制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范

康亞

制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范

康亞

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范是制藥企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。作者通過(guò)探討現(xiàn)階段制藥企業(yè)面臨的融資約束較大、負(fù)債經(jīng)營(yíng)期限有待縮短等問題，提出了針對(duì)性措施，如建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、拓寬融資渠道、提高企業(yè)自身素質(zhì)、提高企業(yè)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)水平，以最大限度地預(yù)防制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

制藥企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析

現(xiàn)階段，制藥企業(yè)多多少少面臨著一些問題，其中融資難和負(fù)債多問題就是限制企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)關(guān)鍵問題。通過(guò)對(duì)具體企業(yè)實(shí)例的研究和探討，更全面的審視制藥公司目前融資難和負(fù)債多的現(xiàn)狀，希望可以給制藥在選擇融資模式及確定負(fù)債規(guī)模時(shí)提供一些新的思路。

一、制藥企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.融資約束較大

由于擴(kuò)大生產(chǎn)所需的的資金投入逐年遞長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有份額小，而國(guó)內(nèi)同行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)激烈，這造成了國(guó)內(nèi)制藥行業(yè)內(nèi)部平均利潤(rùn)水平低。以上原因使得該公司積累少，投資大，內(nèi)源資金存在一定的缺口。

通過(guò)對(duì)近3年公司內(nèi)源資金進(jìn)行分析，該公司內(nèi)源資金總額占擴(kuò)大生產(chǎn)所需資金的50%左右，但仍有一大部分資金缺口，這就要靠公司通過(guò)外源融資來(lái)獲得。如果公司不能得到及時(shí)、充足的資金支持，將會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，會(huì)影響到原料、物料的購(gòu)買，工人工資的發(fā)放，甚至導(dǎo)致產(chǎn)品不能按時(shí)生產(chǎn)完成，這樣便造成無(wú)法按時(shí)交貨，形成惡性循環(huán)。然而，造成公司內(nèi)源資金短缺的主要原因是日常利潤(rùn)凈額低。

一方面XX制藥企業(yè)的融資渠道窄，另一方面該公司面臨著融資成本高的問題。這也對(duì)公司資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重影響。

公司融資成本高的主要原因是銀行利率高。公司發(fā)展需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、拓展市場(chǎng)、研發(fā)先進(jìn)技術(shù)，這就促使公司加大資金投入，而在上文已經(jīng)分析過(guò)企業(yè)自有資金短缺，內(nèi)源融資不可行，所以企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模就要借助于外源融資。XX制藥企業(yè)主要融資方式為銀行貸款，但近年來(lái)國(guó)家宏觀調(diào)控從緊，銀行貸款利率居高不下，這使得公司融資成本升高。

2.負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模不合理

負(fù)債規(guī)模指的是企業(yè)負(fù)債總體規(guī)模的多少以及負(fù)債額度占據(jù)企業(yè)總體資金的比例。一般而言，負(fù)債規(guī)模用資產(chǎn)負(fù)債率這一名詞來(lái)表明,而資產(chǎn)負(fù)債率的高低直接決定著企業(yè)的安全程度。一般情況下,企業(yè)普遍認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率最安全的指標(biāo)是30%;比較適宜的指標(biāo)是40%;而一旦資產(chǎn)負(fù)債率超越50%,將十分危險(xiǎn)，產(chǎn)生的直接后果是，資金周轉(zhuǎn)不了,融資貸款十分困難。而所謂企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)負(fù)債類型數(shù)量的比例結(jié)構(gòu)。也就是說(shuō)，如果，企業(yè)負(fù)債總額固定，那么，流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債究竟維持在多少比例內(nèi)才算合適,需要考慮企業(yè)銷售狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利率狀況、現(xiàn)金流量等因素對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響，同時(shí),還要考慮不同籌資方式的特點(diǎn)。

圖1-2 XX制藥企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況

從以上數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，XX制藥企業(yè)從2008年步入迅速發(fā)展階段，相應(yīng)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)，在2011年達(dá)到最高水平61.7%，隨后隨著企業(yè)收益的快速增長(zhǎng)，這一比率呈下降趨勢(shì)，在企業(yè)負(fù)債承受范圍內(nèi)利用負(fù)債利息免稅可以提高企業(yè)稅后收益。這一結(jié)果可以從已盈利息倍數(shù)上看出來(lái)，從2011年開始，已盈利息倍數(shù)每年都遞增，在2013年達(dá)到已盈利息倍數(shù)3.0的水平。這說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到很大數(shù)字，負(fù)債水平已經(jīng)達(dá)到極限值。

