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    讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸金融屬性

    2013-12-31 00:00:00郭田勇
    金融視點(diǎn) 2013年10期

    不斷深化

    互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融行業(yè)滲透

    近兩年,伴隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展,基于互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)也正在向金融領(lǐng)域不斷延伸和深入。從業(yè)務(wù)類型來看,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足的金融業(yè)務(wù)大致可以分為以下四種:

    一是第三方支付,這是最早出現(xiàn)也是最具代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),其目前規(guī)模巨大,僅2012年一年交易規(guī)模就超過了10萬億元;

    二是金融產(chǎn)品銷售渠道業(yè)務(wù),例如阿里巴巴的余額寶銷售天弘基金的貨幣基金、銅板街網(wǎng)站銷售銀行理財(cái)產(chǎn)品等;

    三是互聯(lián)網(wǎng)信貸,以P2P貸款為代表,如宜信。在提供P2P貸款服務(wù)的網(wǎng)站中,有的只是作為純粹的信息中介,提供一個(gè)平臺;有的以自有資金提供擔(dān)保服務(wù);還有的先籌集信貸資金再尋找客戶和項(xiàng)目提供貸款??梢?,不同類型的互聯(lián)網(wǎng)信貸網(wǎng)站對金融業(yè)務(wù)的滲透程度也有深有淺;

    四是現(xiàn)在流行的眾籌模式,即通過在互聯(lián)網(wǎng)上展示自己的項(xiàng)目募集公眾資金實(shí)現(xiàn)融資。

    最近,銀行業(yè)向民營企業(yè)開放的呼聲越來越高,引起了一股開辦民營銀行的熱潮。在此熱潮中,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)想“登堂入室”做銀行也有其合理性和可能性。例如最近,阿里巴巴由代理銷售天弘基金的產(chǎn)品出發(fā),借助其自身優(yōu)勢收購天弘基金,就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融領(lǐng)域的一個(gè)里程碑式的事件。由此可以看出,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)不滿足于僅從業(yè)務(wù)層面介入金融領(lǐng)域,還要從機(jī)構(gòu)層面介入,試圖建立自己的金融機(jī)構(gòu)。這是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面深入金融業(yè)的表現(xiàn),而且這個(gè)趨勢在未來會(huì)越來越明顯。

    三大優(yōu)勢

    推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展

    互聯(lián)網(wǎng)金融在短短幾年的時(shí)間里發(fā)展如此之快,有一定的必然性。從外在原因來看,對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的缺失給予了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一定的生存空間。從內(nèi)在原因來看,其一,中國互聯(lián)網(wǎng)用戶超過5億人,用戶基數(shù)多,客戶基礎(chǔ)大,因此基于互聯(lián)網(wǎng)的金融手段一經(jīng)出現(xiàn)就獲得了巨大的認(rèn)同,推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展;其二,也是最重要的一點(diǎn),互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)有其固有的優(yōu)勢。

    一是交易成本低。商業(yè)銀行目前也在大力發(fā)展網(wǎng)上銀行,辦理一筆同樣的業(yè)務(wù),網(wǎng)上銀行只有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)成本的十分之一,網(wǎng)上銀行對實(shí)體網(wǎng)店的替代使得運(yùn)營成本大幅降低。金融業(yè)的本質(zhì)是服務(wù)業(yè),在市場經(jīng)濟(jì)中,服務(wù)業(yè)發(fā)展的規(guī)律就是不斷向交易成本降低的方向發(fā)展,而互聯(lián)網(wǎng)金融就代表了這種趨勢。

    二是客戶服務(wù)口徑擴(kuò)大,解決了長尾客戶的問題?;ヂ?lián)網(wǎng)金融打破了很多時(shí)間上和空間上的限制,為消費(fèi)者大幅度節(jié)約時(shí)間成本,可以滿足一直被忽視的“長尾”群體的金融需求,大大提高客戶覆蓋率。

    三是應(yīng)用大數(shù)據(jù),在解決銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理上有其內(nèi)在優(yōu)勢?;ヂ?lián)網(wǎng)金融強(qiáng)大的數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)分析和行為跟蹤能力能夠逾越一般財(cái)務(wù)報(bào)表,有效地調(diào)查、監(jiān)督客戶的還款意愿和還款能力,有效地甄別異常狀況,這在技術(shù)上解決了市場信息不對稱的難題?;ヂ?lián)網(wǎng)金融基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)不斷創(chuàng)新征信手段,降低交易成本、提高交易效率,更重要的是能有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。

