那些未曾注意到的價值

沃倫？巴菲特說，價格是你付出的，價值是你得到的。那么，什么是價值？什么才能為公司創(chuàng)造價值？你可以回答說是“經(jīng)濟護城河”，這沒有錯。而當(dāng)我確認什么才是公司高價值的時候，實際上就是說，它有助于改善公司的績效，或是有利于公司完全區(qū)別于其競爭對手，這就是公司的價值。你可能對其視而不見，但是它卻能夠滿足顧客的需求，為企業(yè)創(chuàng)造價值，并使企業(yè)在競爭中出乎其類而拔乎其萃。以下列舉兩個例子，看看這兩家公司是如何創(chuàng)造“價值”的。

美鋁的安全價值

第一個案例：美鋁公司。美鋁公司是世界鋁生產(chǎn)制造業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，致力于生產(chǎn)鋁這種具有可持續(xù)性的產(chǎn)品。不過，1991年當(dāng)保羅？奧尼爾入主美鋁時，美鋁已經(jīng)是老態(tài)龍鐘而步履蹣跚。因此，奧尼爾需要“突飛猛進的實質(zhì)性改進”。他認為必須以安全性推動企業(yè)飛躍，超越競爭對手。他將目光投向最基礎(chǔ)最實在的東西——安全?！鞍踩边@個詞在今天最平常不過了，但在那時卻少有人將它提高到戰(zhàn)略的層面上。

奧尼爾重新審視了安全對公司的重要性，認為安全是一個表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾位蚴强赡軙绾蔚氖滓獑栴}。因此他要求安全的任務(wù)必須包括如下幾點：1. 確認安全的工作環(huán)境，避免員工駕車時參加電話會議等。2. 穿戴安全服飾，要求員工在工作期間必須佩戴硬質(zhì)頭盔和穿防熱工作服。3. 為不同崗位配備具有相應(yīng)資歷的人員，減少人員錯配情況的發(fā)生。

美鋁始終把工作與“零工傷”結(jié)合在一起的思想，深入到每個員工的內(nèi)心深處。奧尼爾就任時，美鋁百人重傷事故為1.44人次，這已經(jīng)優(yōu)于整個美國制造業(yè)的4.73人次。奧尼爾就任后，其傷病事故率更是減少至0.75人次，這對于像美鋁這樣采礦和熔煉類的企業(yè)來說，絕對是不可思議的。美鋁對安全生產(chǎn)的高度重視為提高員工的士氣帶來了顯著效果，反過來也提高了企業(yè)的經(jīng)營績效，為公司在勞動力就業(yè)市場上贏得聲譽。

在奧尼爾擔(dān)任首席執(zhí)行官期間，美鋁公司的年收入飛漲了1400%，從15億美元增加至230億美元。這是奧尼爾重視和落實安全措施的結(jié)果，這個結(jié)果也提高了美鋁的經(jīng)營成果和股價。一位退休的公司董事在談到奧尼爾時說，他最大的影響力，就是把一個從事“老經(jīng)濟”的企業(yè)轉(zhuǎn)變成一個具有“新經(jīng)濟”色彩的企業(yè)。美鋁的安全公司說明了，最有價值的東西往往是我們沒有想到的。

美味之外的價值

第二個案例，紐曼公司。保羅？紐曼是風(fēng)靡全球的影星。1980年，紐曼突發(fā)其想，決定親手調(diào)制一批色拉調(diào)味品，作為禮物送給朋友們，那個時候食品市場里的調(diào)味品大都是防腐劑和人工味精，他更喜歡橄欖油、芥末、紅葡萄酒，有的時候還會加一些大蒜和洋蔥。僅用了一個晚上的時間，紐曼就把要送給朋友的調(diào)味品做完了，他把它們放入一個大桶中，突然靈機一動：為什么不能把這些調(diào)味品用瓶子裝好，賣到一些商場呢？1982年9月，紐曼對《紐約時報》的美食評論家米米？謝拉頓說：“我之所以決定走進調(diào)味品工業(yè)的原因，是因為我突然意識到自己需要一種完全不同的動力之源?！?/p>

紐曼對食物醬汁的要求很高，甚至到知名餐廳用餐，他還是覺得自己做的醬汁最棒，還會跑到廚房里跟對方要材料來調(diào)配自己的醬汁，所以他決定自創(chuàng)品牌來賣這么棒的色拉醬。一開始，他照例去找營銷顧問公司，當(dāng)然對方慎重來做簡報，告訴他要花100多萬美元來做市場調(diào)查和分析。聽完之后他決定花40美元找鄰居朋友來試吃。

紐曼保持一貫的赤子之心，把做生意當(dāng)成娛樂。1982年，紐曼注冊了以自己名字命名的商標(biāo)，銷售他在廚房里自制的色拉調(diào)料。從一開始他就把掙來的每一分錢捐給慈善事業(yè)。紐曼說，如果只是憑自己的名聲“填補自己的腰包”，無異于赤裸裸的剝削。

沒錯，紐曼的根本目標(biāo)是賺錢，但是也只有賺錢，他才有錢可捐。因此他只關(guān)心對慈善機構(gòu)最有價值的東西。他的經(jīng)營口號是“以毫無廉恥的剝削支持公益事業(yè)”以及“二月以來最精美絕倫的美味”。紐曼公司的產(chǎn)品在擺上貨架之前，都要經(jīng)過嚴格的品味測試，并且有些產(chǎn)品要歷經(jīng)兩年之久才能上市，所以紐曼公司的零售商提供的商品從未破壞過公司的健康與品味的標(biāo)準(zhǔn)。

對于紐曼公司的19位員工而言，他們的主要工作就是選擇接受公司利潤捐助的慈善機構(gòu)，實際上公司的每一分利潤都屬于紐曼公司基金會。選擇慈善機構(gòu)和確定捐助對象不僅對公司創(chuàng)建者至關(guān)重要，對公司客戶也非常重要。紐曼曾說，“他們甚至根本就不知道我是誰。我認為他們購買公司產(chǎn)品純粹是因為慈善事業(yè)?！惫芾泶髱熇锟耍葵溊锓茽柕聦Υ嗽u論說，紐曼創(chuàng)造了“美味之外的價值”，因此“對于組織擁有的高價值‘任務(wù)’，我們可以選擇的方案幾乎是無限的?！?/p>

查理？芒格先生指出，所有聰明的投資都是價值投資——獲得比你的付出更多的東西，但是你必須先評估一個企業(yè)的價值，然后才能評估它股票的價值。企業(yè)的價值，既包括企業(yè)的內(nèi)部因素和外部因素，以及它所處的行業(yè)情況；也包括當(dāng)今及未來的制度大氣候，勞動力、供應(yīng)商和客戶關(guān)系的狀況，技術(shù)變化的潛在影響，競爭優(yōu)勢和劣勢，定價威力，環(huán)境問題，還有很重要的潛在風(fēng)險變?yōu)楝F(xiàn)實的可能性；還包括了產(chǎn)品、市場、商標(biāo)、雇員、分銷渠道、社會潮流等等?？雌饋?，像美鋁公司和紐曼公司那樣的價值一定是投資者未曾注意到的價值，而這樣的價值對于理解一家企業(yè)卻極具意義。

（作者系新浪風(fēng)云博主，價值投資倡導(dǎo)者）