碧水源位列第一

100是一個(gè)吉祥數(shù)字。

100億市值是一道坎。

放在滬深兩市，市值超過(guò)100億，代表著規(guī)模排在前14%之列。創(chuàng)業(yè)板自2009年10月30日開(kāi)板至2013年7月5日，在不絕于耳的爭(zhēng)議聲中締造了17家市值超過(guò)100億的公司。它們用三年多的時(shí)間走過(guò)了很多“老前輩”10年，甚至20年所走過(guò)的路。我們可以看到，1992年就上市的上海老八股之一豫園商場(chǎng)現(xiàn)在市值尚不足百億，在白酒行業(yè)頗有名氣的八大名酒之一古井貢酒目前市值也不足百億。更有不少曾經(jīng)聲名顯赫的周期性行公司因?yàn)楣蓛r(jià)連年下滑被這些“小字輩”踩在了腳下，馬鋼股份、華新水泥、南山鋁業(yè)等，數(shù)不勝數(shù)。

后生可畏！

那么，創(chuàng)業(yè)板這些100億俱樂(lè)部成員是貨真價(jià)實(shí)呢？還是資本魔方的產(chǎn)物呢？或許，這是專業(yè)投資人在驚訝之余需要考慮的首要問(wèn)題。

碧水源：杰出的污水處理技術(shù)推高股價(jià)

碧水源以344億市值獨(dú)占創(chuàng)業(yè)板100億俱樂(lè)部的鰲頭，這個(gè)規(guī)模即便放在整個(gè)滬深兩市來(lái)看，也可排在前八十名，顯然，這家三年前的“創(chuàng)業(yè)”企業(yè)成長(zhǎng)為名符其實(shí)的大企業(yè)了。那碧水源憑什么呢？答案是杰出的污水處理技術(shù)。資料顯示，公司是專業(yè)從事污水處理與污水資源化技術(shù)開(kāi)發(fā)、應(yīng)用的高科技環(huán)保企業(yè)，主要采用先進(jìn)的MBR 技術(shù)為客戶一攬子提供建造污水處理廠或再生水廠的整體技術(shù)解決方案。2010年至2012年，公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別是65.08%、94.67%與63.26%。良好的業(yè)績(jī)、朝陽(yáng)行業(yè)的光環(huán)等吸引了大批資金的追捧。《股市動(dòng)態(tài)分析》周刊記者注意到，盡管基本面良好，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)匹配不了公司的高估值，或許，預(yù)期才是不能成為理由的理由。

樂(lè)視網(wǎng)：“硬件+流量+服務(wù)+廣告”模式有顛覆性

三年前，人們網(wǎng)上看電視首選網(wǎng)站是優(yōu)酷或者土豆?，F(xiàn)在，樂(lè)視網(wǎng)成了廣大網(wǎng)民的重要選擇之一。盡管如此，視頻網(wǎng)絡(luò)的高投入并不賺錢(qián)，也不能讓股價(jià)大炒一番。事實(shí)上，樂(lè)視網(wǎng)崛起于2012年，在這一年里，樂(lè)視網(wǎng)推出了樂(lè)視盒子，開(kāi)始并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司，并在2013年成功推出了超級(jí)電視，這一極具創(chuàng)新意義的產(chǎn)品迅速抓住了資本的注意力，股價(jià)開(kāi)始節(jié)節(jié)新高。未來(lái)，“硬件+流量+服務(wù)+廣告”到底能帶來(lái)什么樣的績(jī)效是決定股價(jià)的關(guān)鍵所在。

藍(lán)色光標(biāo)：公關(guān)行業(yè)第一股

藍(lán)色光標(biāo)遠(yuǎn)離人們的生活，大部分投資者并沒(méi)有機(jī)會(huì)去感觸或體驗(yàn)，但它卻是創(chuàng)業(yè)板100億俱樂(lè)部的“探花”。資料顯示，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于公共關(guān)系服務(wù)，核心業(yè)務(wù)是為企業(yè)提供品牌管理服務(wù)，主要內(nèi)容為品牌傳播、產(chǎn)品推廣、危機(jī)管理、活動(dòng)管理等。顯然，由于該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)較有獨(dú)特性，未來(lái)發(fā)展還是值得期待的。

華誼兄弟：注意股東減持風(fēng)險(xiǎn)

