你的存款貸給了誰(shuí) 問(wèn)阿里網(wǎng)絡(luò)銀行

阿里互聯(lián)網(wǎng)金融狂飆突進(jìn)

阿里何時(shí)正式進(jìn)軍銀行業(yè)一直是金融界最敏感的事?，F(xiàn)在，馬云把這種戰(zhàn)略威脅轉(zhuǎn)化為了現(xiàn)實(shí)：阿里金融再進(jìn)一步，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立阿里網(wǎng)絡(luò)銀行。如果監(jiān)管部門批準(zhǔn)，將是中國(guó)金融史上劃時(shí)代的進(jìn)步，放入一條互聯(lián)網(wǎng)金融鯰魚，激活昏昏欲睡的傳統(tǒng)銀行業(yè)。

據(jù)報(bào)道，阿里金融近日正式向監(jiān)管部門提交擬設(shè)立阿里網(wǎng)絡(luò)銀行的申請(qǐng)。相關(guān)部門已經(jīng)聽取阿里金融匯報(bào)，并開始著手研究網(wǎng)絡(luò)銀行。阿里成立網(wǎng)絡(luò)銀行，旨在突破無(wú)法存款、不能使用金融杠桿的最大瓶頸。

據(jù)阿里的數(shù)據(jù)，截至2012年底，其小微企業(yè)客戶已超過(guò)20萬(wàn)家，他們?nèi)昶骄加觅Y金時(shí)長(zhǎng)為123天，實(shí)際付出的年化利率成本僅6.7%。以淘寶、天貓賣家使用最為頻繁的訂單貸款為例，產(chǎn)品利率為日息萬(wàn)分之五。2012年，訂單貸款所有客戶平均全年使用訂單貸為30次，平均每次貸款時(shí)長(zhǎng)4天，以此計(jì)算，其全年實(shí)際融資利率成本僅6%。而阿里余額寶推出的理財(cái)通道業(yè)務(wù)，讓名不見經(jīng)傳的天弘貨幣基金，在兩個(gè)半月的時(shí)間里募集到200億元資金，余額寶用戶高達(dá)250萬(wàn)。

今年7月，阿里金融率先實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，深交所宣布，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司設(shè)立的東證資管“阿里巴巴1號(hào)-10號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，并在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)掛牌轉(zhuǎn)讓。這意味著阿里實(shí)現(xiàn)了部分資金周轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)變成了通道業(yè)務(wù)，貸款規(guī)模擴(kuò)張，阿里的通道費(fèi)用也隨之上升。

這條從外部殺入的鯰魚天生帶著叛逆，他們從來(lái)沒有從屬過(guò)傳統(tǒng)金融業(yè)，而是專門盯住傳統(tǒng)金融業(yè)的軟肋發(fā)力，這是村鎮(zhèn)銀行、擔(dān)保公司不具備的顛覆基因，后者只能作為傳統(tǒng)銀行的補(bǔ)充，而互聯(lián)網(wǎng)金融能夠讓傳統(tǒng)金融蛻變，他們或者改變基因跟上智能時(shí)代的步伐，或者成為滅亡的恐龍。

傳統(tǒng)金融業(yè)效率不高，網(wǎng)店遍布導(dǎo)致成本上升，不可能年中無(wú)休實(shí)現(xiàn)24小時(shí)金融服務(wù)。阿里巴巴創(chuàng)新金融事業(yè)群總裁胡曉明去年底透露，阿里金融現(xiàn)有員工290名，以此應(yīng)付幾十萬(wàn)家客戶，進(jìn)行全面金融服務(wù)，這樣的天方夜譚只有借助核心交易平臺(tái)與可靠的數(shù)據(jù)分析才能做到。由于植根于互聯(lián)網(wǎng)，阿里小貸支持隨借隨還，對(duì)數(shù)據(jù)、技術(shù)的依賴大于對(duì)人工的依賴，成本更低。

阿里的競(jìng)爭(zhēng)力核心是信用控制體系。借助于商業(yè)平臺(tái)的大數(shù)據(jù)分析，前端分析為貸款者進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，中端支付寶控制支付系統(tǒng)，后端通過(guò)信用黑名單、阻止交易等，讓失信者付出代價(jià)。

