三中全會(huì)行情正在徐徐展開(kāi)

中秋前后，今年以來(lái)一直波瀾不興的大盤(pán)藍(lán)籌股行情突然暗流涌動(dòng)， 吸引了眾多投資者的眼球，也讓投資者對(duì)于持股過(guò)節(jié)還是持幣過(guò)節(jié)不再猶豫。

中秋前后，今年以來(lái)一直波瀾不興的大盤(pán)藍(lán)籌股行情突然暗流涌動(dòng)，從具有優(yōu)先股題材的金融股，到具備土地流轉(zhuǎn)概念以及養(yǎng)老地產(chǎn)概念的地產(chǎn)股，再加上市場(chǎng)對(duì)“自貿(mào)區(qū)”題材“炒地圖”式的瘋炒，讓原本節(jié)前平安無(wú)事的股市吸引了眾多投資者的眼球，也讓投資者對(duì)于持股過(guò)節(jié)還是持幣過(guò)節(jié)不再猶豫。

需要重量級(jí)資金才能啟動(dòng)的大盤(pán)藍(lán)籌股行情之所以在“雙節(jié)”前夕異軍突起，最大的依仗便是即將在11月召開(kāi)的黨的十八屆三中全會(huì)。對(duì)這次三中全會(huì)中，很多觀察家紛紛預(yù)測(cè)將推出許多對(duì)未來(lái)10年國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展極為關(guān)鍵的諸多新政，包括金融改革、土地改革、央企改革，等等，等等。這讓今年以來(lái)一直秉承價(jià)值投資理念，卻在上半年十分紅火的創(chuàng)業(yè)板行情中無(wú)所斬獲的機(jī)構(gòu)投資者看到了新的商機(jī)，那就是抓住今年剩下來(lái)3個(gè)月的時(shí)光，圍繞三中全會(huì)可能產(chǎn)生的概念或題材猛炒一把，讓年終結(jié)算時(shí)的投資收益報(bào)表看上去更美。

雖然很多投資者在選擇具體投資目標(biāo)時(shí)，大都是根據(jù)所謂的技術(shù)面和消息面做出自己的決策，但是無(wú)可否認(rèn)的是，國(guó)內(nèi)股市每一次大牛市的啟動(dòng)，都是基本面產(chǎn)生了十分有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況，也就是說(shuō)基本面決定了股市運(yùn)行的大方向。從歷史上來(lái)看，“5﹒19”行情是由科技股的崛起導(dǎo)致的，2006年到2007年的大牛市是由股改行情點(diǎn)燃的?？梢哉f(shuō)，沒(méi)有基本面的變化，股市很難產(chǎn)生大的突變，只能是像近幾年來(lái)波動(dòng)幅度越來(lái)越小，瀕于邊緣化。

今年前8個(gè)月，滬深大盤(pán)股指雖然跌多漲少，滬指甚至創(chuàng)下了1849點(diǎn)的三年新低，可是創(chuàng)業(yè)板指從800點(diǎn)扶搖直上九萬(wàn)里，最高沖至1250點(diǎn)，漲幅名列全球股指之冠。不過(guò)，在創(chuàng)業(yè)板指牛冠全球之際，很多投資者對(duì)于越漲越高的創(chuàng)業(yè)板股價(jià)也是越來(lái)越恐高，創(chuàng)業(yè)板指“見(jiàn)頂論”盛囂塵上。盡管創(chuàng)業(yè)板指目前并未見(jiàn)頂，但是投資者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的投資熱情卻是越來(lái)越低，創(chuàng)業(yè)板指的見(jiàn)頂只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。

