中國(guó)城市土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格關(guān)系的檢驗(yàn)

曾國(guó)安 張河水

摘要：土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格到底是什么關(guān)系，是地價(jià)推高房?jī)r(jià)，還是房?jī)r(jià)推高地價(jià)，學(xué)術(shù)界一直存有爭(zhēng)議。從邏輯上看，兩者的相互影響是存在的，但具體是什么影響，則應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。1998年以來(lái)，地價(jià)和房?jī)r(jià)均呈現(xiàn)出長(zhǎng)期上升的趨勢(shì)，以地價(jià)和房?jī)r(jià)來(lái)衡量的地價(jià)占房?jī)r(jià)的比重也呈現(xiàn)出長(zhǎng)期上升的趨勢(shì)。通過(guò)構(gòu)建城市土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的四象限模型所進(jìn)行的分析也發(fā)現(xiàn)，土地價(jià)格的變化會(huì)引起商品房?jī)r(jià)格的變化，土地價(jià)格的上升會(huì)推動(dòng)房?jī)r(jià)的上漲。運(yùn)用2002年1月至2012年12月中國(guó)商品房月度銷(xiāo)售價(jià)格和單位面積土地購(gòu)置費(fèi)月度投資額的對(duì)數(shù)數(shù)據(jù)所進(jìn)行的實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，商品房?jī)r(jià)格與土地價(jià)格呈正向協(xié)整關(guān)系，土地價(jià)格的均衡反向修復(fù)機(jī)制不成立，且從長(zhǎng)期來(lái)看，商品房?jī)r(jià)格不是土地價(jià)格的Granger原因，土地價(jià)格是商品房?jī)r(jià)格的Granger原因，由此來(lái)看，要_降低商品房?jī)r(jià)格就必須降低土地價(jià)格。

關(guān)鍵詞：土地價(jià)格；商品房?jī)r(jià)格；四象限模型；實(shí)證檢驗(yàn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F293.27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-2674（2013）06-019-07

一、城市土地價(jià)格、商品房?jī)r(jià)格及比重的變化

對(duì)于城市土地出讓價(jià)格，各種統(tǒng)計(jì)年鑒或者數(shù)據(jù)庫(kù)并沒(méi)有現(xiàn)成的數(shù)據(jù)。替代辦法就是用房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)單位面積土地購(gòu)置費(fèi)用表示城市土地出讓價(jià)格。用公式表示：城市單位土地出讓價(jià)格=房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)本年土地購(gòu)置費(fèi)用÷房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)本年土地購(gòu)置面積。城市土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格比重的測(cè)算可以有兩種方法，一是采用當(dāng)年地價(jià)和當(dāng)年房?jī)r(jià)測(cè)算（計(jì)算公式為：城市土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格的比重=當(dāng)年土地出讓價(jià)格÷當(dāng)年商品房?jī)r(jià)格），二是采用當(dāng)年房?jī)r(jià)與兩年前地價(jià)測(cè)算（計(jì)算公式為：t年城市土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格的比重=（t-2）年土地出讓價(jià)格÷t年商品房?jī)r(jià)格）。兩種方法各有其優(yōu)缺點(diǎn)，前者的缺點(diǎn)是所售商品房的地價(jià)并非是當(dāng)年的購(gòu)置價(jià)格，因此并不能真實(shí)反映所售商品房中土地購(gòu)置價(jià)格的比重，優(yōu)點(diǎn)是包括了房地產(chǎn)商對(duì)地價(jià)變化的反應(yīng)，即若當(dāng)年地價(jià)上漲，房地產(chǎn)商往往會(huì)按當(dāng)年地價(jià)售房，若當(dāng)年地價(jià)下降，房地產(chǎn)商往往也會(huì)要適當(dāng)降低房?jī)r(jià)，從宏觀的角度來(lái)看，能更準(zhǔn)確地反映地價(jià)變化對(duì)房?jī)r(jià)的影響。后者的優(yōu)點(diǎn)是可以更真實(shí)地反應(yīng)所售商品房中土地購(gòu)置費(fèi)用的比重，缺點(diǎn)是會(huì)忽視房地產(chǎn)商對(duì)土地價(jià)格變化的反應(yīng)，從宏觀的角度來(lái)看，不能準(zhǔn)確反映地價(jià)變化對(duì)房?jī)r(jià)的影響。還有一個(gè)計(jì)算方法就是測(cè)算地價(jià)占商品住房售價(jià)的比重，按此計(jì)算就必須考慮容積率，但國(guó)家并未對(duì)商品房的容積率規(guī)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，一般是由地方政府確定，商品房建設(shè)多以小高層和高層為主，綜合考慮，容積率取2比較合適。考慮到容積率，計(jì)算地價(jià)占房?jī)r(jià)比重的公式即為：（1）t年城市土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格的比重=t年城市土地價(jià)格÷t年商品房?jī)r(jià)格÷2；（2）t年城市土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格的比重=（t-2）年城市土地價(jià)格÷t年商品房?jī)r(jià)格÷2。兩種計(jì)算方法各有其優(yōu)缺點(diǎn)。前者的優(yōu)點(diǎn)是比較靈敏地反映出地價(jià)的變化對(duì)房地產(chǎn)商價(jià)格行為的影響，缺點(diǎn)是所售商品房的地價(jià)并不是購(gòu)置地價(jià)；后者的優(yōu)點(diǎn)是反映了購(gòu)置地價(jià)的比重，缺點(diǎn)是掩蓋了地價(jià)變化對(duì)房?jī)r(jià)行為的影響。

