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    股權(quán)再造完善農(nóng)信社法人治理

    2013-12-29 00:00:00任建春
    銀行家 2013年4期

    目前,我國農(nóng)村信用社雖然基本完成了規(guī)范老股金和增資擴股工作,但股東主體是農(nóng)民、股權(quán)高度分散,而且受農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響,這種狀況將持續(xù)較長時間,直接影響完善法人治理結(jié)構(gòu)的步伐。因此,下一步應(yīng)重點從資本這一核心環(huán)節(jié)入手,通過引進法人投資者,提高股權(quán)集中度,改善股東素質(zhì),提高農(nóng)信社完善法人治理的內(nèi)生動力,使其真正成為商業(yè)可持續(xù)發(fā)展的金融機構(gòu)。

    農(nóng)信社法人治理現(xiàn)狀

    目前,農(nóng)信社的股東從法律形式上看均是自然人、職工、企業(yè)法人等民營力量,從產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上看,農(nóng)信社的法人治理應(yīng)該是民有資本民營化。但從法人治理、公司運營的實際情況上看,農(nóng)信社卻表現(xiàn)出典型的民有資本官營化的特征,法人治理“有形無神”。例如省級聯(lián)社是由全省縣級聯(lián)社為會員單位組成的社團,理應(yīng)由縣級聯(lián)社組成的社員代表大會選舉產(chǎn)生理事長等高級管理人員。但是省級聯(lián)社的理事長、副理事長、主任、副主任等主要高級管理人員均是由省政府按照廳級、副廳級干部的選拔程序行政任命產(chǎn)生。農(nóng)信社縣聯(lián)社的理事長、主任等高級管理人員也基本上是省聯(lián)社按照處、科級干部的選拔標準比照上述程序產(chǎn)生,實質(zhì)上也是行政任命。再如農(nóng)信社的管理人員、員工的任免和調(diào)動權(quán),也一定程度上受省聯(lián)社控制,省聯(lián)社通過全省統(tǒng)一的考試安排進行招聘員工,控制轄內(nèi)農(nóng)信社的人事權(quán)。另外,省聯(lián)社擁有對農(nóng)信社人員的行政處分權(quán),并且在財務(wù)權(quán)、信貸權(quán)等方面給予約束,實際上控制著農(nóng)信社的具體經(jīng)營活動。

    “有形無神”的成因

    股本金的真實性和合規(guī)性差,是造成法人治理有形無神的主要原因

    長期以來,農(nóng)信社經(jīng)營效益較差,為了募集到足夠的股本,農(nóng)信社采取了承諾分紅的形式吸引股本;或者為了完成任務(wù),對股東進行先貸款后利用貸款入股,形成了存款化股金和貸款化股金。存款化股金是即保息又分紅的股金,本質(zhì)上是存款。其股東也不是真正意義上股東,而是債權(quán)人。與真正意義的股東相比,存款化股金股東沒有參與農(nóng)信社的法人治理的積極性。貸款化股金是指以貸款所獲資金入股。在人民銀行、銀監(jiān)會清理存款化股金后,農(nóng)信社利用貸款化股金的做法十分普遍。雖然2003年改革以來,人民銀行、銀監(jiān)會等政府管理部門對股本金的真實性和合規(guī)性問題高度重視,并采取了諸多措施予以規(guī)范,但從當前的改革實踐看,存貸款化股金現(xiàn)象仍很嚴重。存貸款股金與能夠自擔風險、自負盈虧的真正股東相距甚遠,沒有動力參與股東大會,更談不上積極合理決策。

    股權(quán)分散,股東搭便車思想嚴重,是導(dǎo)致法人治理效率低下的又一關(guān)鍵因素

    我國農(nóng)村經(jīng)濟社發(fā)展水平較低的現(xiàn)狀決定了在農(nóng)村地區(qū)開展的增資擴股工作,農(nóng)民必將成為股東主體;同時農(nóng)民的經(jīng)濟力量弱小,決定了股權(quán)必然是高度分散。由于入股金額小,股權(quán)高度分散,股東人數(shù)眾多,就會形成誰都關(guān)心、誰又都不真正關(guān)心的局面,搭便車現(xiàn)象嚴重,缺乏行使股東權(quán)利的積極性和能力。

