利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響與對(duì)策研究

汪穎穎

（安慶師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，安徽 安慶 246000）

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響與對(duì)策研究

汪穎穎

（安慶師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，安徽 安慶 246000）

目前，人民幣利率市場(chǎng)化已步入深水區(qū)，在提高商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和自主經(jīng)營(yíng)能力的同時(shí)，帶來(lái)了商業(yè)銀行盈利不確定性、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的增加。要使我國(guó)商業(yè)銀行能更好地適應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求，就必須基于本國(guó)國(guó)情，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，全面深入地認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化，推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加大中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的拓展，綜合權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，建立完善的計(jì)量體系。

利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；機(jī)遇；挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)的利率不再由中央銀行通過(guò)行政命令的方式?jīng)Q定，而由金融市場(chǎng)的資金供求水平自行確定的利率決定機(jī)制。近年來(lái)，人民幣利率市場(chǎng)化已經(jīng)步入深水區(qū)，而商業(yè)銀行作為對(duì)利率最為敏感的機(jī)構(gòu)，利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化必然會(huì)對(duì)其產(chǎn)生重大影響。因此，本文將針對(duì)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上借鑒金融市場(chǎng)較為成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出相應(yīng)對(duì)策建議，以期對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)能更好的適應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求有一定的指導(dǎo)意義。

1 我國(guó)利率市場(chǎng)化的發(fā)展進(jìn)程

2 利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

利率市場(chǎng)化帶來(lái)的本質(zhì)影響是中央銀行決定權(quán)的轉(zhuǎn)移，雖然目前利率尚未完全市場(chǎng)化，但其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的深刻影響已經(jīng)不可言語(yǔ)。利率市場(chǎng)化是商業(yè)銀行優(yōu)化經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的契機(jī)，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講，既是一場(chǎng)機(jī)遇也是一種挑戰(zhàn)。

隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷加速，金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)協(xié)定價(jià)格的能力將不斷完善，這將有利于提高商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和自主經(jīng)營(yíng)能力。

2.1.1 利率市場(chǎng)化有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力

商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)近十年的快速發(fā)展，利潤(rùn)雖取得了較快的增長(zhǎng)，但利潤(rùn)增長(zhǎng)最主要的貢獻(xiàn)因素仍是信貸總量的增長(zhǎng)，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，2012年凈利息對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)率，國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行為78%，中型商業(yè)銀行為82%，小型商業(yè)銀行甚至超過(guò)90%，各家商業(yè)銀行通過(guò)存貸差獲取較大利潤(rùn)態(tài)勢(shì)明顯[6]。利率市場(chǎng)化后，面對(duì)同業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，利率差必將縮減，商業(yè)銀行面臨巨大壓力。商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久持續(xù)發(fā)展，亟需加快轉(zhuǎn)型，以?xún)?yōu)質(zhì)的服務(wù)、創(chuàng)新的產(chǎn)品、先進(jìn)的技術(shù)、綜合的團(tuán)隊(duì)為客戶(hù)提供全方位、深層次的服務(wù)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升異質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)能力。

2.1.2 利率市場(chǎng)化有利于提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平

利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行成本控制能力下降，受同業(yè)和其他因素的影響，很難以最小化的成本吸收存款，更多的是面對(duì)同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行為了獲取較高的收益，必將資產(chǎn)投向收益水平更高的行業(yè)和企業(yè)，然而風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)等的，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，商業(yè)銀行如何科學(xué)地計(jì)量和分散風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為關(guān)鍵。目前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正處于轉(zhuǎn)型期，為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。

2.1.3 利率市場(chǎng)化有利于培養(yǎng)商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)能力

以存款利率市場(chǎng)化為例，自2012年6月首次放開(kāi)人民幣存款利率上限至1.1倍后，各家銀行針對(duì)自身情況采取了不同措施：股份制銀行為了獲取更多的存款資源，多數(shù)一浮到底；大型銀行依據(jù)自身情況，上浮幅度較??；有些銀行僅上浮短期存款利率，而有些銀行對(duì)所有期限的存款利率均上??；更為關(guān)注的是，在大量銀行上浮存款利率的同時(shí)，有些外資銀行卻下降了中長(zhǎng)期存款利率，例如規(guī)定3年期存款利率最高可上浮為4.675%，基準(zhǔn)利率調(diào)整為4.25%[7]。利率市場(chǎng)化后，無(wú)論是存款利率還是貸款利率都由各家商業(yè)銀行結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況，合理定價(jià)，這在某種程度上來(lái)講，很大程度的培養(yǎng)了商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)能力。