3.采購(gòu)控制環(huán)節(jié)薄弱

XX制藥企業(yè)有限公司對(duì)供應(yīng)商考察時(shí)間過(guò)短，沒有專業(yè)的考核機(jī)制；采購(gòu)人員沒有專業(yè)的采購(gòu)教育背景，工作的專業(yè)判斷能力有限；沒有引進(jìn)ERP管理系統(tǒng)對(duì)采購(gòu)流程進(jìn)行高效的管理；企業(yè)缺少穩(wěn)定的、與公司長(zhǎng)期保持密切合作關(guān)系的供應(yīng)商，這些方面都直接影響了企業(yè)采購(gòu)的效率和效益。

XX制藥企業(yè)有限公司采購(gòu)部門根據(jù)業(yè)務(wù)部門的采購(gòu)需求制定采購(gòu)計(jì)劃，選出候選供應(yīng)商名單并進(jìn)行三方比價(jià)，最終確認(rèn)供應(yīng)商名單，并將報(bào)價(jià)申請(qǐng)?zhí)峤唤o上級(jí)主管部門審批，申請(qǐng)采購(gòu)付款。但公司主管部門、貨物驗(yàn)收等部門對(duì)采購(gòu)業(yè)務(wù)的控制僅僅只是事后控制，對(duì)采購(gòu)前期工作如供應(yīng)商的談判與選擇，市場(chǎng)調(diào)研等環(huán)節(jié)缺乏必要的控制，采購(gòu)業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)部相互牽制制度。

此外，公司采購(gòu)金額和采購(gòu)范圍沒有明確定位，供應(yīng)商的選擇也沒有固定要求。因此，職工開展采購(gòu)活動(dòng)時(shí)缺乏統(tǒng)一規(guī)則的指引，這極易促使采購(gòu)活動(dòng)混亂不堪，不利于采購(gòu)活動(dòng)的內(nèi)部控制。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)部門也僅僅就計(jì)劃價(jià)格與實(shí)際價(jià)格進(jìn)行比較，對(duì)計(jì)劃價(jià)格的制定，往往又依賴采購(gòu)人員的經(jīng)驗(yàn)，因而在實(shí)際中很難有效控制采購(gòu)費(fèi)用的支出，也容易造成采購(gòu)人員的以權(quán)謀私問題。

二、預(yù)防制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一是建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)警體系，財(cái)務(wù)預(yù)警體系可包含以下內(nèi)容。第一，以什么樣的方式搜集財(cái)務(wù)信息,并傳送給領(lǐng)導(dǎo)層，確保其知曉后做出正確的決策，其要義在于信息的及時(shí)準(zhǔn)確。第二，成立專門的組織機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)予以預(yù)警,并保證財(cái)務(wù)信息的收集預(yù)警由專人負(fù)責(zé),獨(dú)立操作，不受干擾。第三，形成分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定向機(jī)制,通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析能夠迅速將財(cái)務(wù)影響較小的風(fēng)險(xiǎn)首先排除,最終把主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上。第四，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制,包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救辦法和改進(jìn)方案，建立一套行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,使企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)防患于未然并能夠從容面對(duì)。

公司應(yīng)配合內(nèi)部控制自我評(píng)估，定期監(jiān)測(cè)內(nèi)部控制的有效性，并出具內(nèi)部的自我評(píng)估、審計(jì)報(bào)告。公司根據(jù)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行合理評(píng)估，展開系統(tǒng)全面的綜合評(píng)估體系，可能更有利于較及時(shí)的反映公司內(nèi)部監(jiān)督情況，同時(shí)，也加強(qiáng)公司信息披露管理工作。根據(jù)內(nèi)部評(píng)價(jià)的不同作用，可以分為內(nèi)部管理評(píng)價(jià)和內(nèi)部控制鑒證評(píng)價(jià)。具體表現(xiàn)為：公司內(nèi)部審計(jì)人員進(jìn)行的評(píng)估，內(nèi)部控制的自我評(píng)估和實(shí)施，內(nèi)部控制審計(jì)考核或會(huì)計(jì)師考核。內(nèi)部審計(jì)人員對(duì)公司內(nèi)部控制的自我評(píng)估，由自己公司的工作人員指導(dǎo)實(shí)施。傳統(tǒng)方法評(píng)估將內(nèi)部審計(jì)或會(huì)計(jì)師作為一個(gè)單一的實(shí)體和獨(dú)立的評(píng)價(jià)，其主要缺點(diǎn)是評(píng)估與內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行分開了。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，是完善財(cái)務(wù)管理的重要手段，公司應(yīng)建立企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部審計(jì)制度，對(duì)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)查細(xì)審，以防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