表1列示了城市土地出讓價(jià)格（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為地價(jià)）及其占商品房?jī)r(jià)格比重的情況。從表1來(lái)看，1999-2011年，地價(jià)呈上漲趨勢(shì)，2011年全國(guó)城市平均地價(jià)達(dá)到2600元/平方米。從同比絕對(duì)增長(zhǎng)量來(lái)看2010年增長(zhǎng)量最大，增長(zhǎng)超過(guò)600元/平方米。2009年和2008年，增長(zhǎng)均超過(guò)300元平方米，2006年增長(zhǎng)量也較大，接近300元/平方米，1999—2002年增長(zhǎng)量較小，2003年開(kāi)始增量變大，這與中國(guó)自2002年實(shí)施經(jīng)營(yíng)性土地使用權(quán)出讓招拍掛制度相關(guān)。從同比增幅來(lái)看，2006和2010年同比增幅超過(guò)30%，2003年、2008年和2009年同比增幅超過(guò)20%，1999年、2004年、2005年和2007年增幅在15%左右，其余年份增幅在5%以下。從城市地價(jià)占商品房?jī)r(jià)格比重來(lái)看，若從第8欄的數(shù)據(jù)來(lái)看，則呈現(xiàn)出不穩(wěn)定，最低為13.6%，最高為25.8%，若從第9欄的數(shù)據(jù)看，最低為9.5%，最高為13.9%，若從第10欄的數(shù)據(jù)看，則呈現(xiàn)出比重持續(xù)上升的趨勢(shì)，1998年為9.5%，2011年達(dá)到24.3%，若從第11欄的數(shù)據(jù)看，也呈現(xiàn)出比重持續(xù)上升的趨勢(shì)，1998年為8.8%，2011年達(dá)到17.6%。由于地價(jià)采用的僅是土地購(gòu)置費(fèi)用，因此可以斷定實(shí)際的土地成本（除了公開(kāi)的土地購(gòu)置費(fèi)用之外，還有相當(dāng)部分為取得土地使用權(quán)而支付的費(fèi)用更多地會(huì)以管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等其他費(fèi)用形式出現(xiàn)）應(yīng)高于土地購(gòu)置費(fèi)用，因此地價(jià)占商品房?jī)r(jià)格比重應(yīng)高于表1所列示的數(shù)值。

