挪威油氣工業(yè)中的資源、資產(chǎn)、資本綜合管理模式

楊宗喜，金 璽，唐金榮，鄭人瑞(中國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心，北京 )

挪威油氣工業(yè)在其國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，在過去40多年里，油氣資源為挪威創(chuàng)造了約11萬億挪威克朗(挪威克朗是挪威王國的貨幣名稱，按2014年08月21日匯率，1挪威克朗=1.0005人民幣元)的GDP。2013年，挪威油氣方面創(chuàng)造的價值占其國民生產(chǎn)總值的21.5%，油氣出口占總出口額的48.9%，挪威政府的財政收入的29.1%來自于油氣資源。油氣資源為這個人口不足500萬人的北歐小國帶來了滾滾財源，2013年挪威人均GDP已超10萬美元，居世界第二。

挪威油氣工業(yè)始于1971年，當(dāng)年在北海平臺產(chǎn)出了第一桶油。到了20世紀(jì)80年代，挪威的石油產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了每天100萬桶，到了90年代，油氣開始進(jìn)入開采的黃金期。其近海采油在20世紀(jì)初達(dá)到了峰值，大約是每天300萬桶，此后逐漸下降，在2011年，產(chǎn)量已經(jīng)降到了每天200萬桶左右。由于國內(nèi)水電資源豐富，挪威的能源政策是，將油氣以最好的價格出口到國外，將從油氣上獲得的財富儲備下來。這樣一來，甚至在挪威的許多海上采油氣平臺均使用電力支撐其運行，而這主要是通過海下的電纜進(jìn)行傳輸，而不是通過就地獲取的天然氣來充當(dāng)動力能源。

在油氣管理方面，挪威政府曾經(jīng)一度使用權(quán)利金制度，不過這種基于產(chǎn)量的權(quán)利金制度被逐漸淘汰，取而代之的是基于利潤的稅收制度和油氣資源的資產(chǎn)化管理模式。挪威政府通過這種制度的轉(zhuǎn)變，有效調(diào)整國家利益和油氣公司的利益分配使其在油氣工業(yè)的管理模式上獨具特色，體現(xiàn)了資產(chǎn)管理和資本運營的綜合管理特征。

1 挪威油氣資源管理體制

挪威對國內(nèi)油氣資源的國家管理體系主要組成是：國家議會、挪威石油和能源部(MPE)和石油能源局(NPD)。其中議會是石油產(chǎn)業(yè)政策的決策者，決定挪威石油產(chǎn)業(yè)的整體框架。石油和能源部和其下屬石油能源局是石油活動的具體管理者。另外，財政部、勞動和政府管理部以及挪威石油安全局也對石油活動的部分相關(guān)事務(wù)進(jìn)行管理。

1.1 油氣資源礦業(yè)權(quán)管理

挪威大陸架被劃分為15′(緯度)×20′(經(jīng)度)的區(qū)塊，政府會對區(qū)塊做一個詳細(xì)的評估，決定是否對該區(qū)塊進(jìn)行油氣的勘查和開發(fā)。在挪威，礦業(yè)權(quán)分為探礦許可和生產(chǎn)許可兩種，不過探礦許可為非排他性，且在轉(zhuǎn)為生產(chǎn)許可時，不具有優(yōu)先權(quán)，故而作用較小，一般油氣企業(yè)很少申請。所以，挪威石油法中最重要的許可類型為生產(chǎn)許可，挪威石油和能源部負(fù)責(zé)授予生產(chǎn)許可權(quán)，并規(guī)定其中的具體條款。生產(chǎn)許可在登記區(qū)塊內(nèi)，享有專有的石油勘查、鉆探、開發(fā)權(quán)，所采石油歸采礦權(quán)人所有。生產(chǎn)許可一般可申請6年的勘查期，最長可至10年，如到期后，生產(chǎn)許可人完成了生產(chǎn)許可所約定的勘查任務(wù)，可申請延長生產(chǎn)許可期，往往是30年。按照規(guī)則，延長的生產(chǎn)許區(qū)塊可不能覆蓋初始登記區(qū)塊的全部，往往只能覆蓋到50%的區(qū)塊范圍[1]。

