(jù)不同的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營目標(biāo)及經(jīng)營原則進(jìn)行流動性管理。一般來說，在傳統(tǒng)的流動性管理過程中，它們會采用資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理及表內(nèi)表外統(tǒng)一管理等方式進(jìn)行流動性管理，并盡可能實(shí)現(xiàn)管理成本的最小化。而流動性管理的成本取決于資金來源的低成本和便利性，如果商業(yè)銀行在需要流動性時可以低成本低、便利快捷地獲得資金來源，那么它的成本就是低的，同時也意味著商業(yè)銀行可降低其超額準(zhǔn)備金的持有水平，并將更多的流動性投資于盈利性高的資產(chǎn)。然而，在電子貨幣時代，電子貨幣的存在最大的特點(diǎn)就是交易的快捷方便及低成本，這必然會對商業(yè)銀行的流動性管理帶來挑戰(zhàn)，從而對商業(yè)銀行的流動性需求從結(jié)構(gòu)和數(shù)量上產(chǎn)生影響。但令人遺憾的是，電子貨幣對商業(yè)銀行流動性需要的影響還未得到充分的重視，這必然會影響到商業(yè)銀行流動性管理的有效性、經(jīng)營效率和風(fēng)險控制。已有的研究也主要側(cè)重于電子貨幣對貨幣乘數(shù)、貨幣流動性、貨幣供給等方面的研究(周光友，2007，2009，2010)，［2-4］而很少關(guān)注電子貨幣對商業(yè)銀行流動性管理的影響，事實(shí)上，這種影響是顯而易見的，并且會不斷深入。因此，商業(yè)銀行應(yīng)加以充分重視，在進(jìn)行流動性管理時也應(yīng)充分考慮電子貨幣的作用，并加以充分利用以提高流動性管理的水平。為此，本文以網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展為背景，以電子貨幣為視角，嘗試性地引入凱恩斯的貨幣需求理論分析商業(yè)銀行的流動性需求動機(jī)，以期對商業(yè)銀行的流動性管理提供有益的思路。

二、電子貨幣對商業(yè)銀行流動性需求的影響

商業(yè)銀行可以通過調(diào)節(jié)自身的流動性水平來實(shí)現(xiàn)其安全性或盈利性目標(biāo)，從而達(dá)到安全性、流動性及盈利性的動態(tài)協(xié)調(diào)，這是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心之一。而商業(yè)銀行的流動性需求，既可通過負(fù)債管理、資產(chǎn)管理或二者結(jié)合得以實(shí)現(xiàn)，但如何快捷、低成本的實(shí)現(xiàn)是商業(yè)銀行追求的目標(biāo)。而商業(yè)銀行的流動性需求其實(shí)也就是對貨幣的需求，并且通過對貨幣的需求來滿足其不同層次的流動性需求，而各層次需求的動機(jī)也是不同的，有時用于滿足日常交易需求(如應(yīng)付客戶的取現(xiàn))，有時用于滿足預(yù)防需求(如在金融危機(jī)期間)，有時也用于滿足投機(jī)需求。從這些需求動機(jī)看，商業(yè)銀行的流動性需求無異于公眾對貨幣的需求，因此，本文試圖引入凱恩斯的貨幣需求理論對商業(yè)銀行的流動性需求進(jìn)行分析。

(一)電子貨幣對商業(yè)銀行交易性流動性需求的影響

凱恩斯貨幣需求的交易性動機(jī)是指人們?yōu)榱藵M足日常交易而產(chǎn)生的貨幣持有愿望，又可以分別從個人和企業(yè)角度將交易動機(jī)分為所得動機(jī)和業(yè)務(wù)性動機(jī)(胡慶康，2001)。［5］運(yùn)用到商業(yè)銀行中，交易性貨幣需求是指商業(yè)銀行為了滿足日常交易正常進(jìn)行所需的流動性。銀行在日常經(jīng)營中需要保持一定的現(xiàn)金數(shù)量滿足客戶提現(xiàn)以及自身的營業(yè)開支。銀行庫存現(xiàn)金數(shù)量過多會導(dǎo)致銀行的收益下降，同時也存在安全隱患，而庫存現(xiàn)金數(shù)額過少會導(dǎo)致無法滿足客戶提現(xiàn)，從而使銀行的信譽(yù)受損。在日常經(jīng)營中持有合適的現(xiàn)金流動性是商業(yè)銀行經(jīng)營過程中值得追求的目標(biāo)之一。在本文中，商業(yè)銀行交易性流動性需求主要是指商業(yè)銀行為了滿足客戶取現(xiàn)需要以及為了滿足往來銀行清算服務(wù)所需準(zhǔn)備的存放于同業(yè)的存款。下面將分別從這兩方面進(jìn)行分析。

