定向增發(fā)向來(lái)是基金吸納大量籌碼“點(diǎn)石成金”的法寶。今年7月以來(lái),累計(jì)49家基金在72家上市公司定增項(xiàng)目中成功獲配,累計(jì)獲配數(shù)量49.68億股,獲配資金357億元,截至7月12日收盤(pán),49家基金公司已累計(jì)浮盈62.9億元。
景順長(zhǎng)城定增收益率高達(dá)184.87%
實(shí)際上,受益于市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性回暖,基金參與定增普遍獲得了較好收益,截至7月12日,49只基金浮盈已經(jīng)超過(guò)了62億元。具體來(lái)看,廣發(fā)、匯添富以及鵬華基金公司浮盈排名前三甲,分別為8.6億元、7.7億元和7.4億元。廣發(fā)基金今年以來(lái)成功獲配伊利股份、新綸科技等5只個(gè)股,且5只個(gè)股較定增價(jià)均實(shí)現(xiàn)上漲。
如果說(shuō)基金公司獲配規(guī)模對(duì)盈利具有重要影響,那么參與定增的收益率則直接體現(xiàn)了基金投資能力,據(jù)記者統(tǒng)計(jì),從收益率來(lái)看,景順長(zhǎng)城以184.87%的定增收益率在49家基金中獨(dú)占鰲頭,而鵬華基金、易方達(dá)基金分別以149.08%、118.57%的定增收益率緊隨其后,具體來(lái)看,對(duì)于歐菲光以及伊利股份等大牛股的成功把握,是以上基金遙遙領(lǐng)先的制勝法寶。反觀收益率為負(fù)的基金公司均不幸踏錯(cuò)節(jié)奏,大量獲配周期股使其收益率大幅下降,其中建信基金獲配的兩只股票梅花集團(tuán)以及山西焦化股價(jià)較定增價(jià)格下跌幅度分別達(dá)34%、22%,拖累建信基金浮虧4.3億元。
值得注意的是,在參與定向增發(fā)的基金公司中,次新基金參與的熱情最為積極,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示參與資金最為雄厚的5家基金公司分別為財(cái)通、融通、匯添富、平安大華以及民生加銀,其中財(cái)通基金今年以來(lái)累計(jì)參與金額高達(dá)30.3億元,位居各家基金公司之首,累計(jì)參與了15個(gè)定增項(xiàng)目,浮盈已經(jīng)接近9億元。而同為次新基金的平安大華基金參與的定增股票數(shù)量也高達(dá)14只。
業(yè)內(nèi)人士表示,在定向增發(fā)項(xiàng)目中,增發(fā)價(jià)往往與市價(jià)形成一定的折價(jià)價(jià)差,若能利用這一折扣率,挑選出具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的定增項(xiàng)目進(jìn)行投資,其預(yù)期收益具有較大吸引力。而增發(fā)價(jià)格一般為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%,對(duì)基金公司來(lái)說(shuō),即使股價(jià)下跌,也存在一定的緩沖空間,吸引了眾多基金參與。
歐菲光最“給力” 梅花集團(tuán)最“坑基”
Wind數(shù)據(jù)顯示,在基金參與定向增發(fā)的上市公司中,歐菲光為基金公司帶來(lái)的浮盈收益最多。2012年以來(lái),歐菲光業(yè)績(jī)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)勢(shì)頭,去年全年實(shí)現(xiàn)盈利3.21億元,同比增長(zhǎng)1450.41%。今年一季度,盈利8527萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)313.53%,并已預(yù)計(jì)今年上半年將實(shí)現(xiàn)盈利2.1億元至2.5億元,同比增長(zhǎng)140%至190%。業(yè)績(jī)的給力,使得公司有底氣對(duì)去年利潤(rùn)實(shí)施10轉(zhuǎn)10派2.1(含稅)的分配,并已于4月16日實(shí)施。二級(jí)市場(chǎng)上,今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)179.21%,使青睞該股的機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿。
在其1月末的增發(fā)方案中,易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、海富通基金、景順長(zhǎng)城基金分別獲配900萬(wàn)股、440萬(wàn)股、400萬(wàn)股以及594萬(wàn)股,在經(jīng)歷了2012年末每10股派2.1元轉(zhuǎn)增10股后其增發(fā)價(jià)約為18.4元,7月12日該股收盤(pán)價(jià)為52.4元,4只基金浮盈總計(jì)7.9億元,成為基金參與定增的項(xiàng)目中最“給力”的公司。
此外,三力士、伊利股份、新綸科技以及浙報(bào)傳媒也給參與基金帶來(lái)不少浮盈收益。在三力士2月6日的增發(fā)方案中,興業(yè)全球和匯添富兩只基金分別獲配1449萬(wàn)股和860萬(wàn)股,其增發(fā)價(jià)為6.58元(每10股派1元后),7月12日股價(jià)已高達(dá)15.57元,兩只基金浮盈分別為1.3億元和7731萬(wàn)元。鵬華基金、博時(shí)基金、廣發(fā)以及長(zhǎng)信基金均參與伊利股份的定增,目前浮盈均達(dá)5億元左右。新綸科技以及浙報(bào)傳媒兩只股票也分別上漲達(dá)93%以上,使得參與其中的眾多基金獲利不少,其中融通基金、匯添富基金、華安基金在浙報(bào)傳媒總計(jì)獲利9.42億元,而萬(wàn)家基金、中銀基金、銀河基金、廣發(fā)基金、匯添富基金獲配新綸科技總計(jì)4564萬(wàn)股目前也已浮盈3.69億元。
然而,幾家歡喜幾家憂,統(tǒng)計(jì)顯示,今年以來(lái)72家定增的上市公司中仍有15家公司的股價(jià)出現(xiàn)“倒掛”,使得獲配數(shù)量較多的基金折戟。在最“坑基”的上市公司中,以梅花集團(tuán)居首,作為以味精起家的梅花集團(tuán)受原輔料漲價(jià)、產(chǎn)成品降價(jià)及行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的影響,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間被兩頭擠壓,導(dǎo)致其業(yè)績(jī)下滑,與業(yè)績(jī)同步下滑的還有公司股價(jià)。截至7月12日,梅花集團(tuán)報(bào)收4.14元,較4月3日公布的定增價(jià)6.27元/股破發(fā)近四成。數(shù)據(jù)顯示,建信基金獲配規(guī)模最多,達(dá)到1.44億股,而匯添富基金也獲配4780萬(wàn)股,按照上述 收盤(pán)價(jià)計(jì)算,2只參與基金浮虧4億元之多。
另外今年以來(lái)周期股差強(qiáng)人意的表現(xiàn)使得參與基金也傷痕累累,5月16日發(fā)布定增方案的錫業(yè)股份,股價(jià)較定增底價(jià)已下跌25%,使得紅塔紅土、英大基金、華夏基金、平安大華基金以及華安基金等5家基金公司浮虧達(dá)6.9億元。酒鋼宏興的一路震蕩走低也使得參與其定增的農(nóng)銀匯理等4只基金浮虧7.6億元,此外金元惠理等5只基金在焦作萬(wàn)方的定增上也已損失3.13元之多。
分析人士指出,盡管定增價(jià)格一般略低于市場(chǎng)價(jià)格給參與定增的機(jī)構(gòu)投資者提供了一定的安全邊際,但決定股價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)的依舊是上市公司基本面以及行業(yè)景氣度。事實(shí)上,基金參與定增收益的分化也是今年A股市場(chǎng)行業(yè)和板塊之間冷暖差異的寫(xiě)照。