我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資模式研究

惠恩才，趙軍蕊

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 投資工程管理學(xué)院，遼寧 大連 116025)

我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資模式研究

惠恩才，趙軍蕊

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 投資工程管理學(xué)院，遼寧 大連 116025)

在分析我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基礎(chǔ)上,根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的可銷售性及融資理論對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行分類,并與目前農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)流行的項(xiàng)目融資模式結(jié)合,探索出一條適合我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資道路。同時(shí),借鑒國(guó)外農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的經(jīng)驗(yàn),分析我國(guó)建設(shè)融資以及項(xiàng)目融資中存在的問(wèn)題,并對(duì)我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出相關(guān)的對(duì)策和建議。

農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施；融資模式；融資對(duì)策

0 引言

我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)村人口占一半以上，他們的生活質(zhì)量關(guān)系到我國(guó)整體的發(fā)展以及共同富裕目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但是“三農(nóng)”問(wèn)題卻一直是我國(guó)的難題，是經(jīng)濟(jì)、社會(huì)方面最迫切需要解決的重大課題。我國(guó)在十六屆五中全會(huì)制定的第十一個(gè)五年規(guī)劃中，將建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村列入了現(xiàn)代化建設(shè)的重大歷史任務(wù)，而且是首要任務(wù)，高度重視農(nóng)村建設(shè)。并在隨后幾年的中共中央一號(hào)文件中都重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)“三農(nóng)”問(wèn)題的重要性，國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者也都表示農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村社區(qū)完善、農(nóng)民生活質(zhì)量提高的重要載體和前提。因此，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)于解決“三農(nóng)”問(wèn)題有著非常重要的意義。

首先，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的重要內(nèi)容，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)狀況制約著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力水平。水利建設(shè)不完善，農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)能就會(huì)大大地減少，公路不暢通就沒(méi)有足夠的貨物流通能力，農(nóng)民的糧食也就不能變現(xiàn)等；農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施還關(guān)系到農(nóng)民整體的生活質(zhì)量，如用電問(wèn)題、飲水問(wèn)題、環(huán)境問(wèn)題、垃圾處理問(wèn)題等；農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅是硬件設(shè)施的建設(shè)，也是軟件設(shè)施的建設(shè)，農(nóng)村的醫(yī)療保險(xiǎn)和教育問(wèn)題是重中之重。

其次，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一項(xiàng)浩大的工程，其重點(diǎn)難點(diǎn)就是資金問(wèn)題。由于我國(guó)財(cái)政體制不完善，對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的公共財(cái)政投資有限，而我國(guó)金融服務(wù)及政策也沒(méi)有向農(nóng)村建設(shè)傾斜，因而難以支持農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)；而且引進(jìn)私人投資的各種機(jī)制也不完善，部分大項(xiàng)目可以運(yùn)用項(xiàng)目融資模式，小項(xiàng)目很少能吸引到資金。因此要系統(tǒng)地分門別類地研究基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資方式、渠道和來(lái)源，確保我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的順利進(jìn)行。

最后，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠推動(dòng)整個(gè)農(nóng)村發(fā)展，因?yàn)殡S著農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開(kāi)展，會(huì)提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，提高農(nóng)民的收入水平，從而促進(jìn)消費(fèi)，進(jìn)而推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

1 我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施及融資理論依據(jù)

1.1 農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的含義

基礎(chǔ)設(shè)施從其屬性上來(lái)說(shuō)屬于公共產(chǎn)品。最早出現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施是在軍事領(lǐng)域?qū)?zhàn)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)力的研究中，基礎(chǔ)設(shè)施被定義為對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力有直接或間接的提高作用的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目。首次將基礎(chǔ)設(shè)施引入社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅森斯坦·羅丹，他在1943年所寫的《東歐和東南歐國(guó)家工業(yè)化發(fā)展的若干問(wèn)題》中，認(rèn)為應(yīng)該把投資領(lǐng)域的重點(diǎn)放在社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施上［1］。

基礎(chǔ)設(shè)施在城鄉(xiāng)二元體制的結(jié)構(gòu)下分為城市基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施，換句話說(shuō)，在農(nóng)村地域的基礎(chǔ)設(shè)施屬于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施。

關(guān)于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施概念及范圍的界定，學(xué)術(shù)界有不同的觀點(diǎn)。費(fèi)振國(guó)在《我國(guó)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施融資研究》中對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系角度定義的，認(rèn)為農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是指再生產(chǎn)的能量轉(zhuǎn)換、物質(zhì)交換與循環(huán)等整個(gè)過(guò)程中物質(zhì)的投入及社會(huì)條件的有機(jī)整體；彭代彥在《農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資與農(nóng)業(yè)解困》中認(rèn)為，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是一種投資周期長(zhǎng)、外部效應(yīng)大、為農(nóng)村的生活和生產(chǎn)提供最基本服務(wù)的設(shè)施；作者認(rèn)為農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是公共物品重要的一部分，是具有一定外部性的，為農(nóng)村生產(chǎn)、生活、服務(wù)所需的一切物質(zhì)和精神基礎(chǔ)。

農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施要從公共經(jīng)濟(jì)角度依據(jù)項(xiàng)目區(qū)分理論進(jìn)行劃分，將其分為非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)設(shè)計(jì)項(xiàng)目融資中投資結(jié)構(gòu)、運(yùn)作模式的選擇、資金來(lái)源的渠道以及權(quán)益的最終歸屬。

1.2 融資理論依據(jù)

1.2.1 公共產(chǎn)品理論

最早是薩繆爾森在《公共支出的純粹理論》中對(duì)公共產(chǎn)品提出了較明確的定義，之后該理論逐漸成熟，形成了一套完整的體系。假設(shè)產(chǎn)品Xi表示第i種商品的供給量，而表示消費(fèi)者h(yuǎn)對(duì)Xi的消費(fèi)，當(dāng)時(shí)，即每一個(gè)人對(duì)該商品的消費(fèi)不會(huì)減少其他人對(duì)該商品的消費(fèi)，那么該商品為公共產(chǎn)品。