首先，商業(yè)銀行用于滿足往來銀行清算服務(wù)所需的流動性變化。電子貨幣的出現(xiàn)會引起人們支付習(xí)慣的變化，人們通常會在小額零售支付中選擇使用現(xiàn)金，然而在有電子終端設(shè)備(如大型超市銀聯(lián)POS機(jī))或者網(wǎng)絡(luò)支付賬戶情況下，通常傾向于使用電子方式進(jìn)行支付(John Simon，Kylie Smith，2010)，［6］特別是當(dāng)人們在購物網(wǎng)站進(jìn)行的網(wǎng)上購物時，大多數(shù)情況下會選擇使用電子賬戶或者網(wǎng)銀進(jìn)行支付。大型超市發(fā)行的購物卡以及移動充值卡等電子卡的使用，使大量的現(xiàn)金流向供應(yīng)商從而轉(zhuǎn)化為供應(yīng)商在商業(yè)銀行的存款。這個過程如圖4.1所示。電子貨幣因其不受時間地點(diǎn)的限制且使用安全，在執(zhí)行支付手段時給人們提供了很大的便捷。電子貨幣以及電子轉(zhuǎn)賬清算、轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的出現(xiàn)，在很大程度上促進(jìn)了電子商務(wù)的發(fā)展，同時，也對商業(yè)銀行服務(wù)提出了更高要求。然而由于銀行自身資源限制或者地域限制，購買其他銀行服務(wù)，與其他銀行建立代理關(guān)系是一種更節(jié)約成本的選擇。在電子貨幣條件下，商業(yè)銀行之間的往來清算業(yè)務(wù)大大加強(qiáng)。電子貨幣或電子支付方式對跨行轉(zhuǎn)賬服務(wù)的便捷進(jìn)行產(chǎn)生要求，而商業(yè)銀行為了留住客戶資源，在節(jié)約成本的考量下，會增加對往來銀行清算流動性的需求，即商業(yè)銀行在電子貨幣條件下會有相對更多的存款放于同業(yè)，用于往來銀行清算服務(wù)。同時，商業(yè)銀行在為客戶提供銀行轉(zhuǎn)賬以及清算服務(wù)時，會收取一定比率的手續(xù)費(fèi)用，在電子貨幣使用規(guī)模逐漸擴(kuò)大的情況下，這將成為商業(yè)銀行收入的來源之一，而且在未來銀行業(yè)務(wù)渠道逐漸同質(zhì)化的趨勢下，商業(yè)銀行不斷提高轉(zhuǎn)賬結(jié)算、清算服務(wù)等中間服務(wù)效率以及規(guī)模會給商業(yè)銀行帶來可觀的收入。如圖2是我國銀行卡跨行支付業(yè)務(wù)的情況。

圖2 支付體系銀行卡跨行支付

其次，商業(yè)銀行交易流動性需求的另一個主要方面是滿足客戶取現(xiàn)需求。隨著商業(yè)銀行轉(zhuǎn)賬、清算系統(tǒng)技術(shù)的不斷提升，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)賬、清算服務(wù)的效率不斷提高，電子貨幣的流通對銀行清算結(jié)轉(zhuǎn)服務(wù)要求不斷得到滿足。居民對現(xiàn)金的需求會逐漸減少(如圖3所示)，電子貨幣對流通中現(xiàn)金的替代作用逐漸放大。

