黃金星跳水

從4月10日至4月16日，一周的時(shí)間內(nèi)，國(guó)際市場(chǎng)上自2001年以來(lái)閃閃發(fā)光的金價(jià)從每盎司1588美元“飛流直下三千尺”，最低探至每盎司1321美元，跌幅高達(dá)15%，創(chuàng)下了黃金交易歷史上極為罕見(jiàn)的周暴跌紀(jì)錄。即使是4月15日突然發(fā)生的美國(guó)波士頓炸彈爆炸事件，也未能促使向來(lái)被稱為避險(xiǎn)天堂的金價(jià)大幅反彈，業(yè)內(nèi)人士一片哀鳴：黃金投資的美好時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。

與金價(jià)暴跌相映成趣的是，在金價(jià)暴跌的同時(shí)，國(guó)內(nèi)電視熒屏上的兩檔綜藝節(jié)目《中國(guó)星跳躍》和《星跳水立方》也是十分紅火，12年來(lái)的投資明星黃金與演藝明星的跳水同步程度令投資者嘆為觀止。金價(jià)的暴跌，不僅重挫了黃金市場(chǎng)的投資者，也使得這10年來(lái)一直順風(fēng)順?biāo)膰?guó)際大宗商品市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，草木皆兵。跟隨金價(jià)暴跌的步伐，4月16日，布倫特原油價(jià)格收?qǐng)?bào)每桶99.60美元，盤中低見(jiàn)98美元，是9個(gè)月來(lái)首次跌破100美元，今年以來(lái)已累計(jì)下挫約10%。紐約商品交易所NYMEX原油16日最低探至每桶85. 21美元，5月主力原油合約則跌破90美元，創(chuàng)下去年12月24日以來(lái)的新低。而原本是商品屬性，但在國(guó)內(nèi)外炒家的炒作下已經(jīng)具備了“類金融”屬性的銅價(jià)，也從年初的每噸60000元左右降至如今的每噸48000元，跌幅接近20%。近年來(lái)對(duì)大宗商品的漲價(jià)已經(jīng)“習(xí)以為?！钡耐顿Y者面對(duì)著突如其來(lái)的暴跌，顯露出明顯的不適應(yīng)性，習(xí)慣性的“逢跌買入”變成了“屢戰(zhàn)屢套”。

暴跌誘因直指資本黑手

金價(jià)、油價(jià)、銅價(jià)的同步聯(lián)手下跌，讓大宗商品市場(chǎng)的投資者一下子找不著北。當(dāng)投資者在追尋此次金價(jià)暴跌的誘因之際，全球業(yè)內(nèi)人士也是眾說(shuō)紛紜，有說(shuō)是因?yàn)楦呤l(fā)布的研究報(bào)告極力看空金價(jià)，引發(fā)追隨高盛的投資者大肆沽空黃金；有說(shuō)是塞浦路斯央行打算通過(guò)出售黃金還債，引發(fā)投資者擔(dān)憂其他歐元區(qū)國(guó)家例如希臘、西班牙央行會(huì)不會(huì)步其后塵拋售黃金，因而搶先拋售而致；還有說(shuō)是國(guó)際最大的黃金ETF基金連續(xù)大幅減倉(cāng)黃金倉(cāng)位所致；更有甚者，把此次金價(jià)大跌的元兇帽子扣到中國(guó)身上，說(shuō)是因?yàn)?月15日中國(guó)發(fā)布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有預(yù)計(jì)那樣理想，引發(fā)了全球投資者憂心全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，等等。

其實(shí)，上述種種原因只是此次金價(jià)暴跌的表象而已，隱藏在其中的資本黑手也許才是導(dǎo)致此次金價(jià)暴跌的根本。有人注意到，4月12日黃金盤中交易中，在金價(jià)逼近每盎司1540美元的技術(shù)指標(biāo)支撐位時(shí)，一筆高達(dá)400噸的黃金拋單將其擊破。400噸的黃金拋單意味著什么？意味著全球黃金年產(chǎn)量的15%。而當(dāng)金價(jià)跌破每盎司15 40美元后，黃金交易的全球計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合盤中的止損盤大量涌出，金價(jià)的“雪崩”之勢(shì)由此形成。這400噸的黃金拋單從何而來(lái)？肯定不是中小投資者而為，只能是幕后操縱金價(jià)的國(guó)際資本黑手。

