國信證券投行危機5項目上市一年內(nèi)變臉

繼平安證券之后，國信證券也攤上大事了。

平安證券因萬福生科造假上市的問題被證監(jiān)會處罰，國信證券則深陷隆基股份虧損漩渦，可能被暫停3個月保薦資格。

“這是自2004年實行保薦制度以來，第一次發(fā)生上市首年虧損的案例?！钡谝粍?chuàng)業(yè)摩根大通的一位保薦人告訴《投資者報》記者，“我們都非常關(guān)注后續(xù)證監(jiān)會的處理辦法?！?/p>

“我希望證監(jiān)會能夠從嚴處罰，不能就此走了過場。”上述保薦人告訴記者，“就像股市必須真正有退市的公司，才會健康起來。券商參與造假或保薦不力，就應(yīng)該受到懲處?！?/p>

面對突然而至的“災(zāi)禍”，國信證券相關(guān)負責人對《投資者報》記者表示，到現(xiàn)在為止，公司的態(tài)度仍然是“不方便發(fā)表評論”。聯(lián)系到的幾位國信保薦人也均保持沉默。

“中槍”隆基股份

3月23日，隆基股份發(fā)布業(yè)績修正公告，因受無錫尚德破產(chǎn)，2012年虧損5400萬元。而1月30日業(yè)績預(yù)告稱，公司去年實現(xiàn)凈利潤1000萬～2500萬元，同比下降96%～91%。

去年4月才上市的隆基股份，還不足一年就發(fā)生巨額虧損。根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》（下稱《管理辦法》）第71條規(guī)定，發(fā)行人公開發(fā)行證券上市當年即虧損，中國證監(jiān)會自確認之日起暫停保薦機構(gòu)的保薦機構(gòu)資格3個月，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。

保薦券商國信證券不幸成為“靶子”，這意味著國信現(xiàn)有66個保薦項目可能會受到牽連。

此前，隆基股份上市首年一季度凈利潤同比下降90.59%，保薦人并未對證監(jiān)會進行書面說明，也未在招股說明書中進行相應(yīng)的補充說明，國信證券的兩名保代王延翔和曲文波因此收到證監(jiān)會開具的嚴厲罰單“禁賽12個月”。

有分析稱，國信可以以不可抗力申辯?，F(xiàn)在爭論的焦點是，無錫尚德破產(chǎn)重組屬不屬于不可抗力。從市場的聲音看，認為國信證券應(yīng)該承擔責任者占據(jù)多數(shù)。

去年4月，光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)風雨飄搖。多家光伏上市公司去年一季報營業(yè)收入和凈利潤大幅下滑，隆基股份上市正處于行業(yè)景氣度下滑期。

還有保薦人稱，暫停保薦資格，究竟是意味現(xiàn)有的保薦項目需要轉(zhuǎn)手，還是證監(jiān)會不再受理其新項目，監(jiān)管層也沒有給出明確解釋。

“隨著創(chuàng)業(yè)板上市公司增加，這類現(xiàn)象肯定層出不窮?！比A泰證券的一位保薦人告訴《投資者報》記者，“對國信證券的處理結(jié)果，有可能是未來處罰券商的一個參照物?！?/p>

5項目上市即變臉

“中槍”隆基股份之后，國信證券保薦的勤上光電被質(zhì)疑造假上市。

有報道稱，勤上光電的客戶“品尚光電”注冊成立僅17天之后，便跟勤上光電簽署了過億元的產(chǎn)品買賣合同，而品尚光電曾經(jīng)的股東和法人代表黃燦光，被曝不僅是勤上光電發(fā)展部經(jīng)理，還在2007年擔任勤上光電的監(jiān)事，而且是勤上光電首期股票期權(quán)激勵計劃中的激勵對象；另外，黃燦光還是勤上光電參股子公司江蘇尚明光電有限公司的股東之一。黃燦光亦曾是勤上光電2008年第三大客戶“芭頓照明”的股東及法定代表人。而另一位股東賈廣平彼時亦為勤上光電員工，現(xiàn)任董事會辦公室副主任、職工代表監(jiān)事。

雖然勤上光電公告稱，所有交易真實可查，不存在業(yè)績造假情形，并稱在3月29日給出詳細公告，但遺憾的是當天并沒有給出任何說法。

如果勤上廣電造假被查屬實，國信證券被暫停3個月保薦資格可能性很大。

事實上，國信證券投行業(yè)務(wù)歷史并不清白，保薦項目上市不足一年變臉的情況不在少數(shù)。根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，截至3月29日，已經(jīng)有1700多家上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，134家上市不足一年。這134家中，又有20家公司凈利潤同比降幅超過40%。

其中，國信證券保薦項目變臉數(shù)最多，有5家，分別為晶盛機電（同比降47.93%～32.62%）、慈星股份（同比降55%～45%）、中穎電子（同比降62.32%～59.18%）、科恒股份（同比降85%～70%）、隆基股份（凈利潤-5400萬元）。

變臉數(shù)量緊隨其后的是廣發(fā)證券和平安證券，各有兩家公司。廣發(fā)證券保薦的公司有利君股份和中際裝備；平安證券保薦的公司是同大股份和中泰橋梁。

項目制戰(zhàn)略受指摘

投行接連出事，券商戰(zhàn)略值得反思。

華泰證券一位保薦人告訴記者，平安、國信等一批券商的項目制戰(zhàn)略已經(jīng)千瘡百孔，需要改變。平安證券在接受記者采訪時也曾表示，過去幾年為了爭奪市場，對公司質(zhì)量把控不嚴。目前正改變投行制度，將合規(guī)提上重要位置。

上述華泰證券保薦人還稱，即使IPO重啟，多數(shù)券商對于IPO的熱情也不會太高，而是廣開新的業(yè)務(wù)源。他目前就在忙于公司債等業(yè)務(wù)。