圖3 我國歷年M1以及M0/M1趨勢圖

從圖3中可以看出，現(xiàn)金在M1中的比例是呈明顯下降趨勢的?？梢?，在電子貨幣條件下，客戶的現(xiàn)金需求會減少，且目前我國并未對電子貨幣實(shí)施存款準(zhǔn)備金要求，居民使用的電子貨幣進(jìn)行消費(fèi)的結(jié)果是最終會使企業(yè)和商家在商業(yè)銀行的存款增多，從而商業(yè)銀行有更多的存款來源以用于放貸或者投資增加商業(yè)銀行的盈利。電子貨幣條件下，商業(yè)銀行為滿足客戶提現(xiàn)的交易性需求減少，用于放貸或投資的存款增多。這個過程可作以下簡要描述(表1):

表1 商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金變化示意圖

商業(yè)銀行吸收的存款分為三個部分:法定存款準(zhǔn)備金、備付金以及一般準(zhǔn)備金。而商業(yè)銀行交易性流動性需求主要是指備付金這項(xiàng)。本文中將商業(yè)銀行備付金定義為商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金部分與商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金之和。這一部分是商業(yè)銀行中最具流動性特征的資產(chǎn)，是商業(yè)銀行流動性的第一線準(zhǔn)備。假如商業(yè)銀行吸收了100元的存款，法定準(zhǔn)備金率為20%，則商業(yè)銀行必須向央行繳納20元法定存款準(zhǔn)備金，自己留用的10元成為備付金，剩余的70元成為一般準(zhǔn)備金，存放于央行。假如消費(fèi)者取現(xiàn)2元，則現(xiàn)金漏損為2元，備付金或一般準(zhǔn)備金減少2元。商業(yè)銀行用于放貸的資金可來源于一般準(zhǔn)備金和備付金。簡易過程上表所示。可見，在電子貨幣條件下，居民使用電子貨幣進(jìn)行支付，最終整個商業(yè)銀行體系內(nèi)的存款總額是不變的，但存款結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定，從而商業(yè)銀行備付金的需求減少，獲得更多的存款用于放貸或投資，增加資產(chǎn)盈利性。

從上述理論分析可以看出，在電子貨幣條件下，由于商業(yè)銀行一方面可以保留較少的備付金用于日常交易，另一方面獲得了來自于企業(yè)或商家較大額的穩(wěn)定(較個人活期存款)存款。在目前電子貨幣不需繳納存款準(zhǔn)備金的條件下，商業(yè)銀行滿足客戶取現(xiàn)的交易性流動性需求減少，可用于投資或放貸的盈利性存款增加。此外，在電子貨幣條件下，由于居民使用電子貨幣或電子支付頻率和規(guī)模的增大，商業(yè)銀行為維持較好的客戶資源，在保證銀行充足的流動性前提下，必須提高轉(zhuǎn)賬、結(jié)算等清算服務(wù)效率。同時，商業(yè)銀行在提供電子轉(zhuǎn)賬、結(jié)算服務(wù)時會按照交易額度收取一定比例的手續(xù)費(fèi)，這不僅給商業(yè)銀行帶來了盈利，而且這些利潤來源又彌補(bǔ)了商業(yè)銀行一部分交易性流動性需求。因此，在電子貨幣條件下，一方面商業(yè)銀行用于滿足客戶取現(xiàn)需求的備付金減少，另一方面存放同業(yè)的資金需求增多，這兩方面的因素都對商業(yè)銀行交易流動性需求產(chǎn)生影響，至于哪一種結(jié)果效用更強(qiáng)，還需結(jié)合實(shí)證進(jìn)一步分析才能得出較可靠的結(jié)論。同時，應(yīng)該看到商業(yè)銀行備付金的大小與利率以及商業(yè)銀行拆借成本也是息息相關(guān)的。當(dāng)利率較高時，持有備付金的機(jī)會成本增大，而拆借成本上升時，商業(yè)銀行傾向于持有更多備付金。最后，交易流動性需求的大小與各個商業(yè)銀行的總資產(chǎn)或者吸收存款規(guī)模也是相關(guān)的，商業(yè)銀行吸收存款越多，基于日常提現(xiàn)的交易性需求就越大。

