發(fā)力區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí) 華夏幸福業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)31%

3月27日，華夏幸福（600340.SH）為投資者呈上一份亮麗的年報(bào)。得益于公司推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的良好實(shí)踐以及產(chǎn)業(yè)新城的業(yè)務(wù)模式，華夏幸福2012年業(yè)績(jī)繼續(xù)攀升，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31%。

《投資者報(bào)》記者注意到，券商紛紛給出樂(lè)觀評(píng)級(jí)，認(rèn)為華夏幸福業(yè)績(jī)符合預(yù)期。銀河證券從四個(gè)方面看好該公司價(jià)值：第一，沈陽(yáng)、無(wú)錫和豐臺(tái)等異地項(xiàng)目今年將陸續(xù)入市，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期；第二，“總部-大區(qū)分公司-片區(qū)”三級(jí)組織構(gòu)架建立，為公司發(fā)展奠定組織基礎(chǔ)；第三，航天科技、聯(lián)合航空等大企業(yè)入駐園區(qū)成亮點(diǎn)，招商引資質(zhì)量獲提升；第四，首都第二機(jī)場(chǎng)落戶大興，受益于航空和軌道交通通勤便利，固安園區(qū)進(jìn)入重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。

凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31%

2012年，華夏幸福全年完成銷售額211.35億元，同比增長(zhǎng)28.09%。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.77億元，同比增長(zhǎng)55.03%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)25.18億元，同比增長(zhǎng)43.95%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)17.83億元，同比增長(zhǎng)31.34%。2012年度公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為51.42%，處于行業(yè)較高水平；每股收益超過(guò)2元。截至2012年末，公司貨幣資金余額55.56億元，公司持續(xù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為正。

公司在產(chǎn)業(yè)促進(jìn)方面的收入也實(shí)現(xiàn)了較大提升，2012年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入120.13億元，其中產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)收入為15.46億元，加上與之相關(guān)的業(yè)務(wù)包括土地整理、園區(qū)建設(shè)、綜合服務(wù)等的收入達(dá)到36.76億，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)三成。

優(yōu)異的業(yè)績(jī)與華夏幸福獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式緊密相關(guān)。華夏幸福一直致力于推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，打造產(chǎn)業(yè)新城，建設(shè)幸福城市。在推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)的同時(shí)，其業(yè)績(jī)也逐步升級(jí)。

申銀萬(wàn)國(guó)證券認(rèn)為，公司園區(qū)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新區(qū)建設(shè)快速推進(jìn)，房地產(chǎn)可結(jié)算資源充分，為未來(lái)毛利率回升奠定有力基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速全國(guó)布局

2012年，華夏幸福業(yè)務(wù)布局迅速擴(kuò)張。公司新拓展園區(qū)5個(gè)，成功實(shí)現(xiàn)了環(huán)北京、環(huán)沈陽(yáng)、環(huán)上海三大區(qū)域布局。新拓展的5個(gè)園區(qū)分別位于河北香河、遼寧沈陽(yáng)蘇家屯、江蘇無(wú)錫、江蘇鎮(zhèn)江和河北固安新興產(chǎn)業(yè)示范區(qū)。

截至2012年底，包括固安工業(yè)園區(qū)在內(nèi)，公司已在環(huán)北京、環(huán)上海、環(huán)沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)圈投資開(kāi)發(fā)建設(shè)15個(gè)產(chǎn)業(yè)新城和城市產(chǎn)業(yè)綜合體。2013年2月，公司又與武漢市黃陂區(qū)人民政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，公司事業(yè)版圖由環(huán)首都經(jīng)濟(jì)圈、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)，進(jìn)一步拓展到長(zhǎng)三角及華中地區(qū)，形成覆蓋華北、東北、華東、華中全面開(kāi)發(fā)的全國(guó)性戰(zhàn)略布局。

充足且有梯次的產(chǎn)業(yè)新城園區(qū)儲(chǔ)備能夠確保公司未來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式快速?gòu)?fù)制，實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)持久快速增長(zhǎng)。本年度部分新拓展園區(qū)，如沈陽(yáng)蘇家屯已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生回款，隨著各區(qū)域開(kāi)發(fā)進(jìn)度的推進(jìn)，公司產(chǎn)生回款的新拓展園區(qū)數(shù)量及回款規(guī)模將不斷增大，公司的資金狀況將進(jìn)一步得到充實(shí)。

隨著新區(qū)域開(kāi)發(fā)建設(shè)的深入推進(jìn)，招商引資、城市建設(shè)、配套住宅等三大業(yè)務(wù)相互輝映，共同開(kāi)辟新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，將持續(xù)推動(dòng)以后各年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的持續(xù)增長(zhǎng)。

固安區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)力

首都第二機(jī)場(chǎng)最終落戶大興區(qū)南部，這對(duì)于同樣位于北京正南50公里的河北固安區(qū)域無(wú)疑是最重大的利好消息。首都第二機(jī)場(chǎng)所形成的臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)將跨越行政邊界，對(duì)京津冀尤其是河北廊坊的固安、廣陽(yáng)及北部區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)大推動(dòng)力。

公司在北京周邊郊區(qū)縣市打造的固安工業(yè)園區(qū)，已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)新城最佳典范。去年，固安工業(yè)園建園10周年，航空航天產(chǎn)業(yè)基地、固安肽谷（總部公園）的規(guī)劃建設(shè)，固安新規(guī)劃展館、中央公園、幸福天街、華夏福朋酒店（喜達(dá)屋旗下酒店）、創(chuàng)業(yè)大廈的建成，進(jìn)一步推動(dòng)了區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)，展現(xiàn)了區(qū)域發(fā)展魅力。

值得一提的是，航空航天產(chǎn)業(yè)基地的打造，大幅提升了固安產(chǎn)業(yè)新城的產(chǎn)業(yè)高度，實(shí)現(xiàn)了區(qū)域高端裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，吸引上下游航天企業(yè)入駐，最終將形成以航天科技研發(fā)為先導(dǎo)，以航天核心零部件制造為主體，以航天配套產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)集群。

招商引資實(shí)現(xiàn)重大突破

2012年，公司投資運(yùn)營(yíng)的園區(qū)新增簽約入園企業(yè)45家，新增簽約投資額279億元，較之去年的122億元，增長(zhǎng)128.8%，取得了巨幅增長(zhǎng)。原因是2012年以來(lái)，公司貫徹實(shí)施招商引資大項(xiàng)目戰(zhàn)略，全面推動(dòng)園區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和大力提升招商引資項(xiàng)目規(guī)模、質(zhì)量。

公司園區(qū)招商的質(zhì)量明顯提升。園區(qū)引入中聯(lián)航、航天科技集團(tuán)等重量級(jí)合作伙伴，招商模式實(shí)現(xiàn)新的突破，也為2014～2015年產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)收入增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

華泰證券報(bào)告顯示，截止報(bào)告期末公司累計(jì)簽約入園企業(yè)483家，累計(jì)簽約投資額768.5億元，同比上漲56%。按照30%的落地率計(jì)算，公司未結(jié)算園區(qū)簽約額大約為230億元，以目前每年30億～40億元的結(jié)算量，可保障未來(lái)6～7年的園區(qū)結(jié)算收入。

公司董事會(huì)和管理層認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)發(fā)展環(huán)境下，公司“推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的使命和“打造產(chǎn)業(yè)新城，建設(shè)幸福城市”的建設(shè)理念，符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的根本導(dǎo)向，體現(xiàn)出轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的核心要求，并與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、中國(guó)特色新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的時(shí)代要求相契合。