在阿里系統(tǒng)內(nèi)長(zhǎng)期交易的客戶可以形成可靠而完整的信用鏈條，這是中國(guó)目前最稀缺的資源，信用評(píng)價(jià)與信用定價(jià)，傳統(tǒng)銀行業(yè)的信用定價(jià)能力非常薄弱，反映在過(guò)度依賴抵押貸款、擔(dān)保貸款與政府信用上，他們很難對(duì)民間數(shù)千萬(wàn)家中小企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。長(zhǎng)三角、珠三角一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行，就會(huì)出現(xiàn)不良率快速躥升、擔(dān)保鏈條崩潰風(fēng)險(xiǎn)大面積蔓延等現(xiàn)象，因此，只有暫時(shí)停止鋼貿(mào)貸款等辦法加以處理。

阿里金融仍在狂飆突進(jìn)，他們的瓶頸不是信用，不是客戶資源不足，不是金融危機(jī)，而是沒有牌照沒有杠桿，像所有的金融企業(yè)一樣，他們大聲疾呼，伸手要政策。即使現(xiàn)在不給牌照，遲早會(huì)給，這是大勢(shì)所趨。

阿里網(wǎng)絡(luò)銀行屬性分析：一則媒介，一則金融

阿里申請(qǐng)網(wǎng)商銀行有兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：首先可以揚(yáng)長(zhǎng)避短，不用建立實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，成本負(fù)擔(dān)??；同時(shí)更可將本身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來(lái)。另外，最近國(guó)家也在支持民間資本開辦銀行。因此，從戰(zhàn)略上和時(shí)間點(diǎn)上來(lái)看，阿里現(xiàn)在提出申請(qǐng)都非常合適。

中國(guó)目前尚沒有網(wǎng)絡(luò)銀行。美國(guó)在1990年代中期曾出現(xiàn)過(guò)美國(guó)安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行，該銀行得到美國(guó)聯(lián)邦銀行管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，在因特網(wǎng)上提供銀行金融服務(wù)。

要理解網(wǎng)絡(luò)銀行的優(yōu)勢(shì)，可以先反觀傳統(tǒng)銀行。目前銀行的對(duì)私業(yè)務(wù)有兩個(gè)監(jiān)管限制：一是必須設(shè)立實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)才能發(fā)展當(dāng)?shù)乜蛻?，不僅耗費(fèi)巨資成本還人為造成了各地間的“業(yè)務(wù)漫游”；二是絕大多數(shù)對(duì)私業(yè)務(wù)必須要“面簽”，進(jìn)一步加劇了銀行業(yè)面向新生代客戶群的力不從心。很明顯，這些限制規(guī)則并不適應(yīng)目前電商快速交易的普適需求。

與此同時(shí)，在利率市場(chǎng)化改革的背景下，銀行的客戶出現(xiàn)了“下沉”的趨勢(shì)，即風(fēng)險(xiǎn)較大、規(guī)模較小的客戶逐漸成為銀行追逐的對(duì)象，但銀行想要對(duì)這些客戶進(jìn)行服務(wù)，必須對(duì)其違約風(fēng)險(xiǎn)概率作出精準(zhǔn)的分析和識(shí)別，并在體制機(jī)制、技術(shù)上作出改變?，F(xiàn)在，基于大數(shù)據(jù)分析的互聯(lián)網(wǎng)金融模式被認(rèn)為也許可以解決這一難題。但是，這種新模式會(huì)由傳統(tǒng)銀行通過(guò)內(nèi)部創(chuàng)新來(lái)自行完成，還是會(huì)被外部力量搶先一步？

阿里發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行已經(jīng)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。旗下的支付寶，作為以賬戶服務(wù)為主導(dǎo)的第三方支付公司，已是國(guó)內(nèi)無(wú)可爭(zhēng)議的頭號(hào)交椅。而且，支付寶實(shí)質(zhì)上將用戶對(duì)銀行的對(duì)私存款轉(zhuǎn)換為了其對(duì)銀行的對(duì)公存款，自身扮演了一種中間的“賬戶銀行”。這樣的話，支付寶就對(duì)銀行屏蔽了用戶的賬戶行為和交易行為，掌握了信息的主導(dǎo)權(quán)。