機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化在帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及商業(yè)銀行利差縮小所導(dǎo)致的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入減少?gòu)亩鴰?lái)的商業(yè)銀行間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行應(yīng)在抓住機(jī)遇的同時(shí)，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和種種挑戰(zhàn)。

2.2.1 利率市場(chǎng)化增加商業(yè)銀行盈利的不確定性

2012年國(guó)有商業(yè)銀行與中型股份制商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)速度下降，相對(duì)于2011年分別下滑10.7%、22%，2013年商業(yè)銀行平均利潤(rùn)增速同比下降更為顯著，甚至有些銀行利潤(rùn)出現(xiàn)個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)[8]。各種盈利指標(biāo)顯示，在利率逐步市場(chǎng)化后銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)速度逐步放緩。宏觀經(jīng)濟(jì)下行、市場(chǎng)有效需求所造成的經(jīng)營(yíng)成本的快速上升是該局面形成的大背景，但究其原因，更主要是來(lái)自利率方面的影響：銀行為獲取更多的優(yōu)質(zhì)貸款客戶(hù)，降低貸款利率以獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行利差將逐步壓縮，甚至出現(xiàn)負(fù)利差現(xiàn)象出現(xiàn)，這無(wú)疑增加了商業(yè)銀行盈利的不確定性。

2.2.2 利率市場(chǎng)化增加商業(yè)銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比較單一，負(fù)債更多來(lái)自存款。如果把一家商業(yè)銀行比作“工廠”的話，那么存款就是該工廠的原材料，資產(chǎn)業(yè)務(wù)就是工廠的產(chǎn)品，各家商業(yè)銀行制定“存款興行”的方針政策，并制定存款與員工績(jī)效直接掛鉤的考核制度，視存款為銀行的生命線。利率市場(chǎng)化后，各家商業(yè)銀行為了獲取更多的存款，必然通過(guò)提高利率的方式增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，獲取市場(chǎng)占比，在存款成本不斷提高的同時(shí)，銀行對(duì)存款拼搶的熱度卻沒(méi)有減少。過(guò)去，存款利率的最高限額受到央行管制，少許商業(yè)銀行只能通過(guò)贈(zèng)送禮品等多種手段增加存款市場(chǎng)占比，而利率市場(chǎng)化后，各家商業(yè)銀行存款價(jià)格可以自由制定，圍繞著存款爭(zhēng)奪的價(jià)格戰(zhàn)將更加激烈，這無(wú)疑會(huì)增加商業(yè)銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.2.3 利率市場(chǎng)化增加商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化的推進(jìn)將增加商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)。一方面，利率差異將加大銀行資金的流動(dòng)力度，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。利率市場(chǎng)化后，各家商業(yè)銀行的利率和產(chǎn)品各不相同，加之大型企業(yè)將集中化管理資金，造成金融脫媒、存款“搬家”，企業(yè)、居民將在不同銀行間頻繁流動(dòng)資金，加劇了銀行的流動(dòng)性需求，提高了銀行運(yùn)營(yíng)成本，對(duì)銀行防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。另一方面，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的客戶(hù)，信用風(fēng)險(xiǎn)加大。利率市場(chǎng)化后，一些銀行為了緩解高成本存款所帶來(lái)的壓力，嘗試調(diào)整資產(chǎn)投向，轉(zhuǎn)向投資高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的信貸項(xiàng)目，在獲取高收益的同時(shí)，隨之而來(lái)的是信用風(fēng)險(xiǎn)的加大。

3 利率市場(chǎng)化的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)

當(dāng)前，我國(guó)利率市場(chǎng)化正逐步推進(jìn)，雖已取得階段性的成果，但仍存在許多問(wèn)題。與此同時(shí)，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)40余年的不斷深入完善，已經(jīng)相對(duì)成熟，我國(guó)商業(yè)銀行有必要在總結(jié)自身經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的同時(shí)，認(rèn)真分析吸收國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

1970年，美聯(lián)儲(chǔ)宣布解除對(duì)大額存款利率的限制，這也是美國(guó)利率市場(chǎng)化的萌芽。1980年，美國(guó)分時(shí)間段的取消對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率的限制，利率市場(chǎng)化正式啟動(dòng)[9]。美國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中遭遇挑戰(zhàn)：一方面，市場(chǎng)化利率使得銀行經(jīng)營(yíng)成本大幅增加；另一方面，金融脫媒現(xiàn)象使得優(yōu)質(zhì)大型工商企業(yè)流出銀行。面對(duì)挑戰(zhàn)，為了適應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求、緩解利差縮水的影響，美國(guó)銀行業(yè)開(kāi)始積極尋求轉(zhuǎn)型，不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，以提高盈利能力。具體而言，為了增加盈利，美國(guó)銀行業(yè)開(kāi)始追求高收益高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)大量投向房地產(chǎn)以及杠桿收購(gòu)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，呈現(xiàn)出高中間業(yè)務(wù)、高信用成本特征，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，從上世紀(jì)80年代中期開(kāi)始，房地產(chǎn)貸款在美國(guó)銀行占比逐年攀升，從1985年的25%提高至1990年的40%。美國(guó)銀行業(yè)通過(guò)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)效率得到明顯提升，據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化前資產(chǎn)利潤(rùn)率約1.3%，1981—1986年上升到1.39%，1987—1991年利率市場(chǎng)化成熟期為1.67%，比利率市場(chǎng)化前提高約30%。

