經(jīng)濟危機下中小企業(yè)財務風險的對策

摘 要：此次金融危機中我國中小企業(yè)受到的影響最為深重，許多中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困境，威脅著中小企業(yè)的生存。要想度過這次“寒冬”，且在困境中發(fā)展、壯大，關(guān)鍵在于有效防范、化解財務風險。文章對金融危機背景下引發(fā)中小企業(yè)財務風險的因素，以及如何防范中小企業(yè)財務風險的措施進行了剖析。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務風險 影響 化解

中圖分類號：F276.2

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）02-172-02

國際金融危機蔓延，中國經(jīng)濟同樣不能獨善其身，尤其是中小企業(yè)應變能力差，出現(xiàn)成本費用上升、產(chǎn)品售價下降、庫存積壓、資金鏈斷裂的惡性狀況，面臨巨大的生存壓力。中小企業(yè)迫切需要苦練內(nèi)功，轉(zhuǎn)變管理理念，強化風險防范意識，建立和健全內(nèi)部控制體系，構(gòu)建科學、合理、可操作性強的風險預警機制等措施，及早發(fā)現(xiàn)財務風險，預防財務危機的發(fā)生，從而度過“寒冬”，形成可持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)造長久價值的能力。

一、環(huán)境因素對中小企業(yè)財務風險的影響

1.外部環(huán)境因素。外部環(huán)境因素包括經(jīng)濟、自然、法律、社會和科技因素。外部環(huán)境因素對企業(yè)的影響可以合理判斷，但難以準確預見。如外貿(mào)出口企業(yè)產(chǎn)生的應收款數(shù)額越來越大，壞賬風險突出；貨幣匯率劇烈波動必然加大外貿(mào)出口企業(yè)財務風險機率；我國法律、法規(guī)和政策對大型國企照顧頗多，扶持力度較大，經(jīng)濟體制改革的天平明顯傾向于國企，對中小企業(yè)的扶持相對偏少；由于社會保障體制不健全或不完善，使國人的儲蓄習慣以及消費習慣得不到根本的改變，嚴重制約了產(chǎn)品消費市場等等，這些外部環(huán)境因素都是引發(fā)中小企業(yè)財務風險的重要原因。

2.內(nèi)部環(huán)境因素。

（1）風險意識方面。許多中小企業(yè)決策者認為：只要有生產(chǎn)訂單，有利潤，只要做大做強，管好用好資金就不會產(chǎn)生財務風險，就會前途無量。這種觀點是錯誤的，源于對風險的客觀性缺乏充分認識。我們知道，一個盈利的企業(yè)，由于現(xiàn)金流缺乏，可能會面臨破產(chǎn)的邊緣；同樣，一個虧損的、面臨破產(chǎn)的企業(yè)，由于科學的決策，可以使企業(yè)起死回生。因此，決策者風險意識淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

此外，中小企業(yè)財務人員時間價值、風險價值觀念淡薄，尚未樹立時間價值、邊際成本、機會成本等科學概念，對投資風險報酬、現(xiàn)金流量、資本結(jié)構(gòu)和資本成本等問題缺乏深入分析和測算的能力；在財務管理目標上，未能確立起最優(yōu)化思想。

（2）資本結(jié)構(gòu)方面。擁有充足的現(xiàn)金流，可隨時抵御財務風險。資本結(jié)構(gòu)不合理，會極大地影響這一財務目標的實現(xiàn)。目前，中小企業(yè)普遍存在負債率過高、債務期限配置不合理的現(xiàn)象，導致了企業(yè)財務負擔沉重、償付能力嚴重不足，甚至發(fā)生資不抵債。因此，合理確定資本結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。

一般來說，股權(quán)融資具有風險共擔、利益共享、融資成本高的特點。債券融資要按期支付利息，負債融資過多，會加重利息支出的財務負擔，使企業(yè)陷入財務困境。無論股權(quán)融資還是負債融資，資本結(jié)構(gòu)如同一把雙刃劍，必須慎重對待、科學決策，使企業(yè)保持合理的資本結(jié)構(gòu)。

