嘉麟杰年報透露玄機：利用“偽高新”資質逃稅近千萬

趙琳

嘉麟杰（002486）2013年實現主營業(yè)務收入增長10%、歸屬于上市公司股東的凈利潤增長149%。面對這樣的一組年報數據，相信很多投資者都會覺得“不錯”。

但是，如果在這組靚麗數據的背后伴隨著的是公司通過“偽高新”資質逃稅近千萬，你又會怎么想呢？如果再加上公司過于依賴大客戶、子公司業(yè)績一團糟，以及應收賬款激增等問題，你是不是會對公司的印象大打折扣呢？

嘉麟杰利用看似不錯的業(yè)績，以及高送轉的分紅方案吸引資金的炒作，股價也創(chuàng)出了上市新高，但新高背后隱藏的這些問題卻猶如地雷隨時可能爆炸。

疑“偽高科”企業(yè)

嘉麟杰日前公布了2013年年報，年報顯示公司實現營業(yè)收入8.96億元，同比增長10.57%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9861.83萬元，同比增長148.66%。

單看這一數據，似乎顯示出嘉麟杰在過去一年里經營情況良好，給投資者交出了一份滿意的答卷。但是記者在仔細研讀公司年報后卻發(fā)現公司至少存在著包括通過“偽高新”資質逃稅等在內的多種問題。

嘉麟杰在年報關于“其他重大事項的說明”中表示：“公司于2013年3月21日正式收到上海市科學技術委員會、上海市財政局、上海市國家稅務局、上海市地方稅務局聯合下發(fā)的國家高新技術企業(yè)證書，證書有效期：三年。根據國家對高新技術企業(yè)的相關稅收優(yōu)惠政策，高新技術企業(yè)自認定合格當年起三年內，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅?！?/p>

據記者了解，國家對于高新技術企業(yè)認定中有關企業(yè)研發(fā)費用占銷售收入的比例做出了明確的規(guī)定：最近三個會計年度中研發(fā)費用占銷售收入總額需符合，最近一年銷售收入小于5000萬元的企業(yè)，比例不低于6%；最近一年銷售收入在5000萬-2億元的企業(yè)，比例不低于4%；最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，比例不低于3%。按這一標準，嘉麟杰要想取得高新技術企業(yè)的資質需要研發(fā)費用占銷售收入的3%以上。

但是嘉麟杰2013年年報顯示，2011年-2013年公司研發(fā)投入金額分別為2427.84萬元、2366.14萬元和2542.18萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為2.84%、2.92%和2.84%。記者又查閱了嘉麟杰2010年年報發(fā)現，2010年公司研發(fā)投入金額為2087.78萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為3.04%。除2010年公司的研發(fā)費用占營收的比例超過3%外，其他幾年均無法超過這一紅線。很顯然，嘉麟杰無法達到取得高新資質的標準。至于公司是如何能夠拿到這一資質的，或許只有公司自己才最清楚。

記者算了一筆賬，按2013年1.19億元利潤總額測算，若未取得高新技術資質則需要按25%所得稅繳納，公司的所得稅費用約為2975萬元；而實際上公司因為有了高新技術企業(yè)資質，享受了15%的稅收優(yōu)惠政策，實際僅繳納了2095.9萬元。這樣一來節(jié)省了879.1萬元的稅費，占公司凈利潤的9%。

對大客戶過度依賴

事實上，嘉麟杰靚麗業(yè)績掩蓋下的還有公司對大客戶的過度依賴。記者注意到，嘉麟杰上市招股說明書的風險提示中就明確指出“公司存在客戶相對集中的風險”：2007年、2008年、2009年和2010年1-6月，公司向前五名客戶銷售總額占當年營業(yè)收入的比重分別為84.71%、85.36%、76.3%和80.48%。公司同時表示，“堅持與單一客戶合作的產能比例盡可能控制在公司總產能的三分之一以內，對于客戶集中的風險有所控制?！?/p>

記者注意到，嘉麟杰上市已有三年，但公司過度依賴大客戶的局面并未發(fā)生任何改變。2013年公司向前五名客戶合計銷售金額為6.92億元，占年度銷售總額比例的77.22%；同時公司對第一大客戶ICEBREAKER NZ LTD的銷售額達到3.44億元，占年度銷售總額比例38.37%。因此，嘉麟杰并未履行上市時做出的承諾，而對大客戶的嚴重依賴也成為公司的硬傷。

同時，嘉麟杰還存在著應收賬款激增的隱患。2013年公司的營業(yè)收入僅僅增長了10%，但應收賬款卻從期初的6668.93萬元增長至9630.9萬元，同比增長幅度高達45%。應收賬款增長與營業(yè)收入增長的幅度不匹配，因此不排除公司為了粉飾報表而采取了提前發(fā)貨、賒銷等手段。

子公司業(yè)績十分糟糕

記者注意到，嘉麟杰對旗下公司的管理上也存在著問題，最為明顯的反映就是旗下子公司、參股公司業(yè)績的差強人意。

2013年年報顯示，嘉麟杰旗下共有7家子公司和1家參股公司，但是在這8家公司中虧損的公司就達到了3家，分別為樂菱時裝、嘉麟杰運動品和SUEURO，分別虧損219.47萬元、2116.65萬元和1056.29萬元。另有3家公司實現微利，總計盈利僅有40萬元。在子公司中盈利最多的為湖北嘉麟杰，該公司是2013年才成立的，實現盈利2445.46萬元。但值得注意的是該公司營業(yè)利潤為-107.61萬元，而湖北嘉麟杰之所以能盈利的最大“功臣”在于公司獲得了湖北省嘉魚縣人民政府下發(fā)的1402.43萬元的獎勵資金。

本刊記者就嘉麟杰存在的上述問題欲采訪公司董秘凌云，但公司證券事務代表王傳雄以董秘出差為由，要求記者發(fā)送采訪提綱。但截至本刊截稿，公司方面未對上述問題進行回復。