華誼兄弟是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的知名電影制片商，以《唐山大地震》、《非誠(chéng)勿擾》而聞名，《西游降魔篇》、《十二生肖》的票房表現(xiàn)則令市場(chǎng)咋舌。目前，華誼兄弟與位列市值榜第5名的光線傳媒號(hào)稱“雙雄”。對(duì)于華誼兄弟來(lái)說(shuō)，真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于擁有馮小剛、成龍、徐克、葛優(yōu)等知名導(dǎo)演與演員，“只有拍出好電影，公司才有價(jià)值”?！豆墒袆?dòng)態(tài)分析》周刊記者注意到，在行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的背景下，創(chuàng)始人，各大股東卻選擇了套現(xiàn)走人，令人十分困惑。

光線傳媒：借《泰囧》一戰(zhàn)成名

公司于2011年上市，但在此之前及之后的一年多時(shí)間內(nèi)，了解這家公司的人并不多，人們或許只知道這家公司有一位知名主持人柳巖。2012年底，光線傳媒借《泰囧》一戰(zhàn)成名，該片的創(chuàng)紀(jì)錄票房也顯著提高了公司的品牌影響力和票房號(hào)召力。據(jù)悉，得益于該片的收入貢獻(xiàn)，公司共獲得了15.7億元票房，占全國(guó)票房比例為9.2%，一舉超過(guò)博納影業(yè)居全國(guó)第二位。2013時(shí)，公司另一力作《致青春》再次掀起巨大波瀾，公司在二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)翻了二倍多。一位長(zhǎng)期跟蹤傳媒娛樂(lè)行業(yè)的資深人士陳先生告訴記者，《泰囧》的成功有點(diǎn)偶然性，光線傳媒今年的炒作明顯過(guò)火了，盡管今年下半年公司至年底，公司會(huì)再推四五部大片，但預(yù)期市場(chǎng)影響不太可能達(dá)到《致青春》這樣的高度，目前投資機(jī)構(gòu)之間也有較大的分歧。

湯臣倍?。杭缺├殖錆M爭(zhēng)議

湯臣倍健處于膳食補(bǔ)充劑行業(yè)，即普通意義上的保健品行業(yè)。保健品行業(yè)一向是暴利的標(biāo)簽。公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也反應(yīng)了這一點(diǎn)：2010年至2012年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為76.54%、102.41%與50.37%。與此同時(shí)，公司又是一家充滿頗多爭(zhēng)議的公司。在上市之初，即被市場(chǎng)質(zhì)疑為沒(méi)有核心技術(shù)，完全依賴市場(chǎng)體系，無(wú)法走得很遠(yuǎn)。2012年，又被報(bào)道螺旋藻鉛超標(biāo)。盡管公司每每都能“逢兇化吉”，卻無(wú)法化解投資者的疑慮。公司日前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2013年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利約22294萬(wàn)元-24092萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)24%-34%。未來(lái)凈利潤(rùn)進(jìn)一步放緩的可能性很大。民生證券預(yù)測(cè)公司2013年EPS為1.26億元，相當(dāng)于41倍的市盈率。顯然，投資者宜注意其中的風(fēng)險(xiǎn)。

智飛生物：代理默沙東HPV疫苗暫未帶來(lái)業(yè)績(jī)

公司于2010年8月在創(chuàng)業(yè)板上市，2010年至今年一季度，公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為10.88%、-23.52%、10.97%、14.91%，同期的凈資產(chǎn)收益率分別為11.99%、8.70%、9.17%與1.71%，成長(zhǎng)性與盈利性都堪稱黯淡無(wú)光。然而公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)卻很堅(jiān)挺，何也？答案在于公司從2012年9月到2016年9月開(kāi)始代理默沙東HPV疫苗，根據(jù)約定，智飛生物從默沙東采購(gòu)HPV疫苗的基礎(chǔ)采購(gòu)計(jì)劃為：第一年度約11.4億元，第二年度約14.83億元，第三年度約18.53億元。市場(chǎng)預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)會(huì)因此而大幅改善，但效果顯然不理想。目前，智飛生物的動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)104倍，與業(yè)績(jī)高度背離。

匯川技術(shù)：變頻行業(yè)的王者

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品，為中高端設(shè)備制造商提供自動(dòng)化控制系統(tǒng)解決方案。產(chǎn)品包括低壓變頻器、一體化及專機(jī)、伺服系統(tǒng)和 PLC。目前，公司是國(guó)內(nèi)變頻行業(yè)的龍頭企業(yè)，掌握了包括高性能矢量變頻技術(shù)、PLC 技術(shù)、伺服技術(shù)和永磁同步電機(jī)等核心平臺(tái)技術(shù)。得益于此，公司的銷(xiāo)售毛利率穩(wěn)定在53%左右，這在工業(yè)行業(yè)實(shí)屬不易。公告顯示，2013年上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在50%-65%，相對(duì)當(dāng)前股價(jià)，市盈率不超過(guò)30倍，值得投資者關(guān)注。