公共產(chǎn)品的特征：一是收益的排他性，二是效益的不可分割性，三是消費(fèi)的非競(jìng)爭(zhēng)性。根據(jù)公共產(chǎn)品的特性將公共產(chǎn)品劃分為純公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品。準(zhǔn)公共產(chǎn)品又劃分為具有排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性的壟斷性質(zhì)的俱樂(lè)部型準(zhǔn)公共產(chǎn)品與具有非排他性和競(jìng)爭(zhēng)性的優(yōu)效性的準(zhǔn)公共產(chǎn)品。

1.2.2 公共財(cái)政理論

公共財(cái)政是指在市場(chǎng)失效的前提下，政府通過(guò)其政治權(quán)利，本著為國(guó)家社會(huì)服務(wù)的職責(zé)，為市場(chǎng)提供公共服務(wù)的一種政府分配行為。它能夠彌補(bǔ)市場(chǎng)不足，著眼于社會(huì)需求，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相互促進(jìn)、相互制約，共同為社會(huì)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。公共財(cái)政在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著不可替代的作用，具有對(duì)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控和對(duì)資源合理配置的重要功能。

公共財(cái)政的職能：一是資源配置職能，通過(guò)政府的職能和權(quán)利把有限資源運(yùn)用到最需要的地方；二是財(cái)政收入分配職能，通過(guò)稅收機(jī)制和轉(zhuǎn)移支付體系將收入再分配，減少貧富差距，實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平，維護(hù)社會(huì)正義；三是調(diào)控經(jīng)濟(jì)職能，通過(guò)特定的財(cái)政手段來(lái)維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；四是監(jiān)督管理職能［2］。

1.2.3 農(nóng)村金融體系理論

農(nóng)村金融就是一切與農(nóng)村貨幣資金融通和信用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。農(nóng)村金融的涵義包括以下內(nèi)容：首先，能夠促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須與農(nóng)村發(fā)展過(guò)程中對(duì)金融的需求相對(duì)應(yīng)，不能局限于只為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供金融服務(wù)，而是要包含金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)及相互聯(lián)系的組織體系，有明確的分工和交換；其次，農(nóng)村金融具備雙重特征，不僅具有一般金融體系的特征，還需具備農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中特有的形態(tài)，也就是說(shuō)不僅屬于整個(gè)金融系統(tǒng)的一部分，還屬于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的一部分，具有一般儲(chǔ)蓄、信貸、結(jié)算、理財(cái)、投資等功能，還要有滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的功能。

1.2.4 項(xiàng)目融資理論

項(xiàng)目融資是一種新型的融資模式，是20世紀(jì)70年代末發(fā)展起來(lái)的，其背景為國(guó)際債務(wù)危機(jī)隨著發(fā)展中國(guó)家的大量舉債而加劇。在這個(gè)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，人民生活水平進(jìn)一步提高，因此對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求越來(lái)越大，基礎(chǔ)設(shè)施的標(biāo)準(zhǔn)也越來(lái)越高。但是政府的財(cái)政并不能支持大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這樣財(cái)政困難和基礎(chǔ)設(shè)施需求之間的矛盾就凸顯出來(lái)，而且不只是發(fā)展中國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家也同樣面臨這個(gè)問(wèn)題。首次提出解決這個(gè)問(wèn)題方案的是土耳其總理奧熱扎爾，他在探索公共項(xiàng)目私人參與的模式時(shí)提出了BOT，隨后嶄新的模式就發(fā)展起來(lái)了。

項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目為導(dǎo)向，將項(xiàng)目的資產(chǎn)、現(xiàn)金流、未來(lái)收益等作為抵押來(lái)進(jìn)行有限追索或無(wú)限追索的融資活動(dòng)。項(xiàng)目融資在設(shè)計(jì)上有很大的靈活性，不同的項(xiàng)目可以設(shè)計(jì)出不同的融資結(jié)構(gòu)和模式。

2 農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的應(yīng)用

2.1 農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資模式概述

2.1.1 BOT融資模式

BOT模式是一種最典型的引入私人資本和外資的建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的模式。其主體思路是政府出讓特許建設(shè)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，投資方獨(dú)立或聯(lián)合其他投資人或公司組建一個(gè)項(xiàng)目公司，整個(gè)項(xiàng)目公司就以項(xiàng)目為主，為其融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。投資方所追求的經(jīng)濟(jì)效益是通過(guò)在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目所獲得的效益，等特許經(jīng)營(yíng)期滿之后，該項(xiàng)目就會(huì)無(wú)條件地?zé)o償或低價(jià)轉(zhuǎn)讓給政府。

BOT融資模式是將多個(gè)投資人的利益結(jié)合在一起以平衡和分散風(fēng)險(xiǎn)。該模式具體操作起來(lái)非常復(fù)雜，要保證在農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中成功應(yīng)用BOT融資模式，則需做好以下前提工作。

(1)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施本身對(duì)貸款資金不具有吸引力，所以要在項(xiàng)目實(shí)施之前，設(shè)計(jì)出適合的融資結(jié)構(gòu)，確?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中資金來(lái)源的連續(xù)性與穩(wěn)定性。

(2)由于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的特殊性，投資結(jié)構(gòu)和管理設(shè)計(jì)要符合其項(xiàng)目特點(diǎn)，整個(gè)運(yùn)作需要在平衡各投資者的利益和風(fēng)險(xiǎn)的前提下，確保該項(xiàng)目有主要投資主體或負(fù)責(zé)人，能夠承擔(dān)起相應(yīng)的管理責(zé)任。

