德國能源企業(yè)國際化風(fēng)險(xiǎn)管控案例研究

【摘 要】德國RWE集團(tuán)是擁有百年歷史的歐洲綜合能源集團(tuán)，在國際化發(fā)展中，企業(yè)通過經(jīng)營業(yè)務(wù)與管理模式的優(yōu)化調(diào)整，防范國際化發(fā)展中的關(guān)鍵業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文通過分析REW集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管控具體案例，總結(jié)其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，以期對中國企業(yè)國際化發(fā)展帶來參考與借鑒。

【關(guān)鍵詞】國際化；風(fēng)險(xiǎn)；管理

一、研究背景

RWE集團(tuán)是德國第二大能源及公用事業(yè)企業(yè)，也是德國大型綜合能源企業(yè)的典型代表之一。該集團(tuán)成立于1898年，總部位于德國埃森（Essen），集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍涉及發(fā)電、輸配電、電力貿(mào)易、煤炭、石油、天然氣、自來水等多個(gè)領(lǐng)域，主要業(yè)務(wù)分布在德國、英國及中東歐，其交易機(jī)構(gòu)遍布全球多個(gè)地區(qū)，包括倫敦、新加波、日內(nèi)瓦等。以中國為代表的新興市場也是RWE業(yè)務(wù)關(guān)注的重點(diǎn)，已在中國開展二氧化碳減排項(xiàng)目的開發(fā)與購買等業(yè)務(wù)。通過加大對新興市場的開發(fā)投入，不斷推進(jìn)國際化業(yè)務(wù)發(fā)展。

二、國際化風(fēng)險(xiǎn)管控

風(fēng)險(xiǎn)管控是企業(yè)國際化管理重要內(nèi)容，也是影響企業(yè)國際化成功推進(jìn)的關(guān)鍵要素。RWE集團(tuán)在國際化過程中，堅(jiān)持圍繞核心業(yè)務(wù)，適度拓展國際化業(yè)務(wù)范圍和領(lǐng)域，以風(fēng)險(xiǎn)控制為基礎(chǔ)，穩(wěn)步推進(jìn)國際化發(fā)展。（1）適應(yīng)環(huán)境變化，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，防范發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)國際化經(jīng)營的重要基礎(chǔ)。作為大型能源企業(yè)集團(tuán)，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境、能源發(fā)展環(huán)境與企業(yè)競爭環(huán)境等外部因素對RWE國際化經(jīng)營的影響越發(fā)顯著。為有效應(yīng)對環(huán)境變化，把握企業(yè)國際化經(jīng)營中的有利機(jī)遇，RWE集團(tuán)通過積極調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，提出了“更加可持續(xù)、更加國際化和更加穩(wěn)健”的三維發(fā)展戰(zhàn)略，以適應(yīng)國際化發(fā)展要求，防范集團(tuán)國際化發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。更加可持續(xù)：集團(tuán)可再生能源發(fā)電裝機(jī)比重將從2011年的8%增加到2020年的20%；二氧化碳排放量將從2011年的0.79噸/MWh下降到2020年的0.62噸/MWh；提高發(fā)電廠的效率，促進(jìn)用戶節(jié)能。更加國際化：確保在德國、英國和荷蘭等核心市場獲得穩(wěn)定收益，在中東歐和東南歐市場實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長。更加穩(wěn)?。罕３帜壳霸谀茉搭I(lǐng)域的完整價(jià)值鏈，將一體化業(yè)務(wù)模式作為穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)；保持在管制業(yè)務(wù)（電網(wǎng)和天然氣管網(wǎng)）和非管制業(yè)務(wù)（發(fā)電業(yè)務(wù)）間的平衡；將創(chuàng)造價(jià)值作為投資增長的原則。（2）聚焦核心業(yè)務(wù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)領(lǐng)域，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。RWE集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍涉及發(fā)電、輸配電、電力貿(mào)易、煤炭、石油、天然氣、自來水等多個(gè)領(lǐng)域，早先還涉及電信、土木工程等領(lǐng)域。在國際化發(fā)展過程中，RWE不斷優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)領(lǐng)域與經(jīng)營范圍，逐步將業(yè)務(wù)聚焦到能源電力及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，增強(qiáng)企業(yè)核心業(yè)務(wù)競爭力。目前，RWE集團(tuán)旗下?lián)碛蠷WE電力、RWE新能源公司、RWE供應(yīng)與貿(mào)易、RWE能源服務(wù)等子公司，業(yè)務(wù)范圍貫穿了整個(gè)能源價(jià)值鏈的所有環(huán)節(jié)（表1）。同時(shí)RWE也根據(jù)市場環(huán)境變化與企業(yè)經(jīng)營情況，不斷優(yōu)化傳統(tǒng)電源業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升可再生能源發(fā)電比重，對企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整。

表1 RWE主要業(yè)務(wù)分布圖

（3）參與全球交易，豐富產(chǎn)品種類，防范市場風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品交易的國際化，是RWE國際化經(jīng)營的重要組成部分，也是RWE防范要素價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)成本的重要手段。RWE是歐洲能源交易市場主要參與者之一，其能源產(chǎn)品交易主要由子公司RWE供應(yīng)與貿(mào)易公司（RWE SupplyTrading）組織管理（表2）。RWE擁有歐洲最大最尖端的能源交易大廳，附屬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營中心分布在倫敦、新加波、日內(nèi)瓦、荷蘭登博斯等地。其交易產(chǎn)品種類包括電力、天然氣、煤炭、貨運(yùn)、石油、氣候、排放權(quán)及可再生能源，以及相關(guān)金融衍生品的交易。