挪威石油管理局每年的挪威石油生產(chǎn)許可招標(biāo)都會發(fā)布數(shù)量不定的生產(chǎn)許可，1965年舉行了第一次生產(chǎn)許可招標(biāo)。第一個被授予生產(chǎn)許可的區(qū)塊位于北海，之后區(qū)塊逐漸北移，覆蓋到了挪威海和巴倫支海。挪威政府允許一家公司或是合作公司聯(lián)合申請生產(chǎn)許可，這樣可以發(fā)揮各家公司的優(yōu)勢。

挪威石油生產(chǎn)許可的招標(biāo)過程與世界上其他國家有很大的不同。之前，政府會做一些初步體的地震工作。這種公益性工作不僅降低了油氣公司的風(fēng)險，而且可以幫助投標(biāo)人理解標(biāo)的采礦權(quán)的價值。另外，在招標(biāo)過程中，投標(biāo)人不需要提供任何預(yù)付的現(xiàn)金，也不需要定金。政府只在其招標(biāo)通知中陳述一個清晰的準(zhǔn)則，包括以下內(nèi)容：在特定勘探區(qū)進(jìn)行勘查和生產(chǎn)所必需的地質(zhì)學(xué)的經(jīng)驗和技能、管理能力、財政能力、以及一個最有可能產(chǎn)生結(jié)果的開發(fā)計劃以及政府打算為Petoro公司保留的股份等內(nèi)容。據(jù)此，政府以這些準(zhǔn)則為標(biāo)準(zhǔn)評定各家投標(biāo)者，以決定哪家公司最適合承擔(dān)這項工作。

挪威的官員會向投標(biāo)失敗的投標(biāo)人解釋他們?yōu)槭裁礇]有獲得礦權(quán)，這樣他們在下次投標(biāo)時會有所改進(jìn)。如果一個公司未能在開發(fā)計劃中制定的時間表完成應(yīng)有的工作計劃，政府很少會給他們一定的寬延時間。不能及時完成計劃，意味著這份租賃將重新回到政府手中。不過對于投標(biāo)者而言，由此產(chǎn)生的惡果卻要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他地區(qū)。因為在其他地區(qū)，投標(biāo)成功者往往會花費數(shù)億美元，甚至十億美元(甚至更多)來贏得一項租賃，如果因為時間問題而最終失敗的話，那么他們還同時損失了巨額的定金支出。這也是挪威吸引油氣投資者的重要因素之一。

1.2 油氣資源開發(fā)管理

在油氣田開發(fā)之前，油氣公司需準(zhǔn)備油田開發(fā)和運營計劃書(PDO)，PDO中包含了公司如何開發(fā)和運營油氣田，以及環(huán)境影響的相關(guān)具體信息。在PDO的基礎(chǔ)上，還需準(zhǔn)備設(shè)備安裝和運營計劃書，里面通常包含了設(shè)備的安裝和運營，油氣運輸，以及環(huán)境影響的相關(guān)信息。這兩份計劃書需提交挪威石油能源部(MPE)和挪威勞工部(AD)，并給挪威石油管理局(NPD)和挪威石油安全管理局(PSA)提交復(fù)印件。同時，將任務(wù)書中有關(guān)環(huán)境影響的內(nèi)容提交給相關(guān)部門審閱。

