那路奎：早期亞述的商業(yè)融資運(yùn)營(yíng)模式

陳思偉

（首都師范大學(xué) 歷史學(xué)院，北京 100075）

近年來(lái)，英美古典學(xué)界研究東西方經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一個(gè)新趨勢(shì)是強(qiáng)調(diào)古希臘羅馬世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊性，力圖將其與古代近東經(jīng)濟(jì)劃分為兩個(gè)互不相屬的范疇。在他們看來(lái)，“（古代）近東經(jīng)濟(jì)由巨大的宮殿或神廟體系掌控。它們擁有大部分耕地，壟斷所有‘工業(yè)生產(chǎn)’和對(duì)外貿(mào)易（并非僅僅是與外國(guó)，還包括城際間貿(mào)易）。國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、軍事、政治、宗教生活皆由一套復(fù)雜的、官僚化的機(jī)構(gòu)管理，并將所有臣民編戶(hù)入籍。廣而言之，‘再分配’是筆者能想到的描述該管理方式的最佳詞匯”［1］28。如果以此推演，近東貿(mào)易融資問(wèn)題似乎已無(wú)繼續(xù)研究的必要，因?yàn)橘Q(mào)易所需資金必然由宮廷或神廟提供。然而，新近出土的文物和考古材料表明，情況可能比以上描述遠(yuǎn)為復(fù)雜。鑒于篇幅所限，本文僅就早期亞述主要的貿(mào)易融資形式——那路奎——的投資金額、人員構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)時(shí)限、份額轉(zhuǎn)讓、利潤(rùn)分配、提前撤資等具體運(yùn)作過(guò)程略作梳理，力圖證明早期亞述不但存在私人間的借貸，而且類(lèi)型多樣，形式周詳，具備了近代股份公司融資的某些特征。

一、那路奎

早期亞述時(shí)期（公元前1906年至前1380年，相關(guān)資料主要集中于公元前1920—前1835年間）［2］338，王國(guó)在安那托利亞和敘利亞建立30多個(gè)商業(yè)殖民城邦，其中最著名的當(dāng)數(shù)卡尼什（Kanesh）［3］93。早期亞述創(chuàng)造出高度復(fù)雜的商業(yè)運(yùn)行機(jī)制。子邦的存在取決于與王國(guó)都城阿淑爾城（Ashur）之間頻繁的商貿(mào)活動(dòng)，數(shù)量可觀(guān)的錫、紡織品等貨物通過(guò)驢隊(duì)從都城運(yùn)送到卡尼什等地銷(xiāo)售［4］752－754。在此過(guò)程中，一種名為“那路奎”（naruqqu）的貿(mào)易融資形式應(yīng)運(yùn)而生，成為古代社會(huì)一種獨(dú)具特色的商業(yè)借貸模式［5］93－97。

“那路奎”是早期亞述時(shí)期阿淑爾城與殖民地之間長(zhǎng)途貿(mào)易主要融資形式［6］138。為籌集商業(yè)貿(mào)易所需資金，債務(wù)人與債權(quán)人訂立名為“那路庫(kù)姆”（naruqqum）的契約。“那路奎”本義為“袋子”，后特指商人隨身攜帶的錢(qián)袋。因投資者將資金投放到商人袋子里，所以“那路庫(kù)姆”就被用來(lái)專(zhuān)指代借貸時(shí)所訂契約［7］379。訂立契約時(shí)，可能會(huì)舉行一個(gè)儀式，要求投資人把錢(qián)放進(jìn)指定的袋子或錢(qián)包［2］345。契約經(jīng)城邦官員拉普塔烏姆（laputta'um）確認(rèn)后具有合法性，并在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中接受其監(jiān)督。投資人與經(jīng)理人訂立的契約和相互之間的通信成為本文研究的基礎(chǔ)資料。

然而，研究所需的材料仍顯不足，這是因?yàn)橐环矫?，因相關(guān)契約主要訂立于都城阿淑爾城而非泥版文書(shū)發(fā)現(xiàn)地卡尼什，另一方面，現(xiàn)存材料大多損壞嚴(yán)重，對(duì)構(gòu)建“那路奎”運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)貢獻(xiàn)有限。幸運(yùn)的是，拉爾森（Mogens T.Larsen）教授整理的125份材料中，保留下這份相對(duì)完整且具有代表性的契約［8］125。鑒于該契約的重要性，有必要在此全文譯出。

……1.5明那，伊里蘇姆；2明那，伊迪－阿淑爾；2明那，阿杜杜姆；2明那，蘇－拉巴安；2明那，伊庫(kù)皮－伊斯塔爾；2明那，伊利旦；1.5明那，阿淑爾馬利克；1.5明那，阿淑爾伊迪；2.5明那，阿庫(kù)扎魯姆；1.5明那，塔卡魯姆；1明那，阿布沙利姆；1明那，希那阿；4明那，阿姆爾－伊斯塔爾。共計(jì)：30明那黃金，借給阿姆爾－伊斯塔爾。