2.1.2 PPP融資模式

PPP模式是政府部門和私人部門合作模式。這個(gè)合作模式并不像BOT模式那樣由政府對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行研究、設(shè)計(jì)和提出可行性報(bào)告之后再引入私人部門，并在一段時(shí)間內(nèi)全部轉(zhuǎn)給私人部門，其中包括項(xiàng)目的效益、責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)等，而是根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)期收益及政府扶持優(yōu)惠措施的資信來(lái)安排融資。在這里，項(xiàng)目一開(kāi)始就讓私人部門參與進(jìn)來(lái)，對(duì)項(xiàng)目的可行性、設(shè)計(jì)技術(shù)等提出意見(jiàn)和建議，然后成立項(xiàng)目公司，與政府簽訂特許權(quán)協(xié)議，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行招標(biāo)建設(shè)即運(yùn)營(yíng)期結(jié)束后移交給政府。

PPP模式是對(duì)BOT模式的進(jìn)一步改革和創(chuàng)新，突破了公共項(xiàng)目引入私人部門的諸多限制，特別適用于一次性的、大型的項(xiàng)目，如地鐵、監(jiān)獄、醫(yī)院、學(xué)校等。PPP融資模式在我國(guó)的公共項(xiàng)目建設(shè)中已經(jīng)很常見(jiàn)，基本上運(yùn)用于可經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，但在農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中沒(méi)有相應(yīng)的借鑒案例。

2.1.3 PFI融資模式

PFI模式，即私人主動(dòng)融資，是由英國(guó)政府在20世紀(jì)90年代初提出來(lái)的，也是一種關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的模式。政府根據(jù)所需建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，通過(guò)招投標(biāo)由私人部門對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)與運(yùn)行，在特許期結(jié)束后將項(xiàng)目完好地移交給政府，其經(jīng)濟(jì)效益來(lái)源是從政府部門或享受服務(wù)的一方收取的費(fèi)用。PFI可劃分為3種模式，一是直接向公共部門提供服務(wù)的模式，在這種情況下私人部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)、融資與運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目的收入是政府向其支付的適用費(fèi)用或影子價(jià)格。二是收費(fèi)自立模式，即私人部門向使用者收取一定的費(fèi)用來(lái)收回成本獲得收益，該模式與BOT模式基本一致。三是公私合營(yíng)模式，即政府會(huì)投資一部分，但依然是私人部門主導(dǎo)，具體的收益或費(fèi)用收取等可在協(xié)議中具體協(xié)商。由此可見(jiàn)，PFI模式更具有靈活性，根據(jù)不同類型的項(xiàng)目可選擇不同的PFI模式。

2.2 項(xiàng)目融資有效模式選擇的原則

我們?cè)谶x擇農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資模式時(shí)，要根據(jù)項(xiàng)目本身的特點(diǎn)、投資者的偏好、外部環(huán)境、戰(zhàn)略規(guī)劃等進(jìn)行設(shè)計(jì)，應(yīng)堅(jiān)持以下幾項(xiàng)原則。

2.2.1 根據(jù)項(xiàng)目及發(fā)起人自身?xiàng)l件設(shè)定有限追索

有限追索本身也是項(xiàng)目融資的一大特點(diǎn)，為了實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資過(guò)程中對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人實(shí)施有限追索，必須加強(qiáng)項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度和項(xiàng)目借款人在項(xiàng)目的一個(gè)特定階段提供強(qiáng)大的來(lái)自投資者以外的信用支持。

2.2.2 確定項(xiàng)目參與者對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的承受能力

一個(gè)成功的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)是不會(huì)使整個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)全部由項(xiàng)目發(fā)起人承擔(dān)的，應(yīng)將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目的主要參與者和其他相關(guān)者之間進(jìn)行合理分配，確定項(xiàng)目的各個(gè)參與者對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和程度，充分認(rèn)識(shí)和利用規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，盡量使其融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)最低。

2.2.3 使項(xiàng)目融資過(guò)程與項(xiàng)目的市場(chǎng)效益相適應(yīng)

由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)行周期長(zhǎng)，融資需要持續(xù)性，而私人部門進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要目的是從市場(chǎng)上獲得經(jīng)濟(jì)利益，所以整個(gè)項(xiàng)目融資的連續(xù)性要與項(xiàng)目的市場(chǎng)效益聯(lián)系起來(lái)，相互配合，從而使項(xiàng)目的投資者獲得最大的利益。

2.2.4 融資成本最低化

農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的整體收益低、所需的金額大、周期長(zhǎng)，所以最大程度地降低融資成本是農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資中需要解決的一個(gè)主要問(wèn)題。降低融資成本可以從兩個(gè)方面入手，一是融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，合理選擇融資渠道，優(yōu)化股份與債務(wù)所占的比例；二是充分利用國(guó)家政策。由于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施屬于公共產(chǎn)品，其建設(shè)與運(yùn)營(yíng)都關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，國(guó)家或地方都會(huì)出臺(tái)一些優(yōu)惠政策，因此不管是在貸款還是其他融資方式方面，充分利用這些政策可有效地降低融資成本［3］。

2.2.5 使項(xiàng)目的信用結(jié)構(gòu)多樣化

農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目本身吸引貸款能力不強(qiáng)，這就需要設(shè)計(jì)更多的信用結(jié)構(gòu)來(lái)吸引貸款或其他方式融資，可以從項(xiàng)目的產(chǎn)品購(gòu)買、建設(shè)、資源開(kāi)發(fā)、設(shè)施利用等方面進(jìn)行設(shè)計(jì)，如政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)品購(gòu)買協(xié)議，就可保證該項(xiàng)目穩(wěn)定的現(xiàn)金流，投資者也能獲得一個(gè)穩(wěn)定的信貸資金，從而減少對(duì)項(xiàng)目其他資產(chǎn)的信用關(guān)注程度，也提高了項(xiàng)目的負(fù)債率。

