大數(shù)據(jù)時代信息安全行業(yè)投資機會解析

李瑞濤

據(jù)德國《明鏡》周刊網(wǎng)站3月22日披露者斯諾登最新曝光的文件顯示，美國國安局（NSA）2009年啟動一項針對華為的入侵計劃，NSA一個特別行動小組侵入華為深圳總部服務器，并復制超過1400個客戶資料和工程師內(nèi)部培訓文件。3月22日18時18分，漏洞報告平臺烏云（WooYun）曝光攜程支付日志存在安全漏洞。據(jù)報道，該漏洞泄露客戶銀行卡信息，有可能導致客戶銀行卡被盜刷。“棱鏡門”以來，陸續(xù)曝光的信息安全事件不斷刺激著人們的神經(jīng)。隨著大數(shù)據(jù)時代到來，如何保障用戶隱私、個人金融資產(chǎn)安全？信息安全顯得尤為重要。本文試圖深入解析信息安全行業(yè)的投資機會。

另外，今年2 月27 日，中央網(wǎng)絡安全和信息化領導小組成立，由國家主席習近平擔任組長，李克強、劉云山任副組長，由國家領導人親自掛帥表明，信息安全已經(jīng)納入國家戰(zhàn)略，從國家戰(zhàn)略的層面進行推進。信息安全部門調(diào)查顯示，我國在信息安全設備、技術開發(fā)投入遠低于日韓、歐美，信息安全投入占比不到網(wǎng)絡建設資金總額的1%。未來信息安全投資將長期進行高投入，信息安全行業(yè)發(fā)展將進入快車道。

信息安全行業(yè)概況

據(jù)IDC統(tǒng)計，2010 年到2012 年中國信息安全服務市場的規(guī)模分別為3.38 億美元、3.95 億美元和4.41 億美元，近兩年增長率分別為16.8%和11.6%。2010 年到2012中國信息安全產(chǎn)品市場的規(guī)模分別為6.08 億美元、7.27 億美元和8.28 億美元，近兩年增長率分別為19.6%和13.9%。近年來我國信息安全行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)規(guī)模處于高速增長期。到2017年中國信息安全服務市場規(guī)?？赡苓_到7.07億美元，復合增長率為9.9%。到2017年國內(nèi)信息安全產(chǎn)品規(guī)?？赡苓_到15.62億美元，復合增長率為13.5%。隨著“棱鏡門”影響持續(xù)發(fā)酵以及一系列信息泄露事件，信息安全將得到更多個人、企業(yè)、政府的青睞，因此，信息安全行業(yè)增長速度很可能進一步加快。

信息安全商業(yè)模式主要分為：面向個人的免費安全服務，通過廣告、會員等衍生服務收費。面向企業(yè)客戶則通過銷售信息安全產(chǎn)品和信息系統(tǒng)集成服務，通過產(chǎn)品和系統(tǒng)集成服務本身收費。國內(nèi)A股的網(wǎng)絡安全公司估值都較高，但從行業(yè)長期發(fā)展來看，具有核心技術和有競爭力商業(yè)模式的公司將隨行業(yè)的發(fā)展進一步發(fā)展。本文接下來將對這類公司做進一步分析。

藍盾股份：華南地區(qū)龍頭企業(yè)

藍盾股份（300297）提供信息安全一體化解決方案，是華南地區(qū)最大的信息安全產(chǎn)品及系統(tǒng)服務提供商。公司技術實力雄厚，作為國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)，參與30多項國家級、部級、省市區(qū)級的重點信息安全科研項目。藍盾DDoS防御網(wǎng)關所采用的“零積累智能識別”等技術達到國際領先水平。同時，藍盾股份先后在北京、上海、重慶、湖北、浙江、河北、廣西、黑龍江、四川等地設立辦事處和技術服務中心，并且仍然計劃在貴州、陜西、海南、湖南等地進一步擴展全國分支機構(gòu)。隨著公司募投項目逐漸投產(chǎn)，未來藍盾股份有望實現(xiàn)跨區(qū)域擴張。

綠盟科技：信息安全產(chǎn)技術國內(nèi)頂尖

綠盟科技（300369）主要面向機構(gòu)用戶提供網(wǎng)絡安全應用產(chǎn)品和系統(tǒng)集成安全服務，客戶主要集中在政府機構(gòu)、金融、能源、電信運營商，這部分客戶對信息安全要求極為嚴格的，這也側(cè)面體現(xiàn)綠盟科技的技術實力。同時，公司是國家信息安全標準化成員單位，參與編制多項國家級、行業(yè)級、企業(yè)級安全規(guī)范、標準。遠程安全評估系統(tǒng)產(chǎn)品“極光”獲得國際上最權威、嚴苛的Checkmark認證，這是亞太地區(qū)遠程安全評估產(chǎn)品通過該認證，可見，綠盟科技部分技術已達國際領先水平。從產(chǎn)品細分行業(yè)份額來看，網(wǎng)絡入侵防御系統(tǒng)、抗拒絕服務系統(tǒng)、漏洞掃描產(chǎn)品、Web應用防護系統(tǒng)市場占有率分別為19%、30%、25%、25.2%，細分行業(yè)第一，網(wǎng)絡入侵檢測系統(tǒng)市場占有率17%，排名第二。長期來看，公司擁有優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源，核心技術國內(nèi)頂尖，目前公司估值很高，但隨著行業(yè)洗牌，集中度提升，長遠來看，綠盟科技的成長空間確定性高。

信息安全：行業(yè)長期向好，耐心等待買入機會

目前，信息安全行業(yè)集中度低，行業(yè)細分程度很高，各個細分行業(yè)都有領先的公司，未來行業(yè)集中度將向擁有核心技術和產(chǎn)品口碑的公司集中。隨著“棱鏡門”、攜程用戶信息泄密等信息安全事件持續(xù)曝光，以及中央網(wǎng)絡安全和信息化領導小組的成立，未來信息安全行業(yè)將在政策推進和需求擴大中長期增長，像藍盾股份、綠盟科技等擁有核心技術，處于擴張期的公司可持續(xù)關注，耐心等待合理的買入價位。