平安證券回應(yīng)質(zhì)疑：賠償優(yōu)于司法途徑

2013年5月10日下午2時(shí)，在深圳麗思卡爾頓酒店，平安證券宣布出資3億元，成立萬福生科虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償專項(xiàng)基金，存續(xù)期兩個(gè)月。

盡管平安證券受到了轉(zhuǎn)移大眾視線、為保承銷牌照花錢消災(zāi)等質(zhì)疑，但不得不承認(rèn)，此舉開創(chuàng)A股維權(quán)先河，為中小投資者建立了新的賠償機(jī)制。

不過，對(duì)于賠償方案市場(chǎng)還有很多爭(zhēng)論，尤其是平安證券設(shè)定的兩個(gè)月賠款期限問題。

開創(chuàng)補(bǔ)償股民先例

近幾年資本市場(chǎng)發(fā)展中，虛假陳述屢見不鮮，但是投資者賠償問題一直難以妥善解決。

現(xiàn)有法規(guī)賦予投資者通過民事訴訟手段獲得賠償權(quán)利，但現(xiàn)實(shí)中此類民生訴訟往往存在耗時(shí)長(zhǎng)、成本高、舉證繁瑣、投資者分散、覆蓋面窄、訴訟結(jié)構(gòu)不確定等困難，最終獲得賠償?shù)耐顿Y者比例不高。

2011年綠大地因虛假陳述造假上市，普通投資者沒有得到任何賠償。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從2009年1月1日至今，A股市場(chǎng)上有五糧液、中電廣通、兩面針等60多家上市公司因虛假陳述遭到證監(jiān)會(huì)處罰。

科龍電器虛假陳述民事賠償案中，2006年7月，投資者提起訴訟。直至2009年6月，達(dá)成全面和解，科龍電器將向投資者支付約2500萬元的賠償款。東方電子案中，股民歷經(jīng)6年的艱苦維權(quán)，才達(dá)成和解協(xié)議。

過去十多年，僅銀廣夏、海信科龍、中捷股份、杭蕭鋼構(gòu)、廣汽長(zhǎng)豐等幾個(gè)案例結(jié)案，即使結(jié)案，部分公司也無力支付賠償費(fèi)用。例如藍(lán)田股份案，2005年起訴至今，由于發(fā)行法人無財(cái)產(chǎn)可執(zhí)行，投資者勝訴后未獲得任何賠償。

有人質(zhì)疑，平安證券此舉是為了避免大規(guī)模訴訟，因基金公告稱，如果投資者接受了賠償，就放棄訴訟的權(quán)利。平安證券方面則表示：“這只是在司法途徑之外，為符合條件的投資者提供一條相對(duì)高效、便捷的渠道，使其及時(shí)獲得補(bǔ)償。”

“由中介機(jī)構(gòu)出錢補(bǔ)償，投資者幾乎可以零成本拿到賠償，避免高額訴訟費(fèi)用，在資本市場(chǎng)是一個(gè)好的開端，開創(chuàng)一條處置此類事件、有效保護(hù)公眾投資者利益的創(chuàng)新之路?！逼桨沧C券董事長(zhǎng)兼CEO楊宇翔表示。

賠償方案引發(fā)爭(zhēng)議

平安證券補(bǔ)償機(jī)制對(duì)于投資者是一件好事情，但是對(duì)于賠償方案，外界仍有爭(zhēng)議。

上海市華榮律師事務(wù)所許峰在微博上提出了幾點(diǎn)質(zhì)疑：

第一，對(duì)于賠償公告，平安證券或者投資者保護(hù)基金公司是否會(huì)采取發(fā)短信或打電話等方式通知到每位適合的萬福生科投資者，發(fā)公告只能算是通知，不算到。這個(gè)工作，應(yīng)該去做，大部分客戶資料都包含了各種聯(lián)系方式。

第二，沒有看到通知或者沒有接到通知的萬福生科投資者是否失去了和解獲賠的權(quán)利？那如果不會(huì)上網(wǎng)的投資者如何解決呢？這種設(shè)計(jì)方案不公平，甚至是一個(gè)圈套。

第三，既然賠償難，為何設(shè)定如此短的時(shí)間，僅有2個(gè)月的存續(xù)期？當(dāng)前的那點(diǎn)時(shí)間，真的很丟人，希望注冊(cè)以及確認(rèn)時(shí)間延長(zhǎng)到2015年5月11日，期間確認(rèn)一個(gè)賠付一個(gè)，沒有注冊(cè)確認(rèn)的，默認(rèn)為接受平安證券的補(bǔ)償方案，將其賠償款項(xiàng)匯到他們的資金賬戶。

對(duì)于這些質(zhì)疑，平安證券方面稱：“補(bǔ)償基金是一種邀約，如果投資者放棄，就相當(dāng)于放棄了賠償機(jī)會(huì)?！?/p>

基金的存續(xù)期為自成立之日起兩個(gè)月，基金管理人可根據(jù)基金運(yùn)作的實(shí)際情況延長(zhǎng)基金存續(xù)期間，但最遲不超過2013年12月31日。如果賠付時(shí)間太漫長(zhǎng)，先行及時(shí)賠付就失去了意義。

根據(jù)平安證券的公告，投資者于2012年9月15日之前賣出萬福生科股票或者于2013年3月2日之后買入萬福生科股票所產(chǎn)生的投資損失不屬于基金的補(bǔ)償范圍。

為什么會(huì)選擇這段時(shí)間，楊宇翔表示，他們依據(jù)法律規(guī)定，盡可能把更多的投資者納進(jìn)補(bǔ)償?shù)姆秶?。比如傭金率按照市?chǎng)最高的3%來計(jì)算，如果走訴訟程序，任何一家法院判決都不可能得到如此好的結(jié)果。

本著有利于投資者的原則，確定符合補(bǔ)償條件的投資者范圍是：從2011年9月14日起至2013年3月2日期間買入萬福生科股票，且在2012年9月15日、2012年10月26日、2013年3月2日三個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)中任一時(shí)點(diǎn)持有萬福生科股票的投資者均屬于本基金的補(bǔ)償對(duì)象。具體的計(jì)算公式為：補(bǔ)償金額=投資差額損失+傭金和印花稅+資金利息。

“不希望成為范本”

平安證券此舉是否會(huì)給其他中介機(jī)構(gòu)施壓？平安證券是否擔(dān)心，如果開了這個(gè)頭，今后再出現(xiàn)類似事件，公司都要成立補(bǔ)償機(jī)制？

楊宇翔表示：“不是所有的企業(yè)都符合賠償條件，一種是被法院定性為虛假陳述，一種是內(nèi)幕交易，我們才考慮做出賠償方案。況且，這不是一個(gè)四海皆準(zhǔn)的規(guī)則，也需要中介機(jī)構(gòu)本身的意愿?！?/p>

“現(xiàn)在市場(chǎng)頻頻出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉的公司，原因有很多，并不適應(yīng)條款?！睏钣钕璺Q，“我們并不希望成為范本，這樣的賠償案例越少越好。對(duì)從業(yè)人員來說，這件事帶來深刻教訓(xùn)?！?/p>

深圳一位投行人士稱，并不是所有券商都有平安證券的實(shí)力。“目前，市場(chǎng)上就有聲音，要求綠大地的保薦機(jī)構(gòu)華泰聯(lián)合也能出來，有所擔(dān)當(dāng)?！鄙鲜鐾缎腥耸糠Q。