如何推進(jìn)科技與金融有效結(jié)合

前海產(chǎn)學(xué)研基金管理有限公司總裁 盛興崑

毫無疑問，金融是經(jīng)濟(jì)的血液。在中國，千萬億存量，100萬億人民幣的血液造成了中國如今高企的GDP；在美國，QE4-N的推出也是在美國債務(wù)危機(jī)之中作外在輸入才達(dá)到今天所謂“就業(yè)率”的歷史新高，雖然無效，但輸血理念仍堅(jiān)定；在日本，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)鈔、貶值、退儲(chǔ)三板斧，還是輸血。

但打鐵還要自身硬，一個(gè)好的身體才能維持血液的正常生存并且發(fā)揮血液的功能，即使急需外來輸血，自身也能夠及時(shí)地得到支援。

以高新技術(shù)企業(yè)為支點(diǎn)的美國新經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的財(cái)富效應(yīng)，一直備受世人矚目。迅速崛起的“硅谷”、波士頓128公路、北卡三角園為代表的高科技園區(qū)，逐漸成為“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”和“虛擬經(jīng)濟(jì)”的交匯點(diǎn)。如果說，高新技術(shù)和高新技術(shù)企業(yè)的豐厚利潤是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的觸發(fā)誘因，那么什么又是創(chuàng)新型企業(yè)獲得發(fā)展的關(guān)鍵所在呢？企業(yè)如何才能擁有好身體，應(yīng)該如何開始呢？

首先，競(jìng)爭(zhēng)性理念的設(shè)計(jì)是一個(gè)創(chuàng)新企業(yè)的根本。競(jìng)爭(zhēng)性理念設(shè)計(jì)得越精準(zhǔn)，核心競(jìng)爭(zhēng)力就越強(qiáng)，被市場(chǎng)接受的可能性就越大，獲得金融支持的條件就越充分；其次，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。何為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力？別人沒有，是你企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；從來沒有，是行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。長(zhǎng)期以來大家都在論證一個(gè)問題，最大的專利申請(qǐng)國究竟是不是最大的專利轉(zhuǎn)化國。創(chuàng)新企業(yè)理應(yīng)擁有1∶10∶100的產(chǎn)能形成的轉(zhuǎn)化率，其核心競(jìng)爭(zhēng)理念的設(shè)計(jì)決定了1∶10∶100的轉(zhuǎn)化時(shí)間和速率。

這種案例不勝枚舉，上市當(dāng)日就能獲得良好血液的產(chǎn)品企業(yè)，在新興市場(chǎng)有，在傳統(tǒng)市場(chǎng)也有。市場(chǎng)本身就是企業(yè)的“血液“池。

除了上述幾點(diǎn)外，作為一個(gè)健康發(fā)展的企業(yè)，其專利策略、知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略、國家的架構(gòu)設(shè)計(jì)都會(huì)對(duì)它的經(jīng)營發(fā)展起到關(guān)鍵性的作用。

作為創(chuàng)新企業(yè)獲得血液的主要途徑之一，天使投資這一國際通行模式近年來已經(jīng)逐步進(jìn)入中國。作為創(chuàng)新企業(yè)家必須明確天使投資人的標(biāo)準(zhǔn)，即天使投資人最看重企業(yè)的什么，一般來說包括兩點(diǎn)：一、你的優(yōu)勢(shì)，包括行業(yè)的優(yōu)勢(shì)和企業(yè)的優(yōu)勢(shì)；二、你的模式，包括業(yè)務(wù)模式、盈利模式、營銷模式。這兩方面達(dá)標(biāo)實(shí)際上就基本解決了你用創(chuàng)意融資，即概念投資這個(gè)階段的資本問題。

當(dāng)企業(yè)高速發(fā)展需要進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，仍然需要從市場(chǎng)上注入其他的血液，VC，即風(fēng)險(xiǎn)投資者，是這一時(shí)期主要的血液來源，相較于天使投資的概念投資，VC對(duì)于企業(yè)的評(píng)估有明確的標(biāo)準(zhǔn)：

財(cái)務(wù)指標(biāo)：收入、利潤、凈利、增長(zhǎng)率等；公司結(jié)構(gòu)包括企業(yè)的股權(quán)架構(gòu)、高管團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)模式、客戶分布、供應(yīng)模式等；

公司經(jīng)營層面：合規(guī)性、財(cái)務(wù)規(guī)范權(quán)、納稅的規(guī)范性、產(chǎn)權(quán)的清晰、勞動(dòng)法合規(guī)、環(huán)保合規(guī)等；

公司內(nèi)在關(guān)注面：公司文化、制度、發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源部署、公關(guān)措施、激勵(lì)方式等；

股指：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售毛利率、凈值報(bào)酬率、經(jīng)營浮動(dòng)凈現(xiàn)金流、市場(chǎng)占有率。

綜上所述，由于投資階段與理念的不同，天使基金側(cè)重關(guān)注政策生態(tài)、國際生態(tài)、競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)，而VC側(cè)重關(guān)注模式生態(tài)與財(cái)務(wù)運(yùn)行生態(tài)。

一個(gè)好的想法、一支優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)、一個(gè)好的商業(yè)模式，三者的完美結(jié)合，在中國目前的投融資體系當(dāng)中融資絕非難事。然而仍然有大量的創(chuàng)新企業(yè)找不到資金，致使我國創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展頻遭困難。產(chǎn)學(xué)研投融資聯(lián)盟解決了這一問題，其下設(shè)的產(chǎn)學(xué)研基金擁有收購基金、地產(chǎn)基金、企業(yè)資本基金和企業(yè)危機(jī)公關(guān)基金，將有助于產(chǎn)業(yè)整合、資源整合、技術(shù)整合的企業(yè)。