P2P平臺洗牌必不可免

記者咨詢業(yè)內(nèi)專業(yè)人士得知，冠群投資公司是北京第二大P 2 P借貸公司，目前已經(jīng)有10 0多家分公司。記者致電該公司，也證明了這一點(diǎn)。

何為P2P借貸？為何有這么高的收益？

P2P借貸平臺，或稱點(diǎn)對點(diǎn)信貸。借貸平臺的一邊是借款人，一邊是出借人。平臺撮合雙方完成借貸，平臺向雙方收取一定的服務(wù)費(fèi)。

P2P借款平臺服務(wù)對象大多是向銀行貸不到款的人群，而動輒10%至20%的年化收益，也讓越來越多的出借人將P2P借貸視為新的投資理財途徑。尤其是現(xiàn)在50元到100元的投資門檻的“線上”P2P，更是吸引了不少投資者。

P2P野蠻生長

作為舶來品的P 2 P，兩年前還鮮有人知，而現(xiàn)在卻火爆到超過人們的想象?！锻顿Y與理財》記者在某P2P網(wǎng)貸平臺的管理后臺，看到一個將近80歲的北京老太太，在平臺上出借了6萬元。

例如，成立于2011年的“你我貸”P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，2012年的網(wǎng)絡(luò)交易額達(dá)到4億元。另外一家P2P平臺“人人貸”，2012年網(wǎng)絡(luò)交易額為3.54億元，較2011年增長803%。

一些從業(yè)者也從中看了機(jī)會，楊宏偉就創(chuàng)立了網(wǎng)貸第三方資訊網(wǎng)站網(wǎng)貸之家，專門提供P2P網(wǎng)貸咨詢。

P2P的發(fā)展也引起了諸多媒體的關(guān)注。7月10日，第一財經(jīng)新金融研究中心在“中國互聯(lián)網(wǎng)金融論壇暨《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013》（下稱《白皮書》）發(fā)布會”上，發(fā)布了中國首個P2P行業(yè)年度白皮書。

《白皮書》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年末，可統(tǒng)計(jì)的P 2 P借貸服務(wù)平臺超過了2 0 0家（也有媒體報道有2 0 0 0多家）。在《白皮書》統(tǒng)計(jì)的21家統(tǒng)計(jì)樣本中，2011年成交金額僅有10.03億元，2012年全年成交額達(dá)到104.13億元，1年的時間里增長超過900%。

“國內(nèi)P2 P市場的增長，主要得益于國內(nèi)個人經(jīng)營消費(fèi)貸款以及個人投資理財?shù)凝嫶笫袌鲂枨??！薄栋灼贩Q，“隨著客戶互聯(lián)網(wǎng)使用習(xí)慣的成熟和P 2 P平臺自身實(shí)力的加強(qiáng)，行業(yè)呈‘爆炸式增長’或者說‘野蠻增長’的趨勢幾乎是肯定的?！?/p>

在P 2 P的快速發(fā)展過程中，不僅涌現(xiàn)出翼龍貸、宜信等創(chuàng)業(yè)型公司，也有平安集團(tuán)下屬的網(wǎng)絡(luò)投融資平臺陸金所、證大集團(tuán)下屬的互聯(lián)網(wǎng)微金融服務(wù)平臺證大e貸等“大佬”旗下企業(yè)。

《白皮書》還顯示，從P2P公司的分布上來說，民間金融活躍的省份，公司分布也較多。排名第一的廣東省的占比達(dá)到22%，排在第二的浙江省占比為20%。

也正是因?yàn)槠淇焖侔l(fā)展的特殊性，P2P借貸也被稱為金融門外的野蠻人。

中國特色的P2P

P2P借貸最早發(fā)端于歐美國家。在常見的P2P業(yè)務(wù)模式中，P2P公司僅作為單純的網(wǎng)絡(luò)中介，負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則和提供交易平臺。公司不負(fù)責(zé)交易的成交以及貸后資金管理，不承擔(dān)借款人違約帶來的損失，并且整個業(yè)務(wù)都是在線上完成。

但在國內(nèi)，還沒有完全意義上的P2P。目前，國內(nèi)P2P借貸主要有兩種模式：完全線下的P 2 P，最為典型的代表就是宜信和冠群，它們所有交易信息和具體的交易手續(xù)、交易程序都由P2P信貸公司和客戶面對面來完成；第二類是線上和線下相結(jié)合，以溫州的“翼龍貸”和上海的后起之秀“你我貸”為代表。線上申請借款，借款項(xiàng)目審批在線下完成，然后把借款項(xiàng)目放到網(wǎng)站上，讓出借人自己選擇出借對象。

