中小型企業(yè)新型融資方式

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，為數(shù)眾多的中小企業(yè)被認(rèn)為是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，這些中小企業(yè)為整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。多年來(lái)，中小企業(yè)主為解決中小企業(yè)所處的這種困境進(jìn)行了多方面的嘗試，廣大學(xué)者和政府也為之提供了理論和政策上積極的支持。本文分析總結(jié)了近年來(lái)出現(xiàn)的專(zhuān)門(mén)適用于中小企業(yè)的多種融資方式。

在我國(guó)，中小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)生活中日益重要的組成部分，對(duì)整個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展具有不可忽視的作用。中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)如此之大，但是其融資難的問(wèn)題越來(lái)越成為限制其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中積極作用的發(fā)揮桎梏，這也凸顯了中國(guó)金融的結(jié)構(gòu)性缺陷。由于中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是由企業(yè)自身和我國(guó)整個(gè)融資環(huán)境等多種因素所造成的，企業(yè)無(wú)法改變我國(guó)整個(gè)融資大環(huán)境，而融資也是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中所必須進(jìn)行的，社會(huì)各界和企業(yè)也都在積極尋求一些新的融資方式來(lái)解決企業(yè)的自身需求，這就出現(xiàn)了許多專(zhuān)門(mén)適合中小企業(yè)的新型融資方式。

一、信用擔(dān)保體系

在我國(guó)現(xiàn)行的金融環(huán)境下，出現(xiàn)了中小企業(yè)融資難和商業(yè)銀行放貸難并存的矛盾局面?，F(xiàn)在貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)在我國(guó)有了一定的發(fā)展，給予了中小企業(yè)必要的信用支持。貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)從解決中小企業(yè)特別是小企業(yè)貸款抵押擔(dān)保難入手，通過(guò)工商、稅收、同行等調(diào)查，把握需擔(dān)保企業(yè)法人代表的商業(yè)道德，對(duì)貸款審批金額設(shè)定不同權(quán)限，建立防范風(fēng)險(xiǎn)的屏障，另外還主動(dòng)為企業(yè)溝通辦理抵押等所需證件的渠道，在一定程度上緩解了部分有市場(chǎng)、有效益和有發(fā)展前景的中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題，又在降低了與貸款擔(dān)保公司協(xié)作的商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)減少了銀行精力的投入，擴(kuò)大了銀行貸款。

現(xiàn)在我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)還存在很大不完善之處，比如擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，注冊(cè)資本質(zhì)量不高，變現(xiàn)性差，擔(dān)保資金嚴(yán)重不足；擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身資金補(bǔ)充渠道狹窄；擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏規(guī)范的擔(dān)保保證金、反擔(dān)保、再擔(dān)保、集體審核、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、運(yùn)行檢測(cè)、代償和債務(wù)追償?shù)戎贫?；?duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)，分散其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的條件還不具備，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)積累了過(guò)量風(fēng)險(xiǎn)；擔(dān)保公司大部分現(xiàn)在還不成規(guī)模，自身信用度低，銀行很難接受，擔(dān)保金的放大倍數(shù)有限。

對(duì)于不同類(lèi)型的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，應(yīng)為其確定不同的發(fā)展方向，具體說(shuō)來(lái)：政府出資或參與出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不應(yīng)從事貸款擔(dān)保以外的投資等業(yè)務(wù)，該文原載于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)》雜志http：//www.ems86.com總第528期2013年第47期-----轉(zhuǎn)載須注名來(lái)源不以盈利為主要目的；中小企業(yè)互助性質(zhì)的會(huì)員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)，是中小企業(yè)自愿組成的，以會(huì)員企業(yè)出資為主，以會(huì)員企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不應(yīng)從事貸款擔(dān)保以外的投資等業(yè)務(wù)，不以盈利為目的；中小企業(yè)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為民間投資的、以盈利為主要目的的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可以從事貸款擔(dān)保以外的其他業(yè)務(wù)。但無(wú)論何種形式的貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，都應(yīng)進(jìn)行企業(yè)化管理，商業(yè)化運(yùn)作。