從以名年官蘇沙亞紀(jì)年開(kāi)始，他將（以此資金）經(jīng)營(yíng)商業(yè)12年。所得利潤(rùn)，他將享有1／3。同時(shí)還將負(fù)責(zé)資金的1／3。如果有債權(quán)人在契約終結(jié)前提前撤出資金，只能以金銀1∶4的比率獲得相應(yīng)的白銀。且不得享有任何收益。

二、運(yùn)營(yíng)模式

（一）投資金額

考察每宗“那路奎”籌集的資金，對(duì)于正確評(píng)價(jià)其融資規(guī)模和水平具有一定指導(dǎo)意義。然而，就筆者掌握的材料，僅有前引契約提供了投資人較完整而明確的數(shù)額，其他材料對(duì)此的描述相當(dāng)模糊。該契約列出了一長(zhǎng)串姓名和數(shù)額不等的黃金，分別表明投資者姓名及投資數(shù)額。但泥版文書(shū)首段破損嚴(yán)重，無(wú)法顯示具體內(nèi)容。不過(guò)，據(jù)接下來(lái)的敘述可知，破損部分涉及2人，共投資6明那。就金額而言，在已知13人中，5人各投資2明那；4人各投資1.5明那；2人各投資1明那；另有1人投資2.5明那；加上沒(méi)有給出姓名的2人投資的6明那及阿姆爾－伊斯塔爾的4明那，該宗“那路奎”所籌集的資金總額為30明那黃金。除投資者現(xiàn)場(chǎng)的注資外，原有投資人可能將債務(wù)或此前的儲(chǔ)備資金轉(zhuǎn)化為新一輪的投資?？傮w而言，如果上面的契約具有一定代表性［9］25，那么每宗“那路奎”所籌集的資金將價(jià)值不菲。

（二）人員構(gòu)成

與古代其他地區(qū)借貸關(guān)系相比，早期亞述“那路奎”的人員構(gòu)成呈現(xiàn)出某些不同特征。

1.投資者

投資長(zhǎng)途貿(mào)易的通常是居于阿淑爾城的富裕商人［5］86，他們?cè)诎⑹鐮柍呛桶材峭欣麃喼饕趁竦卦O(shè)有辦事機(jī)構(gòu)，以方便經(jīng)理人融資［10］66。每宗“那路奎”中，投資者人數(shù)通常多達(dá)數(shù)人甚至數(shù)10人。前引契約中，參與投資人數(shù)多達(dá)15人。另外一宗由伊姆迪－沙馬什經(jīng)營(yíng)的貸款中，至少出現(xiàn)了普薩爾－伊斯塔爾、阿淑爾－塔布、拉利賈、阿淑爾－沙馬什等4名投資人［8］133。此外，在一份利潤(rùn)分配的文獻(xiàn)中，出現(xiàn)了至少6—9名投資者，除6位投資者外，還有經(jīng)理人（可能有2位）、趕車(chē)人伊姆迪－伊盧姆。此外還有3位投資人各分得1.7明那。但是，不排除后面所提3人已包括在前面分得65明那的投資者中［8］135。多人參與投資，是“那路奎”有別于古巴比倫、黎凡特及古典希臘羅馬貿(mào)易融資的突出特征之一，其他地區(qū)古代商業(yè)資金籌集中，投資者往往僅有1—2人［11］241－247。

值得注意的是，有材料表明，國(guó)王也會(huì)注資“那路奎”，并從中獲利。例如，國(guó)王伊庫(kù)努姆曾在經(jīng)理人阿斯奎都姆經(jīng)營(yíng)的“那路奎”中投資了125明那錫、30匹布、5明那另5舍克勒天青石、1塊重11舍克勒的鐵，此外他還提供2頭驢用以運(yùn)送貨物。但是，伊庫(kù)努姆去世時(shí)，經(jīng)理人阿斯奎都姆仍未將相應(yīng)的紅利和收益送達(dá)，因此新任國(guó)王薩爾貢請(qǐng)樸蘇肯幫助他們討回相關(guān)的本金和利潤(rùn)。此外，薩爾貢之子阿杜阿、伊茲、阿杜達(dá)、王儲(chǔ)樸蘇－阿淑爾、王孫伊利－巴尼等也參與了“那路奎”的投資。王孫伊利－巴尼甚至還充任經(jīng)理人，并因此欠他人白銀14明那。德?tīng)柨松↗.Dercksen）認(rèn)為，王室參與貿(mào)易和融資的主要原因仍是希望從中獲利。在商業(yè)領(lǐng)域中，王室成員與普通商人無(wú)異，并沒(méi)有任何特權(quán)［6］140－141。

2.“經(jīng)理人”

