PE移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資瘋狂：?jiǎn)渭径仍胰?.24億美元

無(wú)論是百度19億美元并購(gòu) 91無(wú)線(xiàn)以及阿里巴巴增持UCWEB，還是A股上市公司紛紛涉足手機(jī)游戲，資本對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這一新興行業(yè)的認(rèn)可，已經(jīng)表明移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為最有潛力的領(lǐng)域。

今年二季度，在PE/VC整體投資低迷的情況下，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的融資案例數(shù)量及規(guī)模卻大幅反彈，其投資熱度甚至超過(guò)清潔技術(shù)以及農(nóng)林牧漁業(yè)，次于醫(yī)療器械行業(yè)。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共披露了20起融資案例，融資總額達(dá)1.24億美元，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)各細(xì)分領(lǐng)域的可挖掘空間廣闊。

從具體案例來(lái)看，兩家手機(jī)游戲公司寶貝巴士和BigBangGames分別獲得風(fēng)投注資。移動(dòng)廣告營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商億動(dòng)廣告?zhèn)髅将@得高通風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)投；手機(jī)購(gòu)物服務(wù)商“省錢(qián)達(dá)人”完成A輪1200萬(wàn)美元的融資；手機(jī)打車(chē)軟件“打車(chē)小秘”獲得了超過(guò)1500萬(wàn)美元的B輪融資，由寬帶產(chǎn)業(yè)基金投資；少兒英語(yǔ)智能學(xué)習(xí)產(chǎn)品提供商愛(ài)樂(lè)奇成功完成千萬(wàn)美元級(jí)別C輪融資，由美國(guó)高通公司領(lǐng)投，UMC Capital、Vickers等國(guó)際VC/PE基金也參與其中；移動(dòng)App安全保護(hù)服務(wù)提供商梆梆獲得了來(lái)自紅點(diǎn)投資和IDG資本的千萬(wàn)美元級(jí)別B輪融資，等等。

創(chuàng)新工場(chǎng)CEO李開(kāi)復(fù)曾總結(jié)稱(chēng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有四類(lèi)盈利模式：一是依靠入口或者門(mén)戶(hù)，包括UCWEB、豌豆莢、91助手等一批公司在一定程度上形成了入口，盈利模式也已經(jīng)清晰；二是依靠游戲或者虛擬貨幣、虛擬道具，包括大量的手機(jī)游戲公司：目前單款成功的手機(jī)游戲月收入已經(jīng)達(dá)到上千萬(wàn)元，并且在不斷刷新紀(jì)錄；還有就是靠商業(yè)服務(wù)和廣告，后兩種商業(yè)模式還并不明朗。

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與資本的對(duì)接中，前兩類(lèi)公司已經(jīng)受到了資本市場(chǎng)的認(rèn)可乃至瘋狂追逐。7月16日，百度宣布收購(gòu)由網(wǎng)龍持有的91無(wú)線(xiàn)57.41%的股權(quán)，91無(wú)線(xiàn)的估值達(dá)到19億美元，這一收購(gòu)案成為有史以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大規(guī)模的并購(gòu)。91無(wú)線(xiàn)對(duì)百度的價(jià)值就在于，前者的APP分發(fā)平臺(tái)掐住了流量第一關(guān)來(lái)源，是各類(lèi)APP的入口。2012年，91無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到2.8億元。

而第二類(lèi)手機(jī)游戲則已經(jīng)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域被印證為成功的商業(yè)模式。去年，中國(guó)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)32.4億元，同比增長(zhǎng)90.59%，其增長(zhǎng)趨勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)客戶(hù)端游戲和網(wǎng)頁(yè)游戲。正是在這一巨大“蛋糕”的誘惑下，多家傳媒、通信上市公司出手并購(gòu)手機(jī)游戲公司，包括大唐電信收購(gòu)要玩娛樂(lè)，旋極信息入股上海索樂(lè)，華誼兄弟收購(gòu)漫游谷等。近來(lái)，A股手游概念股也遭市場(chǎng)爆炒。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士提醒，絕大多數(shù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司還沒(méi)有找到可靠的商業(yè)模式或者仍在拼命“燒錢(qián)”，例如手機(jī)打車(chē)軟件行業(yè)。目前包括嘀嘀打車(chē)、搖搖招車(chē)、快的打車(chē)、打車(chē)小秘在內(nèi)的數(shù)家公司獲得巨額融資。但由于補(bǔ)貼司機(jī)和獲取用戶(hù)的成本高，加之打車(chē)APP扎堆，僅北京打車(chē)APP就幾十款，競(jìng)爭(zhēng)激烈；加之可能面臨政策的整頓，這類(lèi)投資很可能面臨著很長(zhǎng)的煎熬期。