對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)投資管理對(duì)策的探討

周宵娟

【摘 要】國(guó)有企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得國(guó)有經(jīng)濟(jì)體制也發(fā)生了相應(yīng)的改革。投資管理作為國(guó)有經(jīng)濟(jì)企業(yè)管理的一部分，在國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的道路上起著舉足輕重的作用，對(duì)外投資既為國(guó)有企業(yè)創(chuàng)造了一部分的利潤(rùn)，又因其在管理中存在的不少問題致使企業(yè)利潤(rùn)損失，可見國(guó)有企業(yè)中對(duì)外投資的質(zhì)量尚未得到很好的保證。在此，本文將對(duì)國(guó)有企業(yè)投資管理中存在的問題進(jìn)行探討，并就相關(guān)問題給出適當(dāng)?shù)膶?duì)策與建議。

【關(guān)鍵詞】國(guó)有企業(yè)；投資管理；問題；對(duì)策

一、國(guó)有企業(yè)投資管理發(fā)展概述

自我國(guó)改革開放以來，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步的發(fā)展與深化，國(guó)有企業(yè)與改革開放之前相比獲得了更為自主的投資權(quán)利，與此同時(shí)，投資權(quán)利開放的弊端也逐漸顯露出來。企業(yè)投資一般分為兩塊主要內(nèi)容，一是擴(kuò)大內(nèi)部生產(chǎn)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)能力的提升，具體表現(xiàn)為對(duì)固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等進(jìn)行構(gòu)建；還有就是擴(kuò)張外部市場(chǎng)，購(gòu)買股權(quán)、債權(quán)等。就目前而言，國(guó)有企業(yè)依然以領(lǐng)頭的姿態(tài)在我國(guó)企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著作用，然而部分國(guó)有企業(yè)忽視市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律和共同發(fā)展的原則，過分強(qiáng)調(diào)自身利益，急于求成，使得投資具有盲目性和分散性，最終造成巨大的虧損甚至企業(yè)倒閉。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的逐步深入，有眾多的國(guó)有企業(yè)紛紛拓展海外投資領(lǐng)域，但由于在投資管理上的方法不當(dāng)以及經(jīng)驗(yàn)缺失，能夠成功實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)寥寥無幾。因此，為了國(guó)有企業(yè)的生存與發(fā)展前景，也為了實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平、人民生活水平的有效升級(jí)，必須重視國(guó)有企業(yè)投資管理，加強(qiáng)對(duì)其的研究，適當(dāng)創(chuàng)新投資管理模式，完善管理的措施和手段，使國(guó)有企業(yè)這個(gè)領(lǐng)頭者能夠帶領(lǐng)我國(guó)其他企業(yè)辨清方向，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)快速發(fā)展，創(chuàng)造更大的企業(yè)利潤(rùn)。

二、國(guó)有企業(yè)投資管理中存在的問題

1.企業(yè)戰(zhàn)略、主業(yè)與投資不一致，投資前期可行性研究不足

許多國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，偏離自身熟悉的行業(yè)，進(jìn)行盲目的多元化投資，只看到投資的利益，卻沒有充分考慮到自身企業(yè)的戰(zhàn)略與主業(yè)運(yùn)營(yíng)水平，對(duì)市場(chǎng)和技術(shù)的調(diào)研不足，在缺少技術(shù)支持的情況下投資一些不熟悉的項(xiàng)目，造成投資的浪費(fèi)。對(duì)此，國(guó)有企業(yè)應(yīng)該拋棄急功近利的想法，在做投資決策之前先對(duì)投資可行性進(jìn)行一定的研究，綜合企業(yè)自身的情況選擇合適的投資項(xiàng)目，避免盲目投資。

可行性分析是投資項(xiàng)目前期最主要的工作之一，其分析結(jié)果直接為投資決策提供支持。國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目可行性分析時(shí)。往往對(duì)投資項(xiàng)目市場(chǎng)與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)缺乏全面的研究，如投資目標(biāo)市場(chǎng)容量、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套能力等，應(yīng)加強(qiáng)投資項(xiàng)目可行性分析。

2.投資決策機(jī)制不完善

投資決策機(jī)制不完善主要體現(xiàn)在以下兩方面：一為部分國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人誤解科學(xué)投資決策的作用，片面依賴于職能部門、專家及其中介機(jī)構(gòu)的意見，沒有在決策中發(fā)揮出領(lǐng)導(dǎo)班子自身的作用；二為部分國(guó)有企業(yè)投資決策往往較為隨意，領(lǐng)導(dǎo)人權(quán)利過于集中，決策權(quán)往往集中在領(lǐng)導(dǎo)人手中，集體決策與聽證流于形式，在投資決策中領(lǐng)導(dǎo)人的個(gè)人意志代替的民主決策，致使投資項(xiàng)目在未進(jìn)行科學(xué)論證與調(diào)研的情況下倉(cāng)促開展。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不足