一旦融資成功，“沙馬魯”（samalla'um）將獲得所有資金的使用權(quán)，由他負(fù)責(zé)在一定時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)該宗“那路奎”。顯然，這里的沙馬魯并非《漢謨拉比法典》所談及的從塔木卡獲取資金的行商。在對(duì)其資金占有量、經(jīng)營(yíng)主動(dòng)性及經(jīng)濟(jì)地位考察的基礎(chǔ)上，拉爾森認(rèn)為他們應(yīng)類(lèi)似于近代股份公司的“經(jīng)理人”［8］126－129。一般而言，作為“經(jīng)理人”的沙馬魯大多是活躍在阿淑爾城與殖民地之間從事長(zhǎng)途貿(mào)易的商人。同前引契約所提阿姆爾－伊斯塔爾一樣，其中一些經(jīng)理人會(huì)在自己經(jīng)營(yíng)的“那路奎”注資；然而，仍無(wú)明確證據(jù)表明“經(jīng)理人”注資已成慣例。不過(guò)，“經(jīng)理人”的注資與否可能關(guān)系到他在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獨(dú)立性。如果擁有投資，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中他將獲得更大的資金支配權(quán)；如果沒(méi)有投資，他可能會(huì)居于依附地位，受投資者較大影響和支配。

然而，因每宗“那路奎”數(shù)額巨大，“經(jīng)理人”往往無(wú)法獨(dú)自完成購(gòu)、運(yùn)、存、銷(xiāo)全過(guò)程，所以，常需招雇多人幫辦具體業(yè)務(wù)［10］58－60。研究表明，“經(jīng)理人”招雇的代理人大多為家族成員［6］138。一般而言，家族中的年輕人長(zhǎng)駐殖民地；而年長(zhǎng)者駐阿淑爾城，負(fù)責(zé)購(gòu)買(mǎi)貨物、商談契約、協(xié)調(diào)與投資者關(guān)系；經(jīng)理人任務(wù)最艱巨，需長(zhǎng)年往返于阿淑爾城與殖民地之間，并負(fù)責(zé)指導(dǎo)購(gòu)、運(yùn)、銷(xiāo)各具體環(huán)節(jié)。阿淑爾－伊迪是阿淑爾城聲名顯赫的經(jīng)理人。經(jīng)營(yíng)與卡尼什的貿(mào)易時(shí)，他坐鎮(zhèn)阿淑爾城總攬大局；長(zhǎng)子阿淑爾－那達(dá)駐卡尼什，負(fù)責(zé)該殖民地的商業(yè)事務(wù)；另外兩子常與其他5人一起出現(xiàn)，從事經(jīng)營(yíng)、運(yùn)輸?shù)染唧w事務(wù)：雇傭驢隊(duì)；負(fù)責(zé)經(jīng)銷(xiāo)到達(dá)卡尼什的錫和紡織品；或?qū)⒇浳锱渌徒o零售商；有時(shí)他們甚至?xí)簳r(shí)充任其他人的代理商。阿淑爾－伊迪及其長(zhǎng)子在卡尼什開(kāi)有賬戶(hù)，家族從事商務(wù)的成員都可使用［12］97－100。文獻(xiàn)中多次出現(xiàn)的經(jīng)理人樸蘇肯大概也以家族為中心開(kāi)展商貿(mào)業(yè)務(wù)［8］122。該家族現(xiàn)由樸蘇肯的叔父蘇－胡布爾掌管，樸蘇肯繼承其父蘇厄加的“經(jīng)理人”職位，而其子在這一家族產(chǎn)業(yè)中扮演著重要角色。樸蘇肯還與家族其他成員有密切的商業(yè)信函聯(lián)系。信函中出現(xiàn)的沙利姆－阿赫姆（約30封）、蘇－胡布爾（約15封）、阿淑爾－伊米狄（約10封）、阿淑爾－巴尼（約10封）、希那賈（約10封）等可能皆為家族內(nèi)的投資人。樸蘇肯家族在亞述地位顯赫，有成員甚至擔(dān)任了王國(guó)的名年官執(zhí)政官［8］121。

經(jīng)理人也常投資他人經(jīng)營(yíng)的“那路奎”。從資料看，這些經(jīng)理人大多家底殷實(shí)，不少人甚至成為阿淑爾城首屈一指的富翁。多則借貸材料都曾談及的經(jīng)理人樸蘇肯既經(jīng)營(yíng)一宗“那路奎”，又在他人經(jīng)營(yíng)的多宗項(xiàng)目中有投資。拉爾森的研究表明，樸蘇肯所有投資多達(dá)22明那黃金［8］128。如果他自己經(jīng)營(yíng)的“那路奎”也如前述契約一樣金額達(dá)30明那，那么樸蘇肯投入商貿(mào)的總資金將達(dá)53明那。想必樸蘇肯是那一時(shí)代阿淑爾城最成功的經(jīng)理人之一。

經(jīng)理人負(fù)責(zé)“那路奎”的經(jīng)營(yíng)并從中贏(yíng)利，與此同時(shí)，也承擔(dān)因此帶來(lái)的債務(wù)和損失，最壞的情況下，其財(cái)產(chǎn)可能被剝奪或售賣(mài)，總之，經(jīng)理人是一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的職業(yè)。