二、城市土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的四象限模型分析

城市地價(jià)與商品房?jī)r(jià)格的關(guān)系，可以借鑒迪帕斯奎爾和惠頓的物業(yè)和資產(chǎn)市場(chǎng)的四象限模型…加以修改來(lái)分析（城市地價(jià)與商品房?jī)r(jià)格的四象限模型如圖1所示）。

第1象限為商品房市場(chǎng)需求曲線(xiàn)，商品房市場(chǎng)需求曲線(xiàn)提供一個(gè)商品房需求量（建筑面積），DH（向右下方傾斜的實(shí)線(xiàn)）表示初始均衡狀態(tài)下的商品房需求曲線(xiàn)（假定商品房需求符合需求定律），DHl（向右下方傾斜的虛線(xiàn)，它的位置最終由商品房?jī)r(jià)格來(lái)確定）表示變動(dòng)后的商品房需求曲線(xiàn)；第Ⅱ象限反映商品房需求量與土地供應(yīng)需求量（土地面積）的關(guān)系，兩者通過(guò)容積率建立聯(lián)系，用DL=DH/PR表示，DL表示土地需求，DH表示商品房需求，PR表示容積率；第Ⅲ象限為土地市場(chǎng)供給曲線(xiàn)，土地供應(yīng)的需求量和供給曲線(xiàn)共同決定土地價(jià)格，SL表示土地供給曲線(xiàn)；第Ⅳ象限反映土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的關(guān)系，通過(guò)函數(shù)HP=f（LP）建立聯(lián)系，HP表示商品房?jī)r(jià)格，LP表示土地價(jià)格。

土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的四象限模型的傳導(dǎo)機(jī)制一般從第1象限開(kāi)始按逆時(shí)針?lè)较蜻M(jìn)行，傳導(dǎo)過(guò)程為：DH→DL→LP→HP。具體來(lái)講即是：第一階段，商品房市場(chǎng)一定時(shí)期的需求狀況對(duì)商品房市場(chǎng)提出了一定的商品房需求建筑面積，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商為了滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，必須要向政府購(gòu)得一定面積的土地使用權(quán)；第二階段，在政府關(guān)于商品房容積率的規(guī)定下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商獲得所需的商品房需求建筑面積相應(yīng)的土地使用權(quán)的面積；第三階段，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在土地市場(chǎng)上根據(jù)土地使用權(quán)的供給狀況，通過(guò)招拍掛以一定價(jià)格獲得所需面積的土地使用權(quán)；第四階段，根據(jù)土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的關(guān)系確定商品房?jī)r(jià)格，從而也確定商品房市場(chǎng)該時(shí)期的需求曲線(xiàn)。圖1中帶箭頭的實(shí)線(xiàn)框表示了這個(gè)傳導(dǎo)過(guò)程。

現(xiàn)在假設(shè)：城市化引起商品房市場(chǎng)需求的增加（當(dāng)然引起商品房需求增加的因素很多，比如商業(yè)的發(fā)展，居民收入水平的提高等）。第一階段，假設(shè)商品房需求增加了△DH（第1象限中的雙箭頭實(shí)線(xiàn)表示），在第1象限中用向右下方傾斜的虛線(xiàn)表示需求增加后的商品房需求曲線(xiàn)，位置不確定；第二階段，由于商品房需求建筑面積的增加，引起對(duì)土地使用權(quán)面積的增加，根據(jù)商品房需求建筑面積與土地使用權(quán)面積的關(guān)系，可以確定增加的土地使用權(quán)的面積；第三階段，如果此時(shí)土地市場(chǎng)的供給曲線(xiàn)不變，便可以確定增加之后的土地使用權(quán)面積相對(duì)應(yīng)的土地價(jià)格，如果土地供給曲線(xiàn)發(fā)生變化，也可以確定供給曲線(xiàn)變化后相應(yīng)的土地價(jià)格；第四階段，由土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格關(guān)系曲線(xiàn)，便可以確定商品房?jī)r(jià)格，即便土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格關(guān)系曲線(xiàn)發(fā)生變化，也可以確定房地產(chǎn)的價(jià)格，從而也確定了需求增加之后的商品房需求曲線(xiàn)，即為第1象限中靠右的向右下方傾斜的虛線(xiàn)。圖1中帶箭頭的虛線(xiàn)框展示了在商品房需求面積與土地需求面積關(guān)系不變、土地供給曲線(xiàn)不變以及土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格關(guān)系不變情況下的傳導(dǎo)過(guò)程。