國(guó)際資本黑手何以在此時(shí)出手做空黃金？主要是堆積在黃金身上的資本泡沫已經(jīng)到了無(wú)以復(fù)加的地步。從黃金交易的歷史軌跡來(lái)看，從上世紀(jì)80年代到本世紀(jì)初，金價(jià)一直圍繞在每盎司300美元附近打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，只是到了2001年“9﹒11”事件爆發(fā)之后，全球投資者出于避險(xiǎn)需求，紛紛買入黃金，國(guó)際資本玩家也看準(zhǔn)了這一商機(jī)，頻頻出手推升金價(jià)。2 0 0 8年，國(guó)際金價(jià)首次突破每盎司1000美元關(guān)口。此后，國(guó)際資本大鱷為了從黃金交易中榨取更多的利潤(rùn)，不時(shí)放出利好金價(jià)的消息，大肆渲染歐美日各國(guó)推出的量化寬松貨幣政策或許會(huì)大幅抬高通脹率，鼓動(dòng)投資者買入黃金，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的通脹風(fēng)險(xiǎn)。在這些資本黑手的大力推動(dòng)下，金價(jià)在2011年9月達(dá)到了史上最高的每盎司1920美元，黃金市場(chǎng)充斥了大量泡沫。

頗有意味的是，當(dāng)投資者紛紛買入黃金避險(xiǎn)后，卻發(fā)現(xiàn)歐美各國(guó)推出的量化寬松貨幣政策并未有效推動(dòng)通脹抬升，歐美各國(guó)通脹率依然維持在2%的低位。這使得買入黃金避險(xiǎn)通脹的功能大打折扣，金價(jià)也由此下跌至暴跌前的每盎司1580美元。

面對(duì)金價(jià)的步步下跌，操縱金價(jià)的資本黑手通過(guò)做多黃金賺得盆滿缽滿之后，決定再剪一次黃金投資者的“羊毛”。這一次的玩法就是大肆沽空，前述的400噸黃金拋單應(yīng)該就是這樣出來(lái)的。

此次黃金價(jià)格的暴漲暴跌和2008年那次油價(jià)的暴漲暴跌有著異曲同工之妙。當(dāng)年開(kāi)始也是高盛發(fā)布看多油價(jià)的研究報(bào)告，致使油價(jià)一路飆升至每桶147美元，然后也是一次精彩絕倫的做空，讓油價(jià)跌至每桶40美元附近。由此看來(lái)，當(dāng)中國(guó)的投資者逐漸跟進(jìn)全球大宗商品市場(chǎng)投資步伐時(shí)，一定要小心隱藏在這些市場(chǎng)背后的資本黑手，別讓自己的辛苦所得成了資本玩家的嫁衣。

暴跌表明全球投資風(fēng)向轉(zhuǎn)向

金價(jià)的暴跌以及緊隨其后的油價(jià)、銅價(jià)的下跌，改變了全球資本玩家的投資方略。在大宗商品市場(chǎng)的投資風(fēng)光不再之際，尋找下一個(gè)投資標(biāo)的，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士關(guān)注到，在此次金價(jià)暴跌之前，美國(guó)股市搶先一路走牛，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)出了1896年有交易記錄以來(lái)的史上最高。這表明先知先覺(jué)的國(guó)際資本大鱷們?cè)诖蛩愎量沾笞谏唐分?，已?jīng)在股市提前埋下伏筆，讓從大宗商品市場(chǎng)撤出的投資資本沒(méi)法去賺美國(guó)股指的便宜，迫使這些“無(wú)處可投”的資本必須尋找新的投資方向。