3.相互關(guān)系

哥爾滕指出，“事實(shí)上，地中海地區(qū)的商業(yè)（信貸）主要不是以貨幣收益或法律保障為基礎(chǔ)，而主要建立在人們相互信任和友情基礎(chǔ)之上”［13］169。一般認(rèn)為，“那路奎”也主要存在于宗族之內(nèi)或親朋故舊之間［10］65。然而，不幸的是，因原始檔案被當(dāng)?shù)剞r(nóng)民盜掘，現(xiàn)已流散世界各地，無(wú)法再重新聚合一起進(jìn)行系統(tǒng)研究。對(duì)于亞述商人明確的譜系，現(xiàn)仍無(wú)法完全展現(xiàn)［8］121。盡管如此，以下兩個(gè)層面，血緣親族關(guān)系仍起著主導(dǎo)作用：其一，正如上文所談，經(jīng)理人承攬“那路奎”后，經(jīng)營(yíng)商貿(mào)過(guò)程中，父子親友關(guān)系發(fā)揮著主導(dǎo)作用；其二，如果契約終結(jié)之前，經(jīng)理人離世，常由直系親屬繼續(xù)經(jīng)營(yíng)其承攬的業(yè)務(wù)。例如，一位名為阿淑里斯－提卡爾的經(jīng)理人承攬了一宗“那路奎”，去世前他將事務(wù)轉(zhuǎn)交其弟阿穆?tīng)枺⑹鐮柦?jīng)營(yíng)［6］127。

除家族成員之間的相互投資外，生意上有密切來(lái)往的人也可能互有投資。例如，前引契約中，樸蘇肯在阿穆?tīng)枺了顾柕摹澳锹房敝凶①Y2明那。材料證明，二人并非來(lái)自同一家族，但長(zhǎng)期保持商業(yè)合作關(guān)系。該契約中，另一著名經(jīng)理人伊迪－阿淑爾也有投資了2明那。拉爾森證明，二人并非屬于同一家族。另有材料表明，經(jīng)理人阿穆?tīng)枺了顾栐跇闾K肯經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)中也有投資［8］123。上舉事例中，盡管合作者并非來(lái)自同一家族，但他們的商業(yè)聯(lián)系已不僅僅是相互投資，甚至可以代表對(duì)方出庭訴訟、代替對(duì)方收取欠債、替對(duì)方保存物品，乃至使用對(duì)方房屋、倉(cāng)庫(kù)等［8］123?？梢钥吹竭@種合作已經(jīng)達(dá)到了比較深入的程度。

總體而言，無(wú)論是否屬于同一家族，投資者與經(jīng)理人的密切關(guān)系構(gòu)成了早期亞述信貸中最基本的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。溫霍夫認(rèn)為，殖民地的基本社會(huì)結(jié)構(gòu)皆由基于家族和生意往來(lái)的私人間的友情、合伙、代理關(guān)系所組成，甚至殖民地的官方組織也是這樣［2］143。

（三）經(jīng)營(yíng)時(shí)限

經(jīng)營(yíng)時(shí)限長(zhǎng)，是“那路奎”與古代其他地區(qū)商業(yè)融資方式的另一顯著區(qū)別。無(wú)論古巴比倫陸上或海上貿(mào)易借貸，還是黎凡特及古希臘羅馬的海事貸款，借貸時(shí)限通常為一個(gè)貿(mào)易周期。就古希臘羅馬海事貸款而言，借貸持續(xù)時(shí)間大約僅為1—2個(gè)月，即便加上商船到達(dá)目的港后銷(xiāo)售貨物的時(shí)間（契約一般規(guī)定為20天），也通常不會(huì)超過(guò)3個(gè)月［14］54－56。

“那路奎”貸款時(shí)間長(zhǎng)，前引契約明確規(guī)定“從以名年官蘇沙亞紀(jì)年開(kāi)始，他將（用此資金）經(jīng)營(yíng)商業(yè)12年”。然而，不幸的是，該契約規(guī)定的經(jīng)營(yíng)時(shí)限是現(xiàn)存唯一明確證據(jù)，不能因此斷定12年即為所有“那路奎”的經(jīng)營(yíng)時(shí)限。不過(guò)，其他材料從某些側(cè)面印證了這一論斷。一份與“那路奎”有關(guān)的檔案材料要求經(jīng)理人在簽訂契約后的第4年向投資人償付一定數(shù)額的金錢(qián)［8］130。下面這封樸蘇肯寫(xiě)給其叔父蘇－胡布爾及其他投資人的信件中，也涉及了經(jīng)營(yíng)時(shí)限的問(wèn)題：

我請(qǐng)求諸神（讓契約維持）整3年，我說(shuō)：“饒了我吧，讓我能清償所有資金，并盡我所能，為他們（投資人）存留下足夠多的金錢(qián)”。蘇－胡布爾建議說(shuō)5年，你們也贊成他的提議。但是我不同意。我說(shuō)：“我不會(huì)等上5年的！我會(huì)按神定契約的規(guī)定，準(zhǔn)時(shí)回來(lái)（回阿淑爾城），結(jié)清所有賬目！”

德?tīng)柨松J(rèn)為，樸蘇肯在此談?wù)摰牟⒎瞧跫s維持的時(shí)間，而是在商談延長(zhǎng)契約的問(wèn)題［5］85－99。如果該結(jié)論可信，那么該契約將至少持續(xù)6年以上。