于是，這也構(gòu)成了支付寶和商業(yè)銀行的核心戰(zhàn)略沖突，即誰(shuí)都想把高價(jià)值的、精準(zhǔn)的信息掌握在自己手中?？杀氖牵嫶蟮膫鹘y(tǒng)銀行體制卻無(wú)法有效應(yīng)對(duì)這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，甚至其各省分行、支行的公司業(yè)務(wù)部還需要不斷游說(shuō)支付寶們多存入一些對(duì)公存款，為此他們將毫不猶豫放棄更多對(duì)私的業(yè)務(wù)接口。

反觀阿里，借助淘寶、天貓的巨額交易量，支付寶已經(jīng)得到了很好的發(fā)展，如果能借由支付和交易染指貸款等金融業(yè)務(wù)，從而為自家的電商平臺(tái)提供更多差異化的服務(wù)，將是整個(gè)阿里金融戰(zhàn)略的自然延伸。

更進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，任何一個(gè)平臺(tái)型企業(yè)做大了都會(huì)逐漸挖掘出自身的（至少）兩種附加屬性：一是媒介屬性，二是金融屬性。這不僅是一種服務(wù)的增值，更是發(fā)展的必須，否則如何應(yīng)對(duì)越來(lái)越殘酷的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)？如今，電商平臺(tái)這種技術(shù)名詞早已如過(guò)江之鯽，真正能脫穎而出、可持續(xù)性發(fā)展的，必須有與眾不同的服務(wù)型法寶。

淘寶、天貓、阿里巴巴本身就是媒介（這與傳統(tǒng)的理解不同，傳統(tǒng)上認(rèn)為其是電商，但其實(shí)平臺(tái)上的淘寶賣家才是電商），不過(guò)在初期這種媒介主要是“對(duì)內(nèi)”的，如面向平臺(tái)商戶的競(jìng)價(jià)排名，面向平臺(tái)用戶的阿里旺旺等。進(jìn)而隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，平臺(tái)流量形成海量匯聚后，對(duì)外媒介的特性就得以體現(xiàn)了。時(shí)至今日誰(shuí)也無(wú)法忽視阿里的一個(gè)公告可能給整個(gè)商業(yè)社會(huì)帶來(lái)的影響了。這才是眾多電商對(duì)阿里又愛又恨，卻又不舍離去的根本原因之一。

而在充分發(fā)揮媒介功能的同時(shí)，阿里通過(guò)支付寶也很早切入了金融領(lǐng)域。從一開始的網(wǎng)絡(luò)收銀臺(tái)、支付寶賬戶，到后來(lái)的快捷支付、信用支付，再到如今紅紅火火的阿里小貸、余額寶等，阿里已將金融服務(wù)從“義務(wù)型”平臺(tái)工具升級(jí)成了電商趨之若鶩、不可或缺的經(jīng)營(yíng)助手，其戰(zhàn)略眼光不可謂不毒辣。

媒介、金融，看似毫不相關(guān)的屬性，卻在當(dāng)前這則消息中有機(jī)融合為一體。是的，網(wǎng)絡(luò)銀行！區(qū)別于傳統(tǒng)銀行，專注于服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)一代的個(gè)人客戶（to C）和網(wǎng)商企業(yè)（to B）的草根銀行。這是最好的結(jié)果，也將是整個(gè)電商世界發(fā)展和轉(zhuǎn)型最重要的里程碑之一。

阿里是這樣，京東也如此。從滿足企業(yè)資金流轉(zhuǎn)需要的供應(yīng)鏈金融，到創(chuàng)辦支付公司，再到擬議中的中關(guān)村銀行，這些企業(yè)都在經(jīng)歷平臺(tái)做大后的戰(zhàn)略抉擇。