耐人尋味的是，在金價(jià)暴跌的同時(shí)，國(guó)內(nèi)人民幣兌美元的匯率卻是連續(xù)4天迭創(chuàng)新高。4月17日，1美元兌換人民幣的中間價(jià)為6.2342元，再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。這個(gè)事實(shí)清晰表明，國(guó)際資本熱錢可能已經(jīng)把中國(guó)列為下一個(gè)極為重要的投資目的地?？梢钥隙ǖ氖?，隨著金價(jià)、油價(jià)、銅價(jià)的下跌，國(guó)際資本熱錢投資中國(guó)、投資人民幣資產(chǎn)的興致將會(huì)再度旺盛，而如今跌至低位附近的國(guó)內(nèi)股市或許也會(huì)成為這些熱錢投資中國(guó)的選項(xiàng)之一。畢竟，目前仍在低位徘徊的國(guó)內(nèi)股市具備了可投資性，尤其是那些市盈率在10倍以下的大盤藍(lán)籌股例如銀行股，或許會(huì)成為熱錢眼中的投資首選。

這也難怪，如今國(guó)內(nèi)投資者的投資渠道隨著金價(jià)的暴跌而再度狹窄，買樓吧，新近出臺(tái)的“國(guó)五條”將投資房地產(chǎn)獲利的途徑幾近封死；買黃金吧，金價(jià)暴跌；買銀行理財(cái)產(chǎn)品吧，收益太低還看不上。買來(lái)買去，看來(lái)看去，只能是走“自古炒股一條路”。

今年一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速較預(yù)期為低，但是在全球范圍內(nèi)來(lái)看，中國(guó)依然保持了經(jīng)濟(jì)增速第一的龍頭位置。一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展中的中國(guó)自然而然吸引了國(guó)際資本的高度關(guān)注，尤其是在美國(guó)波士頓發(fā)生恐怖襲擊后，國(guó)際熱錢轉(zhuǎn)向中國(guó)投資的興致大增，這對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)轉(zhuǎn)型以及股市的上漲不失為一個(gè)好消息。

抄底黃金且慢出手

金價(jià)暴跌，讓傳統(tǒng)最為偏愛(ài)黃金投資的國(guó)人似乎一下子找到了投資宣泄的出口。自打金價(jià)暴跌之后，不管是在內(nèi)地，還是在香港抑或臺(tái)灣，各家出售黃金的金店門口人頭攢動(dòng)，人們就像買大白菜似的把一斤一斤的金條搬回家，似乎金價(jià)的暴跌是天上掉下個(gè)大餡餅。國(guó)人的瘋狂搶購(gòu)，也迫使很多金店不得不打出“金條斷貨”的橫幅。

的確，相比最高時(shí)每克黃金高達(dá)400元人民幣以上的高價(jià)，如今的價(jià)位是非常誘惑國(guó)人的，因而引發(fā)國(guó)人的搶購(gòu)也是在情理之中。不過(guò)，此次黃金的暴跌，無(wú)論是在基本面上，還是消息面上，或者是技術(shù)面上，明顯還存在較大的下跌空間。高盛發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，今年金價(jià)有望回落至每盎司1200美元附近。而如今的國(guó)際金價(jià)還在每盎司1330美元，從1330美元到1200美元，金價(jià)至少還有10%的下跌空間。因此，現(xiàn)在就果斷出手抄底黃金，最有可能的抄底結(jié)果就是抄在了下跌的半山腰上。

很多投資者抄底黃金，主要是受到近12年來(lái)金價(jià)的超級(jí)牛市影響而已，在這個(gè)金價(jià)的超級(jí)牛市里，每一次金價(jià)的下跌，都是一次絕佳的買入時(shí)機(jī)。不過(guò)，此一時(shí)彼一時(shí)，金價(jià)近來(lái)的暴跌，已經(jīng)徹底擊破了超級(jí)牛市的幻想。我們不敢說(shuō)金價(jià)再不反彈，但是金價(jià)的每一次反彈，都是逢高出貨的良機(jī)。

從金價(jià)的交易走勢(shì)上來(lái)看，在198 0年金價(jià)暴跌之后，金價(jià)在長(zhǎng)達(dá)20年的時(shí)間里，一直是圍繞著每盎司300美元打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，其投資回報(bào)率根本無(wú)法與投資股市相比。此次金價(jià)的暴跌，極有可能復(fù)制金價(jià)在198 0年至2 0 0 0年的走勢(shì)，因此，從投資保值增值的角度來(lái)看，金光已然不再閃亮。

抄底黃金，且慢出手。