另一封書(shū)信談及一則特例［8］131。該書(shū)信由投資者駐卡尼什的代理人所寫(xiě)，他抱怨說(shuō)經(jīng)理人離開(kāi)阿淑爾城已30余年。這30年中，既沒(méi)寄錢(qián)回阿淑爾城，也未為投資者返紅利，甚至沒(méi)有給投資者的代理人寫(xiě)一封信說(shuō)明情況。因此書(shū)信的作者威脅說(shuō)，投資者將向卡尼什殖民地當(dāng)局指控經(jīng)理人違背契約的行為。

上述事例表明，早期亞述“那路奎”的經(jīng)營(yíng)時(shí)限并非按貿(mào)易次數(shù)計(jì)算，而是由借貸雙方根據(jù)需要自行商定。盡管資料遠(yuǎn)未充分，但學(xué)者們大體認(rèn)為，這種借貸時(shí)限相對(duì)較長(zhǎng)，根據(jù)環(huán)境的不同而有所變化，短則3、5年，長(zhǎng)則10多年甚至數(shù)十年［4］759。

投資者為何愿意為一筆資金耗上數(shù)年或十幾年？以下三因素可能有助于解答這一疑問(wèn)。其一，契約終止時(shí)的豐厚收益，對(duì)此，下文將詳細(xì)論述；其二，定期分紅。經(jīng)理人阿淑爾－伊迪寫(xiě)信給他在卡尼什的代理人，要求盡快送來(lái)一筆錢(qián)，以便在那爾馬克－阿淑爾月為投資者配送紅利［8］127。代理人普薩爾－阿淑爾寫(xiě)給樸蘇肯的信中說(shuō)：“你說(shuō)‘要將投資者所言所行及時(shí)反饋給我’。他們并沒(méi)有任何怨言。千萬(wàn)不要相信別人的流言蜚語(yǔ)”［8］128?？崾采倘恕ⅰ澳锹房苯?jīng)理人伊迪－伊斯塔爾因紅利配送問(wèn)題與投資者發(fā)生了糾紛［8］142。他在阿淑爾城的三位代理人曾召集所有投資者，代表他與其協(xié)商，勸說(shuō)他們繼續(xù)遵守契約的規(guī)定，并力爭(zhēng)讓經(jīng)理人盡快派送紅利。但協(xié)商似乎并未取得太大成效，投資者仍打算上訴阿淑爾公民大會(huì)，要求將其除名。因此代理人寫(xiě)信給他，要求“你和你兄弟務(wù)必盡快在賬戶(hù)中多存款項(xiàng)，這樣才會(huì)讓投資者高興起來(lái)”。但代理人的書(shū)信似乎并未起到太大作用。另一封書(shū)信表明，投資者并未收到任何紅利，伊迪－伊斯塔爾本人也并未親往阿淑爾城說(shuō)明緣由。因此，投資者將他告上了法庭，宣判結(jié)果已下達(dá)，不過(guò)在代理人的勸說(shuō)下，法庭將推遲幾天才將宣判書(shū)送達(dá)卡尼什。上述書(shū)信證明，作為經(jīng)理人，定期為投資者配送紅利是他必須履行的義務(wù)。

其三，早期亞述穩(wěn)定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。拉爾森認(rèn)為，“那路奎”的投資人數(shù)多、經(jīng)營(yíng)時(shí)限長(zhǎng)，這主要取決于早期亞述社會(huì)的穩(wěn)定和“完善的經(jīng)濟(jì)環(huán)境”［8］144－145。具體而言，成熟的殖民地體系，殖民地與母邦商業(yè)上的良好協(xié)作，完善的規(guī)章與運(yùn)作模式等保證了借貸活動(dòng)的持續(xù)進(jìn)行。穩(wěn)定的社會(huì)結(jié)構(gòu)降低了突發(fā)性災(zāi)害對(duì)投資人的負(fù)面影響，吸引著有產(chǎn)者積極投資“那路奎”，確保了這種融資模式的長(zhǎng)效運(yùn)營(yíng)。

（四）份額轉(zhuǎn)讓

完成注資后，投資人可視情況，將所占份額分割或轉(zhuǎn)讓。從材料來(lái)看，當(dāng)投資人去世后，其股權(quán)可由直系親屬繼承或轉(zhuǎn)讓。以下檔案［8］132記錄了蘇伊賈轉(zhuǎn)讓其繼承股權(quán)的情況：

樸蘇肯曾為恩努姆－阿淑爾經(jīng)營(yíng)的那路奎注資4明那黃金。樸蘇肯之子蘇伊賈所占份額轉(zhuǎn)賣(mài)其弟阿淑爾－穆塔比爾。轉(zhuǎn)讓發(fā)生后，蘇伊賈不得因該股份起訴恩努姆－阿淑爾。