2.2.6 把項(xiàng)目設(shè)計(jì)成表外融資,分散風(fēng)險(xiǎn)

一般情況下，項(xiàng)目是要設(shè)計(jì)成表外融資的，這是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散的重要一步，也是為了對(duì)借款人的有限追索，其追索權(quán)僅限于項(xiàng)目公司的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)。除此之外，其最大的價(jià)值就是使項(xiàng)目的投資人參與到比其公司資產(chǎn)規(guī)模大的項(xiàng)目中來(lái)，同時(shí)又將投資風(fēng)險(xiǎn)分散到更多的項(xiàng)目中去。

總而言之，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)并沒(méi)有固定可循的模式，每個(gè)模式在每個(gè)具體的項(xiàng)目上都要進(jìn)行演變和修改，以使其與項(xiàng)目相適應(yīng)。

2.3 農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資模式選擇

2.3.1 非經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資

(1)非經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施如大型水利、義務(wù)教育、農(nóng)村公路、漁港漁政等項(xiàng)目融資的特點(diǎn)：第一，項(xiàng)目規(guī)模中上，資金規(guī)模大，一般個(gè)人和企業(yè)很難單獨(dú)承受，需要政府撥款、銀團(tuán)貸款等；第二，投資的成本回收性小，因?yàn)轫?xiàng)目接近純公共物品，如農(nóng)村公路、水利、義務(wù)教育基本上不能向其使用者收取費(fèi)用，所以融資成本很難收回；第三，運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本高，這些設(shè)施不只是投資建設(shè)，而主要是運(yùn)營(yíng)，如公路路面的修繕、水利設(shè)施的維護(hù)、義務(wù)教育所需師資、管理隊(duì)伍的提供等［4］。

(2)非經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資中的投資主體及責(zé)任。該類項(xiàng)目大部分是由政府直接投資建設(shè)的，包括中央投資與地方投資兩種情況。

中央直接投資建設(shè)一般是通過(guò)財(cái)政建立專項(xiàng)資金，或者發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)國(guó)債，或者利用轉(zhuǎn)移支付的方法來(lái)支持農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一般的程序?yàn)檎咭?guī)劃、撥款修建、運(yùn)營(yíng)維護(hù)。中央直接投資的項(xiàng)目包括關(guān)系到農(nóng)村整體發(fā)展的大型基礎(chǔ)設(shè)施，如大型水利建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技研發(fā)項(xiàng)目、省際相連的農(nóng)村公路以及省內(nèi)的一些大型農(nóng)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資數(shù)額巨大，省內(nèi)財(cái)政提供困難時(shí)，中央財(cái)政也可提供支持。

地方政府直接投資建設(shè)時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，地方性的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可由省級(jí)政府主要投資建設(shè)，地方區(qū)域性強(qiáng)的項(xiàng)目可由省級(jí)政府發(fā)起，縣市地方政府主要承擔(dān)建設(shè)。從美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，其各級(jí)政府在農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面職責(zé)分工明確，所以能夠有完備的農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施。政府直接投資農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施成功的關(guān)鍵是將基礎(chǔ)設(shè)施科學(xué)分類，之后才能充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使其效用最大化，并做到不重復(fù)建設(shè)，也不使其短缺。

(3)非經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)案例——農(nóng)村公路建設(shè)的項(xiàng)目融資應(yīng)用。上文將農(nóng)村公路歸為非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施，是區(qū)域性的純公共產(chǎn)品，因?yàn)檗r(nóng)村公路并不能像高速公路那樣對(duì)來(lái)往的車輛收取一定的費(fèi)用，整個(gè)公路雖然在使用上有一定的排他性，但就其總體的性質(zhì)來(lái)講是不具有經(jīng)營(yíng)性的。農(nóng)村公路分為縣道、鄉(xiāng)道和村道，農(nóng)村公路關(guān)系到新農(nóng)村建設(shè)和國(guó)計(jì)民生，是國(guó)家整體發(fā)展不可或缺的一部分。從傳統(tǒng)模式上講，由于農(nóng)村公路不具有經(jīng)營(yíng)性，對(duì)私人部門的吸引力有限，BT模式是吸引民間資本最基本的模式，但是也不排除可用BOT模式。由于該項(xiàng)目必須由政府進(jìn)行項(xiàng)目的整體戰(zhàn)略規(guī)劃和可行性分析，所以在項(xiàng)目的一開(kāi)始不能讓私人部門參與其中，因此PPP模式與PFI模式就不適用于該項(xiàng)目。

2.3.2 準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資

(1)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的特點(diǎn)。準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目包括農(nóng)村電網(wǎng)、飲水設(shè)施、沼氣池設(shè)施等，其融資特點(diǎn)：第一，建設(shè)期投資大，一旦建成后邊際成本很?。坏诙?，投資成本具有可回收性，項(xiàng)目可向設(shè)施使用者收取一定的費(fèi)用來(lái)彌補(bǔ)成本；第三，投資風(fēng)險(xiǎn)小，設(shè)施的使用者固定，市場(chǎng)效應(yīng)可預(yù)期，政府政策上也有相應(yīng)的支持；第四，其運(yùn)行成本相對(duì)較低，如電力設(shè)施、通訊設(shè)施的維護(hù)成本較低，并能通過(guò)向用戶收費(fèi)彌補(bǔ)。