自貿(mào)區(qū)題材首當(dāng)其沖

在今年上半年創(chuàng)業(yè)板指的大牛市中，滬指基本上處于“門(mén)前冷落車(chē)馬稀”的狀況，這讓眾多坐鎮(zhèn)滬指的機(jī)構(gòu)投資者心中非常不忿，一直揚(yáng)言要找回場(chǎng)子。可惜的是市場(chǎng)不給力，讓機(jī)構(gòu)投資者有心上沖，無(wú)力回天。這也使得這些機(jī)構(gòu)四處尋覓可能的投資機(jī)會(huì)，而上海自貿(mào)區(qū)政策的出臺(tái)，給了這些機(jī)構(gòu)一個(gè)非常好的發(fā)揮機(jī)會(huì)。

今年3月“兩會(huì)”之后，面對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、內(nèi)需不足的現(xiàn)狀，管理層把保增長(zhǎng)的期望寄托在了加大改革力度、盤(pán)活資產(chǎn)存量上。這也難怪，經(jīng)歷了30多年的改革開(kāi)放，國(guó)內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)改革已經(jīng)進(jìn)入了深水區(qū)，破冰式改革刻不容緩。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的崛起，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量占到全球第二位的水平的中國(guó)，繼續(xù)盲目追求實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增速顯得不切實(shí)際，而盤(pán)活現(xiàn)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)存量，提高現(xiàn)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益質(zhì)量，無(wú)疑是一個(gè)極具操作性的途徑。于是乎，作為國(guó)內(nèi)改革開(kāi)放老龍頭的上海，再度進(jìn)入了管理層的視野。

5月，在滬指仍然處于坐冷板凳之際，市場(chǎng)開(kāi)始傳出上海將設(shè)立自貿(mào)區(qū)的消息。雖然在自貿(mào)區(qū)消息傳出之后，相關(guān)概念股炒作動(dòng)靜不大，但是事后看來(lái)，這個(gè)時(shí)刻無(wú)疑是機(jī)構(gòu)投資者大舉建倉(cāng)相關(guān)概念股的時(shí)機(jī)。就在投資者紛紛恐高創(chuàng)業(yè)板指之時(shí)，自貿(mào)區(qū)概念啟動(dòng)了。

首先啟動(dòng)的自然是滬指的老神仙“兩橋一嘴”。7月4日，在國(guó)務(wù)院通過(guò)批準(zhǔn)設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)方案之后，外高橋股價(jià)從14. 8元起步，到9月18日已經(jīng)漲至48. 21元。與此同時(shí)，陸家嘴股價(jià)也從10.8元漲至20.55元，浦東金橋股價(jià)也從7元漲至14.11元，幾乎都翻了一番。在“兩橋一嘴”的漲勢(shì)帶動(dòng)下，屬地在上海自貿(mào)區(qū)附近的上市公司都得到了一輪瘋炒，這也讓一直想找回場(chǎng)子的機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)長(zhǎng)地舒了口氣。

從9月底的大盤(pán)來(lái)看，正是有了自貿(mào)區(qū)概念股的啟動(dòng)，才攪熱了大盤(pán)藍(lán)籌股這口大鍋的溫度，讓大盤(pán)藍(lán)籌股的行情開(kāi)始升溫，而在此后，大放異彩的便是優(yōu)先股和養(yǎng)老地產(chǎn)股。

金改土改概念股緊隨其后

倘若不是在8月16日出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)股市史上前所未有的光大證券“烏龍指”事件，或許二級(jí)市場(chǎng)對(duì)金融股以及地產(chǎn)股的炒作還會(huì)更加猛烈。不過(guò)現(xiàn)在看來(lái)，光大證券的“烏龍指”似乎只是給9月異軍突起的藍(lán)籌股行情進(jìn)行了一番預(yù)演。

其實(shí)，在8月16日“烏龍指”事件發(fā)生的當(dāng)天，就有諸多利好版本在市場(chǎng)上瘋傳，只是這些利好版本都被“烏龍指”事件遮住了，很多中小投資者只注意到了“烏龍指”，忘了股市不是一個(gè)“空穴來(lái)風(fēng)”之地，任何所謂的利多利空都會(huì)在后來(lái)某個(gè)時(shí)間段得到驗(yàn)證。

