二季度農(nóng)業(yè)融資回暖 PIPE投資趨于活躍

數(shù)據(jù)顯示，與整個(gè)VC/PE市場(chǎng)低迷的境況相比較，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域融資趨于活躍，二季度披露13起VC/PE投資案例，環(huán)比上升160%；投資金額為2.34億美元，環(huán)比上升231%；從投資領(lǐng)域來看，以往較受關(guān)注的農(nóng)業(yè)深加工仍然是本季度的投資重點(diǎn)，除此外，二季度水產(chǎn)領(lǐng)域投資活躍，高端酒店及家庭消費(fèi)需求拉動(dòng)下，該領(lǐng)域?qū)⒄Q生更多投資機(jī)會(huì)。退出方面，今年上半年無農(nóng)業(yè)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，暫無VC/PE機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)退出。

從具體融資案例來看，一季度披露的13起融資案例中，規(guī)模最大的一起為華僑銀行聯(lián)合鼎珮投資、Ares 6億元注資國內(nèi)領(lǐng)先的規(guī)?；膛ｐB(yǎng)殖企業(yè)原生態(tài)牧業(yè)的案例，另外云月投資5000萬美元投資牛肉干制作企業(yè)永紅食品、華僑銀行1200萬美元投資食用竹筍制作企業(yè)華福實(shí)業(yè)成為二季度交易規(guī)模較大的幾起案例。

此外，二季度有2筆融資來自水產(chǎn)領(lǐng)域，分別是集魚類育種、繁殖、銷售與一體的明波水產(chǎn)獲得山東高新創(chuàng)投的A輪4356萬元融資，以及水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)金洋水產(chǎn)獲得廣東省風(fēng)投A輪2000萬元融資。由于國內(nèi)遠(yuǎn)洋海水捕撈限制，近水養(yǎng)殖已成為拉動(dòng)我國水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)的主要?jiǎng)恿?，在國?nèi)中高檔酒店、高端餐飲、以及家庭水產(chǎn)品消費(fèi)的不斷提升下，未來我國水產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⒔oVC/PE機(jī)構(gòu)帶來更多的投資機(jī)會(huì)。

除此之外，投資機(jī)構(gòu)收緊的投資策略下，將部分精力轉(zhuǎn)向PIPE投資，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。二季度農(nóng)業(yè)領(lǐng)域PIPE投資較為活躍，共發(fā)生3起，如：瑞豐投資、溫氏投資聯(lián)合1.56億元參與食品添加劑企業(yè)保齡寶定向增發(fā)，深創(chuàng)投、華山投資9811.5萬元參與禽業(yè)養(yǎng)殖加工企業(yè)華英農(nóng)業(yè)定向增發(fā)，南方財(cái)經(jīng)投資家禽養(yǎng)殖肉制品公司千里山生態(tài)企業(yè)。

2011年第二季度至今的9個(gè)季度中，國內(nèi)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域IPO賬面回報(bào)率低于全行業(yè)平均賬面回報(bào)率。一方面國內(nèi)農(nóng)業(yè)投資相對(duì)于其它較成熟的領(lǐng)域投資起步較晚，另外由于天氣因素、農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不夠明晰投資人較為謹(jǐn)慎、盈利回報(bào)不佳等因素使得農(nóng)業(yè)整體投資回報(bào)率降低，未來隨著國內(nèi)有機(jī)農(nóng)業(yè)、以及農(nóng)業(yè)深加工領(lǐng)域的發(fā)展，具備技術(shù)壁壘的農(nóng)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)出一批新的投資機(jī)會(huì)。

2011年第二季度農(nóng)業(yè)賬面回報(bào)高于行業(yè)平均值，主要是當(dāng)季好想你棗業(yè)的成功上市，深創(chuàng)投、秉鴻資本等獲7.81倍賬面退出回報(bào)拉高。2012年連續(xù)2個(gè)季度農(nóng)業(yè)領(lǐng)域IPO退出回報(bào)高于整個(gè)資本市場(chǎng)IPO退出回報(bào)，主要源于飼料生產(chǎn)企業(yè)百洋股份上市，金立創(chuàng)投、弘德隆勝、長潤創(chuàng)投、深創(chuàng)投退出，分獲9.8、9.8、3.83、3.83倍賬面退出回報(bào)，4季度速凍魚糜制品企業(yè)騰新食品上市，勁達(dá)創(chuàng)投、龍翔博弘投資均獲10.72倍賬面回報(bào)。連續(xù)的9個(gè)季度中僅有4個(gè)季度有退出案例，其余月度包括今年上半年無IPO退出。