(2)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資主體及責(zé)任。該類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目部分具有壟斷性質(zhì)，如電網(wǎng)設(shè)施這類項(xiàng)目的融資主體已固定，均由國(guó)有相關(guān)企業(yè)來(lái)提供，農(nóng)村的電網(wǎng)建設(shè)與維護(hù)以按片區(qū)的國(guó)家電網(wǎng)或南方電網(wǎng)為融資主體。這些公司資金實(shí)力雄厚，融資迅速，能夠加快這些類型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度，具有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)。這些融資主體的責(zé)任同樣是進(jìn)行可行性分析、籌集資金、建設(shè)項(xiàng)目、運(yùn)行和管理項(xiàng)目，其中在項(xiàng)目的可行性分析當(dāng)中，財(cái)務(wù)分析占主要部分。項(xiàng)目的主要資金來(lái)源為企業(yè)的自有資金和銀行的信貸資金。

不具備壟斷性質(zhì)的準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施，如小型水利設(shè)施、電力設(shè)施、飲水工程等，這些項(xiàng)目是通過(guò)經(jīng)營(yíng)收費(fèi)來(lái)回收成本和獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，因此可在相應(yīng)的政策下吸引私人部門投資建設(shè)，其融資主體為私營(yíng)企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)或以村為單位的集體企業(yè)。這些融資主體的主要責(zé)任包括：一是研究有關(guān)政策，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行綜合的可行性分析；二是與政府協(xié)調(diào)，與政府簽訂相關(guān)協(xié)議，取得相關(guān)授權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)；三是與產(chǎn)品購(gòu)買者、設(shè)施使用者及施工單位簽訂承包合同；四是確定融資模式，與銀行簽訂貸款協(xié)議或相關(guān)股權(quán)協(xié)議；五是負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)施工和經(jīng)營(yíng)管理。

(3)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資案例——農(nóng)村小型農(nóng)田水利設(shè)施項(xiàng)目融資。農(nóng)村的小型水利設(shè)施是區(qū)域性準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施，項(xiàng)目規(guī)模適中，可通過(guò)經(jīng)營(yíng)回收成本，其外部性也較強(qiáng)，對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)較大。并且財(cái)政部和水利部對(duì)小型農(nóng)田水利設(shè)施有相應(yīng)的政策，如“民辦公助”方式，并對(duì)以村為單位的集體經(jīng)濟(jì)自主籌集建設(shè)小型的農(nóng)田水利設(shè)施給予一定的財(cái)政支持和補(bǔ)助［5］。

從項(xiàng)目屬性分析和國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，小型的農(nóng)田水利項(xiàng)目融資主體可為私人企業(yè)、集體經(jīng)濟(jì)或者農(nóng)戶個(gè)人，可以采用PPP的模式，整個(gè)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)為股份制，由政府、企業(yè)、個(gè)人入股。政府參與項(xiàng)目的主要目的是為了提供強(qiáng)大的項(xiàng)目背景，吸引更多的私人參與。若其水利收益范圍更小，則可只由集體和農(nóng)戶兩方面入股，集體資金占絕大部分，農(nóng)戶按其平均分配的股份出資，資金若還不足則通過(guò)農(nóng)業(yè)貸款和政府補(bǔ)助等方式籌集，其建設(shè)和日常運(yùn)營(yíng)維護(hù)則由集體經(jīng)濟(jì)或企業(yè)承擔(dān)。此外還可以完全由農(nóng)戶自愿聯(lián)合起來(lái)共同籌集資金，成立項(xiàng)目小組，選出代表負(fù)責(zé)相關(guān)事務(wù)。

小型農(nóng)田水利設(shè)施也可分很多種，并且根據(jù)地域性，項(xiàng)目性質(zhì)也會(huì)略微發(fā)生變化。對(duì)于一些水利灌溉的技術(shù)改造工程，其投資貸款是具有政策性的，貸款一般為低息或無(wú)息，財(cái)政對(duì)銀行進(jìn)行補(bǔ)貼，或由政策性銀行來(lái)執(zhí)行，有時(shí)會(huì)給予擔(dān)保和兜底補(bǔ)貼。在貧困地區(qū)，即使該水利項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng)，但由于該地區(qū)較落后，集體或農(nóng)戶沒(méi)有資金實(shí)力建設(shè)，則政府支持的力度要相對(duì)大一些，會(huì)提供較高比例的貼息。

2.3.3 經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資

(1)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的特點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施接近于私人物品，其融資的特點(diǎn)是：第一，融資規(guī)模小。這種經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目區(qū)域性較強(qiáng)，受益范圍固定，所以規(guī)模就相對(duì)小些；第二，建設(shè)周期短。由于規(guī)模小，從決策到執(zhí)行都很快，建設(shè)也快；第三，融資風(fēng)險(xiǎn)小。因?yàn)橐?guī)模小、建設(shè)周期短，不確定性因素少，而且該類農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施大都是生活類基礎(chǔ)設(shè)施，受益人群固定，有較穩(wěn)定的市場(chǎng)。

根據(jù)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資特點(diǎn)，可直接調(diào)動(dòng)民間資本參與，交由市場(chǎng)調(diào)節(jié)其供給。由于我國(guó)市場(chǎng)體制的不斷深化改革，能夠有效地發(fā)揮資源配置作用，這樣不僅提高了經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)行、管理的效率，政府的逐漸退出也符合“守夜人”的角色，其需要做的就是加強(qiáng)政策性的引導(dǎo)，完善國(guó)家的投融資體制，拓寬這部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資渠道。

(2)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資主體和責(zé)任。具有私人物品性質(zhì)的中小型節(jié)水設(shè)備、農(nóng)業(yè)機(jī)械以及農(nóng)民或農(nóng)戶家庭自用的生產(chǎn)和生活設(shè)施，其融資主體一般是為其投資受益的村民。該類設(shè)施投資規(guī)模小，其融資主體擔(dān)負(fù)的責(zé)任也相對(duì)簡(jiǎn)單，可以自主進(jìn)行投資決策、資金的籌集、建設(shè)與運(yùn)行。資金的來(lái)源為自籌資金和相應(yīng)的政府補(bǔ)貼。