為充分發(fā)揮信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，加速中小企業(yè)的發(fā)展，國(guó)家對(duì)于擔(dān)保貸款從政策上予以引導(dǎo)與支持，這些支持包括以下幾方面：

降低準(zhǔn)入門(mén)檻，國(guó)家鼓勵(lì)社會(huì)資金籌建擔(dān)保公司，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，而且審批程序也簡(jiǎn)捷化；對(duì)擔(dān)保公司減免稅。達(dá)到一定條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，國(guó)家減免所得稅；允許經(jīng)營(yíng)者從擔(dān)保公司收入中稅前提取30%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；建立擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分散補(bǔ)償機(jī)制，包括：建立國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行對(duì)擔(dān)保公司的損賬分擔(dān)、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金提供不暢等。

二、融資租賃

融資租賃是一種將銀行、貿(mào)易、工業(yè)三者相結(jié)合，以投資設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型信貸方式。對(duì)象多為設(shè)備，融資期限較長(zhǎng)，所以屬于一種長(zhǎng)期融資方式。

融資租賃對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，拉動(dòng)投資，帶動(dòng)消費(fèi)，體現(xiàn)政府宏觀(guān)調(diào)控意圖等都有十分重要的作用。具體說(shuō)，中小企業(yè)利用融資租賃方式融資具有以下一些優(yōu)勢(shì)：

融資租賃有助于中小企業(yè)及時(shí)完成設(shè)備的更新?lián)Q代和技術(shù)進(jìn)步，加快中小企業(yè)設(shè)備的引進(jìn)速度；融資租賃對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求相對(duì)較低，限制條件少，手續(xù)簡(jiǎn)便易行，還款方式靈活，中小企業(yè)更容易獲得融資，降低中小企業(yè)的融資成本；采用融資租賃方式可以使中小企業(yè)用足國(guó)家的優(yōu)惠政策。如稅收優(yōu)惠政策、投資優(yōu)惠政策等，中小企業(yè)通過(guò)融資租賃方式融資后就直接或間接享受了這些優(yōu)惠政策，這實(shí)際上意味著融資成本下降；利用融資租賃有利于中小企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理的狀況；利用融資租賃可以降低社會(huì)整體的信用風(fēng)險(xiǎn)。融資以融物為基礎(chǔ)，保障了金融租賃與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)信用交易建立在實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基礎(chǔ)上，總體上降低了社會(huì)的信用風(fēng)險(xiǎn)，是一種優(yōu)化的產(chǎn)融結(jié)合模式。

三、銀行信貸創(chuàng)新

現(xiàn)在，中小企業(yè)的融資渠道雖有了一定的拓寬，但是商業(yè)銀行仍是廣大中小企業(yè)首選的資金來(lái)源。但在實(shí)踐中，中小企業(yè)有普遍因?yàn)槿狈δ転殂y行提供銀行可接受的固定資產(chǎn)或有實(shí)力的第三人保證等擔(dān)保資源。因此，為了突破中小企業(yè)融資難的瓶頸，國(guó)內(nèi)一些商業(yè)銀行積極探討新的融資方式，以開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型銀行融資來(lái)實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。這些主要的創(chuàng)新融資方式有：

應(yīng)收賬款貸款。 應(yīng)收賬款質(zhì)押是指以企業(yè)的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)授信。這些應(yīng)收賬款應(yīng)滿(mǎn)足一定的條件，比如應(yīng)收賬款項(xiàng)下的產(chǎn)品已發(fā)出并由購(gòu)方驗(yàn)收合格等。

應(yīng)收賬款信托貸款是指申請(qǐng)企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。

應(yīng)收賬款保理是買(mǎi)方與保理商之間訂立的一種契約關(guān)系。保理的核心內(nèi)容就是通過(guò)收購(gòu)債權(quán)的方式提供融資，是由保理銀行向貿(mào)易中進(jìn)行賒銷(xiāo)交易的賣(mài)方提供的綜合性金融服務(wù)。