(二)電子貨幣對商業(yè)銀行預(yù)防性流動性需求的影響

凱恩斯關(guān)于“流動性偏好”理論的預(yù)防性動機(jī)是指微觀主體為了應(yīng)急情況支付而持有貨幣的愿望，也稱謹(jǐn)慎動機(jī)。對于個人來講，應(yīng)急目的可以是患病、失業(yè)等事先未預(yù)料到的貨幣需求。然而在本文中，筆者分析商業(yè)銀行預(yù)防性動機(jī)時主要是指央行為了預(yù)防商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性極端事件而強(qiáng)制要求商業(yè)銀行對吸收的存款所提取的法定準(zhǔn)備金項(xiàng)和針對所放貸款提取的貸款準(zhǔn)備金項(xiàng)，而前者是主要方面，后者更多的體現(xiàn)的是商業(yè)銀行出于安全性原則的考慮而提取的。

央行規(guī)定商業(yè)銀行繳納存款準(zhǔn)備金的最初目的是為了使銀行有足夠的資金以應(yīng)付存款人的提款需求，避免商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性不足而產(chǎn)生清償危機(jī)。也就是說商業(yè)銀行出于預(yù)防動機(jī)所需的流動性相比交易性流動性需求來說，其實(shí)際運(yùn)用的可能性較小，不是日常經(jīng)營過程中都要用到這部分流動性，通常只有在極端事件出現(xiàn)的情況下才會使用，但必須保持足夠的法定準(zhǔn)備金數(shù)額。在商業(yè)銀行的實(shí)際運(yùn)營過程中，由于存款的變化以及匯兌收支等業(yè)務(wù)的可預(yù)見性不是很強(qiáng)，商業(yè)銀行在每日經(jīng)營終了時，在央行的準(zhǔn)備金賬戶可能會出現(xiàn)短期頭寸不足或者盈余情況。而為了滿足準(zhǔn)備金的要求，商業(yè)銀行可以通過銀行間同業(yè)拆借市場進(jìn)行短期的資金頭寸調(diào)整，出現(xiàn)資金頭寸盈余方(拆出方)向出現(xiàn)資金短缺方(拆入)借入資金以彌補(bǔ)由于日常運(yùn)營出現(xiàn)的頭寸不足情況。商業(yè)銀行繳納的存款準(zhǔn)備金是以商業(yè)銀行吸收的總存款規(guī)模和結(jié)構(gòu)決定的，所以這一預(yù)防性流動性需求與商業(yè)銀行吸收存款的規(guī)模是緊密聯(lián)系的。此外，商業(yè)銀行還要求對所放貸款提取一定比例的貸款損失準(zhǔn)備金。在我國，按照人民銀行在2002年4月份發(fā)布的關(guān)于政策性銀行、國有商行、股份制商行等銀行貸款損失準(zhǔn)備要求，各銀行應(yīng)根據(jù)《指引》要求及時提取各類貸款損失準(zhǔn)備。商業(yè)銀行計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備包括一般、專項(xiàng)和特種準(zhǔn)備。其中，專項(xiàng)貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提還要參考《貸款分類指導(dǎo)》進(jìn)行五類貸款的合理分類，在此基礎(chǔ)上對貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行合理的計(jì)提。對貸款提取損失準(zhǔn)備金這一要求體現(xiàn)了商業(yè)銀行經(jīng)營過程的審慎原則，這一預(yù)防措施的實(shí)施一方面不僅為商業(yè)銀行應(yīng)對風(fēng)險事件起到了緩沖作用，另一方面又可以增加公眾信心，吸收更多的存款或穩(wěn)定性更高的存款，在一定程度上可以說是商業(yè)銀行預(yù)防性長期流動性需求的一種。