1972年，日本首次引入大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，開(kāi)啟了利率市場(chǎng)化的萌芽，1984年，日本正式推進(jìn)利率市場(chǎng)化，并于1994年實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化[10]。日本商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中遭遇挑戰(zhàn)：一方面，日本經(jīng)濟(jì)增速減緩，銀行經(jīng)營(yíng)成本大幅上升；另一方面，大中型工商企業(yè)融資方式日益多樣化，信貸需求減少。與此同時(shí)，1985年日本簽訂廣島協(xié)議后，日元大幅度升值導(dǎo)致出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨困境，為了緩解對(duì)出口企業(yè)的資金支持，日本政府相應(yīng)采取了較為寬松的貨幣政策。在利率市場(chǎng)化和寬松貨幣政策雙重壓力下，日本銀行業(yè)開(kāi)始尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)、個(gè)人貸款、中間業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，以尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。但是限于風(fēng)險(xiǎn)管理的滯后性，隨著90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，銀行業(yè)產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)，為了緩解不良資產(chǎn)帶來(lái)的巨大沖擊，日本商業(yè)銀行采取兼并、聯(lián)合等措施進(jìn)行綜合化經(jīng)營(yíng)，積極拓展中間業(yè)務(wù)，如證券、代收代付及保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，取得了良好效果。

綜上所述，美國(guó)、日本在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中遭遇挑戰(zhàn)時(shí)，均采取調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的方式以培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高盈利能力，并取得了良好效果。這為我國(guó)商業(yè)銀行推進(jìn)利率市場(chǎng)化提供了一定借鑒。

4 對(duì)策建議

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行既是一場(chǎng)機(jī)遇也是一種挑戰(zhàn)。為了適應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求，商業(yè)銀行應(yīng)在本國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，利率市場(chǎng)化應(yīng)運(yùn)而生，展現(xiàn)了商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)中的獨(dú)立性。商業(yè)銀行結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況確定價(jià)格，雖因此擁有更大的主動(dòng)權(quán)和自主權(quán)，但與此同時(shí)也面臨了更大風(fēng)險(xiǎn)。因此，在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，我們既要正確認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化，打破利率市場(chǎng)化必會(huì)導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的謠言；也要深入分析，正確應(yīng)對(duì)，合理利用自身的主動(dòng)權(quán)和自主權(quán)，從各個(gè)層面上做好充足準(zhǔn)備，防范好利率市場(chǎng)化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化后，銀行存貸利差勢(shì)必將會(huì)縮小，存貸業(yè)務(wù)由賣(mài)方市場(chǎng)變?yōu)橘I(mǎi)方市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)成本增加的同時(shí)，獲利空間逐步縮小，依靠傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)變得困難，于是尋找新的突破點(diǎn)、加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新顯得尤為必要。借鑒美國(guó)和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)大力發(fā)展較為成熟的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，如財(cái)務(wù)顧問(wèn)、融資方案咨詢(xún)、代收代付、外匯結(jié)算等等，通過(guò)制定一些指標(biāo)和考核辦法加以約束，提高中間業(yè)務(wù)收入在利潤(rùn)中占比，從而實(shí)現(xiàn)效益最大化的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

利率市場(chǎng)化加大了商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率，增加了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)綜合權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，建立完善的計(jì)量體系，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范。隨著存貸款利差的縮小，面對(duì)發(fā)展的超強(qiáng)壓力，銀行要計(jì)量信貸項(xiàng)目投放帶來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)衡好兩者關(guān)系，尤其是要在將資產(chǎn)投向高收益項(xiàng)目的同時(shí)認(rèn)真考慮資金的安全性，計(jì)量盈利覆蓋風(fēng)險(xiǎn)比例。

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責(zé)任編輯：陳澍斌

F832.33

A

1672-2868(2014)05-0036-04

2014-07-19

汪穎穎（1989-），女，安徽安慶人。安慶師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，助教。研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)。