譬如，8月16日傳言的一個(gè)版本就是將在銀行股中試行優(yōu)先股，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)此傳言似乎并未太多關(guān)注，但是在9月初，管理層便傳出將試點(diǎn)優(yōu)先股的消息，并由此引發(fā)了金融股的暴漲。9月6日，浦發(fā)銀行股價(jià)從9.12元起步，短短5天內(nèi)上沖至12.4元。對(duì)于這樣一個(gè)擁有149. 23億流通股本的龐然大物來(lái)說(shuō)，短時(shí)間內(nèi)如此巨大的漲幅，如果不是背后有雄厚資金以及強(qiáng)有力政策的支持，是很難想象的。

在優(yōu)先股概念引發(fā)銀行股暴漲之后，9月15日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的有關(guān)試點(diǎn)“以房養(yǎng)老”的文件，又引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于養(yǎng)老地產(chǎn)概念股的一輪爆炒，上海三毛等一批養(yǎng)老地產(chǎn)概念股拉出漲停板，萬(wàn)科等地產(chǎn)龍頭股也是借力打力，好不熱鬧。

無(wú)論是優(yōu)先股，還是養(yǎng)老地產(chǎn)概念股，其行情的上漲都是緣于基本面發(fā)生的變化，政策仍然是股市行情的生命線(xiàn)。

三中全會(huì)行情正在向縱深演化

從上海自貿(mào)區(qū)概念股引發(fā)的炒作行情，如今已經(jīng)逐步過(guò)渡到各地新的一輪設(shè)立“自貿(mào)區(qū)”的熱潮，這也引發(fā)了市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)傳出有可能設(shè)立自貿(mào)區(qū)的地區(qū)進(jìn)行一番挖掘，“炒地圖”行情就是在這樣的背景下向各地演化。

從9月開(kāi)始，市場(chǎng)主力資金炮轟金融股以及地產(chǎn)股，這是三中全會(huì)行情向縱深發(fā)展的一個(gè)信號(hào)。那么，在未來(lái)的2個(gè)月內(nèi)，還有哪些題材或概念股會(huì)引起投資者新的炒作熱情呢？

筆者以為，最受關(guān)注的首屬盤(pán)活資產(chǎn)股。10月8日，證監(jiān)會(huì)分道重組并購(gòu)審批制開(kāi)始實(shí)施，表明在IPO大門(mén)不能開(kāi)啟的狀況下，資產(chǎn)并購(gòu)重組將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。9月11日，停牌5個(gè)月的中國(guó)重工在將軍工資產(chǎn)注入上市公司之后復(fù)牌，股價(jià)從4 . 9元在一周之內(nèi)漲至6. 9元，顯示出市場(chǎng)對(duì)這一題材的認(rèn)可。而隨著國(guó)內(nèi)對(duì)地方債審計(jì)加速，很多負(fù)債較重的地方政府考慮通過(guò)資產(chǎn)重組的方式，把手中持有的上市公司股權(quán)進(jìn)行二次優(yōu)化配置，這種新一輪國(guó)退民進(jìn)的大潮會(huì)給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)諸多新的投資機(jī)會(huì)，這種題材將會(huì)在今后一段時(shí)間內(nèi)成為機(jī)構(gòu)投資者鎖定的投資目標(biāo)。

除了盤(pán)活資產(chǎn)股以外，具備1.7萬(wàn)億元投資概念的節(jié)能環(huán)保股、受益于分布式發(fā)電政策的光伏概念股、代表國(guó)人生活消費(fèi)升級(jí)的影視股都會(huì)在今后一段時(shí)間得到輪番炒作，因?yàn)檫@些概念股的背后，都具備了政策支持的背景，上漲空間較大。

即將在一個(gè)月之后召開(kāi)的三中全會(huì)能夠給資本市場(chǎng)帶來(lái)什么樣的驚喜，現(xiàn)在還在朦朧之中。正是這種朦朧，這波行情才顯得更加優(yōu)雅動(dòng)人。