(3)經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資模式。由于這些項(xiàng)目都是小型項(xiàng)目，不存在大規(guī)?；I集資金的問(wèn)題，也不需要特定的項(xiàng)目融資框架和程序，整個(gè)項(xiàng)目交由市場(chǎng)操作，政府進(jìn)行政策性引導(dǎo)。

3 建立農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資模式的建議

將項(xiàng)目融資應(yīng)用于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，根據(jù)他國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，政府角色的轉(zhuǎn)變，投資主體、資金的多元化是前提條件；金融體系的完善是對(duì)項(xiàng)目融資強(qiáng)有力的支撐；項(xiàng)目融資所需的產(chǎn)權(quán)改革、市場(chǎng)準(zhǔn)入創(chuàng)新、定價(jià)機(jī)制的合理性是必要條件，與此同時(shí)還要做好項(xiàng)目融資實(shí)施過(guò)程中的規(guī)劃。

3.1 合理發(fā)揮政府在農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)中的作用

3.1.1 明確中央政府的作用

中央政府的主要責(zé)任與職能是財(cái)政支持，通過(guò)增加財(cái)政投入來(lái)推進(jìn)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，其中包括財(cái)政支農(nóng)、國(guó)家對(duì)農(nóng)村固定資產(chǎn)投資以及政府土地出讓金收入對(duì)農(nóng)村建設(shè)的投入。將耕地占用稅的收入主要用于農(nóng)田水利、農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)和其他農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。減少縣級(jí)以下的配套資金，提高資金使用效益。

3.1.2 明確國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的作用

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)應(yīng)更加關(guān)注投入方式、產(chǎn)權(quán)制度、管護(hù)機(jī)制以及投資多元化方面的改革。鼓勵(lì)社會(huì)各界積極參與新農(nóng)村建設(shè)，并通過(guò)以獎(jiǎng)代補(bǔ)、項(xiàng)目補(bǔ)助的方式吸引更多的銀行資金、企業(yè)資金和其他社會(huì)資金建設(shè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施，建立多元投資主體。同時(shí)發(fā)揮政府投資向?qū)ё饔茫龑?dǎo)農(nóng)民自主參與與自身利益有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在產(chǎn)權(quán)制度上以明晰產(chǎn)權(quán)為核心，可采取承包、租賃、拍賣和轉(zhuǎn)讓等多種形式。

3.1.3 明確省級(jí)政府作用

根據(jù)各省農(nóng)村發(fā)展的具體情況，制定具體政策，發(fā)揮最大的效應(yīng)。東部和中部較富裕的省份，基本上采取政府主導(dǎo)，鼓勵(lì)社會(huì)參與，多元投入，同時(shí)完善農(nóng)村金融體系。

3.2 建立多元化農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施融資體系

3.2.1 加大政府對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度

雖然農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資提倡私人資本的大舉進(jìn)入，但我國(guó)的市場(chǎng)機(jī)制并不完善，也不會(huì)像美國(guó)那樣有資金實(shí)力雄厚的公司成立專門的建設(shè)基金。因此政府的作用仍然是巨大的，而且根據(jù)各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，農(nóng)村的發(fā)展和建設(shè)與政府的支持力度是成正比的，所以政府要在增加投資的基礎(chǔ)上有總體規(guī)劃，將資金用在最需要的地方，使其效用最大化。

3.2.2 增強(qiáng)農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)實(shí)力

最被吸引投資建設(shè)小型基礎(chǔ)設(shè)施的主體是農(nóng)戶和村集體，因?yàn)樗麄兪亲畲蟮氖芤嬲撸簿哂薪ㄔO(shè)的最大動(dòng)力。我國(guó)可以通過(guò)對(duì)農(nóng)村土地使用范圍和產(chǎn)權(quán)方面的改革，發(fā)揮村集體土地在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的作用。中共中央已經(jīng)在十七屆三中全會(huì)上對(duì)農(nóng)村土地使用權(quán)作出了突破性規(guī)定，“在土地利用規(guī)劃確定的城鎮(zhèn)建設(shè)用地范圍外，經(jīng)批準(zhǔn)占用農(nóng)村集體土地建設(shè)非公益項(xiàng)目，允許農(nóng)民依法通過(guò)多種方式參與開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)并保障農(nóng)民合法權(quán)益等”。這樣村集體就能夠通過(guò)集體土地來(lái)獲得企業(yè)或資金的支持。

3.2.3 鼓勵(lì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展和區(qū)域的發(fā)展是相互作用的，企業(yè)發(fā)展了，必然會(huì)有一定的資金實(shí)力帶動(dòng)本地區(qū)的發(fā)展，而本區(qū)域的發(fā)展能夠更好地為企業(yè)提供有力的保障和機(jī)遇。從發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和結(jié)果來(lái)看，一般東部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施較完善。

3.2.4 吸引國(guó)外資金

國(guó)外資金包括外商的直接投資、雙邊政府之間的合作投資及多邊機(jī)構(gòu)提供的貸款與援助，其中世界銀行等多邊機(jī)構(gòu)提供的優(yōu)惠貸款、政策性貸款和一些無(wú)償援助項(xiàng)目中，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目占很大的比重。政府可以申請(qǐng)利用這些貸款或援助項(xiàng)目，或者通過(guò)雙邊政府政策來(lái)引入國(guó)外的資本。重點(diǎn)領(lǐng)域可在農(nóng)產(chǎn)品深加工、建立優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品基地、生態(tài)農(nóng)業(yè)及農(nóng)村環(huán)境等。與此同時(shí)，還要大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)集團(tuán)，使其有實(shí)力與外商進(jìn)行談判、合資，有效地利用外資帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.3 完善農(nóng)村金融體制