阿里網(wǎng)絡(luò)銀行會(huì)是什么樣子？

網(wǎng)絡(luò)銀行實(shí)際上是虛擬銀行，與傳統(tǒng)銀行相比，阿里網(wǎng)絡(luò)銀行的最大區(qū)別是沒有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，沒有總分支組織機(jī)構(gòu)，并大量使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展業(yè)務(wù)。

那么，阿里的網(wǎng)絡(luò)銀行如果成立的話，是一個(gè)什么樣的業(yè)態(tài)呢？

首先，阿里還是會(huì)依賴于自己的“實(shí)體”，那就是淘寶天貓等網(wǎng)店來(lái)開展銀行業(yè)務(wù)。這個(gè)邏輯是成立的。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)社區(qū)與有形社區(qū)在金融意義上并沒有太大的區(qū)別，況且，阿里的大數(shù)據(jù)運(yùn)作會(huì)甄別客戶的信用水平，具有傳統(tǒng)銀行不具備的優(yōu)勢(shì)。加上阿里已經(jīng)可以把新浪微博整合進(jìn)來(lái)，那么這個(gè)力量可能就更加可觀。

其次，更高的存款利率，更低的貸款利率。更高的存款利率已經(jīng)通過(guò)余額寶進(jìn)行了演練，是可以

實(shí)現(xiàn)的；更低的貸款利率，目前阿里金融也已經(jīng)在做，所以，這種進(jìn)一步收窄存貸利差的業(yè)務(wù)模式將大大沖擊傳統(tǒng)銀行的運(yùn)行。

再次，更為透明的業(yè)務(wù)運(yùn)行。就像P2P模式一樣，存款者甚至都知道自己的款項(xiàng)貸給了誰(shuí)，因而其存款業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性分化，一部分類似于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，一部分則像現(xiàn)在流行的P2P。這樣可能產(chǎn)生利率差異，也就是風(fēng)險(xiǎn)差異，從而產(chǎn)生資產(chǎn)買賣市場(chǎng)。記住，這可以是在網(wǎng)上進(jìn)行的。

第四，打通銀行與券商等其它非銀機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，資金將更迅速地騰挪于各種金融品種之間，這對(duì)于技術(shù)的要求會(huì)很高。一些中介類機(jī)構(gòu)將不再需要，因?yàn)樾畔⒏訉?duì)稱。理財(cái)產(chǎn)品與銀行存款之間將區(qū)別不大。

留給傳統(tǒng)銀行的

這幾個(gè)特點(diǎn)已經(jīng)足以讓傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)顫抖，而且，這種沒有地域限制的特點(diǎn)將以席卷之勢(shì)，將資金聚攏。這就意味著，傳統(tǒng)銀行必須轉(zhuǎn)型，也就是向網(wǎng)絡(luò)銀行轉(zhuǎn)型，然后大家在網(wǎng)絡(luò)銀行的層面上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，而不是傳統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)。銀行在這一點(diǎn)上，還有機(jī)會(huì)，就看是否有決心，是否意識(shí)到問(wèn)題的嚴(yán)重性。

網(wǎng)絡(luò)銀行不僅是阿里們的產(chǎn)業(yè)增值，更是他們發(fā)展中的真實(shí)需求。換句話說(shuō)，如果現(xiàn)在就有合適的網(wǎng)絡(luò)銀行，那阿里們也就未必要成立自己的銀行了。那留給傳統(tǒng)銀行的自然就有了兩個(gè)選擇：一個(gè)是跳出現(xiàn)有機(jī)制體制，內(nèi)部成立或投資成立一家專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)銀行；另一個(gè)則是清晰認(rèn)知自身的優(yōu)劣勢(shì)，安心做好非網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)。畢竟按照二八理論，傳統(tǒng)銀行所服務(wù)的才是真正的高值客戶。當(dāng)從戰(zhàn)略上“放下”那些求之不得輾轉(zhuǎn)反側(cè)的草根客戶后，也許會(huì)對(duì)老客戶產(chǎn)生新的理解，蘊(yùn)生新的需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是頭大老虎，傳統(tǒng)銀行如果不改變，就會(huì)被消滅。