任何投資都具備一定的風(fēng)險(xiǎn)，在投資管理時(shí)有的企業(yè)只看到投資帶來的利潤(rùn)增長(zhǎng)，沒有考慮到各類風(fēng)險(xiǎn)的控制。許多國(guó)有企業(yè)缺乏投資風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，對(duì)投資項(xiàng)目決策階段過于樂觀，風(fēng)險(xiǎn)與困難的調(diào)研論證不足，缺乏對(duì)投資項(xiàng)目系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分析，更沒有風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案等。在項(xiàng)目實(shí)施階段風(fēng)險(xiǎn)管理措施并沒有進(jìn)行落實(shí)，流于形式。使得顯現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)無法第一時(shí)間反饋到?jīng)Q策層，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的不斷擴(kuò)大，甚至造成投資失敗。

三、強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)投資管理的對(duì)策

1.加強(qiáng)投資項(xiàng)目的可行性研究

投資的可行性研究是對(duì)投資項(xiàng)目的全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，包括對(duì)項(xiàng)目前期的相關(guān)自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)與技術(shù)資料的調(diào)查、分析與預(yù)測(cè)，進(jìn)而選擇可能的投資方案，論證投資的必要性、風(fēng)險(xiǎn)性與適應(yīng)性，從而為投資決策提供全面、系統(tǒng)、客觀的依據(jù)。主要包括以下五方面分析：

（1）投資經(jīng)濟(jì)分析。通常對(duì)市場(chǎng)自行調(diào)節(jié)的行業(yè)項(xiàng)目一般不必做經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)配置資源失靈的項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，主要包括自然壟斷特征、公共產(chǎn)品特征、涉及國(guó)控制戰(zhàn)略與關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等項(xiàng)目，在國(guó)有企業(yè)中許多投資項(xiàng)目都涉及國(guó)家性、公共利益等問題，需要政府核準(zhǔn)投資，故再次強(qiáng)調(diào)要做出項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。

（2）投資技術(shù)分析。在進(jìn)行技術(shù)性分析時(shí)，要明確識(shí)四項(xiàng)原則，一為先進(jìn)性原則，明確當(dāng)時(shí)所采用的技術(shù)處于前列地位；二為適用性原則，所選用的技術(shù)設(shè)備符合我國(guó)國(guó)情、管理與設(shè)備發(fā)展政策，并能短期投入使用，獲得較高的經(jīng)濟(jì)效益與設(shè)備效益；三是經(jīng)濟(jì)性原則，所選用的技術(shù)設(shè)備能在一定的消耗下取得最大的效益，并處理好經(jīng)濟(jì)利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)系、微觀與宏觀的關(guān)系、經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的關(guān)系；四是安全性原則，確保所選用的技術(shù)設(shè)備部會(huì)給工人、社會(huì)、環(huán)境對(duì)來負(fù)面影響。

（3）投資財(cái)務(wù)分析。收集、整理并技術(shù)相關(guān)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，例如項(xiàng)目投資、銷售收入、生產(chǎn)成本等數(shù)據(jù)，并編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表，反映項(xiàng)目的盈利能力、清償能力與外匯平衡情況。對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與評(píng)價(jià)，進(jìn)行不確定性分析，分析項(xiàng)目可能面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，以獲取項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，最后對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)做出最后結(jié)論。

（4）投資風(fēng)險(xiǎn)分析。投資是一個(gè)不確定的過程，涉及到諸多變數(shù)，在投資過程中應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防范，主要做好以下風(fēng)險(xiǎn)防范，投資決策風(fēng)險(xiǎn)、投資成本控制風(fēng)險(xiǎn)、投資體制風(fēng)險(xiǎn)、投資市場(chǎng)環(huán)境分析。

（5）投資止損分析。及時(shí)退出經(jīng)營(yíng)不善的投資項(xiàng)目，有助于企業(yè)現(xiàn)金流量平衡，應(yīng)監(jiān)理投資項(xiàng)目監(jiān)控機(jī)制及時(shí)掌握投資項(xiàng)目進(jìn)展與經(jīng)營(yíng)情況，一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不良或企業(yè)財(cái)務(wù)承受能力、現(xiàn)金流量影響時(shí)，應(yīng)及時(shí)退出，處理好進(jìn)與退的關(guān)系，使企業(yè)處于最有利的地位。