3.3.1 加大農(nóng)村金融環(huán)境改善力度

資金是融資最大的保障，除了財(cái)政資金的支持以外，要想彌補(bǔ)建設(shè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的資金缺口，金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮的作用不容忽視，國(guó)家要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與到農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中來(lái)，改善融資環(huán)境。

首先，要發(fā)揮好銀行的政策性金融作用。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行由于準(zhǔn)確定位在農(nóng)村發(fā)展和農(nóng)村金融的核心地位，因而要逐步擴(kuò)展對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施貸款的范圍，有效地利用政策性信貸資金。農(nóng)業(yè)銀行要發(fā)揮對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村建設(shè)發(fā)展的支持作用，有效地向涉農(nóng)信貸傾斜。國(guó)家發(fā)展銀行要將“三農(nóng)”事業(yè)服務(wù)、民生改善作為重點(diǎn)，拓展對(duì)農(nóng)村領(lǐng)域信貸的投放，并充分利用與國(guó)際上的聯(lián)系，積極開(kāi)展國(guó)際合作，引進(jìn)國(guó)際資金［6］。

其次，不斷創(chuàng)新涉農(nóng)信貸產(chǎn)品和服務(wù)。銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)的變化和各地的情況，不斷調(diào)整貸款產(chǎn)品，并推出新的涉農(nóng)貸款產(chǎn)品，或根據(jù)資金需求積極創(chuàng)新抵押貸款，除了房屋抵押，還可開(kāi)展倉(cāng)儲(chǔ)、鹽田、運(yùn)輸車輛、船抵押貸款。

最后，建立農(nóng)村金融服務(wù)體系。要加強(qiáng)農(nóng)村信用社的資本實(shí)力，提高其資本質(zhì)量，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和支農(nóng)能力。同時(shí)還要鼓勵(lì)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的縣級(jí)市設(shè)立本區(qū)域的銀行，使其金融機(jī)構(gòu)更好地貼合農(nóng)村。繼續(xù)完善農(nóng)業(yè)銀行的“三農(nóng)”事業(yè)部體制與機(jī)制，發(fā)揮農(nóng)業(yè)銀行的“惠農(nóng)卡”在農(nóng)村社保中的作用。完善郵政儲(chǔ)蓄銀行在農(nóng)村地區(qū)的服務(wù)作用，開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)。還要放寬金融市場(chǎng)進(jìn)入條件，降低設(shè)立和監(jiān)管的門檻及標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)社會(huì)資本參與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，從而建立一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的農(nóng)村金融市場(chǎng)。

3.3.2 改革銀行項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制

項(xiàng)目融資的主要資金來(lái)源是銀行，據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行信貸資金占項(xiàng)目融資資金金額的80%左右。但由于融資項(xiàng)目涉及的參與主體較多、貸款周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜以及高技術(shù)性和杠桿性等，銀行對(duì)其評(píng)估需要很強(qiáng)的技術(shù)性和專業(yè)性，而農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目又是其中的一大難題，因而對(duì)其評(píng)估的難度更大。銀行的評(píng)估機(jī)制可從以下幾方面改革：一是認(rèn)真分析農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施，將其加以分類，研究各類設(shè)施的特征和屬性；二是對(duì)各類農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專業(yè)研究和評(píng)估，充分利用擔(dān)保、保險(xiǎn)和政府作用來(lái)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；三是相關(guān)投資主體評(píng)級(jí)是不可缺少的，其主要目的是考察主體的資產(chǎn)、信譽(yù)等，充分了解后才可放貸。

3.4 切實(shí)做好農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資工作

3.4.1 增強(qiáng)產(chǎn)權(quán)制度靈活性

在進(jìn)行項(xiàng)目融資之前，一定要將產(chǎn)權(quán)分配確定清楚。項(xiàng)目融資可把基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分開(kāi)，并通過(guò)產(chǎn)權(quán)的分配將外部效果內(nèi)部化，提高基礎(chǔ)設(shè)施利用效率。大部分基礎(chǔ)設(shè)施只建設(shè)不管理，是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)管理和產(chǎn)權(quán)制度的缺陷，而管理的滯后也是因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)的不明晰，所以要明確所有權(quán)，放活經(jīng)營(yíng)權(quán)，將投資收益和責(zé)任統(tǒng)一，建立一個(gè)系統(tǒng)的、長(zhǎng)效的機(jī)制。另外，還要根據(jù)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的不同種類制定不同的改革方案。第一，收益范圍廣而分散、產(chǎn)權(quán)分割困難的項(xiàng)目，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)就要分離開(kāi)來(lái)，將經(jīng)營(yíng)權(quán)通過(guò)簽署特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議、承包或租賃等方式轉(zhuǎn)移出去，但所有權(quán)要保留在政府方；第二，區(qū)域性強(qiáng)、收益性可劃分為單個(gè)農(nóng)戶的項(xiàng)目，完全可以在國(guó)家政策的支持下，自行籌建、擁有、應(yīng)用和管理，產(chǎn)權(quán)可歸收益者集體所有，或歸籌建和運(yùn)營(yíng)者所有；第三，經(jīng)營(yíng)性強(qiáng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，可以通過(guò)公開(kāi)拍賣競(jìng)標(biāo)的方式將產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，購(gòu)買者可享有充分的所有權(quán)和使用權(quán)。