首先，在分析商業(yè)銀行交易性流動性需求時，已經(jīng)說明了隨著居民使用電子貨幣的頻率和規(guī)模的擴(kuò)大，這部分電子貨幣流向企業(yè)或商家，而企業(yè)和商家最終會將這部分資金存放于銀行賬戶，只留取少部分進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)融通。這樣，商業(yè)銀行獲得了更多穩(wěn)定的“電子存款”，而我國對電子貨幣尚未明確要求實(shí)行存款準(zhǔn)備金要求，這就使得商業(yè)銀行吸收存款后，出于預(yù)防動機(jī)所需的存款準(zhǔn)備金額相對減少。而且，在電子貨幣條件下，金融市場融通資金的效率大大提高，融資成本相對減少，使得商業(yè)銀行即使出現(xiàn)短期資金不足也能迅速從市場上融到資金，最終會使得商業(yè)銀行出于預(yù)防動機(jī)所需的流動性減少。其次，電子貨幣的出現(xiàn)首先使得流通領(lǐng)域的現(xiàn)金漏損降低，隨著人們支付習(xí)慣的改變，商業(yè)銀行會逐漸獲得相比傳統(tǒng)支付習(xí)慣下更多、更穩(wěn)定的商業(yè)存款進(jìn)行放貸或者進(jìn)行其他投資活動。對于商業(yè)銀行對貸款提取的一般貸款損失準(zhǔn)備以及針對不同貸款分類提取的專項(xiàng)貸款準(zhǔn)備這一預(yù)防性流動性需求來說，如果商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況的判斷，選擇將更多的存款用于放貸，則相應(yīng)的貸款損失準(zhǔn)備需求增大;而若商業(yè)銀行選擇將這部分資金用于其他投資，如買入交易性進(jìn)入資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)或者股權(quán)投資等活動時，針對預(yù)防性動機(jī)所需的流動性需求會減少。

(三)電子貨幣對商業(yè)銀行投機(jī)性流動性需求的影響

凱恩斯貨幣需求理論的第三個動機(jī)為“投機(jī)動機(jī)”。凱恩斯假設(shè)人們以貨幣和有價證券的形式持有財(cái)富，而投機(jī)性動機(jī)來自于人們對未來利息的不確定性或者避免市場波動造成資產(chǎn)損失而對財(cái)富結(jié)構(gòu)進(jìn)行及時的調(diào)整的需要。當(dāng)利率很高時，人們預(yù)期利率肯定會下降，為了避免利率下降造成的存款價值損失而減少貨幣、增加有價證券的持有，即投機(jī)性貨幣需求下降。當(dāng)利率按預(yù)期情況下將時，還可以獲得由于有價證券價格上升帶來的資本所得。反之，當(dāng)市場利率很低時，人們預(yù)期市場利率會上升，為了避免利率上升帶來的有價證券價格下跌造成的損失，人們會增加貨幣的持有，而減少有價證券的持有，即投機(jī)性貨幣需求增加。可以看出，凱恩斯貨幣需求的投機(jī)性動機(jī)與市場利率是緊密相關(guān)的，且二者呈負(fù)向相關(guān)關(guān)系。而將這一有關(guān)投機(jī)性貨幣需求引入到商業(yè)銀行的流動性需求中進(jìn)行分析，則是指商業(yè)銀行投機(jī)性貨幣需求與市場存貸款利差之間的反向關(guān)系。