    正是基于上述三個(gè)優(yōu)勢,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得很快,也給傳統(tǒng)銀行帶來了很大壓力。銀行業(yè)內(nèi)人士說,“雖然互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的基因不一樣,一個(gè)主體是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),一個(gè)主體是金融企業(yè),但是未來發(fā)展的趨勢是業(yè)務(wù)逐漸相互融合。”

    正反兩面

    “互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫”

    與此同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)金融在其如火如荼發(fā)展的背后不容回避地存在一定造勢、炒作、包裝的成分。事實(shí)上,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展正處于“一半是海水,一半是火焰”的境地。

    一是開展P2P的互聯(lián)網(wǎng)公司。如果其僅僅作為信息平臺是沒有問題的,但是其在放貸前的風(fēng)險(xiǎn)評估工作離不開線下面對面的交流、調(diào)研。這種線下活動(dòng)與銀行做風(fēng)險(xiǎn)管理沒有差別,尤其是一些P2P公司先籌集資金再貸款給他人,這跟辦銀行的道理幾近相同。

    二是眾籌模式。從根本上看,眾籌模式和企業(yè)發(fā)行股票、債券是同一回事,若沒有信息披露的要求和相應(yīng)的監(jiān)管,只是單純籌資,其中蘊(yùn)含很大的風(fēng)險(xiǎn)。

    三是有大數(shù)據(jù)、云計(jì)算能力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量有限。從理論上講,大數(shù)據(jù)與商業(yè)銀行做小額貸款時(shí)做的一套數(shù)據(jù)庫沒有本質(zhì)性區(qū)別,無非是零售業(yè)務(wù)、小微業(yè)務(wù)、批量化處理,只是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將其搬到網(wǎng)上,把大數(shù)據(jù)的概念做得更深入一些,但是這一定需要以客戶積累的量為基礎(chǔ)。

    打開“正門”

    將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管框架

    互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的原因之一是監(jiān)管的缺失,各式各樣的互聯(lián)網(wǎng)“金融創(chuàng)新”在監(jiān)管空缺的灰色地帶野蠻生長?;ヂ?lián)網(wǎng)金融長期以來未受到監(jiān)管部門的重視主要有兩個(gè)原因:其一,一直以來互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)規(guī)模尚小,屬于“小打小鬧”的嘗試階段,因此監(jiān)管部門對此既不夠重視,又難以達(dá)成共識;其二,互聯(lián)網(wǎng)金融目前尚屬于“三不管”地帶,監(jiān)管機(jī)構(gòu)不愿主動(dòng)“捅雷”。從業(yè)務(wù)類型來看,銀監(jiān)會(huì)、地方金融辦和央行均有一定的監(jiān)管職責(zé),但是銀監(jiān)會(huì)不愿意監(jiān)管不吸收存款的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu),地方金融辦難以監(jiān)管在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu),只有央行目前的主動(dòng)欲望更強(qiáng)。

    從一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律看,在產(chǎn)生初期,業(yè)務(wù)發(fā)展快、風(fēng)險(xiǎn)較低;而迅速發(fā)展過后,從業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)上都開始變得魚龍混雜,風(fēng)險(xiǎn)隨發(fā)展積聚,從目前互聯(lián)網(wǎng)金融來看,也要進(jìn)入這個(gè)階段。為了防范風(fēng)險(xiǎn)積聚之后的爆發(fā),合理的監(jiān)管是必要的。如果央行牽頭負(fù)責(zé)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融,也需要根據(jù)業(yè)務(wù)類型,協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu),做好監(jiān)管的分工,明確監(jiān)管職責(zé)和監(jiān)管主體。

    互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展已經(jīng)給傳統(tǒng)利益格局帶來沖擊。一方面,對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融,該“登堂入室”的可以“登堂入室”,比如,可以給做得好的企業(yè)發(fā)放牌照、合理準(zhǔn)入等等?;ヂ?lián)網(wǎng)金融確實(shí)存在跨界經(jīng)營、違規(guī)等問題,但是為什么會(huì)有這類問題呢?正是因?yàn)椤罢T”沒有對其開放。另一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融有局部性,互聯(lián)網(wǎng)自身存在安全問題和金融業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)問題可能相互放大,導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融易產(chǎn)生系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此,如何保證客戶信息和交易信息的安全以及在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下防控金融風(fēng)險(xiǎn),是互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)發(fā)展的過程中亟待解決的問題。如果說目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)中的“異類”,那么,通過給予其合法身份,并將其納入監(jiān)管的框架中進(jìn)行規(guī)范將促使互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,使其回歸金融的基本屬性。

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    (作者系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任)

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