目前，國內(nèi)P2P和國外最大的區(qū)別，就是幾乎所有平臺都承諾一旦貸款發(fā)生違約風(fēng)險，平臺為出資人墊付本金。

業(yè)內(nèi)人士戲稱，此為中國特色的P2P。

對此，深圳“人人聚財”CEO許建文認(rèn)為，從純線上轉(zhuǎn)為線上+線下的模式，是一個基于目前國內(nèi)P2P市場發(fā)展情況的必然選擇，尤其目前國內(nèi)大多數(shù)P2 P平臺對所有投資都提供“保本”，所以要嚴(yán)格控制貸款質(zhì)量，必須要一些線下的服務(wù)來做配套。

第三方支付公司匯付天下區(qū)域經(jīng)理張偉更是直言：“必須要線上和線下相結(jié)合，不然，怎么保證借款人的信息真實(shí)性？完全意義的線上P2P在中國肯定活不下去?！?/p>

壞賬是最大的風(fēng)險

雖然幾乎所有的P2P平臺都采用線下對借款人進(jìn)行審核， 但因?yàn)镻2 P借貸平臺服務(wù)的對象大多是銀行服務(wù)所不能覆蓋到的群體，而且借款利率也比銀行高出不少，這些先天性的因素，無形中增加P2P平臺的壞賬風(fēng)險。壞賬同時也是P2P行業(yè)最大的風(fēng)險。

對于行業(yè)標(biāo)榜的2%以下的壞賬率，溫州一家P2P公司負(fù)責(zé)人告訴《投資與理財》記者，現(xiàn)在沒有把壞賬率控制在4%以下的平臺，那些標(biāo)榜控制在2%以下的，都是為了宣傳需要罷了。

記者在實(shí)際調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，P2P平臺的收入主要由幾部分組成：從投資人處收取利息的5%～10%作為傭金；再從借款人處收取成交額的2%～3%作為服務(wù)費(fèi)，每月收取借款額的0.3%～0.8%作為管理費(fèi)。也有平臺不收取每月的管理費(fèi)。

“翼龍貸”總經(jīng)理王思聰告訴記者：“P2P平臺最大的成本就是壞賬成本。首先就是催收成本，一旦催收不成功，平臺還要用自有資金墊付?！?/p>

匯付天下張瑋在和記者的交流中坦言，壞賬是導(dǎo)致平臺倒閉的最大原因。 P2P 平臺最為核心的競爭力在于風(fēng)控，風(fēng)險控制好，能最大程度地減少壞賬?，F(xiàn)在一些P2P平臺特別注重招聘銀行風(fēng)控部門出身的專業(yè)人士。

“人人貸”合伙人楊一夫也認(rèn)為，在P2P行業(yè)的未來發(fā)展過程中，對于風(fēng)險的把控能力仍是一個最為關(guān)鍵的競爭力。

P2P公司壞賬風(fēng)險居高不下，平臺之間的信息共享是P 2 P行業(yè)當(dāng)前面臨的最大難題。簡單來說，借款人在不同平臺同時借款，而P2 P平臺之間沒有信息共享，這就從很大程度上增加了壞賬的風(fēng)險。

一些服務(wù)類公司也從中發(fā)現(xiàn)了機(jī)會。有著十幾年征信經(jīng)驗(yàn)的北京安融惠眾征信有限公司總經(jīng)理常勝，2012年以行業(yè)征信服務(wù)模式為基礎(chǔ)，創(chuàng)建了一家民營的市場化個人征信機(jī)構(gòu)——小額信貸行業(yè)信用信息共享服務(wù)平臺（英文簡稱MSP）。 MSP平臺的建立，讓各個會員平臺可以查詢借款人在所有會員平臺上的借款信息，可以從很大程度上減少同時在不同平臺借款現(xiàn)象的發(fā)生。

而中國人民銀行征信中心旗下上海資信日前也推出了全國首個基于互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)化信息系統(tǒng)，用于收集P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的貸款和償還等信用交易信息，并向P2P機(jī)構(gòu)提供查詢服務(wù)。

行業(yè)洗牌必不可免

對于P2P行業(yè)存在的諸多問題，《投資與理財》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，未來行業(yè)一定會洗牌，成為行業(yè)各方的一致觀點(diǎn)。

貸幫網(wǎng)CEO尹飛表示：“媒體對P2P高度關(guān)注，我們作為草根從業(yè)者，心里實(shí)際上很忐忑，我們不希望引起注意，讓大鱷們警覺而行動。我們希望他們看不懂，這樣會給我們多一點(diǎn)的機(jī)會。我們希望它們認(rèn)為‘這個風(fēng)險太大了，成長性不好，監(jiān)管層面看法非常不好’?！?/p>

北京安融惠眾征信有限公司總經(jīng)理常勝直言：“希望一些不規(guī)范的P 2 P 倒閉，以此讓這個行業(yè)實(shí)現(xiàn)自我凈化?！?/p>

拍拍貸的負(fù)責(zé)人公開表示：“淘汰掉一批經(jīng)營不善、違法犯罪的網(wǎng)站，隨著征信系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)的不斷完善，或許將來會出現(xiàn)一些成熟的、有實(shí)力的P2P公司。”