上下逢源的奧瑞金

作為首家在A股上市的金屬包裝企業(yè)，奧瑞金（002701.SZ）董事長周云杰篤定的認(rèn)為，“金屬包裝行業(yè)，未來還有巨大的增長空間?！?/p>

一路摸爬滾打出來的民營企業(yè)家，周云杰的判斷來自于對市場方向的捕捉：中國以“80后”為主的消費群體對包括功能性飲料等快捷、方便、健康的快消食品有旺盛需求。比如，紅罐加多寶在2008年時，產(chǎn)量不過一兩億罐，但如今的年產(chǎn)量卻已經(jīng)接近50億罐。

另一方面，2012年全球金屬飲料罐達220億美元，前三大飲料罐企業(yè)市場份額合計占60%。同年，中國金屬包裝行業(yè)1700余家企業(yè)產(chǎn)值達到1070億元人民幣，但行業(yè)中最大的兩家企業(yè)——奧瑞金和中糧包裝（0906.HK）去年合計營收不到70億元，市場份額還不到7%。

2012年10月上市之后，奧瑞金股價隨大盤探底之后，在12月開始反攻，半年時間走出翻番行情。資本市場亦在其股價運行軌跡中，對于包裝行業(yè)進入門檻低、競爭激烈、企業(yè)難有定價權(quán)的印象，漸漸在奧瑞金身上抹去。

不過，作為“夾心型”企業(yè)，即便是行業(yè)龍頭的奧瑞金，也的確會受到上游原材料成本波動和下游企業(yè)客戶訂單增減的影響，的確難以掌控定價權(quán)。甚至因為紅牛這樣的核心大客戶，對其影響頗深，投資者亦擔(dān)心其大客戶依賴癥。除此之外，近年來，三聚氰胺、瘦肉精、毒膠囊等“黑天鵝”事件頻發(fā)，使處于產(chǎn)業(yè)中游的金屬包裝企業(yè)也受到了一定沖擊。

但就是這樣一家身居中游的企業(yè)，仍然在快速增長。2013年中報顯示，奧瑞金營收和凈利潤同比增長42%和48.8%。在11家研究機構(gòu)對公司2013-2015年的盈利預(yù)測中，給出了遠高于行業(yè)均值的預(yù)測，所有機構(gòu)也均發(fā)出“買入”或“增持”的投資建議。

那么，到底奧瑞金是如何“上下逢源”？未來又會呈現(xiàn)什么樣的發(fā)展?fàn)顟B(tài)呢？

夠得著 靠得上

周云杰也感嘆奧瑞金是“上不著天，下不著地”。

所以，從2002年開始，奧瑞金就一直在探索、研發(fā)與上下游客戶之間，如何形成一個戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。

這個關(guān)系的突破，最后是表現(xiàn)在物理距離上。1998年奧瑞金和紅牛各自在北京建廠的時候，兩家距離是800米。等到了2003年在湖北建廠，兩家企業(yè)在同一個廠區(qū)里各自建廠?！白畛跏窍霚p少運輸成本，但后來發(fā)現(xiàn)在一個廠區(qū)里，兩家公司無論是在管理、生產(chǎn)，還是在供應(yīng)鏈系統(tǒng)上很容易達成協(xié)同，這樣就構(gòu)成了我們發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟的想法?！敝茉平苷f，在廣州建立第三個工廠時，紅牛和奧瑞金索性共同建廠，像辦公樓、宿舍、食堂全在一起。

“混居”模式，還不夠極致。

奧瑞金又提出了打造飲料罐裝基地。不僅做罐，還為客戶提供罐裝服務(wù)，說白了，就是兩家企業(yè)的生產(chǎn)線索性嫁接在了一起。生產(chǎn)效率和成本控制進一步提升。

這也是周云杰對奧瑞金的一個戰(zhàn)略級的定位：從包裝產(chǎn)品制造商到完整的包裝解決方案的服務(wù)商。

在整套的解決方案中，周云杰還特別設(shè)計了與上游原材料供應(yīng)商的關(guān)系嵌入。其關(guān)鍵詞就是“讓利”——2007年，奧瑞金基本上放棄了在印刷領(lǐng)域的投資，產(chǎn)品印刷全部都委托給了寶鋼集團來做。寶鋼也借此從一條印刷線擴張到了目前在國內(nèi)擁有五個印刷基地，成為國內(nèi)最大馬口鐵產(chǎn)品印刷集團。

以戰(zhàn)略聯(lián)盟建立互相依存的關(guān)系，實現(xiàn)雙贏。這是周云杰為奧瑞金設(shè)計的嵌入上下游方案的基本原理。奧瑞金與上游客戶寶鋼集團以及中國最大的鋁材供應(yīng)商南山集團都建立了戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系。