2.提高企業(yè)自身素質(zhì)，拓寬融資渠道

信用等級(jí)是金融機(jī)構(gòu)是否放貸的重要指標(biāo)之一，我國(guó)企業(yè)必須要重塑信用觀念，重視信用等級(jí)，通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)方式的不斷完善和企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升，提高企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)中的信用評(píng)級(jí)和在社會(huì)上的公眾形象，這樣才更有利于企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的信用審查。增加財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)度、可信度以贏得金融機(jī)構(gòu)的信任。在我國(guó)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，一直都依賴于非正規(guī)、小范圍或股權(quán)融資。這種融資方式只能夠非常有限的解決企業(yè)發(fā)展資金問題，并不能長(zhǎng)期有效的解決企業(yè)融資難題，拓寬企業(yè)融資渠道，逐步實(shí)現(xiàn)多渠道融資方式才是我國(guó)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。大多數(shù)的企業(yè)可是嘗試內(nèi)源融資的方式在企業(yè)內(nèi)部去籌集資金，在不改變企業(yè)原有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的情況下獲得一定資金支持，也可以嘗試走“融資+融物”的路線，通過(guò)融資租賃的方式解決企業(yè)發(fā)展資金問題。此外，我國(guó)證券結(jié)構(gòu)的調(diào)整，給一些中小型上市企業(yè)提供了新的融資渠道——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板、中小板融資。

3.明確會(huì)計(jì)責(zé)權(quán)加強(qiáng)內(nèi)部牽制

財(cái)務(wù)部門設(shè)置復(fù)審環(huán)節(jié)，對(duì)費(fèi)用支出進(jìn)行再次審核。當(dāng)會(huì)計(jì)人員接收到員工報(bào)銷單據(jù)完成審核并在電子審批系統(tǒng)中將員工報(bào)銷申請(qǐng)批復(fù)后，對(duì)于金額較大的付款需要交給復(fù)審人員進(jìn)行復(fù)核。如果復(fù)核通過(guò)，復(fù)審人員通過(guò)網(wǎng)上報(bào)銷平臺(tái)點(diǎn)擊審批通過(guò)，相應(yīng)的付款申請(qǐng)可以進(jìn)行銀行付款。如果有任何疑問，不能通過(guò)審核，復(fù)審人員則通過(guò)網(wǎng)上報(bào)銷平臺(tái)點(diǎn)擊退回。此時(shí)，報(bào)銷單據(jù)電子審批流將被退到財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人員的電子審批系統(tǒng)里，由相應(yīng)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行重新審批。

XX制藥企業(yè)財(cái)務(wù)復(fù)核人員主要是對(duì)報(bào)銷付款單據(jù)活動(dòng)的真實(shí)性進(jìn)行再次復(fù)核，包括對(duì)活動(dòng)的支持文件、發(fā)票、申請(qǐng)項(xiàng)目類型以及財(cái)務(wù)人員的審批入賬規(guī)則進(jìn)行復(fù)核,有效地控制了費(fèi)用的真實(shí)性及合理性,降低了虛假費(fèi)用的支出，有效控制了相關(guān)報(bào)銷人員的日常業(yè)務(wù)行為規(guī)范。公司的預(yù)算費(fèi)用也得到了有效地控制，使公司得到健康穩(wěn)定的發(fā)展。

綜上，XX制藥公司在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中面臨著種種問題。從根本上講，只有不斷壯大公司自身實(shí)力，增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力才是治本之策。同時(shí)，XX制藥公司應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析及控制能力，真正做到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

[1]劉博，先德強(qiáng)，丁唯一等.法律視野下的醫(yī)藥代表問題考量[J].醫(yī)學(xué)與哲學(xué)：人文社會(huì)醫(yī)學(xué)版，2008，29(8)：25—27．

[2]張斌.處于十字路口的醫(yī)藥代表[J]．醫(yī)學(xué)與哲學(xué)：人文社會(huì)醫(yī)學(xué)版，2008，8(29)：l9—21，79．

[3]韓國(guó)強(qiáng).推行信用分類管理 強(qiáng)化醫(yī)藥代表監(jiān)管——北京市藥品監(jiān)管局朝陽(yáng)分局找準(zhǔn)重點(diǎn)深化治賄工作[N]．中國(guó)醫(yī)藥報(bào)，2007—02—06(22)．

（作者單位：西安利君制藥有限責(zé)任公司）