表2 RWE SupplyTrading 核心業(yè)務(wù)分類

（4）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)配置，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)歐盟相關(guān)法令要求，大型能源企業(yè)需要將網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)與發(fā)電、批發(fā)、零售業(yè)務(wù)分離，并對中間環(huán)節(jié)的傳輸與配送業(yè)務(wù)實(shí)施反壟斷監(jiān)管。RWE燃?xì)夂碗娏Φ木W(wǎng)絡(luò)運(yùn)行管理機(jī)構(gòu)（TSO）是歐盟監(jiān)管的重點(diǎn)，為適應(yīng)政府監(jiān)管要求，RWE于2009年將其天然氣TSO機(jī)構(gòu)出售給獨(dú)立的第三方。對輸電網(wǎng)的運(yùn)營，RWE通過設(shè)立內(nèi)部相對獨(dú)立的TSO進(jìn)行管理，該TSO在法律形式、組織和決策方面獨(dú)立于集團(tuán)的其它業(yè)務(wù)，以適應(yīng)歐盟監(jiān)管，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。作為與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)合緊密的能源基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)，近兩年RWE集團(tuán)受歐債危機(jī)及國際能源價(jià)格波動(dòng)等外部因素影響較大，企業(yè)收入及利潤明顯下滑。為有效適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)形勢變化，RWE不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置，通過出售盈利能力較低資產(chǎn)，提升國際化經(jīng)營業(yè)績。2011年至2013年間，RWE集團(tuán)先后出售電網(wǎng)公司Amprion74.9%的股份，剝離油氣公司RWE Dea以及部分地區(qū)配電和售電公司的資產(chǎn)，剝離柏林水務(wù)公司Berlinwasser和Rostock燃煤電站的股份，出售天然氣管線子公司NET4GAS等。通過優(yōu)化集團(tuán)資產(chǎn)配置，增強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。（5）加強(qiáng)研發(fā)投入，注重新產(chǎn)品開發(fā)，防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來，電動(dòng)汽車、智能電網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在巨大市場空間，并逐步成為企業(yè)新興利潤增長點(diǎn)。RWE逐步加大在電動(dòng)汽車充電、智能電網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入，并繼續(xù)增加對傳統(tǒng)化石能源及新能源使用技術(shù)研發(fā)投入。2011財(cái)年，RWE集團(tuán)研發(fā)投入1.49億歐元，比2009年增加投入3900萬歐元。專門從事研發(fā)工作的人員規(guī)模也逐步擴(kuò)大。RWE在德國建立了500多個(gè)充電站，與20多個(gè)市政公用事業(yè)單位簽訂協(xié)議，為其提供電動(dòng)汽車和充電站設(shè)施。

三、案例啟示

分析RWE集團(tuán)國際化發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)管理舉措，對企業(yè)開展國際化經(jīng)營有如下啟示：（1）風(fēng)險(xiǎn)防控是企業(yè)國際化發(fā)展重要基礎(chǔ)。積極防范國際化過程中可能出現(xiàn)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，是保障企業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)國際化的重要基礎(chǔ)。降低風(fēng)險(xiǎn)，即是增加效益。RWE通過業(yè)務(wù)發(fā)展與經(jīng)營管理的不斷優(yōu)化調(diào)整，有效規(guī)避了市場經(jīng)營中的一系列風(fēng)險(xiǎn)。盡管相對于其他特大型能源企業(yè)，RWE的排名不算靠前，近年來企業(yè)發(fā)展速度也并不突出，但正是憑借其穩(wěn)健經(jīng)營的理念和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制舉措，使其有效規(guī)避了歷次金融危機(jī)與能源變革對企業(yè)的影響，并經(jīng)歷百年發(fā)展，逐步成長為全球綜合能源企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的典范之一。（2）交易的全球化是國際化發(fā)展的重要內(nèi)容。積極參與國際能源市場交易，豐富市場交易產(chǎn)品種類，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的市場風(fēng)險(xiǎn)，是RWE國際化發(fā)展中的重要內(nèi)容。RWE對企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和管控模式設(shè)置、能源生產(chǎn)銷售、參與國際能源市場交易等多方面經(jīng)營模式，都充分體現(xiàn)了大型能源集團(tuán)一體化經(jīng)營與多元化發(fā)展的優(yōu)勢。針對不同環(huán)節(jié)不同領(lǐng)域，RWE通過成立專業(yè)化公司實(shí)施運(yùn)營管理，充分發(fā)揮集團(tuán)化運(yùn)營與專業(yè)化管理相結(jié)合優(yōu)勢。如通過RWE供應(yīng)與貿(mào)易子公司，統(tǒng)一參與歐洲能源市場交易、對集團(tuán)資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌優(yōu)化，以市場為基礎(chǔ)，引導(dǎo)與調(diào)整能源生產(chǎn)企業(yè)日常運(yùn)營，降低集團(tuán)整體成本，提高集團(tuán)整體經(jīng)濟(jì)效益。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]鮑明銘等.大型企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理模型研究.經(jīng)濟(jì)與管理研究.2013（1）

[2]宋衛(wèi)東等.德國RWE能源集團(tuán)的經(jīng)營特點(diǎn)分析.電力技術(shù)經(jīng)濟(jì).2009（2）

[3]RWE Group Annual Report.2012