3.4.2 創(chuàng)新市場(chǎng)準(zhǔn)入制度

市場(chǎng)是進(jìn)行項(xiàng)目融資的一個(gè)必不可缺的因素之一，首先要確定農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施準(zhǔn)入的類型，這樣才能在改變政府單一投資的情況下，加大民間資本對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資。從行政管理上講，政府應(yīng)該充當(dāng)“守夜人”的角色，將大部分農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目跟隨相關(guān)政策推向市場(chǎng)，開(kāi)放小部分非經(jīng)營(yíng)性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和大部分準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。通過(guò)政府的配套政策來(lái)提高財(cái)務(wù)效益，降低成本，調(diào)整需求供給函數(shù)。所謂相關(guān)政策就是一定的激勵(lì)機(jī)制，如政府補(bǔ)貼、收費(fèi)機(jī)制、政策性貸款和產(chǎn)權(quán)改革等。激勵(lì)機(jī)制不僅要完善，政府監(jiān)督也要到位，從而保證食品、醫(yī)療、教育、飲水和交通的安全。

3.4.3 建立合理的定價(jià)機(jī)制

即農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施有償使用，要在確保農(nóng)村發(fā)展和農(nóng)民生活水平提高的前提下，考慮產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值和基本需求，體現(xiàn)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)也要滿足社會(huì)效益，將公共產(chǎn)品合理定價(jià)。不同類型的農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施，定價(jià)方式和程序不同，要在保證社會(huì)效益的前提下，使項(xiàng)目投資者獲取一定的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。非經(jīng)營(yíng)性的農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施因沒(méi)有資金流入，無(wú)收費(fèi)機(jī)制，也就不存在價(jià)格的定位，但是仍可創(chuàng)造條件，與能產(chǎn)生現(xiàn)金流的設(shè)施打包建設(shè)，形成一攬子工程，既可保證投資者的既得利益，又可創(chuàng)造社會(huì)福利；對(duì)于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性的基礎(chǔ)設(shè)施，政府需要估算產(chǎn)品或服務(wù)的平均成本、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的需求和農(nóng)村整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及社會(huì)的可承受力，進(jìn)行直接定價(jià)，也可在初步估計(jì)后由公眾議價(jià)再定價(jià)；對(duì)于經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施，政府可根據(jù)相應(yīng)的項(xiàng)目建設(shè)和融資的法律法規(guī)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行招投標(biāo)，企業(yè)再根據(jù)相關(guān)的融資政策來(lái)計(jì)算內(nèi)部成本和收益來(lái)填寫招標(biāo)書中的金額，政府根據(jù)中標(biāo)單位的標(biāo)的價(jià)格進(jìn)行議價(jià)、公眾聽(tīng)證等確定最后的方案，價(jià)格也可根據(jù)實(shí)際情況變化，但是要確保公眾利益。總之，合理的價(jià)格機(jī)制也是激勵(lì)私人部門積極參與基礎(chǔ)部門建設(shè)的重要前提［7］。

3.4.4 做好項(xiàng)目融資規(guī)劃

在項(xiàng)目計(jì)劃實(shí)施之前，政府作為規(guī)劃主體或監(jiān)督者，應(yīng)監(jiān)督投資方對(duì)項(xiàng)目的整體及相關(guān)因素進(jìn)行通盤考慮，并做好前期規(guī)劃，規(guī)劃方案應(yīng)具有可持續(xù)性。另外要提高建設(shè)質(zhì)量，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)。影響工程質(zhì)量的主要因素有：一是人的因素，包括設(shè)計(jì)者的水平、施工人員的經(jīng)驗(yàn)和操作能力、管理人員的管理能力等；二是方案因素，包括施工方案、組織設(shè)計(jì)方案、管理運(yùn)營(yíng)方案和投資機(jī)構(gòu)方案等；三是技術(shù)因素，包括項(xiàng)目施工技術(shù)、運(yùn)行時(shí)運(yùn)用的技術(shù)等；四是材料因素，包括原材料、工程配件的質(zhì)量等。要提高項(xiàng)目的質(zhì)量和先進(jìn)性就要從以上4個(gè)方面著手，放眼整體落實(shí)細(xì)節(jié)，做到建設(shè)一個(gè)項(xiàng)目，成就百年基業(yè)，造福幾代人民。

［1］李譜玲.BT融資模式在農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用探析［J］.企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2012(3)：12-16.

［2］項(xiàng)英輝，薛飛，李榮彬.農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施不同融資模式適用性的比較分析［J］.遼寧行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2011(1)：25-29.

［3］王春福.農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的多中心治理［M］.北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2010：29-56.

［4］高鑒國(guó).中國(guó)農(nóng)村公共物品的社區(qū)供給機(jī)制［M］.濟(jì)南：山東人民出版社，2009：263-321.

［5］王真真.項(xiàng)目融資方式在農(nóng)村公路籌資中的運(yùn)用［J］.知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2011(6)：157-198.

［6］劉強(qiáng).淺議對(duì)我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資模式的改革與創(chuàng)新［J］.財(cái)稅，2010(2)：27-85.

［7］張秀蓮，王凱.我國(guó)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投入?yún)^(qū)域差異分析［J］.財(cái)經(jīng)科學(xué)，2012(3)：19-48.

責(zé)任編輯：沈玲

Study on the Financing Modes of Rural Infrastructure Projects in Our Country

HUIEn-cai，ZHAO Jun-rui
(School of Investment and Construction Management，Dongbei University of Finance and Economics，Dalian 116025，China)

Based on the analysis of the rural infrastructure construction in our country，this paper classifies the rural infrastructures according to themarketability of them and the relative financing theory，and explores a proper way for the rural infrastructure projects to finance with the combination of the popularmodes in the rural infrastructure construction.Meanwhile，using the financing experience of the rural infrastructure construction in some developed countries for references，it analyzes the problems existing in the construction financing and the project financing，and puts forward some relative suggestions on rural infrastructure construction.

rural infrastructure；financingmode；financing countermeasure

F323.9

A

1009-3907（2014）05-0585-07

2014-01-12

惠恩才(1959-)，男，遼寧普蘭店人，教授，博士，主要從事企業(yè)管理和投資經(jīng)濟(jì)研究。