（3）內(nèi)部控制體系方面。中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全，首先，在經(jīng)營決策方面，當前，我國許多中小企業(yè)的決策者普遍存在著以個人經(jīng)驗決策、主觀決策代替科學決策的現(xiàn)象，缺乏科學合理的可行性分析，重大事項不經(jīng)集體決策審批。其次，企業(yè)會計機構(gòu)不健全，核算資料不完整、不規(guī)范，在資金管理、使用及利益分配等方面權(quán)責不明、管理混亂，使得資金安全性、完整性無法得到保證，資金使用效率低下、資產(chǎn)流失嚴重，無法對財務風險進行預測、評價與防范，為未來風險埋下隱患。第三，中小企業(yè)風險管理體系缺失，沒有建立對風險進行預測、識別、分析與控制的專門機構(gòu)，簡單地要求會計部門承擔財務預測、分析職責，導致籌資、投資、運營以及利潤分配等方面風險監(jiān)控存在較多漏洞。

因此，企業(yè)必須建立健全內(nèi)部控制體系，克服內(nèi)部控制體系不健全、監(jiān)管約束機制不到位導致的弊端，明確經(jīng)營決策、資產(chǎn)管理、資金使用及利潤分配方面的權(quán)責，盡量減少因自身原因產(chǎn)生的風險。

二、化解中小企業(yè)財務風險的措施

1.樹立風險意識。一個優(yōu)秀的企業(yè)領(lǐng)導者、決策者必然關(guān)注企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，必然關(guān)注企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，必然會著眼于未來，注意防范各種風險，尤其是財務風險，必然會是一個努力把企業(yè)打造成百年老店的卓越領(lǐng)導。風險無所不在，企業(yè)領(lǐng)導者應強化風險防范理念，全面提高風險管理意識，以積極心態(tài)進行風險規(guī)避與防范，提升整體抗風險水平。有了風險意識，就會制定風險管理策略，同時關(guān)注宏觀經(jīng)濟政策和市場走向，關(guān)注風險發(fā)生和變化規(guī)律，用好用足宏觀經(jīng)濟政策，利用市場給企業(yè)把脈，估算風險對企業(yè)可能造成的影響，將問題控制在萌芽狀態(tài)。如：為了確保企業(yè)物資供應鏈的安全順暢，與材料供應商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系；找準產(chǎn)品定位，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大研發(fā)經(jīng)費投入，以建立產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；重視營銷策略，以品牌優(yōu)勢占據(jù)市場主動，強化渠道體系建設，提高市場占有率。

2.建立內(nèi)部控制制度。風險無處不在，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能給企業(yè)帶來風險，中小企業(yè)必須將風險防范貫穿于管理工作的始終，從而規(guī)避風險，確保企業(yè)的生存和發(fā)展壯大。因此，中小企業(yè)必須建立健全內(nèi)部控制制度，如貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制、成本費用控制、固定資產(chǎn)存貨控制、內(nèi)部牽制制度、回避制度、印章保管制度、資金控制制度、可行性研究制度、集體決策審議聯(lián)簽制度、預算制度、責任追究制度等內(nèi)控制度。

內(nèi)部控制第一道預警防線為牽制制度，即在企業(yè)購、產(chǎn)、銷以及融資、投資業(yè)務方面，必須由兩個人、兩個系統(tǒng)或兩個職能部門共同牽制，即使單人處理業(yè)務也需要其他人的監(jiān)控復核。

內(nèi)部控制第二道預警防線為授權(quán)制度和票據(jù)傳遞制度，即建立相關(guān)合同文件、票據(jù)等業(yè)務的簽字授權(quán)制度，以及它們在相關(guān)部門和崗位之間傳遞的制度。

內(nèi)部控制第三道預警防線為以內(nèi)部審計部門為主的監(jiān)督制度，內(nèi)部審計控制是一個企業(yè)有效的獨立評價系統(tǒng)，從某種意義上講，它是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計在企業(yè)應具有相對獨立性，確保審計中發(fā)現(xiàn)的重要問題能送達決策層。對于不具備條件的中小企業(yè)，可以定期聘用外部審計機構(gòu)和人員進行監(jiān)督。

3.建立危機預警系統(tǒng)。風險預警是指管理者為降低和控制風險，減少損失，以財務會計信息為基礎(chǔ)，設置一些敏感性預警指標，通過觀察各項敏感性指標的變化采取措施，保證企業(yè)良性、健康發(fā)展。財務預警機制包括預警組織機制、風險分析機制和風險處理機制。作為一種成本低廉的診斷工具，財務預警機制旨在通過敏感性指標體系對企業(yè)實際運行數(shù)據(jù)進行預測分析，以便及時向決策者發(fā)出風險預警，進而采取應對措施。如：適時調(diào)整營銷策略，適度控制資金投放量，有效控制存貸結(jié)構(gòu)，加速存貨周轉(zhuǎn)速度，合理處置不良資產(chǎn)，提高資金使用率。