開(kāi)山股份：螺桿式空壓機(jī)獨(dú)具特色

公司主營(yíng)螺桿式空氣壓縮機(jī)和活塞式空氣壓縮機(jī)的研發(fā)和生產(chǎn)、銷(xiāo)售。2012年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為0.72%，2013年一季度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-9.63%。但公司去年底以來(lái)股價(jià)翻了一倍。從各研究機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來(lái)看，低溫余熱發(fā)電領(lǐng)域?qū)β輻U空壓機(jī)的廣泛需求有望在接下來(lái)的幾年驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。照此來(lái)看，今年就成了觀察公司業(yè)績(jī)的一個(gè)窗口，投資者可拭目以待。

華策影視：影視劇專家的高估值困惑

公司主要從事影視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)。過(guò)去三年業(yè)績(jī)一直十分優(yōu)秀，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率穩(wěn)定在40%以上，成長(zhǎng)性很足。去年以來(lái)，隨著傳媒行業(yè)受熱捧，公司股價(jià)被迅速炒高，按停牌前的股價(jià)來(lái)看，動(dòng)態(tài)市盈率達(dá)81倍，PEG在2左右，若不考慮正在進(jìn)行中的資產(chǎn)重組，該股目前明顯缺乏安全邊際。

紅日藥業(yè)：中藥獨(dú)家品種

紅日藥業(yè)是過(guò)去兩年來(lái)醫(yī)藥板塊的黑馬之一，2012年以來(lái)，股價(jià)漲了3倍。究其原因，主要有兩點(diǎn)：一是血必凈為中藥獨(dú)家品種，且面向大病種，需求廣，增長(zhǎng)快；二是中藥配方顆粒由于受政府限制，目前只有江陰天江、紅日藥業(yè)所控制的北京康仁堂、華潤(rùn)三九等有生產(chǎn)資格，故市場(chǎng)呈供不應(yīng)求的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從市場(chǎng)空間來(lái)看，目前兩大產(chǎn)品均處于快速成長(zhǎng)階段，有望支撐未來(lái)3年公司業(yè)績(jī)30%以上的復(fù)合增長(zhǎng)。7月份，配方顆粒產(chǎn)能釋放，為業(yè)績(jī)成長(zhǎng)提供產(chǎn)能保障。長(zhǎng)期來(lái)看，潛力重磅品種PTS進(jìn)入審批階段，為公司持續(xù)發(fā)展培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。由于紅日藥業(yè)暫時(shí)占生產(chǎn)PTS的紅日健達(dá)康12.5%的股權(quán)，能夠享有的凈利潤(rùn)有限，但有利于進(jìn)一步提升公司的估值水平，值得投資者高度關(guān)注。

掌趣科技：蝴蝶效應(yīng)引股價(jià)暴漲

該股是今年的超級(jí)大牛股之一，今年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)3倍。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為游戲的開(kāi)發(fā)、發(fā)行與運(yùn)營(yíng)，目前主要包括移動(dòng)終端游戲、互聯(lián)網(wǎng)頁(yè)面游戲及其周邊產(chǎn)品的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、發(fā)行推廣和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等。據(jù)了解，2013年公司計(jì)劃發(fā)行手游16-20款，其中自主研發(fā)游戲8-10款，代理發(fā)行游戲8-10款，其中，主力的精品游戲?yàn)椤妒鲿r(shí)代OL》、《西游降魔篇》、《魔獸來(lái)了》。2013年7月3日，公司公告《石器時(shí)代2olie》自上線到5月底累計(jì)用戶賬戶充值金額超過(guò)2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)對(duì)公司毛利貢獻(xiàn)超過(guò)700萬(wàn)元。但僅這些因素能支撐公司暴漲3倍嗎？顯然這是不可能的。答案是日本移動(dòng)游戲公司Gung-Ho的股價(jià)在最近一年中暴漲了60倍，“蝴蝶效應(yīng)”使國(guó)內(nèi)A股也刮起了一陣旋風(fēng)。事實(shí)上，這是風(fēng)馬牛不相騎的兩回事。聰明的投資者或許該有所警覺(jué)。