在挪威，大多數(shù)的油田開發(fā)多采用聯(lián)合經(jīng)營的方式。一旦生產(chǎn)許可獲得授權(quán)，各生產(chǎn)許可人簽訂聯(lián)合經(jīng)營協(xié)議和會計協(xié)議以調(diào)整各方關(guān)系，其聯(lián)合經(jīng)營協(xié)議和會計協(xié)議的形式由挪威石油和能源部提供。參與聯(lián)合經(jīng)營的各方不需要組建獨立的經(jīng)營公司，而是由合作經(jīng)營管理委員會負(fù)責(zé)管理，他們借助合同協(xié)議，出資作業(yè)，分享權(quán)益。自1996年起，當(dāng)與挪威政府的勘查政策和財政利益不一致時，Petoro公司可以代表國家否決有SDFI 參股的項目的合作經(jīng)營管理委員會所做出的決定。油田項目的日常管理工作由挪威石油與能源部指定的運營商負(fù)責(zé)，該運營商是持有生產(chǎn)許可的合作經(jīng)營者之一，而運營商的變更需要獲得石油和能源部的批準(zhǔn)。

生產(chǎn)許可權(quán)人可以在石油和能源部同意和財政部的批準(zhǔn)的條件下，購買或是出售其生產(chǎn)許可權(quán)。在大多數(shù)生產(chǎn)許可中，其他的生產(chǎn)許可人不具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。然而，在所有的生產(chǎn)許可中，SDFI可視情況擁有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。

2 國家油氣財富的獲得——油氣資源的資產(chǎn)化管理

挪威曾經(jīng)使用權(quán)利金制度獲得其油氣方面的財政收益，而后逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^油氣資源的資產(chǎn)化管理來獲得油氣收益。最后兩個繳納權(quán)利金的油田(Oseberg和Gullfaks)已于2005年停收，權(quán)利金制度徹底退出歷史舞臺。目前挪威的石油財政主要來源于三個方面：油氣公司的稅收、國有油氣公司的分紅以及Petoro所掌管的SDFI的收益(圖1)。

圖1 挪威石油收益分布圖[2]

2.1 油氣公司的稅費收入

挪威石油稅制的特點是以普通公司所得稅制度為基礎(chǔ)，加上為石油開采等上游活動專設(shè)的特別稅。企業(yè)所得稅的稅率為28%(這和挪威其他商業(yè)活動中征收的所得稅是一致的)。石油特別收入稅是對來自油氣生產(chǎn)和石油管道運輸?shù)乃谜鞫?，且不能在公司稅前扣除，稅基以公司所得稅?yīng)稅所得為基礎(chǔ)，目前的稅率為50%。二者之和即為挪威油氣資源公司的邊際稅率，78%。舉個例子來說，如果一個人在挪威擁有一個加油站和兩個精煉廠，那么他僅需要繳納28%的稅率，盡管他也可能是某個海洋油氣田的公司，他的這部分稅收是分開結(jié)算的。

公司所得稅和油氣資源特別稅都是以石油公司從相應(yīng)石油活動取得的凈利潤為基礎(chǔ)計稅的。挪威石油稅邊際稅率比較高，但政府認(rèn)為挪威的石油稅制還是具有很多有利的特點。不收定金，在大陸架石油勘查開發(fā)的所有相關(guān)費用都是稅收扣除的，不僅包括業(yè)務(wù)支出，而且勘查成本、停產(chǎn)和廢棄成本、研發(fā)支出等。投資還可得到高折舊率的優(yōu)惠，并在投資后立刻可以開始扣減。

除此之外，挪威還對石油公司征收碳稅(也叫環(huán)境稅)和地區(qū)費(Area fee)等稅費。目前碳稅為每標(biāo)準(zhǔn)立方米天然氣或每升油0.79挪威克朗。地區(qū)費為初期生產(chǎn)許可證期滿之后，許可證所有者須支付一項按每平方公里計算的費用。第一年的費額為7000挪威克朗/km2，之后每年提高7000挪威克朗/km2，當(dāng)費額提高到每年70000挪威克朗/km2，許可證期間的費額不再變化。在巴倫支海，地區(qū)費在應(yīng)繳費期間內(nèi)始終為7000挪威克朗/km2。地區(qū)費的制度目前正在修改之中。碳稅和地區(qū)費可以從公司稅和特別稅基數(shù)中扣除。2010年油氣公司的稅費收入為國家油氣財政提供了159.168萬億挪威克朗的收益，約占總石油收益的57.7%。