著名經(jīng)理人樸蘇肯去世時(shí)留下4子1女。從前引檔案看，他在各宗“那路奎”的投資平分為5份，由子女繼承。但因某種原因，長(zhǎng)子蘇伊賈與幼子伊庫(kù)巴薩決定將他們理應(yīng)繼承的份額轉(zhuǎn)讓給次子阿淑爾－穆塔比爾。簽訂轉(zhuǎn)讓合同完成股權(quán)轉(zhuǎn)移后，購(gòu)入股權(quán)者應(yīng)當(dāng)證人之面告知相關(guān)人員持有權(quán)的變更情況。下面是股權(quán)購(gòu)得者與經(jīng)理人之間的對(duì)答確認(rèn)書(shū)：

阿淑爾－穆塔比爾說(shuō)：“現(xiàn)在它（股權(quán)）屬于我。你不得將因此產(chǎn)生的黃金及盈利讓與其他任何人”。恩努姆－阿淑爾回答說(shuō)：“我保證不將黃金和盈利讓與他人。但是你務(wù)必寫(xiě)信回城，告知你的代理人相關(guān)情況”。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓不獨(dú)發(fā)生在家族內(nèi)部，也可能發(fā)生在有生意往來(lái)的商人之間。上面所談的阿淑爾－穆塔比爾購(gòu)得其兄弟二人的股份，共花費(fèi)了1.5明那另6舍克勒黃金。隨即他將這部分股權(quán)以10明那白銀的價(jià)格賣(mài)給一位商人。

（五）利潤(rùn)分配

投資或經(jīng)營(yíng)“那路奎”通常會(huì)獲得豐厚回報(bào)。經(jīng)理人的收益大致由以下三部分構(gòu)成：其一，正如前引契約的規(guī)定，“所得利潤(rùn)，他將享有1／3”。因整宗商業(yè)事務(wù)皆由其負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)，所有風(fēng)險(xiǎn)亦由其承擔(dān)。所以，一旦順利完成，經(jīng)理人將按約獲得收益的1／3；其二，從他所“負(fù)責(zé)資金的1／3”中獲利。按照“那路奎”的經(jīng)營(yíng)模式，在商貿(mào)過(guò)程中，只能動(dòng)用總資金的2／3。如此將有充足的儲(chǔ)備資金，確保突發(fā)情況下業(yè)務(wù)仍能正常開(kāi)展。然而，融資成功后，所有資金皆交經(jīng)理人保管。這筆資金數(shù)額可觀(guān)，前引契約總資金30明那的1／3將達(dá)10明那。經(jīng)理人大可將這1／3的資金分投數(shù)宗“那路奎”，從中分享紅利和最終收益。其三，經(jīng)營(yíng)商貿(mào)的過(guò)程中，經(jīng)理人利用交易雙方掌握信息不對(duì)稱(chēng)，為自己謀取利潤(rùn)。例如，一旦長(zhǎng)途貿(mào)易取得成功，錫的利潤(rùn)率可達(dá)100%，織物可達(dá)200%［10］56。正是因?yàn)槿绱?，不少?jīng)理人成為樸蘇肯式的阿淑爾城首屈一指的巨商大賈。

投資者的收益主要由以下三部分構(gòu)成：其一，定期紅利。對(duì)此，上文已有論述。其二，地區(qū)之間金銀比率差異帶來(lái)的收益。投資“那路奎”需用黃金。但正如溫霍夫指出，早期亞述社會(huì)生活中，黃金并非常用交換媒介，只能在祭祀或投資“那路奎”時(shí)使用［15］55。阿淑爾城黃金與白銀實(shí)行國(guó)家操控的人工匯率，通常是1∶4；但在安那托利亞，黃金與白銀比率大致界于1∶7或1∶8.8之間［8］139－140。如果按1∶8計(jì)算，一旦注資成功，其購(gòu)買(mǎi)力即增加一倍，易言之，匯率差已使投資至少獲得100%的利潤(rùn)。如果不考慮復(fù)合利息的因素，投入8明那白銀（即“那路奎”中投入的2明那黃金），以年利潤(rùn)率30%計(jì)算，10年后投資人將獲24明那白銀［9］25。其三，契約結(jié)束時(shí)的最終收益。據(jù)規(guī)定，終止契約時(shí)，所有贏(yíng)利將分為3份。其中經(jīng)理人獲1／3；另1／3用作備用啟動(dòng)資金，投入下一輪商貿(mào)活動(dòng)中；剩余1／3由投資者瓜分。下面這份文檔對(duì)此有詳細(xì)的記載［8］135。本宗“那路奎”的投資金額折合白銀共計(jì)1塔蘭特（即60明那），其中購(gòu)買(mǎi)并運(yùn)送到卡尼什的貨物約合49明那47舍克勒，其余近10明那由經(jīng)理人保管。文檔最后總結(jié)了契約終止時(shí)的收益及利潤(rùn)分配情況：

（在交納各種賦稅后），剩下6箱白銀（每箱65明那），另外還有69明那散銀及其他物品。我們（經(jīng)理人）拿走了2箱白銀，另23明那錫、29緞布及2頭驢?！送猓鳛橼A(yíng)利，我們將獲48.5舍克勒。沙利姆－阿淑爾、伊姆迪－伊魯姆及樸蘇肯從贏(yíng)利中各獲1.7明那。