通過(guò)上述分析不難發(fā)現(xiàn)，土地價(jià)格對(duì)商品房?jī)r(jià)格具有傳導(dǎo)作用，一般來(lái)講，土地價(jià)格的變化會(huì)引起商品房?jī)r(jià)格的變化。當(dāng)然，上述分析只是基于四象限模型的理論分析，實(shí)際交易中城市土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的關(guān)系還需要通過(guò)一定時(shí)期的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn)。不過(guò)，需要注意的是，時(shí)期選擇不同，數(shù)據(jù)選取不同，處理方法不同，得出來(lái)的結(jié)論可能會(huì)不同。

三、城市土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)

（一）變量與數(shù)據(jù)選取

為反映土地價(jià)格對(duì)商品房?jī)r(jià)格的影響，采用EViews5.0計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析軟件，先對(duì)商品房?jī)r(jià)格與土地價(jià)格進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，然后進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，最后進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。

考慮到商品房市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，年度時(shí)間序列樣本有限，筆者將采用月度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。考慮數(shù)據(jù)的可得性，樣本空間設(shè)為2002年1月至2012年12月，樣本容量為132。

商品房?jī)r(jià)格以商品房月度銷(xiāo)售價(jià)格表示，用HP表示，單位為元/平方米；土地價(jià)格以月度單位面積土地購(gòu)置費(fèi)投資額表示，用LP表示，單位為元/平方米。

為了反映商品房?jī)r(jià)格和土地價(jià)格的彈性，并減小序列的離散程度，避免量綱的影響，對(duì)二者取自然對(duì)數(shù)，分別記為L(zhǎng)HP和LLP，以下針對(duì)LHP和LLP進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

（二）房?jī)r(jià)與地價(jià)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在實(shí)證檢驗(yàn)之前，先要對(duì)時(shí)間序列變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，本文采用ADF（Augmented Dickey-Fuller）方法對(duì)LHP和LLP的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

從表3中看出，LHP和LLP序列的ADF統(tǒng)計(jì)量在1%的顯著水平下拒絕了存在單位根的零假設(shè)，LHP和LLP為平穩(wěn)序列。由此可知，商品房?jī)r(jià)格和土地價(jià)格的水平序列均為平穩(wěn)序列，可以進(jìn)行VAR模型分析。接下要進(jìn)行VAR模型滯后階數(shù)的選擇，運(yùn)算結(jié)果如表4所示。根據(jù)LR、FPE、AIC、sc和HQ標(biāo)準(zhǔn)，在5個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)中有5個(gè)認(rèn)為應(yīng)建立VAR（3）模型，因此選擇建立VAR（3）模型。

（三）房?jī)r(jià)與地價(jià)的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

商品房?jī)r(jià)格和土地價(jià)格的水平序列均為平穩(wěn)序列，若它們之間存在相同的長(zhǎng)期運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，則可認(rèn)為兩個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期均衡的協(xié)整關(guān)系。本文運(yùn)用Johansen極大似然估計(jì)方法對(duì)LHP和LLP進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表5所示。根據(jù)跡（Trace）檢驗(yàn)和最大特征根（Max-Eigen）檢驗(yàn)，兩個(gè)變量在1%水平下存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系，由此說(shuō)明商品房?jī)r(jià)格與土地價(jià)格之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。

進(jìn)一步可以得到LHP與LLP之間的協(xié)整方程：LHP=0.501*1=LLP+4.658

LLP的系數(shù)顯著，t統(tǒng)計(jì)量為18.247，說(shuō)明商品房?jī)r(jià)格與土地價(jià)格成正向協(xié)整關(guān)系，長(zhǎng)期來(lái)看，在不考慮其他因素的情況下，土地價(jià)格每上漲1%，房?jī)r(jià)平均上漲0.5%，要使房?jī)r(jià)下降，必須降低土地價(jià)格。進(jìn)一步可以得到向量誤差修正（VEC）模型。