在實際工作中，分析人員必須取得決策層的支持，不斷提高自身的業(yè)務素質(zhì)和風險識別能力，使預警工作的執(zhí)行得到保障。執(zhí)行過程中，可將敏感性數(shù)量指標和定性指標結(jié)合起來進行預防監(jiān)控。在數(shù)量指標方面，可通過“產(chǎn)權(quán)比率”的變化來判斷資本結(jié)構(gòu)風險大??；可通過“凈現(xiàn)金流量”的變化來判別風險走勢，即當凈現(xiàn)金流量長期低于所在行業(yè)的平均水平且呈下降趨勢，且得不到及時扭轉(zhuǎn)時，則意味著企業(yè)已面臨了嚴重的風險，可通過“資產(chǎn)負債率”或“總資產(chǎn)報酬率”的變化來判斷償債能力強弱；當總資產(chǎn)報酬率高于企業(yè)的負債資金成本，說明企業(yè)的負債呈良性狀態(tài)，財務風險相對很低。反之，則說明企業(yè)的償債能力偏弱。在定性指標方面，企業(yè)可結(jié)合自身實際，同時參照行業(yè)平均水平，制定出可能出現(xiàn)的風險預防標準，用不同的顏色作出標識，如用紅色表示風險程度嚴重、用黃色表現(xiàn)風險程度一般、用綠色表示風險程度較低，以便揭示生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中可能出現(xiàn)的問題、未來可能面臨的風險，以及影響風險的各個因素，有利于及時采取對策，規(guī)避和化解風險。

4.建設符合企業(yè)總體戰(zhàn)略的財務戰(zhàn)略。企業(yè)的財務戰(zhàn)略要符合總體戰(zhàn)略?；I資渠道建設方面，要認識到融資是一把雙刃劍，它帶來杠桿效應的同時會引發(fā)財務風險。針對當前的經(jīng)濟危機，必須堅持“先內(nèi)部，后外部，先股權(quán)，后負債”的融資原則。對內(nèi)，要強化財務管理，節(jié)約開支，降低利潤分配比率，提高利潤留存率，努力從內(nèi)部挖掘資金來源；對外，要積極為股權(quán)融資做前期準備，以便在經(jīng)濟復蘇、股市價格上漲時創(chuàng)造財務收益。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，一般來說，流動比率應保持在2∶1比較合適，資產(chǎn)的流動性較強，速動比率應保持在1∶1以上。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中僅盯住資產(chǎn)負債比率是不夠的，更要關(guān)注長短期債務的合理匹配，避免流動性風險。企業(yè)可以根據(jù)市場利率的變動，通過調(diào)整長短期貸款期限的搭配，有效規(guī)避短期不能償還債務的風險，確保資金的安全。

投資策略方面，當前世界經(jīng)濟低迷，要盡量選擇風險較小、投資期限短、投資回報穩(wěn)定的項目，避免貪大求全，盲目擴張，把大量資金投入到回收期長、高風險領(lǐng)域，因為一旦執(zhí)行過程中出現(xiàn)問題，大量資金將被套牢，生產(chǎn)經(jīng)營將無法進行；此外，也正是由于世界經(jīng)濟低迷，大量資產(chǎn)價格被低估，此時要大膽買入。當資產(chǎn)市場價格回升時要及時拋出，準確把握投資節(jié)奏，收回投資成本，以保持充足的現(xiàn)金流，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

因此，企業(yè)一定要根據(jù)自身實情，選擇適合自身的財務戰(zhàn)略。目前全球經(jīng)濟復蘇的跡象尚未明朗，企業(yè)必須密切關(guān)注世界經(jīng)濟變化，嚴格規(guī)范、約束自身在籌資、投資、營運等方面的活動，繃緊優(yōu)化財務管理這根弦，全方位進行財務防控與監(jiān)管，化“危機”為“機遇”，化“風險”為“發(fā)展”。

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（作者單位：大同市經(jīng)濟建設投資有限責任公司 山西大同 037006）

（責編：若佳）