互聯(lián)網(wǎng)金融盛宴拉開帷幕

曲成

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的日新月異，移動支付、網(wǎng)上拍賣行、各種理財網(wǎng)站等金融服務(wù)模式和機構(gòu)層出不窮。

作為信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與現(xiàn)代金融相結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)，使傳統(tǒng)的金融業(yè)面臨著前所未有的變革，金融監(jiān)管體系也將面臨新的問題和挑戰(zhàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展一日千里

2013年6月13日，支付寶的“余額寶”業(yè)務(wù)上線，短短兩周內(nèi)客戶數(shù)超過250萬戶，完成了傳統(tǒng)基金業(yè)幾年難以積累的客戶容量，彰顯了互聯(lián)網(wǎng)金融的市場魅力。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）的數(shù)據(jù)，手機購物、網(wǎng)上銀行、手機支付等移動金融相關(guān)業(yè)務(wù)的用戶規(guī)模增速均超過了80%。手機網(wǎng)上購物的使用率從2011年的6.6%上升至2012年的13.2%，使用人數(shù)更是增長了2.36倍——從2347萬上升到5549萬。手機在線支付的使用率從8.6%上升至13.2%，手機網(wǎng)上銀行的使用率則從8.2%上升至12.9%。

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會政策研究局副局長龔明華指出，截至2013年6月底，中國網(wǎng)民數(shù)已達5.9億，其中手機網(wǎng)民4.64億。2013年前三季度，中國電子商務(wù)市場交易規(guī)模達7.5萬億元，增長3 5 %，上網(wǎng)人群增加、移動通訊普及，很好地將現(xiàn)代信息技術(shù)成果與金融業(yè)結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國具備良好發(fā)展前景。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模的擴大，去年8月9日，包括京東商城、當當網(wǎng)、拉卡拉、用友軟件等行業(yè)巨頭在內(nèi)的33家單位發(fā)起成立了中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會。這是全國范圍內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)組織。

日前，由中國支付清算協(xié)會牽頭，由銀行、證券、第三方支付及P2P（Peer to Peer，個人對個人）等領(lǐng)域的75家機構(gòu)共同參與發(fā)起的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會在北京成立。中國支付清算協(xié)會是經(jīng)國務(wù)院同意、由人民銀行主管、主要對支付清算服務(wù)行業(yè)進行自律管理的專業(yè)協(xié)會。

從定義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)（目前主要是Web2.0）和云計算等現(xiàn)代信息技術(shù)相融合的新興事物。主要有傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)切入新金融領(lǐng)域等模式，兩者共同追求滿足多樣和復(fù)雜化的金融新需求，而這必然激發(fā)對于支付模式革新突破的持續(xù)要求。

中國投資有限責任公司副總經(jīng)理謝平曾撰文表示，“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響?！?/p>

他表示，20年后，可能形成一個既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融運行機制，可稱之為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。

而目前的情況是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融機構(gòu)從各自優(yōu)勢領(lǐng)域出發(fā)，從兩頭切入：第三方支付企業(yè)、P2P貸款公司利用互聯(lián)網(wǎng)平臺介入金融服務(wù)業(yè)；而以銀行為代表的金融業(yè)，則利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推出網(wǎng)上銀行、電子銀行乃至電子商務(wù)平臺，掀起渠道的電子化革命。

對于消費者，移動設(shè)備的性能越來越高，未來消費者可以利用一個終端，一個集成手機、平板電腦等各種功能的終端，進行購物消費、理財網(wǎng)站的訪問及產(chǎn)品的投資。

隨著智能手機上網(wǎng)的快速普及，互聯(lián)網(wǎng)金融消費的習慣正在養(yǎng)成。來自市場調(diào)查機構(gòu)Juniper Research的研究報告顯示，伴隨著實體商品銷售的遠程采購和NFC（距離無線通信）交易帶動，全球移動支付交易規(guī)模預(yù)計將在未來5年增長近四倍，支付金額將超過1.3萬億美元。

傳統(tǒng)銀行格局將改寫

互聯(lián)網(wǎng)金融可以改變金融行業(yè)的服務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)滿足了社會大眾日常生活中的各種需求，并且極大降低了人與人之間信息交流的成本、提高了交流的效率。這些都可以引發(fā)整個金融機構(gòu)降低服務(wù)收費，提高服務(wù)質(zhì)量，更多地滿足消費者需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融進一步動搖了銀行的傳統(tǒng)客戶基礎(chǔ)。高速發(fā)展的電子平臺，積累了海量客戶數(shù)據(jù)信息，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有了比任何一家單一金融機構(gòu)更廣泛的客戶資源。甚至不排除互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)將加速金融領(lǐng)域脫媒的進程。