2.提高投資決策的規(guī)范性

由于企業(yè)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人上報(bào)重大投資項(xiàng)目意向、初步可行性分析及其投資方基本情況等資料，再由企業(yè)董事長(zhǎng)對(duì)投資方案進(jìn)行初審。通過之后，組織公司相關(guān)人員對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面的可行性分析，并上報(bào)企業(yè)董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)進(jìn)行評(píng)審，評(píng)審?fù)ㄟ^后遞交董事會(huì)審議。董事會(huì)應(yīng)按照相關(guān)程序進(jìn)行審批，如超過董事會(huì)權(quán)限應(yīng)召開股東大會(huì)進(jìn)行審議，獲批準(zhǔn)的投資項(xiàng)目授權(quán)相關(guān)部門進(jìn)行具體實(shí)施。對(duì)于投資項(xiàng)目中以股東借款形式進(jìn)行融資的財(cái)務(wù)資助行為，應(yīng)該履行相關(guān)審批程序，上報(bào)董事會(huì)進(jìn)行審議，通過之后再根據(jù)相關(guān)程序進(jìn)行審批。

3.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

國(guó)有企業(yè)的投資項(xiàng)目既以自身為原則同時(shí)又自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，因此投資時(shí)企業(yè)應(yīng)著重考慮內(nèi)部發(fā)展水平以及管理能力，對(duì)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行客觀合理的估計(jì)。與此同時(shí)，企業(yè)要加強(qiáng)管理意識(shí)，遵守相關(guān)的國(guó)家規(guī)定，對(duì)于可行性較低的項(xiàng)目要慎重考慮是否參與投資，具體情況比如回報(bào)率較低、與企業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)容大相徑庭、投資資金超額、自身技術(shù)水平不足等等。在投資前一定要了解好項(xiàng)目的內(nèi)容，認(rèn)真分析項(xiàng)目的發(fā)展前景，并請(qǐng)專業(yè)人員做一個(gè)分析，避免因缺乏管理經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)致投資失敗的出現(xiàn)。此外，建立健全完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范機(jī)制是減少投資風(fēng)險(xiǎn)必不可少的重要環(huán)節(jié)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資的數(shù)額、時(shí)長(zhǎng)等參數(shù)設(shè)置不同的風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l例，實(shí)現(xiàn)投資管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督工作，實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)的有效監(jiān)控

國(guó)有企業(yè)應(yīng)根據(jù)我國(guó)頒布的相關(guān)會(huì)計(jì)制度與財(cái)務(wù)管理制度建立行之有效的財(cái)務(wù)管理模式，并設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，做到對(duì)投資管理真正的公開透明。在此基礎(chǔ)上，監(jiān)督管理人員必須明確自身責(zé)任，規(guī)范好投資活動(dòng)的真實(shí)性與準(zhǔn)確性，對(duì)于企業(yè)投資產(chǎn)生的利益與虧損都要做好相應(yīng)統(tǒng)計(jì)工作。該監(jiān)督機(jī)構(gòu)除了要實(shí)時(shí)留意資金動(dòng)向外，還必須對(duì)資金的經(jīng)手人進(jìn)行監(jiān)督，保證資金去向明確，杜絕以權(quán)謀私的現(xiàn)象。審計(jì)部門對(duì)核算標(biāo)準(zhǔn)要詳細(xì)列出，促進(jìn)企業(yè)監(jiān)督工作的完成與落實(shí)，保證投資行為的合法，同時(shí)也對(duì)當(dāng)次投資進(jìn)行客觀分析，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)情況進(jìn)行估算，以便企業(yè)在下次投資時(shí)能夠參考?？偠灾?，監(jiān)督機(jī)構(gòu)是企業(yè)投資順利進(jìn)行的堅(jiān)實(shí)后盾，只有資金流向有了保障，投資才能有效開展。

四、結(jié)語(yǔ)

加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)投資管理有助于避免企業(yè)出現(xiàn)投資決策錯(cuò)誤、降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，科學(xué)合理的管理手段是保證國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭的重要因素。只有加強(qiáng)管理人員培養(yǎng)，確立規(guī)范民主的企業(yè)管理理念，實(shí)施科學(xué)的投資戰(zhàn)略，促進(jìn)投資手段的創(chuàng)新，才能從根本上解決投資可能出現(xiàn)的上述種種問題，為國(guó)有企業(yè)的發(fā)展轉(zhuǎn)型提供有力支持。

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