中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式相關(guān)問題分析

蔣克奇

(湖南特種金屬材料廠，湖南 長(zhǎng)沙 410013)

1 發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的現(xiàn)實(shí)意義

一般認(rèn)為，供應(yīng)鏈融資是指對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供的全面金融服務(wù)，包括應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付和存貨融資而衍生出來的組合融資。他以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為條件，以核心企業(yè)為切入點(diǎn)，通過對(duì)信息流、物流、資金流的有效控制，對(duì)供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商和經(jīng)銷商提供融資服務(wù)［1］。

1.1 傳統(tǒng)融資模式存在的問題

1)內(nèi)源融資成本過高

中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，自我積累有限。由于產(chǎn)品不成熟，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高，導(dǎo)致外源融資難度大，于是中小企業(yè)通常通過自籌和向關(guān)系人借貸的形式融資，其利率一般都高于同期貸款利率，要想企業(yè)有長(zhǎng)足發(fā)展，中小企業(yè)外源融資不可缺。

2)外源直接融資結(jié)構(gòu)缺陷明顯

我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育不完全，缺乏一個(gè)多層次的、能夠?yàn)閺V大中小企業(yè)融資服務(wù)的資本市場(chǎng)。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，政府近年來將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，中小企業(yè)很難通過發(fā)行債券和股票等直接融資方式融資。

3)外源間接融資金融體制不完善

在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的“趕超”策略下，我國(guó)建立了以大銀行為主的高度集中的金融體制，缺少愿意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。大型銀行在信貸投入方向上偏好于大中型企業(yè)，中小企業(yè)固定資產(chǎn)相對(duì)較少，不能滿足抵押條件，受到規(guī)模的限制，很難從大型商業(yè)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行獲得貸款。

1.2 供應(yīng)鏈融資模式的優(yōu)勢(shì)

1)拓寬融資渠道

在供應(yīng)鏈融資模式中，借助供應(yīng)鏈的信息平臺(tái)，民間借貸資金提供者和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題得到了有效的弱化，且供應(yīng)鏈所形成的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)以及中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的改善、信用的提升、競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)，為中小企業(yè)吸收民間資本提供了便利，促進(jìn)了中小企業(yè)進(jìn)行多元化融資。

2)降低融資成本

集合供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源，根據(jù)上下游企業(yè)的融資需求以及自身的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)借助供應(yīng)鏈的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和信息平臺(tái)，弱化金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的限制，增強(qiáng)貸款獲取的可能性，融資難度的降低，也相應(yīng)的降低了融資成本。

2 中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的問題

2.1 供應(yīng)鏈整體潛在風(fēng)險(xiǎn)大

供應(yīng)鏈融資將供應(yīng)鏈中的各個(gè)環(huán)節(jié)聯(lián)系起來，使中小企業(yè)、核心企業(yè)、第3方物流企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)之間形成穩(wěn)定的合作關(guān)系。一旦供應(yīng)鏈中的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)了融資問題，其影響會(huì)迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈。供應(yīng)鏈融資在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，其運(yùn)轉(zhuǎn)十分有利于生產(chǎn)的擴(kuò)大，提高整個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。然而，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)且不能有效地得到控制時(shí)，那么整個(gè)行業(yè)都將受到影響。

2.2 主體之間存在利益偏差

銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)作為供應(yīng)鏈融資的主體，在融資時(shí)往往會(huì)從各自的利益出發(fā)。核心企業(yè)出于自身的成本收益考慮制定的財(cái)務(wù)策略，往往會(huì)損害上下游企業(yè)財(cái)務(wù)利益;銀行為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資的抵押或擔(dān)保方式、融資企業(yè)資信狀況等都有較嚴(yán)格的要求;而中小企業(yè)考慮的是當(dāng)現(xiàn)金流出現(xiàn)困難時(shí)能方便快捷地從金融機(jī)構(gòu)獲得融資，部分企業(yè)信用觀念淡薄，舉債意識(shí)強(qiáng)烈而償債意識(shí)不足，造成銀行資金回收困難［2］。各主體間的利益偏差會(huì)加大融資難度和提高融資成本。

2.3 缺乏健全的信用體系

完整、健全的信用體系是供應(yīng)鏈融資的保障。目前我國(guó)信用體系建設(shè)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，很多企業(yè)沒有建立起完善的信用和資金管理體系，供應(yīng)鏈各成員企業(yè)之間缺乏相對(duì)可靠的信用保證，這是建立供應(yīng)鏈融資的最大障礙。有了信用保證金融機(jī)構(gòu)才會(huì)放心的為中小企業(yè)進(jìn)行融資方案的設(shè)計(jì)和實(shí)施，中小企業(yè)才可以在較短的時(shí)間內(nèi)的辦理融資服務(wù)解決自身的資金問題。