    入股目的不純,導(dǎo)致內(nèi)部人控制嚴重

    外部股東尤其是農(nóng)民入股的目的大多是為了獲得貸款優(yōu)先權(quán)和利率的優(yōu)惠,而貸款優(yōu)先權(quán)和利率優(yōu)惠的權(quán)利掌握在經(jīng)營者手中。經(jīng)營者可以依此限制這些股東表達真正的意圖。職工入股主要是為了完成農(nóng)信社下達的增資擴股任務(wù),經(jīng)營者可以借助對職工的職位、穩(wěn)定性制約職工股行使權(quán)利。

    上述說明,依靠我國農(nóng)村經(jīng)濟社會的發(fā)展促進農(nóng)村信用社股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、法人治理結(jié)構(gòu)完善將是一個十分漫長的過程,將會嚴重影響農(nóng)村信用社改革發(fā)展的進程,尤其是在經(jīng)濟落后地區(qū)。因此,需要創(chuàng)新思路,加大政策扶持力度,激勵農(nóng)村信用社從外部引進法人投資者,適度提高股權(quán)集中度,改善股東素質(zhì),充分發(fā)揮股東作用,加快促進完善法人治理結(jié)構(gòu),建立健全健康可持續(xù)的發(fā)展機制。

    引進法人投資者是關(guān)鍵舉措

    有助于改變目前農(nóng)信社股權(quán)分散、存款化和貸款化股金占比高的現(xiàn)狀,從而完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。通過引進法人投資者,能夠打破長期以來農(nóng)村信用社股權(quán)分散,中小股東參與法人治理不積極,內(nèi)部人控制嚴重的局面。同時,通過法人投資者入股前的盡職調(diào)查和入股后的日常監(jiān)督,以及對董事會、監(jiān)事會和高級管理層的直接或間接參與,能夠促進農(nóng)村信用社及時發(fā)現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理等方面的問題。

    有利于促進經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換。要做到法人治理的形神兼?zhèn)洌罡镜氖悄軌蚋淖児芾眢w制,轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制。我國農(nóng)村信用社多年的經(jīng)營慣性導(dǎo)致弊病積淀,從內(nèi)部自覺萌生改革動力的難度較大。通過引進法人投資者,可以為農(nóng)信社帶來先進的經(jīng)營理念和管理文化,并傳授在組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、激勵約束和內(nèi)控機制等方面的成功經(jīng)驗,有助于促進農(nóng)信社順利實現(xiàn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型。

    有利于雙方業(yè)務(wù)合作和資源共享。農(nóng)村信用社在股改過程中,可以根據(jù)自身發(fā)展情況,有針對性地引入具有相應(yīng)優(yōu)勢的法人投資者。通過吸收法人投資者在風險管理、信息科技、產(chǎn)品研發(fā)、價值管理、資源配置、信貸技術(shù)、隊伍建設(shè)等方面的先進管理技術(shù),有效提升管理水平。通過在零售業(yè)務(wù)、對公業(yè)務(wù)、新興業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展深入合作,不斷提高核心競爭力。通過雙方網(wǎng)絡(luò)資源和品牌優(yōu)勢共享,快速實現(xiàn)市場開拓與業(yè)務(wù)發(fā)展。

    有利于保持農(nóng)信社縣級法人地位的長期穩(wěn)定。農(nóng)信社建立法人治理形神兼?zhèn)涞倪^程,實際就是法人投資者與省聯(lián)社爭奪農(nóng)信社經(jīng)營管理控制權(quán)的過程,也是農(nóng)信社擺脫省聯(lián)社行政干預(yù)和控制的過程。因此,引進法人投資者并以此建立良好法人治理結(jié)構(gòu)后,農(nóng)信社被行政命令合并的可能性將大大減小,縣級法人的獨立性將大大增強,有利于其發(fā)揮比較優(yōu)勢,實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展;同時,受到資本積累速度和協(xié)調(diào)成本的影響,靠其自身發(fā)展在短期內(nèi)也難以做大。隨著農(nóng)信社縣級法人地位獨立性的增強,省聯(lián)社借助行政手段組建省級農(nóng)商行的難度也將日益加大,危及縣級農(nóng)信社法人地位的外部壓力也逐漸消失。這些都有利于保持農(nóng)信社縣級法人地位的穩(wěn)定。

    具體措施細節(jié)