商業(yè)銀行投機(jī)性流動性需求是指商業(yè)銀行在將資產(chǎn)進(jìn)行放貸過程中，基于資產(chǎn)收益性與庫存現(xiàn)金等流動性需求之間的反向關(guān)系。假設(shè)商業(yè)銀行的“財(cái)富”有現(xiàn)金和放貸兩種形式持有，即此時可以將商業(yè)銀行對現(xiàn)金或者超額準(zhǔn)備金的需求看作是投機(jī)性流動性需求，而把貸款以及其他投資看作是商業(yè)銀行財(cái)富的另外一種持有方式。當(dāng)存貸款利差較大時，商業(yè)銀行為了追求資產(chǎn)盈利目的，會減少現(xiàn)金和超額準(zhǔn)備的持有，而增加貸款和其他投資的數(shù)量，以達(dá)到“財(cái)富”的增值目的避免損失。而當(dāng)存貸款利差減小時，商業(yè)銀行為了避免利差減小帶來的凈利息收入的減少等造成的資產(chǎn)損失，會增加對投機(jī)性現(xiàn)金和超額準(zhǔn)備的需求從而減少貸款或其他投資，即存貸款利差減小會使得商業(yè)銀行投機(jī)性流動性需求增加。在電子貨幣條件下，由于居民消費(fèi)支付習(xí)慣由傳統(tǒng)的現(xiàn)金支付逐漸轉(zhuǎn)為電子支付方式，隨著電子貨幣使用的普及，會有越來越多的現(xiàn)金向更高穩(wěn)定性的存款轉(zhuǎn)化且流向商業(yè)銀行。商業(yè)銀行出于投機(jī)性的需求所需的流動性一方面會隨著準(zhǔn)備金需求的減少而減少，另一方面，由于電子貨幣流轉(zhuǎn)速度快，電子貨幣的出現(xiàn)大大降低了商業(yè)銀行的融資成本且提高了商業(yè)銀行的融資效率，這就會使得商業(yè)銀行即使在利差很小的時候也能充分進(jìn)行貸款，可以在流動性較差的時候以較低的成本快速將金融資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)。從這個角度來說，電子貨幣的出現(xiàn)使商業(yè)銀行融資更加方便，可以保留較少的投機(jī)性需求而將大部分資產(chǎn)進(jìn)行放貸和投資。即，在電子貨幣條件下，商業(yè)銀行投機(jī)性需求減少，而有更多的資產(chǎn)進(jìn)行貸款和投資。投機(jī)性需求與商業(yè)銀行存貸款規(guī)模之間存在反向關(guān)系。

三、結(jié)論及啟示

第一，電子貨幣的發(fā)展不僅改變了貨幣形態(tài)，也改變了人們支付習(xí)慣和生活方式，給傳統(tǒng)的貨幣金融理論產(chǎn)生了明顯的影響，并潛移默化地改變著一國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。其中它對以貨幣這種特殊商品作為經(jīng)營對象的商業(yè)銀行的影響是首當(dāng)其沖的，而作為商業(yè)銀行經(jīng)營管理核心的流動性管理，在電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)金融的沖擊下，傳統(tǒng)的經(jīng)營管理理念必然會受到挑戰(zhàn)。

第二，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代，電子貨幣的快速發(fā)展會影響商業(yè)銀行的交易性、預(yù)防性及投機(jī)性流動性需求，不僅會改變商業(yè)銀行的流動性需求總量，也會改變流動性需求結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響商業(yè)銀行的流動性需求行為。

第三，電子貨幣的發(fā)展對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響是一柄“雙刃劍”。一方面它促進(jìn)了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為滿足客戶的多樣化需求提供了可能并正在實(shí)現(xiàn)，這個過程也是使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)從表內(nèi)向表外蔓延的重要原因之一。因此，在電子貨幣貨幣條件下，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用電子貨幣便利快捷、低交易成本的功能，降低流動性管理的成本，提高自身的經(jīng)營效率;另一方面，電子貨幣的快速發(fā)展也給商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來挑戰(zhàn)，這主要表現(xiàn)在，一是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的電子化與新業(yè)務(wù)的創(chuàng)新致使商業(yè)銀行的風(fēng)險不僅具有傳統(tǒng)銀行經(jīng)營的風(fēng)險，而且還要疊加新興業(yè)務(wù)的風(fēng)險，從而加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險;二是電子貨幣的快速發(fā)展使商業(yè)銀行面臨重新洗牌的可能，商業(yè)銀行的發(fā)展不再完全依賴于資金實(shí)力、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等硬性指標(biāo)，取而代之的是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和服務(wù)水平，從而給中小銀行帶來的前所未有的發(fā)展機(jī)遇。因此，在商業(yè)銀行經(jīng)營管理過程中，要在加強(qiáng)風(fēng)險控制的同時，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)金融帶來的機(jī)遇，提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為客戶提供多樣化的金融產(chǎn)品，提高服務(wù)質(zhì)量。

［1］周光友.電子貨幣發(fā)展對貨幣流通速度的影響——基于協(xié)整的實(shí)證研究［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊)，2006(7):1219-1234.

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