機(jī)器人：穩(wěn)健增長(zhǎng)的工業(yè)自動(dòng)化專家

機(jī)器人可謂創(chuàng)業(yè)板中的白馬股，業(yè)績(jī)一直很穩(wěn)定，也很受機(jī)構(gòu)的追捧。在當(dāng)前政府大力支持機(jī)器人及工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)快速發(fā)展，以及政府倡導(dǎo)城市化的背景下，機(jī)器替代人的速度有可能加速，市場(chǎng)空間也十分廣闊。華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)2013-2015年公司攤薄后的每股收益分別為0.91元、1.30元和1.86元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為42倍、29倍、20倍，繼續(xù)維持”強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

富瑞特裝：LNG行業(yè)龍頭

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為金屬壓力容器的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要包括LNG 應(yīng)用設(shè)備、海水淡化設(shè)備、分離空氣用氣體分離設(shè)備等。目前，LNG氣瓶和加氣站均受益于行業(yè)高景氣將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)公司的正面影響不言而喻。2011年至2012年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為54.91%、62.13%，今年上半年凈利潤(rùn)增幅在95%-125%之間，而目前的動(dòng)態(tài)PE為59倍，并不高。

神州泰岳：飛信的代名詞

公司以飛信起家，目前業(yè)務(wù)擴(kuò)展至向國(guó)內(nèi)電信、金融、能源等行業(yè)的大中型企業(yè)和政府部門(mén)提供IT運(yùn)維管理的整體解決方案。由于業(yè)務(wù)模式較單一，且對(duì)大客戶的依賴度較高，因此，如果僅依靠?jī)?nèi)部資源，很可能難有高增長(zhǎng)出現(xiàn)。公司的業(yè)績(jī)預(yù)告稱上半年業(yè)績(jī)比上年同期增長(zhǎng)20%-30%，與當(dāng)前估值水平大致相當(dāng)。7月3日，公司發(fā)布公告，公司的參股公司智橋資訊與印度的電信運(yùn)營(yíng)商Reliance Jio 簽署了《富媒體通信及社交通信解決方案的交易清單》。Reliance Jio 將獲得以神州泰岳Urapport 軟件平臺(tái)為核心的“富媒體通信及社交通信解決方案”服務(wù)，這意味著公司的飛信業(yè)務(wù)正式走向海外，可復(fù)制的飛信業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間從此打開(kāi)。

長(zhǎng)信科技：觸摸屏中的佼佼者

過(guò)去幾年，蘋(píng)果公司的繁榮帶動(dòng)了相關(guān)A股概念股的普漲，長(zhǎng)信科技就是其中之一。公司主打產(chǎn)品包括液晶顯示（LCD）用 ITO 導(dǎo)電膜玻璃、觸摸屏用 ITO 導(dǎo)電膜玻璃、手機(jī)面板視窗材料等。過(guò)去三年業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定，凈利同比增長(zhǎng)率未低于30%，且銷(xiāo)售毛利率高于行業(yè)平均水平，顯示出了一定的競(jìng)爭(zhēng)力。在收購(gòu)德普特以后，公司成為觸摸sensor和模組一體化解決方案提供商，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。民生證券認(rèn)為，公司2013-2014年EPS分別為0.72元/0.89元，對(duì)應(yīng)PE分別為29x/24x，維持前期"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。投資者可適當(dāng)關(guān)注。

和佳股份：醫(yī)療器械行業(yè)的后起之秀

公司是醫(yī)療器械行業(yè)的后起之秀，從微波治療儀起步，發(fā)展成擁有腫瘤微創(chuàng)治療設(shè)備、醫(yī)用分子篩制氧設(shè)備及工程、常規(guī)診療設(shè)備和醫(yī)療設(shè)備代理經(jīng)銷(xiāo)的綜合醫(yī)療設(shè)備提供商。自去年底以來(lái)，公司股價(jià)翻了四倍，資金看好的邏輯主要有兩個(gè)：一是行業(yè)高速增長(zhǎng)；二是公司營(yíng)銷(xiāo)能力突出，近三年的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)70%左右。從短期來(lái)看，腫瘤微創(chuàng)治療設(shè)備和分子篩醫(yī)用制氧設(shè)備及工程，這兩大核心產(chǎn)品快速增長(zhǎng)的確定性強(qiáng)；長(zhǎng)期來(lái)看，公司今年收購(gòu)的珠海弘生物科技開(kāi)發(fā)有限公司的血液凈化設(shè)備前景廣闊，未來(lái)可依靠設(shè)備投放帶動(dòng)相關(guān)耗材的銷(xiāo)售，增長(zhǎng)點(diǎn)也非常清晰。以當(dāng)前市價(jià)來(lái)看，PEG略大于1，在創(chuàng)業(yè)板同類(lèi)公司中比較具有估值優(yōu)勢(shì)。