雖然該文檔的若干細(xì)節(jié)仍不完全清楚，也并未告知經(jīng)營(yíng)時(shí)限，但仍可窺見(jiàn)“那路奎”的豐厚利潤(rùn)。除取得契約規(guī)定利潤(rùn)外，借貸雙方還會(huì)瓜分剩余貨物及資金。文檔表明，經(jīng)理人如約獲得贏(yíng)利的1／3，即2箱白銀，他還獲得數(shù)量可觀(guān)的錫、布及驢等，這大概是契約終止時(shí)的剩余貨物；盡管文檔沒(méi)有記載，但可以想見(jiàn)投資者會(huì)瓜分其中2箱，且每人會(huì)從剩余資金中分得1.7明那白銀。投資者與經(jīng)理人大概會(huì)簽署新契約，將存留在阿淑爾城的10明那和剩余的2箱白銀用于新一輪的“那路奎”中。

高額回報(bào)吸引著富人的投資，商人也因豐厚收益樂(lè)不思蜀。史料保存下一封一位留守阿淑爾城的妻子寫(xiě)給她長(zhǎng)年奔走于各殖民地的丈夫的書(shū)信，該信感人肺腑，令人動(dòng)容［9］27：

我請(qǐng)了一位女巫為我解釋神諭。她在觀(guān)察動(dòng)物內(nèi)臟后，傳達(dá)了祖宗及阿淑爾神對(duì)你的嚴(yán)正警告：“你沉迷于金錢(qián)，厭棄生活的享受！”難道你不能聽(tīng)從阿淑爾神的勸誡？當(dāng)你看到這封信后，盡快回來(lái)吧！回來(lái)看著阿淑爾神的眼睛，救救你自己吧！

（六）提前撤資

為了保障商貿(mào)業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展，保障經(jīng)理人的利益，契約對(duì)提前撤資進(jìn)行了嚴(yán)格限制。前引契約規(guī)定：“如果債權(quán)人在契約終結(jié)前提前撤資，將只能以金銀1∶4的比率獲得相應(yīng)的白銀。且不得享有任何收益”。首先，債權(quán)人投資的黃金將按1∶4的比率兌換為白銀。如前所述，因金銀比率的差異，一旦簽訂契約并開(kāi)啟貿(mào)易活動(dòng)，債權(quán)人的投資增加一倍。但如債權(quán)人提前撤資，這就意味著他將不能得到利率差帶來(lái)的收益，只能收回成本；而利率差帶來(lái)的收益將歸經(jīng)理人所得。其次，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中債權(quán)人分得的紅利、契約終止時(shí)瓜分的收益及契約帶來(lái)的其他收入將與他無(wú)關(guān)。總之，提前撤資將使投資人遭受不小經(jīng)濟(jì)損失。因此，除非不得以的情況，債權(quán)人一般不會(huì)撤資。

三、結(jié) 語(yǔ)

近年來(lái)，古代經(jīng)濟(jì)史研究有將古希臘羅馬經(jīng)濟(jì)與古代近東經(jīng)濟(jì)截然對(duì)立的發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)此有學(xué)者提出嚴(yán)厲批判，要求盡力發(fā)掘一切可能有效的資料，以拓寬研究的視野和范疇?！叭绻攀费芯空吣芨浞掷盟锌梢岳玫淖C據(jù)（包括非希臘羅馬的文獻(xiàn)），這樣的研究或許會(huì)更富成效。其中近東的材料理應(yīng)占據(jù)首位。那里的確存在高度發(fā)達(dá)的商業(yè)結(jié)構(gòu)，僅從現(xiàn)存材料看，沒(méi)有人能懷疑這一點(diǎn)?！保?］27

正如德?tīng)柨松裕霸缙趤喪龅纳倘耸瞧髽I(yè)家，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)就是賺取利潤(rùn)”［6］135。為了達(dá)到這一目標(biāo)，他們創(chuàng)造出“那路奎”的融資和經(jīng)營(yíng)模式?！澳锹房笔窃缙趤喪鲆环N復(fù)雜但頗富成效的商業(yè)資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制。為實(shí)現(xiàn)贏(yíng)利，數(shù)人或數(shù)十人將數(shù)量可觀(guān)的資金注入“那路奎”中，并招募職業(yè)商人長(zhǎng)期（數(shù)年或數(shù)十年）經(jīng)營(yíng)。訂立契約時(shí)，借貸雙方對(duì)經(jīng)營(yíng)時(shí)限、利潤(rùn)分配、資金撤出、股份轉(zhuǎn)讓等作出明確規(guī)定。單從運(yùn)營(yíng)方式看，它已與中世紀(jì)意大利商港盛行的“隱名合伙”和后世的“兩合公司”具有了某些相似性［8］144，已具有某些“公司法”的構(gòu)想。就風(fēng)險(xiǎn)而論，投資人只需負(fù)責(zé)有限責(zé)任，即對(duì)其最初投入的資金負(fù)責(zé)，而不必直接參與經(jīng)營(yíng)管理，但可分享收益；同時(shí)，即便發(fā)生虧損，他們也只需承擔(dān)出資限度內(nèi)的損失；此外，投資人可將資金注入多家“那路奎”，達(dá)到分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言，因資金償還時(shí)限長(zhǎng)，他可對(duì)“那路奎”的經(jīng)營(yíng)策略進(jìn)行中長(zhǎng)期規(guī)劃，從而最大限度降低和平衡風(fēng)險(xiǎn)。就收益而言，投資者勿需關(guān)心經(jīng)營(yíng)中的日常事務(wù)，但可定期分紅，契約終止時(shí)亦可分利；經(jīng)理人擁有自由支配資金、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的權(quán)利，這有助于實(shí)現(xiàn)投資利潤(rùn)的最大化?？傊肮臼寝D(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種形式，這種形式不會(huì)阻止損失的發(fā)生，但它將風(fēng)險(xiǎn)從股東個(gè)人轉(zhuǎn)移到了公司”［16］12。早期亞述“那路奎”資金籌集和經(jīng)營(yíng)方式無(wú)疑具有了近代“股份公司”的某些特征。

