2013年國際金融十件大事

本刊編輯部

01

2月，歐盟委員會正式推出金融交易稅，從2014年1月開始，對德國、法國等11個國家的金融交易征稅。同時，為防止金融交易轉向其他區(qū)域，歐盟還規(guī)定，交易雙方中只要有一方金融機構總部設在征稅國或代理征稅國，就必須交稅；只要有關金融產品在這11個國家中的任何一國發(fā)行，之后在世界各地自由交易，也都要交稅。歐盟預計此舉每年能增加300億至350億歐元的稅收，并有助抑制金融機構的過度投機行為。

02

國際金價大跌。由于美元走強，通脹率較低，基金降低黃金、白銀等避險類資產配置比重，增加權益類資產配置，國際金價于4月12日和15日連續(xù)兩個交易日內共下跌16.2%，由每盎司1576美元暴跌至每盎司1321美元；其中15日更下跌逾9%，創(chuàng)下1983年2月以來最大的單日跌幅紀錄；以美元計則創(chuàng)1980年1月以來之最。

03

6月27日，歐盟財長通過“銀行處置和恢復指令”（Bank Resolution and Recovery Directive），規(guī)定瀕臨破產銀行在獲得各國政府或歐洲穩(wěn)定機制（ESM）救助之前，由股東和債權人承擔銀行損失的自救機制。各國政府需在10年內通過逐步向銀行征收相當于總存款0.8%～1.3%的費用建立起處置基金，處置基金也可以與存款保險基金合并。政府動用處置基金對銀行救援的最高金額為銀行總負債的5%。

04

7月2日，美聯(lián)儲通過美國銀行業(yè)實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ細則，所有受監(jiān)管金融機構須持有7%的一級普通股本/風險加權資產比率；所有銀行的最低杠桿比率不得低于4%；對于擁有大量國際業(yè)務的銀行，最低杠桿比率將包括表外業(yè)務風險。大銀行2014年起分五年實施，中小銀行則于2015年起實施。7月9日，美國三大監(jiān)管機構建議，八大系統(tǒng)重要銀行須持有最低5%的一級資本杠桿比率，受保險的銀行控股公司保持6%的杠桿比率，2018年1月實施，顯示美國監(jiān)管機構重視較高杠桿比率與資本充足率的有機結合。

05

歐洲和英國央行推出前瞻性指引。歐洲央行在2013年8月1日的貨幣政策會議后，表示將在較長時間內維持現(xiàn)有（0.5%）或更低的主導利率水平。英國央行在2013年8月7日也表示，在失業(yè)率下降至7%之前，將維持當前0.5%的超低基準利率和量化寬松政策，并已做好擴大現(xiàn)有3750億英鎊資產購買計劃的準備，把到期國債帶來的資金流重新用于投資。央行貨幣政策前瞻性指引有助引導市場預期，目前已在加拿大、美國采用，在發(fā)達國家央行中日益流行。

06

10月，美國政府停止部分運作。由于美國民主黨與共和黨對奧巴馬的醫(yī)療改革計劃存在嚴重分歧，國會未能通過新財政年度臨時撥款預算案，從10月1日即新財年的第一天起，美國政府非核心部門開始停止運作。這是美國政府在1995年12月～1996年1月停擺21天以來再度關門，是美國歷史上第18次停運。10月17日，美國國會在債務上限死線前通過法案，將債務上限的約束力暫停至2014年2月7日，財政部得以維持發(fā)債能力，避免債務違約，并結束聯(lián)邦政府局部停運。

07

10月，美國總統(tǒng)奧巴馬于10月9日提名美聯(lián)儲現(xiàn)任副主席珍妮特·耶倫（Janet Yellen）出任下任美聯(lián)儲主席。11月，參議院銀行業(yè)委員會以14∶8的投票結果通過了她的提名，經獲得通過參議院確認投票后，耶倫將在2014年1月31日接替現(xiàn)任美聯(lián)儲主席伯南克。鑒于耶倫在美聯(lián)儲12家地區(qū)聯(lián)儲總裁中，一直是美聯(lián)儲主席伯南克所持政策立場的忠實擁護者，較關注經濟基本面和失業(yè)率，市場認為她當選后，將成為繼馬瑞納·伊寇斯以來最“鴿派”的美聯(lián)儲主席。

08

10月24日，美聯(lián)儲首次對大型國際銀行提出標準化及量化流動性比率規(guī)定。該規(guī)定比巴塞爾協(xié)議Ⅲ更嚴格，其中對高質量流動資產的定義尤甚；計算現(xiàn)金凈流出的基礎是30日流動性壓力測試期內最嚴峻的1日而非巴塞爾協(xié)議Ⅲ建議的最后1日；全面實施新流動性規(guī)定的時間為2017年1月，分別比歐盟銀行和巴塞爾協(xié)議Ⅲ規(guī)定提早1年和2年。資產規(guī)模大于2500億美元或對外資產大于100億美元的銀行須遵守上述規(guī)定，資產規(guī)模大于等于500億美元資產但國際業(yè)務不活躍、流動資金結構不復雜的銀行持有的高質流動性資產須滿足21日而非30日的現(xiàn)金凈流出總額，500億美元資產以下銀行和其他金融機構如保險公司豁免實施流動性規(guī)定。

09

11月，中國共產黨十八屆三中全會發(fā)布的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》概述了今后十年中國進行全面深化改革的方向。其中金融改革包括：完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化，健全反映市場供求關系的國債收益率曲線，推進股票發(fā)行注冊制改革，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系，加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構，建立存款保險制度等等。目前多項金融改革政策已密集出臺，標志著新一輪金融改革已漸次鋪開。

10

12月，美聯(lián)儲退市邁出歷史性的一步。6月，伯南克曾表示，美聯(lián)儲可能在下半年縮減每月購債850億美元的規(guī)模，并在2014年中結束購債，屆時失業(yè)率或將降至7%左右。這導致美國10年期債收益率從5月初的1.6%最高上升至9月中旬的2.9%，全球股市下跌，大量資金從新興市場國家流出，印度、印度尼西亞等經常賬戶逆差較大的國家匯率大幅貶值。美國當?shù)貢r間12月17日，美聯(lián)儲聲明將把每個月購買債券的規(guī)模從850億美元削減至750億美元。在金融危機5年后，美聯(lián)儲終于決定逐步撤出QE的刺激措施，邁出歷史性的一步。□