2.2 挪威國家石油公司(Statoil)的分紅

挪威國家石油公司Statoil公司成立于1972年，而其產(chǎn)出的油氣正式投入市場是在1971年，為挪威最大石油公司，位于國家石油工業(yè)中心奧斯陸以北的斯塔萬格(Stavanger)。挪威海德魯公司(Norsk Hydro)為一鋁和能源公司。2006年底，挪威國家石油公司和海德魯公司油氣部合并，更名為挪威國家石油海德魯公司(StatoilHydro)。2009年，該公司又更名為挪威國家石油公司。目前，該公司在全球約有2萬名職工，擁有挪威80%的石油和天然氣產(chǎn)量，政府擁有其67%的股份。

據(jù)石油與天然氣咨詢公司PFC能源公布的2011年市值最大能源公司排名，挪威國家石油海德魯公司的達(dá)到了819億美元，全球排名第14。挪威國家石油海德魯公司是對歐洲的第二大天然氣出口國(第一是俄羅斯)，2011年平均日產(chǎn)量為190萬桶石油當(dāng)量。2010年挪威國家石油公司(StatoilHydro)的分紅為國家石油財政提供了12.818萬億挪威克朗的收益，約占總石油收益的4.6%。

2.3 國家直接財政收益(SDFI)

2011年，挪威政府國家直接財政收益(SDFI)為國家石油財政提供了104.053萬億挪威克朗的收益，占其總石油收益的37.7%。挪威使用SDFI制度取代了之前的權(quán)利金制度，從計量或計價收取國家在油氣資源權(quán)益方面收益，到以產(chǎn)權(quán)的形式獲得國家的油氣收益，實現(xiàn)了油氣資源的資產(chǎn)化管理，使國家從每個開發(fā)項目中獲得了利益，從根本上實現(xiàn)了礦產(chǎn)資源國家所有的國家利益。

挪威的直接財政收益(SDFI)是國家對大陸架上的油氣田所擁有的直接所有者權(quán)益，與其他生產(chǎn)許可證所有人一樣，國家從各個油田的油氣生產(chǎn)收入和其他收入中取得與其所占股份對應(yīng)的收入，而國家的直接財政收益在油田中所占股份依各油田情況不同而不同(圖2)。石油和能源部代表政府以每個生產(chǎn)許可權(quán)提供的潛在收益和創(chuàng)造價值的機會為基礎(chǔ)，持有生產(chǎn)許可權(quán)的股份。截止到2011年12月，國家的直接財政收益在146個生產(chǎn)許可證中擁有股份，SDFI在20個油田擁有權(quán)益，其中Gullfaks、Snorre、Heidrun、Oseberg、Grane、Draugen和Norne是最大且最為重要的。12個氣田擁有權(quán)益，主要是Troll氣田，還有Ormen Lange、?sgard和Kvitebj?rn也是重要的氣田。此外，SDFI還在一些運輸系統(tǒng)和陸上工廠擁有權(quán)益。SDFI權(quán)益帶來的所有油氣均賣給Statoil公司。

圖2 SDFI在挪威幾個關(guān)鍵油田中所占的股權(quán)份額[3]

未來幾年里，國家直接財政利益的凈現(xiàn)金流量仍將是中央政府從石油活動獲得收入的主要部分。議會按年度投票決定SDFI的預(yù)算和框架，因此SDFI的收入、支出和投資直接進(jìn)入中央政府的預(yù)算。據(jù)Wood Mackenzie咨詢公司的資產(chǎn)評估，截至2012年1月1日，國家直接財政收益(SDFI)的價值估計約為1.14萬億挪威克朗，而其2011年的營業(yè)收入達(dá)到1888億挪威克朗，凈收益達(dá)到了1337億挪威克朗，為政府提供了1281億挪威克朗的現(xiàn)金流。