“二者更多是互補關(guān)系，互聯(lián)網(wǎng)可以降低信息不對稱性，銀行分支機構(gòu)和人工的價值將下降。”北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平對本刊記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融具備“平臺或移動終端”和“大數(shù)據(jù)”兩大特征，對傳統(tǒng)金融的沖擊體現(xiàn)在這幾個趨勢上——金融的民營化、互聯(lián)網(wǎng)金融利率的市場化、服務(wù)及獲利人群的平民化。

與此同時，互聯(lián)網(wǎng)還可以改變金融機構(gòu)獨占資金支付的格局。近年，以支付寶為代表的第三方支付和移動支付從無到有日漸發(fā)力，已經(jīng)不限于網(wǎng)上的電子商務(wù)交易，以支付寶、財富通為代表的第三方支付占到市場份額的八成，已經(jīng)超過銀聯(lián)和銀行網(wǎng)銀支付的總量。

中國平安集團董事長兼CEO馬明哲認為，當前傳統(tǒng)金融企業(yè)面臨的是一場現(xiàn)代科技與傳統(tǒng)金融業(yè)之間的競賽，誰跑得快誰就贏。

“科技的發(fā)展帶來的變化是顛覆性的、革命性的，對銀行維持了200多年的舊模式，對整個金融業(yè)，對幾乎所有市場、所有消費者，科技的沖擊，都是勢不可當?shù)?。一旦市場準入政策限制得以突破，科技企業(yè)將快速搶占市場，對傳統(tǒng)金融業(yè)形成勢不可擋和毀滅性的沖擊?！瘪R明哲說。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長張承惠則對媒體表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的風險管控提升和服務(wù)優(yōu)化，一些銀行服務(wù)對象或?qū)⑥D(zhuǎn)移，但銀行網(wǎng)點不會消失，因為金融領(lǐng)域需要人與人的交往和觀點溝通。

金融監(jiān)管面臨新考驗

在2013年互聯(lián)網(wǎng)金融元年，各種“寶”讓理財“菜鳥”欣喜若狂，各種高收益理財產(chǎn)品大戰(zhàn)更是熱火朝天。業(yè)內(nèi)人士表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險已逐漸暴露，目前基于線下的法規(guī)對線上交易行為規(guī)范有限，需要監(jiān)管機構(gòu)盡快完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，需要與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身風險管控、行業(yè)自律結(jié)合起來。

國務(wù)院辦公廳近期印發(fā)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（通常稱“107號文”）。該通知厘清了中國影子銀行的概念，明確影子銀行監(jiān)管責任分工，以及如何完善監(jiān)管制度，并首次將新型網(wǎng)絡(luò)金融公司列入影子銀行的范疇。

通知將中國的影子銀行分為三類，其中，第一類即是不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財機構(gòu)等。而在監(jiān)管責任分工上，對于尚未明確監(jiān)管主體的，則需抓緊進行研究。其中，第三方理財和非金融機構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動等，要求由央行會同有關(guān)部門共同研究制定辦法。

在監(jiān)督管理上，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融活動，金融機構(gòu)借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)，要遵守業(yè)務(wù)范圍規(guī)定，不得因技術(shù)手段的改進而超范圍經(jīng)營，網(wǎng)絡(luò)支付平臺、網(wǎng)絡(luò)融資平臺、網(wǎng)絡(luò)信用平臺等機構(gòu)要遵守各項金融法律法規(guī)，不得利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)違規(guī)從事金融業(yè)務(wù)。

對此通知，有業(yè)內(nèi)人士認為，國辦107號文將是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的政策基礎(chǔ)和監(jiān)管風向標，對P2P行業(yè)的健康發(fā)展極其重要。它把互聯(lián)網(wǎng)金融平臺納入了影子銀行的三類體系之中，重申互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的合規(guī)合法性是不可逾越的底線。

中國政法大學(xué)教授李愛君對本刊記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融，做金融就要把控風險，金融市場需要穩(wěn)定，保證資金安全。這次的107號文，是一個十分嚴格的管理辦法，其中對金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)的限定監(jiān)督都十分嚴厲，金融機構(gòu)做好自身的業(yè)務(wù)，非金融機構(gòu)也不要“越雷池一步”，特別是“明確小額貸款公司是以自有資金發(fā)放貸款、風險自擔的非金融機構(gòu)，要通過行業(yè)自律組織建立規(guī)范，不得吸收存款、不得發(fā)放高利貸，不得用非法手段收貸?！边@說明，互聯(lián)網(wǎng)金融更難拿到金融牌照。