    注重引進域外民營企業(yè)和金融機構(gòu)。在引進法人投資者的過程中,為了防范地方政府的強權(quán)滲入,應(yīng)該對法人投資者的資本性質(zhì)有所限制,鼓勵真正意義上的域外民營企業(yè)作為法人投資者進入,借助我國目前的行政區(qū)劃,增加地方政府干預(yù)的成本,降低其干預(yù)的收益和動力,以確保民有資本所有者完全掌握農(nóng)村信用社的經(jīng)營控制權(quán),增強其抵御地方政府強權(quán)滲入的積極性和能力,使民有資本民營化真正落到實處。為了日后農(nóng)信社各項經(jīng)營業(yè)務(wù)的順利開展和提升,還應(yīng)注重引進金融機構(gòu)作為法人投資者,以便將來雙方合作,發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

    給予農(nóng)村信用社高級管理人員和省聯(lián)社以激勵,爭取他們支持此項工作。農(nóng)村信用社引進法人投資者雖然有助于其改變法人治理結(jié)構(gòu)民有資本官營化的特征,成為真正的市場主體,但會對現(xiàn)有高級管理人員帶來沖擊,例如強化約束機制后權(quán)力被削弱,有的甚至被調(diào)離崗位、下崗失業(yè)等,對部分職工也會帶來震蕩,省聯(lián)社的權(quán)力空間縮小、省政府對農(nóng)村信用社金融資源的控制力減弱。在現(xiàn)行體制下,農(nóng)村信用社引進法人投資者又多是由省聯(lián)社和農(nóng)村信用社高級管理人員參與決策,并通過他們實施操作的,因此,在引進法人投資者的過程中,必須給予農(nóng)村信用社高級管理人員和省聯(lián)社以激勵,例如賦予省聯(lián)社員工和縣聯(lián)社原有員工一定內(nèi)部認購權(quán),確保他們支持此項工作。

    對法人投資者兼并重組高風險農(nóng)村信用社要給予資金幫扶政策。法人投資者兼并重組農(nóng)村信用社的主要目標是實現(xiàn)自身的資本增值,對那些資產(chǎn)質(zhì)量差、歷史包袱沉重的農(nóng)信社,其歷史包袱往往是法人投資者兼并重組的障礙。因此,應(yīng)該采取資金幫扶政策,例如,財政部門或相關(guān)政府部門出資一部分幫助其化解歷史包袱,提高法人投資者兼并重組農(nóng)村信用社的積極性。

    對于經(jīng)營狀況較好的農(nóng)信社引入法人投資者要給予資金獎勵政策。與經(jīng)營狀況較差的農(nóng)信社相比,經(jīng)營狀況較好的農(nóng)信社不存在生存壓力,同時,省聯(lián)社也不愿意放棄對其控制權(quán),因而經(jīng)營狀況較好的農(nóng)信社和其省聯(lián)社均缺乏引進法人投資者的積極性。如果對引進法人投資者給予資金獎勵,即使省聯(lián)社處于自身控制力考慮而加以阻撓,經(jīng)營狀況較好的農(nóng)信社出于自身利益動機也會內(nèi)生性的對省聯(lián)社進行抗爭;何況,省聯(lián)社因為有了資金獎勵的政策,也有可能轉(zhuǎn)變?yōu)橹С值膽B(tài)度。這種情況下,法人投資者也就更有積極性對其進行兼并重組。

    采取有效措施防范農(nóng)信社引進法人投資者后的經(jīng)營脫農(nóng)傾向。引進法人投資者后,法人投資者將在很大程度上主導(dǎo)農(nóng)信社的法人治理和日常管理,其經(jīng)營目標更加鮮明地定位于商業(yè)可持續(xù)化經(jīng)營。為了追求更大的商業(yè)利益,法人投資者有很強動力引導(dǎo)農(nóng)信社將資金投向非農(nóng)產(chǎn)業(yè),或向自己的關(guān)鍵企業(yè)發(fā)放貸款,或者干脆將資金通過貨幣市場拆出,造成資金流出農(nóng)村。這些都有悖于農(nóng)信社的改革初衷。因此需要提前做出防范:一是加強金融監(jiān)管,明確高級管理人員不能從本社貸款,貸款者不能成為管理者,防范農(nóng)信社跨區(qū)域貸款,限制農(nóng)信社拆出資金比例;二是通過財政、稅收、準備金等金融財稅政策,提高涉農(nóng)貸款的收益,降低其成本,擴大涉農(nóng)貸款的利潤空間,增強農(nóng)信社擴大涉農(nóng)貸款的積極性。

    (作者單位:中國人民銀行長春中心支行)

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