中小企業(yè)的融資風(fēng)險研究

宋萌萌

（吉林省促進中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)中心，長春130021）

中小企業(yè)無論在發(fā)達國家還是發(fā)展中國家都占據(jù)了國民經(jīng)濟的重要地位。這是因為中小企業(yè)為社會提供了眾多的就業(yè)機會和技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，其資金短缺是制約其發(fā)展的主要問題。中小企業(yè)的融資問題也越來越受到社會各界的關(guān)注。中小企業(yè)的融資機制缺乏系統(tǒng)的理論分析，至今沒有明確的理論框架評估中小企業(yè)的融資風(fēng)險。

1 中小企業(yè)融資風(fēng)險現(xiàn)狀

改革開放以來，國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，帶動了中小企業(yè)的崛起。中小企業(yè)的快速發(fā)展，已經(jīng)占據(jù)國民經(jīng)濟的重要地位。中小企業(yè)為了進行大規(guī)模的發(fā)展，需要進行融資，中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀是制約其發(fā)展的主要問題。目前，中小企業(yè)融資存在著許多外界風(fēng)險因素。中小企業(yè)融資風(fēng)險因素首先就是企業(yè)經(jīng)營管理水平不高帶來的風(fēng)險。在一些中小企業(yè)中存在著管理方式落后，管理人員基礎(chǔ)工作缺乏及管理人員素質(zhì)不高等，對市場觀察力度不夠，很容易在激烈的社會競爭中受到市場的沖擊。這些中小企業(yè)，無論是直接融資和間接融資，都會面臨著一定的融資障礙，融資比較困難。中小企業(yè)誠信不足也導(dǎo)致融資出現(xiàn)風(fēng)險。在我國，中小企業(yè)普遍存在著信用問題。一些中小企業(yè)存在著賬目作假、資金空殼等問題，影響著企業(yè)的誠信度。與之相比，大企業(yè)明顯表現(xiàn)出良好的誠信度。因此，銀行在對中小企業(yè)進行貸款之前，首先要對企業(yè)的誠信情況進行仔細的審核，加大了銀行的貸款成本，給中小企業(yè)融資帶來一定的困難。中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題。由于籌資資金利率過大，籌資成本太大等因素制約著中小企業(yè)融資出現(xiàn)風(fēng)險。中小企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)比較困難，出現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險。有的中小企業(yè)責(zé)任人會為了其他公司的貸款進行擔(dān)保。如果貸款方不能按時交還貸款金額及利率，這也將影響著中小企業(yè)的融資風(fēng)險。

2 中小企業(yè)融資風(fēng)險的辨識與評價

2.1 融資風(fēng)險

融資風(fēng)險是企業(yè)在融資籌資過程中所面臨的的風(fēng)險。融資風(fēng)險表現(xiàn)為預(yù)期收益的不確定性和損失發(fā)生的可能性。在融資過后，企業(yè)需要對融資按期歸還并付一定的利息，但是存在著資金借款利率不確定性的風(fēng)險。我國中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)占據(jù)國民經(jīng)濟的一大部分，雖然存在的融資風(fēng)險很大，但是中小企業(yè)的發(fā)展活力和發(fā)展速度將成為國民經(jīng)濟新的發(fā)展點。我國政府也在健全融資的相關(guān)法律政策，促進了銀行的金融改革。中小企業(yè)面臨的風(fēng)險較之前相比變得復(fù)雜多樣，在激烈的競爭中面臨著更多的未知因素。

2.2 中小企業(yè)融資風(fēng)險的辨識和分類

中小企業(yè)進行融資能夠促進企業(yè)的擴大發(fā)展。其中融資過程中面臨著一定的困境。只依靠政府支持很難從根本上解決問題，這需要對中小企業(yè)融資風(fēng)險體系進行分析與評估。首先要了解中小企業(yè)融資風(fēng)險的分類，根據(jù)不同的層次和范疇，風(fēng)險體系分為不同的類型。根據(jù)不同的層次，可將其分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。根據(jù)融資階段分為融資決策前風(fēng)險和決策后風(fēng)險。根據(jù)融資的方式又可分為直接融資風(fēng)險和間接融資風(fēng)險。

2.3 中小企業(yè)融資風(fēng)險的基本特征

對中小企業(yè)融資風(fēng)險分析時，也要認識中小企業(yè)融資風(fēng)險的基本特征。中小企業(yè)融資風(fēng)險存在客觀性。融資風(fēng)險受經(jīng)濟主體和外界經(jīng)濟環(huán)境不確定性因素影響，這些不確定因素隨著客觀事物的變化而變化，不以人的意志進行轉(zhuǎn)移。因而，在融資過程中融資風(fēng)險無處不在，具有客觀存在性。認識融資風(fēng)險的客觀性，能夠很好地防范和降低風(fēng)險。

3 中小企業(yè)風(fēng)險防范的對策

3.1 建立融資風(fēng)險預(yù)警管理體系

中小企業(yè)為了風(fēng)險防范，有必要建立融資風(fēng)險預(yù)警管理體系，搜索信息、矯正錯誤、發(fā)生警報。融資風(fēng)險預(yù)警管理體系的運行需要遵循融資原理、風(fēng)險原理和預(yù)警原理。中小企業(yè)應(yīng)該把融資風(fēng)險預(yù)警管理體系納入到管理機構(gòu)當(dāng)中，以便對公司的融資風(fēng)險做出警示。融資風(fēng)險預(yù)警管理體系的確立，能在一定程度上保證企業(yè)風(fēng)險管理達到預(yù)定的目標(biāo)，避免融資風(fēng)險。

3.2 建立有效的風(fēng)險評估和分析模式

在確立融資風(fēng)險預(yù)警管理體系之后，中小企業(yè)要在融資之前對企業(yè)融資過程中所會遇見的風(fēng)險進行分類和評估。企業(yè)也應(yīng)該配合風(fēng)險管理隊伍，選擇合適的風(fēng)險評估和分析方法，確保融資的安全進行。

3.3 加強中小企業(yè)的信用治理

信用是中小企業(yè)能夠安全融資的一個重要因素。一個企業(yè)如果信用等級降低了，很難在短的時間段內(nèi)得到恢復(fù)。中小企業(yè)信用等級的升高，將有助于融資。對中小企業(yè)的信用治理可以通過加快中小企業(yè)信用法律建設(shè)、完善中小企業(yè)信用征集系統(tǒng)、改善我國信用擔(dān)保基金問題及加強中小企業(yè)的信用管理等方式來提高企業(yè)的信用。

4 結(jié)論

中小企業(yè)的融資問題越來越受到社會各界的關(guān)注。中小企業(yè)的融資機制缺乏系統(tǒng)的理論分析，至今沒有明確的理論框架評估中小企業(yè)的融資風(fēng)險。本文闡述了中小企業(yè)融資風(fēng)險現(xiàn)狀、中小企業(yè)融資風(fēng)險的辨識與評價及中小企業(yè)風(fēng)險防范的對策。采用建立融資風(fēng)險預(yù)警管理體系、建立有效的風(fēng)險評估和分析模式、加強中小企業(yè)的信用治理及加強企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理，降低財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，降低融資風(fēng)險。

［1］丁榮真.提高企業(yè)風(fēng)險防范意識構(gòu)建危機處理管理體系［J］.科技資訊，2006，（09）：27-28.

［2］吳曉菲.中小企業(yè)融資的制約因素［J］.財政金融，2007，（03）：30-31.

［3］謝如良，王曉紅.政策性金融支持中小企業(yè)發(fā)展的國際經(jīng)驗［J］.銀行家，2006，（05）：99-102.