“既然上不著天，下不著地，懸在半空的奧瑞金就要思考怎么夠得著，又要靠得上，創(chuàng)造一種安定、安全的環(huán)境。所以奧瑞金需要這種戰(zhàn)略聯(lián)盟的保障?！敝茉平芴寡?，奧瑞金之所以能夠在2007年后進入高速發(fā)展的階段，很大程度上得益于與客戶在生產(chǎn)線以及整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)上實現(xiàn)聯(lián)盟關(guān)系。

此外，要真正成為提供整套解決方案的服務(wù)商，奧瑞金就必須考慮更多的問題。比如某食品企業(yè)突遭網(wǎng)絡(luò)爆發(fā)的對其產(chǎn)品安全問題的一些質(zhì)詢，奧瑞金在第一時間就為該企業(yè)提供了一份詳盡的產(chǎn)品數(shù)據(jù)分析報告，在這份報告里甚至還包括產(chǎn)品在哪些方面是沒有問題的，在哪些方面可能會存在問題。

依存不是依賴

紅牛這樣的終端消費品為奧瑞金帶來了高速成長的機會，但這也是投資者一直以來詬病奧瑞金的最大問題。

“其實，這在整個包裝行業(yè)里是一5QUoSabuVUHktZTQTCSQgNynsXZVKsGz0uO4cwJWf60=種常態(tài)?！敝茉平苷J(rèn)為包裝企業(yè)與上下游企業(yè)之間并不是依賴關(guān)系，而是互相依存的關(guān)系。即便是在成熟的美國市場，全球最大包裝制造企業(yè)美國波爾公司最大的主導(dǎo)產(chǎn)品也只是百威啤酒、可口可樂，其他的產(chǎn)品生產(chǎn)量也很小。

目前，國內(nèi)金屬包裝行業(yè)基本上形成了奧瑞金、中糧包裝集團等幾個比較大的龍頭企業(yè)，但每家企業(yè)都是專注做自己的核心客戶市場，每一家都有一個主導(dǎo)產(chǎn)品，比如奧瑞金的紅牛、中糧包裝的加多寶等等。

一位行業(yè)分析師亦表示，正因為有了核心客戶，才給金屬包裝企業(yè)帶來了核心產(chǎn)品，兩者相輔相成。

在成為行業(yè)中規(guī)?；鸵?guī)范化的標(biāo)志性企業(yè)后，周云杰認(rèn)為與國際標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)接軌，將會更加有利于奧瑞金真正掌握行業(yè)話語權(quán)。因此，奧瑞金也早早開始了對國外相關(guān)領(lǐng)域的資源整合。譬如引進德國最先進的技術(shù)、引進國際化的戰(zhàn)略投資者建立更深層次的合作等。

“當(dāng)年，我引進戰(zhàn)略投資者的時候，就告訴他們，奧瑞金要引進的不是一個資金提供商，我們需要的是對國際市場有敏銳洞察力的戰(zhàn)略投資者，是能夠?qū)W瑞金的未來提供幫助的企業(yè)?！敝茉平苷f。

比如，奧瑞金的第六大股東阿達集團有限責(zé)任公司，投資了全世界規(guī)模最大的食品金屬包裝企業(yè)，雖然這家企業(yè)并不是生產(chǎn)量最大的公司，但卻是世界上新技術(shù)運用最多的公司，有很多新的金屬包裝產(chǎn)品，都是由這個公司作為先驅(qū)投入開發(fā)的。

實際上，金屬包裝是一個技術(shù)壟斷型的產(chǎn)業(yè)。尤其是近兩年，包裝產(chǎn)品的技術(shù)、原材料都發(fā)生了巨大變化，如果不主動性的改變，那就必然會受到市場波動的影響。

通過引進國際先進技術(shù)和自身創(chuàng)新研發(fā)的探索，奧瑞金也取得了不小的突破，一個例證就是新技術(shù)的運用，使奧瑞金在制罐主要原材料的馬口鐵上能夠比同行企業(yè)節(jié)省30%左右的使用量，而且這個技術(shù)仍在提升之中。

奧瑞金登陸A股一年，周云杰最大的感觸是上市過程特別重要，“它不僅歷練了團隊，也讓我們知道奧瑞金如何在公眾環(huán)境下做好企業(yè)和產(chǎn)品。奧瑞金絕大部分包裝業(yè)務(wù)在于食品包裝，因此，我們必須注重環(huán)保和食品安全問題?！?/p>