由表6可見(jiàn)，D（LLP）的誤差修正項(xiàng)調(diào)整系數(shù)為1.120，t統(tǒng)計(jì)量為5.150，D（LLP）的誤差修正項(xiàng)調(diào)整系數(shù)為正且顯著程度很高，說(shuō)明土地價(jià)格的均衡反向修復(fù)機(jī)制不成立，當(dāng)土地價(jià)格持續(xù)高漲時(shí)，土地價(jià)格會(huì)偏離均衡價(jià)格越來(lái)越遠(yuǎn)，需要政府對(duì)土地價(jià)格進(jìn)行調(diào)控才能使其恢復(fù)均衡。而D（LHP）的誤差修正項(xiàng)調(diào)整系數(shù)顯著程度不高，雖然系數(shù)為負(fù)，但絕對(duì)值很小，在地價(jià)與房?jī)r(jià)之間，房?jī)r(jià)很難回復(fù)到市場(chǎng)均衡水平。進(jìn)一步，由LHP與LLP之間的協(xié)整方程可知，長(zhǎng)期來(lái)看，地價(jià)對(duì)房?jī)r(jià)具有正向影響作用，地價(jià)上漲房?jī)r(jià)也會(huì)隨之上漲，從而地價(jià)和房?jī)r(jià)偏離均衡價(jià)格越來(lái)越遠(yuǎn)，這表明，調(diào)控商品房市場(chǎng)，必須要先調(diào)控土地價(jià)格，使地價(jià)回復(fù)至均衡水平，而后商品房?jī)r(jià)格才有可能回復(fù)至均衡水平。

（四）房?jī)r(jià)與地價(jià)的因果關(guān)系檢驗(yàn)

變量LHP與LLP均為水平平穩(wěn)序列，并且存在協(xié)整關(guān)系，由LHP與LLP構(gòu)建的VAR模型也是平穩(wěn)的，因此可以直接對(duì)LHP與LLP進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。在檢驗(yàn)過(guò)程中，分別采取不同的滯后階數(shù)，以反映LHP與LLP短期與長(zhǎng)期的Granger因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如表7所示。

由表7可見(jiàn)，滯后階數(shù)不同，LHP與LLP的Granger因果關(guān)系有所不同。在滯后階數(shù)為1和2的情況下，兩種原假設(shè)均被拒絕，LHP與LLP互為Granger因果關(guān)系；滯后階數(shù)3-9的情況下，接受LLP不是LHP的Granger原因的假設(shè)，拒絕LHP不是LLP的Granger原因的假設(shè)，換句話(huà)說(shuō)，LLP不是LHP的Granger原因，LHP是LLP的Granger原因；從滯后11期開(kāi)始，就一直接受LHP不是LLP的Granger原因的原假設(shè)，滯后10-16期，原假設(shè)LLP不是LHP的Granger原因拒絕和接受交替出現(xiàn)，從滯后17期開(kāi)始，原假設(shè)LLP不是LHP的Granger原因就一直被拒絕。

分開(kāi)來(lái)看，滯后1-10期，LHP是LLP的Granger原因，滯后11-40期，LHP不是LLP的Granger原因；滯后1-2期，LLP是LHP的Granger原因，滯后3-9期，LLP不是LHP的Granger原因，滯后10-16期，LLP是LHP的Granger原因的階段性不明顯，有時(shí)LLP是LHP的Granger原因，有時(shí)LLP不是LHP的Granger原因，滯后17-40期，LLP是LHP的Granger原因。

四、結(jié)論

1.從城市土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格比重來(lái)看，比值并不穩(wěn)定；但從土地價(jià)格和商品房?jī)r(jià)格的變化來(lái)看，土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格的比重呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，且若考慮到取得土地的隱性費(fèi)用，土地價(jià)格占商品房?jī)r(jià)格的比重比利用公開(kāi)數(shù)據(jù)所計(jì)算出的比重要高一些。