2.4 企業(yè)信息技術(shù)的滯后

國(guó)內(nèi)企業(yè)信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展的相對(duì)滯后，使得供應(yīng)鏈金融中信息技術(shù)的含量偏低。作為一項(xiàng)高操作成本的業(yè)務(wù)，信息技術(shù)的應(yīng)用程度與操作成本節(jié)約高度相關(guān)。由于國(guó)內(nèi)企業(yè)、物流、銀行技術(shù)應(yīng)用水平的不一致，造成了供應(yīng)鏈金融所要求的信息共享難以實(shí)現(xiàn)，增加了融資的成本。

3 完善中小供應(yīng)鏈融資模式的對(duì)策

對(duì)于供應(yīng)鏈融資模式在我國(guó)初步階段出現(xiàn)的問題，我們必須從以下實(shí)際出發(fā)。

3.1 加強(qiáng)融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)防范［3］

對(duì)銀行來說，要嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)選擇核心企業(yè)、配套企業(yè)和物流企業(yè)，在開展業(yè)務(wù)時(shí)要做好盡職調(diào)查，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。銀行需同核心企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，這是因?yàn)楹诵钠髽I(yè)是供應(yīng)鏈的核心，配套企業(yè)的產(chǎn)品銷售狀況在很大程度上取決于核心企業(yè)產(chǎn)品的品牌影響力。銀行雖然是向核心企業(yè)的配套企業(yè)提供融資，但融資的風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上還是取決于核心企業(yè)。如果與核心企業(yè)建立其長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，則銀行就可充分把握供應(yīng)鏈的資金流、信息流、物流，因而能做出科學(xué)決策，減少業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 構(gòu)建制度化的供應(yīng)鏈管理體系

將供應(yīng)鏈融資作為業(yè)務(wù)主線，建立專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理體制，是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的組織保障。雖有不少銀行致力于為企業(yè)提供有利于供應(yīng)鏈管理的服務(wù)體系，但核心企業(yè)普遍存在供應(yīng)鏈管理能力不強(qiáng)、運(yùn)行效率低下、管理非制度化等問題，制約了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的拓展，制度化的供應(yīng)鏈管理體系是必要的前提。這需要銀行等機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)出更完善的供應(yīng)鏈融資方案與技術(shù)，深化授信體制改革，提供更有利的供應(yīng)鏈管理服務(wù);另一方面，也需要核心企業(yè)增強(qiáng)供應(yīng)鏈管理意識(shí)。

3.3 突破供應(yīng)鏈融資技術(shù)瓶頸

國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融有強(qiáng)烈的企業(yè)、物流、金融間多節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)互聯(lián)、交易及融資操作流程化、線上化的技術(shù)需求，但不同性質(zhì)企業(yè)各自獨(dú)立發(fā)展，信息標(biāo)準(zhǔn)化程度低。而要突破供應(yīng)鏈融資的技術(shù)環(huán)境瓶頸，構(gòu)建數(shù)據(jù)互相流轉(zhuǎn)的公共供應(yīng)鏈融資服務(wù)平臺(tái)，則需要物流、銀行、企業(yè)的多方努力，努力實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資所要求的信息流共享，物流與資金流的對(duì)接。供應(yīng)鏈成員應(yīng)該積極關(guān)注銀行提供的新的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，看是否有必要把這樣新產(chǎn)品補(bǔ)充到供應(yīng)鏈融資組合中以增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)［4］。

4 結(jié)語

供應(yīng)鏈融資打破了過去銀行孤立考察單一企業(yè)靜態(tài)信用的思維模式，把與其相關(guān)的上下游企業(yè)作為整體，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全局的高度，因而更強(qiáng)調(diào)整條供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，以及融資企業(yè)所在的市場(chǎng)地位和供應(yīng)鏈管理水平。對(duì)于中小企業(yè)來說，供應(yīng)鏈融資獨(dú)特的授信方式使其能借助核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈整體的信用評(píng)價(jià)和信用實(shí)力，有利于解決中小企業(yè)自身抵押擔(dān)保不足問題，一定程度的弱化銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的限制和制約，降低了融資難度和融資成本，從而在一定程度上緩解了我國(guó)中小企業(yè)的融資困境。當(dāng)前，越來越多的金融機(jī)構(gòu)開始將目光關(guān)注到供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域，供應(yīng)鏈融資正成為中小企業(yè)融資的主流，也為企業(yè)拓寬融資渠道開辟了一條新的思路。

［1］卞寧.中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及其信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究［D］.武漢：武漢理工大學(xué)，2008.

［2］吳群.中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展方向與對(duì)策［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2010(10)：49－52.

［3］王世勇.中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式研究［D］.成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009.

［4］文李寶.基于層次分析法的供應(yīng)鏈融資模式下信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)［D］.天津：天津大學(xué)，2009.