SDFI由Petoro公司管理，與StatoilHydro不同，Petoro公司并不掌控任何油田，而是在政府出讓的的生產(chǎn)許權(quán)中持有一定的股權(quán)。Petoro公司在很多油氣項目擁有權(quán)益，共擁有挪威近海三分之一的油氣資源權(quán)益。Petoro公司只是一個合伙人，并支付相應(yīng)份額的開發(fā)成本、運營費用和維護費用等。目前，Petoro公司一般在生產(chǎn)許可權(quán)中占20%的股份，而這一數(shù)據(jù)曾經(jīng)一度達(dá)到60%。而Petoro公司的股份份額也成為對生產(chǎn)許可權(quán)投標(biāo)的方向標(biāo)，通常，政府會在最具前景的油田占較高的股份，而在其他油田則占相對較少的股份。

和所有處于啟動階段的企業(yè)一樣，Petoro公司曾經(jīng)一度是虧損的，甚至嚴(yán)重赤字。在20世紀(jì)80年代中期，企業(yè)情形好轉(zhuǎn)之前，其凈虧損的額度曾一度高達(dá)幾十億美元，用于支付大量生產(chǎn)許可中一定份額的開發(fā)成本。直到1996～1997年，Petoro公司才開始大量盈利，在過去10多年時間，每年扣除油田運行成本后的凈收入仍可以高達(dá)200億美元左右。挪威政府把來自Petoro公司的凈收益全部投入國庫，并在每年的聯(lián)邦預(yù)算中，決定將拿出多少的份額投資于該年度的新項目中，Petoro公司并不保留絲毫的利潤所得。盡管挪威政府在Statoil中大量控股，并對Petoro公司直接掌控，其政府仍然嘗試將其與政治分離開來。很少有財政部和石油與能源部的官員在選舉更替中失業(yè)[4]。

3 國家油氣財富的儲蓄和支出——油氣資源的資本化管理

挪威油氣方面活動的收入全部轉(zhuǎn)移到一個單獨的基金中，即政府養(yǎng)(全球)老金。截止到2011年末，基金估值為33120億挪威克朗，相當(dāng)于每個挪威人擁有65萬挪威克朗(圖3)。挪威石油基金成立于1990年6月，2006年改名為政府(全球)養(yǎng)老金。由于之前一直虧損，直到1996年5月31日，政府(全球)養(yǎng)老金才開始收到財政部劃撥的資產(chǎn)，第一筆撥款總額為1981128502.16挪威克朗。挪威中央銀行成立于1990年，并負(fù)責(zé)管理挪威的這筆基金。

圖3 政府(全球)養(yǎng)老金歷年來的資金規(guī)模變化[2]

挪威政府會將每年度的石油收入全部放入政府(全球)養(yǎng)老金中，再加上政府(全球)養(yǎng)老金當(dāng)年的投資收益，就是其全年的收入。而當(dāng)國家預(yù)算出現(xiàn)赤字的時候，政府會從政府(全球)養(yǎng)老金里劃轉(zhuǎn)一部分資金，用來平衡國家預(yù)算。政府(全球)養(yǎng)老金的使用具有靈活性，但原則上，平均每年劃轉(zhuǎn)的部分不應(yīng)超過長期計劃凈收益率4%，這樣可以保證政府(全球)養(yǎng)老金的本金部分不會因為預(yù)算使用而減少。自從20世紀(jì)末建立了這個“百分之四”的政策以后，挪威政府每年都可以或多或少的用這筆錢來平衡其預(yù)算。

來自Petoro公司的現(xiàn)金流，加之Statoil的股息以及油氣的利潤稅，每年挪威政府的全球養(yǎng)老基金可達(dá)570億美元之多(根據(jù)當(dāng)前的匯率計算)，這其中，Petoro公司貢獻(xiàn)的最多。挪威政府用這筆基金可以完成普通的衛(wèi)生保健、大學(xué)免費義務(wù)教育、建立一個慷慨的養(yǎng)老體系，以及其他的任務(wù)。這筆資金主要來自于個人和商業(yè)的重稅。