2.從城市土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的四象限模型來(lái)看，土地價(jià)格對(duì)商品房?jī)r(jià)格具有傳導(dǎo)作用。一般來(lái)講，土地價(jià)格的變化會(huì)引起商品房?jī)r(jià)格的變化，土地價(jià)格的上升會(huì)引起商品房?jī)r(jià)格的上升。

3.商品房?jī)r(jià)格與土地價(jià)格成正向協(xié)整關(guān)系，長(zhǎng)期來(lái)看，在不考慮其他因素的情況下，土地價(jià)格每上漲1%，商品房?jī)r(jià)格平均上漲0.5%，因此，要使商品房?jī)r(jià)格下降，必須降低土地價(jià)格。

4.土地價(jià)格的均衡反向修復(fù)機(jī)制不成立，當(dāng)土地價(jià)格持續(xù)高漲時(shí)，土地價(jià)格會(huì)偏離均衡價(jià)格越來(lái)越遠(yuǎn)，需要政府對(duì)土地價(jià)格進(jìn)行調(diào)控才能使其恢復(fù)均衡，商品房?jī)r(jià)格的均衡反向修復(fù)機(jī)制也很微弱，商品房?jī)r(jià)格也很難回復(fù)到市場(chǎng)均衡水平。

5.商品房?jī)r(jià)格與土地價(jià)格之間的Granger因果關(guān)系劃分為幾個(gè)階段：短期來(lái)看，商品房?jī)r(jià)格和土地價(jià)格互為Granger因果關(guān)系；中短期來(lái)看，商品房?jī)r(jià)格是土地價(jià)格的Granger原因，土地價(jià)格不是商品房?jī)r(jià)格的Granger原因；中期來(lái)看，商品房?jī)r(jià)格不是土地價(jià)格的Granger原因，土地價(jià)格既可能是商品房?jī)r(jià)格的Granger原因，也可能不是商品房?jī)r(jià)格的Granger原因；長(zhǎng)期來(lái)看，商品房?jī)r(jià)格不是土地價(jià)格的Granger原因，土地價(jià)格是商品房?jī)r(jià)格的Granger原因，這與城市土地價(jià)格與商品房?jī)r(jià)格的四象限模型以及協(xié)整關(guān)系分析的結(jié)論一致。

參考文獻(xiàn)

[1]迪帕斯奎爾，惠頓.城市經(jīng)濟(jì)學(xué)與房地產(chǎn)市場(chǎng)[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002：8-12.

[2]劉琳，劉洪玉.地價(jià)與房?jī)r(jià)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2003，（7）.

[3]嚴(yán)金海.中國(guó)的房?jī)r(jià)與地價(jià)：理論、實(shí)證和政策分析[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2006，（1）.

[4]宋勃，高波.房?jī)r(jià)與地價(jià)關(guān)系的因果檢驗(yàn)：1998-2006[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2007，（1）.

[5]周京奎.城市土地價(jià)格波動(dòng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的影響——1999-2005年中國(guó)20城市的實(shí)證分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)。2006.（4）.

[6]曾向陽(yáng)，張安錄.基于Granger檢驗(yàn)的地價(jià)與房?jī)r(jià)關(guān)系研究[J].中國(guó)土地科學(xué)，2006，（2）.

[7]況偉大.房?jī)r(jià)與地價(jià)關(guān)系研究：模型及中國(guó)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2005，（11）.

[8]杜江，許多，李恒。中國(guó)大中城市地價(jià)對(duì)房?jī)r(jià)影響的實(shí)證研究[J].重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2011，（1）.

[9]鄭娟?duì)枺淮畏?地價(jià)與房?jī)r(jià)的因果關(guān)系——全國(guó)和城市層面的計(jì)量研究[J].中國(guó)土地科學(xué)，2006，（6）.

[10]高波，毛豐付.房?jī)r(jià)與地價(jià)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2003，（3）.

責(zé)任編輯：鄭洪昌