或許正是因?yàn)槿绱?，西方著名亞述學(xué)者拉爾森驚嘆于古代近東貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的完善和貿(mào)易發(fā)展的高水平，他指出，在商業(yè)領(lǐng)域人們創(chuàng)造出一些專(zhuān)門(mén)技術(shù)，如周密的統(tǒng)計(jì)方法，完善的投資和合作機(jī)制，精妙而有效的管理方式。在很多細(xì)節(jié)上，直到數(shù)千年后地中海沿岸城市的商人們才可與其相提并論［17］54－56。

然而，拉爾森的看法或許過(guò)于樂(lè)觀(guān)，因?yàn)樯吓e事例不過(guò)是近東漫長(zhǎng)歷史發(fā)展進(jìn)程中某一特定地區(qū)特定時(shí)段所呈現(xiàn)的特殊現(xiàn)象。論及個(gè)人資金對(duì)古代工商業(yè)發(fā)展的效用時(shí)，芬利指出，“確實(shí)，不少人擁有充沛資金，但他們對(duì)生產(chǎn)（除農(nóng)業(yè)外）不感興趣。無(wú)論何地，一旦涉及工業(yè)和商業(yè)，圖景總一模一樣，不容樂(lè)觀(guān)：困難之一在于，沒(méi)有任何舉措能突破個(gè)人資金的有限性。古代社會(huì)沒(méi)有恰當(dāng)?shù)男庞檬侄危缈闪魍ú⒛芮逅愕钠睋?jù)、信貸支付等。……同樣，經(jīng)營(yíng)管理中，亦無(wú)長(zhǎng)期的合作關(guān)系，無(wú)經(jīng)紀(jì)人和代理人，無(wú)行會(huì)……簡(jiǎn)言之，無(wú)論組織還是經(jīng)營(yíng)方式都無(wú)法實(shí)現(xiàn)個(gè)人資金的流動(dòng)性”［18］185－186?？傮w而言，芬利的觀(guān)點(diǎn)仍然正確。在古代社會(huì)，個(gè)人資本的有限性與工商業(yè)革命性發(fā)展之間確實(shí)存在難以協(xié)調(diào)的矛盾，自給自足的自然經(jīng)濟(jì)、親朋之間的互助借貸和以追求榮譽(yù)提升社會(huì)地位為目標(biāo)的非經(jīng)濟(jì)因素主導(dǎo)著資金的規(guī)模和流向。因此，即便在上述特定時(shí)段、特定地區(qū)的商業(yè)融資中，以血緣和友情為紐帶的借貸，以滿(mǎn)足國(guó)家（或城邦）基本需求為導(dǎo)向的非生產(chǎn)性活動(dòng)仍占重要地位。然而，不應(yīng)忽視，芬利也曾指出古代社會(huì)“確實(shí)存在偶然的、不重要的例外現(xiàn)象”［18］186，早期亞述的貿(mào)易融資手段或許只是偶然、例外的現(xiàn)象。但是，如果將上述一系列看似偶然、例外的證據(jù)連在一起，就會(huì)發(fā)現(xiàn)自然經(jīng)濟(jì)的汪洋中，也偶現(xiàn)幾葉商品經(jīng)濟(jì)的扁舟。這些“偶然”、“例外”的現(xiàn)象有時(shí)似乎并非完全不具重要性。肇始于古希臘羅馬并持續(xù)至19世紀(jì)初盛行于地中?！笪餮笱匕兜貐^(qū)的海事貸款，自14世紀(jì)意大利興起的股份公司，難道與古代近東出現(xiàn)的各種貿(mào)易融資方式?jīng)]有任何聯(lián)系？在歷史進(jìn)程中，每當(dāng)面臨類(lèi)似自然社會(huì)環(huán)境，人們處理類(lèi)似情況時(shí)，總能創(chuàng)造出如此驚人相似的方法和手段？無(wú)論如何，對(duì)于上述問(wèn)題，確實(shí)有必要采用新方法和發(fā)掘新材料加以證明或證偽。

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