大漲42% 信息服務(wù)業(yè)獲半程冠軍

自今年1月以來(lái)，截至6月18日，在以申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)類劃分的23級(jí)行業(yè)中，信息服務(wù)業(yè)以42.15%的漲幅傲視群雄，高居榜首。醫(yī)藥生物和電子則分別以32.86%和30.95%的漲幅分列二三位。

一半是火焰，另一半則是海水。采掘、鋼鐵和有色金屬分別以10.21%、8.82%和4.78%的跌幅成績(jī)墊底。

事實(shí)上，板塊的嚴(yán)重分化也表明了，以信息技術(shù)為代表的新興產(chǎn)業(yè)走勢(shì)強(qiáng)勁，而代表傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)周期行業(yè)則較為悲觀。至于下半年乃至更長(zhǎng)時(shí)間的投資機(jī)會(huì)，有分析人士坦言，在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)可能仍將難有起色，整個(gè)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)還是主要來(lái)自于代表經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)。

新興產(chǎn)業(yè)漲勢(shì)兇猛

年初至今，上證指數(shù)下跌了4.84%；但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅卻超過(guò)50%。兩者相比較，不難看出，在上證指數(shù)仍然疲弱的背景下，創(chuàng)業(yè)板卻悄然迎來(lái)一波牛市。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月18日，信息服務(wù)、醫(yī)藥生物和電子行業(yè)分別以42.15%、32.86%和30.95%的漲幅成為今年上半年以來(lái)走勢(shì)最好的行業(yè)。

在信息服務(wù)各子行業(yè)中，漲幅最大的為網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，上漲65.32%；其次為通信運(yùn)營(yíng)，上漲47.41%；傳媒位居第三，上漲44.14%，漲幅最小的計(jì)算機(jī)應(yīng)用，亦有34.02%的上漲。

醫(yī)藥生物各子行業(yè)中，生物制品、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械的漲幅較大，分雖為51.63%、42.72%和41.87%，而此前備受市場(chǎng)關(guān)注的中藥股上漲僅27.75%。

電子各子行業(yè)中，光學(xué)光電子、電子制造的漲幅較大，分別為37.43%和33.3%。

在這三個(gè)普漲的板塊里，很容易就找到上半年的大牛股，比如樂(lè)視網(wǎng)、北緯股份、海思科等。

目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型中，而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)不斷推進(jìn)的背景下，電子信息行業(yè)作為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一中長(zhǎng)期內(nèi)都將受益于宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的盛宴。這也是信息服務(wù)能領(lǐng)漲板塊的投資邏輯。

信息服務(wù)行業(yè)目前有多項(xiàng)利好助推板塊的上漲，如智慧城市進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)期，將帶動(dòng)近萬(wàn)億元投資；移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)開(kāi)始試點(diǎn)，相關(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì)臨近；4G網(wǎng)絡(luò)或超前投資，行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)期提升。

上海證券認(rèn)為，目前，信息服務(wù)行業(yè)相對(duì)全部A股市盈率溢價(jià)很高有較為合理的解釋，而且預(yù)期未來(lái)可能形成更大的估值差異。所以，調(diào)升未來(lái) 12個(gè)月該行業(yè)投資評(píng)級(jí)為“有吸引力”，建議加大該行業(yè)的配置比例。推薦公司有：新北洋、中航光電、易聯(lián)眾、川大智勝和啟明星辰等。

煤炭鋼鐵成下跌重災(zāi)區(qū)

年初至今僅有三個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)負(fù)收益，分別為有色金屬、鋼鐵和采掘。而采掘業(yè)則以10%的跌幅墊底令人大跌眼鏡。

事實(shí)上，細(xì)看采掘各子行業(yè)，體現(xiàn)了冷暖不均的特點(diǎn)，在采掘服務(wù)上漲34.02%的同時(shí)，煤炭開(kāi)采下跌了18.86%。而冷暖不均的現(xiàn)象亦體現(xiàn)在有色金屬子行業(yè)里，比如，有色金屬冶煉與加工下跌了7.84%；但同期新材料則上漲了5.7%。

煤炭板塊表現(xiàn)不佳，也行業(yè)基本面惡化有直接關(guān)系。據(jù)了解，2012年以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)較前期高點(diǎn)下跌了近30%。有分析人士指出，從大周期視角來(lái)看，煤炭行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩，消費(fèi)增速放緩的不利趨勢(shì)。短期來(lái)看，煤價(jià)可能將維持弱勢(shì)下行。預(yù)計(jì)煤炭行業(yè)一直到三季度中后期才有可能迎來(lái)反彈。屆時(shí)，預(yù)計(jì)煤炭股中報(bào)盈利將大幅下調(diào)后，股價(jià)將面臨一輪殺跌，風(fēng)險(xiǎn)得到釋放；另一方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)在即，相關(guān)經(jīng)濟(jì)改革政策將推出，可改善經(jīng)濟(jì)預(yù)期，恢復(fù)市場(chǎng)信心，煤炭股有望迎來(lái)一波反彈。

前期表現(xiàn)不佳的鋼鐵行業(yè)6月可能也將延續(xù)疲弱的局面。預(yù)計(jì)6月粗鋼產(chǎn)量絕對(duì)值很可能出現(xiàn)回落，產(chǎn)量產(chǎn)出缺口將繼續(xù)下行。政府釋放信號(hào)表示不會(huì)再出臺(tái)類似4萬(wàn)億投資的政策，對(duì)鋼鐵等依靠投資拉動(dòng)的行業(yè)帶來(lái)較大沖擊。6 月份淡季來(lái)臨，需求不佳，鋼鐵行業(yè)總體虧損運(yùn)行，缺乏整體性投資機(jī)會(huì)。

另外，值得注意的是，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入轉(zhuǎn)型階段，需求增速的下臺(tái)階使得依賴需求總量的重資產(chǎn)鋼鐵行業(yè)很難成為投資持續(xù)關(guān)注的板塊。有分析人士建議密切跟蹤行業(yè)整頓情況的進(jìn)展，在沒(méi)有明顯變化之前，依然維持對(duì)行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)。