重慶銀行棄A股奔H股 料將引發(fā)城商行赴港上市潮

在A股IPO久拖未決情況下，重慶銀行11月6日赴港上市，徽商銀行緊隨其后將于12日在港掛牌，由此將帶來“羊群效應(yīng)”

重慶銀行H股IPO進(jìn)入倒計(jì)時

“預(yù)期H股將于2013年11月6日開始在香港聯(lián)交所掛牌?！敝貞c銀行在招股書中預(yù)計(jì)。資料顯示，該行第一大股東為重慶渝富，這是一家列為重慶市國資委歸口管理的市屬國有重點(diǎn)企業(yè)。

“決定去哪里上市當(dāng)然是重慶國資委說了算，對重慶國資委來說，在香港上市已經(jīng)有了經(jīng)驗(yàn)，重慶農(nóng)商行就是很好的例證。”一位城商行副行長這樣說。

重慶農(nóng)商行是內(nèi)地首家在港上市的農(nóng)商行，其第一大股東同樣為重慶渝富。

徹底放棄A股

受資本緊張約束，城商行群體早已對上市虎視眈眈，隨著2006年前后陸續(xù)重組改制完成，幾乎個個都出臺了A股上市計(jì)劃，甚至有的城商行還喊出了“三年內(nèi)完成A股上市”的口號。

重慶銀行也是其中之一。據(jù)《投資者報》記者了解，該行于2007年9月就向中國證監(jiān)會申請?jiān)谏虾ＷC券交易所A股上市，證監(jiān)會于同年10月也受理了該行A股上市申請。

其后，由于城商行群體發(fā)生的一系列風(fēng)險性事件，比如齊魯銀行票據(jù)案等，讓監(jiān)管層對該群體上市放行增加了顧慮。再加上近幾年A股長久萎靡不振，A股IPO又被叫停，別說城商行，其他行業(yè)的企業(yè)想在A股上市亦很困難。

但在等待期間，一旦啟動上市申請，一些工作也必須堅(jiān)持做。“我們每半年更新有關(guān)A股上市申請的申請文件?！敝貞c銀行如此表示。

終于難以再等待，2013年年初，該行根據(jù)當(dāng)時的中國監(jiān)管政策和境外資本市場狀況，計(jì)劃開展H股在香港聯(lián)交所上市的工作，“我們選擇H股上市，并非因?yàn)橹袊C監(jiān)會對我們的A股上市申請有任何不利發(fā)現(xiàn)，或遭中國證監(jiān)會拒絕我們的A股上市申請?！?/p>

今年6月7日及9月29日，重慶銀行分別獲得中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)進(jìn)行全球發(fā)售及申請H股于香港聯(lián)交所上市。由此，在9月4日該行向證監(jiān)會提出中止審查A股上市申請。“并待全球發(fā)售完成后，我們將提出撤回A股上市申請，并且，也無計(jì)劃于可見未來進(jìn)行A股上市申請?！?/p>

按目前的進(jìn)展來看，重慶銀行此次H股上市的推進(jìn)速度可謂很快?！笆苜Y本擎制這么多年了，打通融資渠道迫在眉睫?！鼻笆龀巧绦懈毙虚L表示。

據(jù)了解，重慶銀行此次擬發(fā)7.07億H股，其中包括替社?；鸪鍪鄣?752萬股。90%采用國際配售，10%采用公開發(fā)售，另設(shè)15%超額配股權(quán)。目前看前期認(rèn)購情況良好。

據(jù)消息人士透露，重慶銀行管理層10月28日、29日都在美國路演，獲得科威特主權(quán)投資基金認(rèn)購，臺灣遠(yuǎn)東集團(tuán)也下單2000萬美元認(rèn)購，馬來西亞豐隆銀行也將出資1300美元認(rèn)購。

10月29日京東方發(fā)布公告稱，擬通過下屬全資子公司京東方科技（香港）有限公司參與認(rèn)購重慶銀行H股發(fā)行，認(rèn)購金額不超過2000萬美元。

重慶銀行招股價格區(qū)間為5.6～6.5港元，11月5日將揭曉最終發(fā)售價格，并于11月6日正式登陸香港聯(lián)交所，成為三年來首家赴港成功上市的內(nèi)地城商行。

重慶農(nóng)商行的示范推動

為什么等待了這么多年，重慶銀行才成為首家登陸H股的內(nèi)地城商行，此前城商行為何不選擇H股上市？

“說白了，就是認(rèn)為A股市場好融資，擔(dān)心不熟悉香港市場規(guī)則反而受擎制?！币晃荒涿缎腥耸糠Q。在去年下半年《投資者報》記者對城商行上市的調(diào)查采訪中，有數(shù)位城商行高管都向記者表示擔(dān)心香港市場規(guī)則過嚴(yán)。

重慶銀行此次選擇H股上市，主要原因是A股“道路不通”，另外一個重要原因是重慶本地已有一個在香港成功上市的銀行樣板。

2010年底，重慶農(nóng)商行成功在H股上市，從而成為全國首家上市農(nóng)商行、首家境外上市地方銀行。

重慶農(nóng)商行在上市后，積極效應(yīng)明顯。2010年末該行總資產(chǎn)規(guī)模為2855億元，兩年半后，該行總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超4850億元，居全市銀行業(yè)第一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過本市工行、農(nóng)行、建行、重慶銀行等。重慶國資委在經(jīng)歷了重慶農(nóng)商行上市后，再主導(dǎo)此次重慶銀行H股上市，“應(yīng)該說是駕輕就熟。”前述投行人士評價。

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就像當(dāng)初一窩蜂申請A股上市一樣，前述投行人士認(rèn)為“羊群效應(yīng)”可能還會出現(xiàn)，如果重慶銀行H股上市能帶個好頭，或許還將會有大批城商行跟進(jìn)，“而且根據(jù)目前A股情況看，城商行想在A股上市的可能性很小?！?/p>

事實(shí)上，近期除了重慶銀行在加快H股上市推進(jìn)，徽商銀行緊隨其后也計(jì)劃在H股上市。

10月29日，徽商銀行H股IPO正式路演拉開帷幕。根據(jù)其初步招股書顯示，發(fā)行價格區(qū)間定在每股3.47～3.88港元，對應(yīng)市凈率約在0.92～1.01倍，籌資規(guī)模介于91億～101億港元，這令徽商銀行成為香港最近三年內(nèi)籌資規(guī)模最大的中資銀行。根據(jù)目前的時間表，徽商銀行H股IPO將于11月6日定價，11月12日掛牌，較重慶銀行晚6天。

目前徽商銀行已經(jīng)敲定基石投資者，其中最引人注目的投資者之一就是萬科，萬科10月30日發(fā)布公告稱“公司擬通過旗下子公司，作為基石投資者，參與徽商銀行H股首次公開發(fā)行，預(yù)計(jì)公司旗下子公司總認(rèn)購份數(shù)不超過8.8億股，最終認(rèn)購結(jié)果還取決于該股票的實(shí)際發(fā)行情況?！?/p>