我國證券投資面臨的問題與對策分析研究

王穎娟

摘要：本文詳細分析了我國證券投資生存和發(fā)展的社會環(huán)境，并深入探討了我國證券投資在發(fā)展中遇到的問題，并為我國證券投資實現(xiàn)更好發(fā)展提出改善措施和建議。

關鍵詞：證券投資 問題 對策

我國的證券投資市場在取得一定發(fā)展的同時，也面臨著諸多阻礙其快速發(fā)展的問題，如何對這些出現(xiàn)的問題給于科學的分析及提出合理的建議，是改善我國證券投資市場發(fā)展不景氣的關鍵。

一、我國證券投資的發(fā)展狀況

經(jīng)過多年來證券行業(yè)的快速發(fā)展，我國證券投資逐步壯大和成熟，形成了相對完善的運作與監(jiān)管體系。證券投資已經(jīng)成為投資者重要的投資渠道和方式。證券投資已經(jīng)成為投資領域重要的投資力量，已經(jīng)成為穩(wěn)定證券市場的生力軍。證券投資所倡導的價值投資理念越來越被市場認同和接受，對投資市場的影響日益擴大。我國證券投資在市場規(guī)模擴大的同時，創(chuàng)新也十分活躍，投資新品種不斷涌現(xiàn)。在原有證券品種的基礎上，債券基金、指數(shù)基金、貨幣市場基金應運而生。另外，在銷售方式、費用結構等方面，也推出了不少創(chuàng)新舉措。便捷的證券銷售渠道初步建立。

二、我國證券投資發(fā)展的社會環(huán)境

證券投資的發(fā)展離不開我國經(jīng)濟發(fā)展的大背景、大前提。我國證券投資發(fā)展的政治環(huán)境就是國家政局比較穩(wěn)定，社會制度變革加速發(fā)展，有關投資領域的立法逐步完善，經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，人民生活水平得到有效改善和穩(wěn)步提高，為證券投資市場的繁榮發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。我國證券市場的創(chuàng)新發(fā)展大概從上世紀80年代初開始，那時候的國家經(jīng)濟還不夠景氣，證券市場的發(fā)展也屢屢受阻。經(jīng)過近30年來的不斷發(fā)展和進步，資產(chǎn)證券化已經(jīng)作為一種相對比較成熟的融資手段登上金融領域的舞臺。我國證券投資市場發(fā)展緩慢的原因跟我國經(jīng)濟發(fā)展結構密切相關。創(chuàng)新發(fā)展初期，我國經(jīng)濟處于低俗前進階段，根本沒有太多的資金和精力去做證券投資的事情，更多的精力和自己是用在了發(fā)展國家民生事業(yè)上，以改善人民的物質(zhì)生活為主，金融市場發(fā)展相對受到忽視。

伴隨著我國經(jīng)濟不斷迅速發(fā)展，我國的金融市場也逐漸走出陰影，向世界發(fā)達國家看齊。政府對于金融市場發(fā)展的關注和傾注的心血也在逐年增加，尤其是中國加入世貿(mào)組織以后，我國的證券投資市場實現(xiàn)質(zhì)的飛躍，但同時也伴隨著產(chǎn)生了一些不利影響和潛在的風險。如果讓證券投資市場朝著健康的發(fā)展方向前進，是金融領域研究的重要課題。

三、我國證券投資發(fā)展所面臨的問題

（一）行業(yè)生態(tài)環(huán)境問題

我國的證券投資基金的法律建設明顯滯后于基金業(yè)的發(fā)展。目前我國還未建立起以《證券投資基金法》為核心、各類部門規(guī)章和規(guī)范性文件相配套的較為完善的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。與國外相比，我國的基金立法缺乏必要的延續(xù)性， 相關法律法規(guī)的可操作性較差。

（二）治理結構方面的問題

近年來，隨著證券投資市場的快速發(fā)展，在治理結構上暴漏出來許多問題。首先，證券市場在治理結構的設計上不夠科學，往往是應該管理的忽略了，不該管的地方卻大做文章；其次，治理人員執(zhí)行效率不高，在治理過程中，不能針對出現(xiàn)的問題及時予以解決的消除其帶來的不利影響。結構上的不合理，影響和制約了治理工作應該發(fā)揮的作用。

（三）監(jiān)管體系的問題

我國證券監(jiān)管的法律手段存在的問題，我國證券法制建設從20世紀80年代發(fā)展至今，證券法律體系日漸完善已初步形成了以《證券法》、《公司法》為主，但是從總體上看，我國證券法律制度仍存在一些漏洞和不足，證券監(jiān)管的行政手段和經(jīng)濟手段仍然存在一定的問題 。

四、改善我國證券投資環(huán)境的建議

（一）改善證券市場環(huán)境

證監(jiān)會應當采取相關措施，改善市場環(huán)境，提振市場信心。首先，進一步減免相關稅費。稅費的減免可以減輕證券投資者的費用支出，增加他們對證券投資市場的信心；其次，從制度上鼓勵增持回購。這對于穩(wěn)定市場情緒，重樹市場信心有著不可估量的積極促進作用。再次，嚴打違法違規(guī)行為。對違法違規(guī)行為的嚴厲打擊，是對守法證券投資者的負，也是證券投資市場法制化的標志。最后，為了保證證券市場運作資金的充足，應該增加對長期資金注入的鼓勵措施和鼓勵政策。

（二）完善治理結構

完善公司治理結構，可以提高公司抗風險能力，保證證券投資者的投資回報。完善的治理結構能夠為證券公司提供有力的結構保障，通過結構上的優(yōu)勢，在競爭日益激烈的市場獲取競爭優(yōu)勢。證券業(yè)是特殊的高風險行業(yè)，有效的內(nèi)部治理是證券公司進行全面風險管理、提升經(jīng)營管理水平的重要保障。因而，針對證券公司內(nèi)部治理結構建設進行分析具有現(xiàn)實意義。

（三）完善監(jiān)管體系，規(guī)范投資運作

一套成熟的監(jiān)管體制是實現(xiàn)監(jiān)管體系建設的前提，只有具備了建立監(jiān)管體制的思路，才能為完成監(jiān)管體系建設提供指導和幫助；法律法規(guī)建設作為制度保障，可以為監(jiān)管體系建設提供法律規(guī)范，保證證券市場監(jiān)管體系的建設符合法律法規(guī)的相關要求；市場規(guī)范運行建設，作為監(jiān)管體系作用的直接對象，則是為證券市場監(jiān)管體系提供數(shù)據(jù)參考；證券監(jiān)管的制度建設則是實施體系建設的內(nèi)容建設，是體系建設最終要形成的一套制度方案和具體措施。

五、結束語

證券投資環(huán)境的改善是一個漫長的過程，要想解決我國證券投資環(huán)境存在的問題，必須營造公平、公正的市場競爭環(huán)境，保證和促進證券投資基金發(fā)展有最理想的環(huán)境，以促進證券投資基金業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

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