無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的貸款多是以有形資產(chǎn)為抵押擔(dān)保的，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中所占比重越來(lái)越重，也日益發(fā)揮著日漸重要的作用。針對(duì)中小企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)一些商業(yè)銀行也開(kāi)展了新的金融業(yè)務(wù)。例如知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以中小企業(yè)合法擁有的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)使用權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)，經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)融資。由于專(zhuān)利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)施與變現(xiàn)的特殊性，目前只有極少數(shù)銀行對(duì)部分中小企業(yè)提供此項(xiàng)融資便利，而且一般需由企業(yè)法定代表人加保。

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款（保全倉(cāng)庫(kù)貸款）。 企業(yè)可用于質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)主要包括產(chǎn)成品、原材料等。由于動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性與不可控性，目前國(guó)內(nèi)部分銀行與倉(cāng)儲(chǔ)公司或物流公司合作，推出了監(jiān)管倉(cāng)倉(cāng)單質(zhì)押貸款這一新品種，操作要點(diǎn)是：申請(qǐng)企業(yè)將動(dòng)產(chǎn)運(yùn)至指定的物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司的監(jiān)管倉(cāng)，物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司向申請(qǐng)企業(yè)出具倉(cāng)單，并交付銀行，銀行據(jù)此發(fā)放貸款。當(dāng)申請(qǐng)企業(yè)需支用該部分動(dòng)產(chǎn)時(shí)，需征得物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司及銀行的雙重同意。若由于物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司工作失職，導(dǎo)致銀行質(zhì)押物落空，則物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司需向銀行承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

買(mǎi)方信貸。 買(mǎi)方信貸是指銀行向銷(xiāo)售商的下游客戶(hù)發(fā)放的、專(zhuān)門(mén)用于購(gòu)買(mǎi)銷(xiāo)售商所銷(xiāo)售商品的貸款。以此，銀行間接支持了銷(xiāo)售商的貨款回收，改善了銷(xiāo)售商的現(xiàn)金流量。這種貸款一般由銷(xiāo)售商負(fù)責(zé)安排，并可為買(mǎi)方提供貼息便利。對(duì)于下游客戶(hù)資金實(shí)力雄厚或信用記錄良好的中小企業(yè)，可廣泛采用此種方式來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)售。

自然人擔(dān)保貸款。2002年8月中國(guó)工商銀行率先推出了自然人擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。自然人擔(dān)?？刹扇〉盅?、權(quán)利質(zhì)押、抵押加保證3種方式?？勺龅盅旱膫€(gè)人財(cái)產(chǎn)包括個(gè)人所有的房產(chǎn)、土地使用權(quán)和交通運(yùn)輸工具等。在抵押期間，抵押人有維護(hù)、保養(yǎng)、保證抵押物完好無(wú)損的責(zé)任，并接受貸款行的監(jiān)督檢查。而可作質(zhì)押的個(gè)人財(cái)產(chǎn)包括儲(chǔ)蓄存單、憑證式國(guó)債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財(cái)產(chǎn)抵押的基礎(chǔ)上，附加抵押人的連帶責(zé)任保證。如果借款人未能按期清償全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項(xiàng)，貸款行將要求擔(dān)保人履行擔(dān)保義務(wù)。在貸款行行使擔(dān)保權(quán)利時(shí)，可以通過(guò)處分抵押物或質(zhì)押財(cái)產(chǎn)受償，對(duì)附加個(gè)人連帶責(zé)任保證的，可直接要求保證人全額清償。

總之推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展，是保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，落實(shí)保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、保穩(wěn)定工作的重要舉措，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、增加就業(yè)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面具有重要作用。解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題是一個(gè)世界性難題，是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，任重道遠(yuǎn)，需要政府、中小企業(yè)、銀行和社會(huì)機(jī)構(gòu)的集體努力，共同探索中小企業(yè)融資方式新途徑，共同支持中小企業(yè)發(fā)展。

（作者單位：中國(guó)工商銀行遼寧撫順望花支行）