在挪威，個人所得稅可達(dá)50%之高，在商品和服務(wù)業(yè)還有25%的增值稅，而挪威的汽油稅也在世界上的最高之列(加油站的零售價可高達(dá)每加侖10美元)。不過增值稅在日用品和文化用品方面是相對較低的，而報紙行業(yè)的增值稅已經(jīng)取消。

這筆基金的投資目標(biāo)，60%為全球的股票，而35%至40%為自債券，剩下的大約5%則投向不動產(chǎn)。但是，政府(全球)養(yǎng)老金的投資全部在海外市場，因為這樣不僅可以避免沖擊挪威國內(nèi)經(jīng)濟，而且能夠穩(wěn)定貨幣匯率。

挪威是幸運的，盡管他們之前并沒有預(yù)知油價的變化，但是在過去的十年里，他們的油氣處于生產(chǎn)峰期，而與此同時油氣的價格也正處于峰期。這為挪威的儲蓄賬戶帶來的一筆極大的資金。

政府(全球)養(yǎng)老金制度的建立達(dá)到了以下三個目的：①預(yù)防“荷蘭病”；②將資源財富留給下一代，實現(xiàn)油氣利益的后代繼承；③經(jīng)濟不景氣時的緩沖池[5]。

通過建立石油基金和制度創(chuàng)新，挪威成功地把自然資源變成可流動的金融資本，把不可再生的自然資源轉(zhuǎn)變?yōu)槿竦?、可持續(xù)的金融財富，實現(xiàn)了資源的資本化管理。

4 結(jié)論

1)挪威政府在礦業(yè)權(quán)管理方面與其他國家有所不同，并未采取拍賣的出讓規(guī)則，以價高者得的方式選擇礦業(yè)權(quán)人。而是政府依據(jù)一定的準(zhǔn)則，選擇最適合經(jīng)營制定油氣田的公司。

2)在油氣資源國家所有的體現(xiàn)形式方面，挪威并未實行世界通行的權(quán)利金制度，而是以Petoro公司在很多油氣項目上大量參股、對油氣公司征稅、以及國有油氣公司(Statoil公司)的股票紅利等方式獲得油氣收益，體現(xiàn)了油氣資源的資產(chǎn)化管理。

3)挪威與油氣資源有關(guān)的所有收入都被納入政府(全球)養(yǎng)老金，而這筆基金也只投資海外市場，在不影響其本國經(jīng)濟的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了基金的保值增值，體系了油氣資源的資本化管理方式。

4)挪威油氣三資轉(zhuǎn)化如圖4所示，通過資源資產(chǎn)化，挪威油氣資源以采礦權(quán)的形式變?yōu)榱烁饔蜌夤镜馁Y產(chǎn)，通過資產(chǎn)資本化，將挪威油氣收益在挪威全球養(yǎng)老基金中積累，而基金自身通過投資回報不斷增資，實現(xiàn)了資源利益的最大化以及油氣資源高效循環(huán)轉(zhuǎn)化。

圖4 挪威油氣資源的綜合管理模式

[1] Steinar Nj?.Licensing system in Norway.[EB/OL] (NA) [2014-05-12]http://www.fni.no/russcasp/SF2-Nja.pdf.

[2] The Ministry of Petroleum and Energy.Facts 2012.[EB/OL] (2012-04) [2014-05-12]http://www.npd.no/Global/Engelsk/3-Publications/Facts/Facts2012/Facts_2012_web.pdf.

[3] Petoro AS.Petoro role and Strategy.[EB/OL] (NA) [2014-05-12] www.paiipme.com.br/wp-content/uploads/noruega/petoro.ppt.

[4] Larry Persily.Norway’s different approach to oil and gas development.[EB/OL] (2011-7) [2014-05-12] http://www.arcticgas.gov/norway%E2%80%99s-different-approach-to-oil-and-gas-development.

[5] Erling R?ed Larsen.Are rich countries immune to the resource curse? Evidence from Norway’s management of its oil riches[J].Resources Policy：2005(30)：75-86.