中國企業(yè)海外競購需加強軟實力

前不久，雙匯收購史密斯菲爾德的案子再次引發(fā)人們對跨國并購案價格的熱議。在沒有任何業(yè)績承諾的條件下，雙匯以30%的高額溢價收購史密斯菲爾德是否是明智之舉？盡管中國企業(yè)收購歐美企業(yè)的步伐加速，并在應對跨國并購中的財經(jīng)和法律挑戰(zhàn)方面也日漸成熟，但在通過溝通和“軟實力”全面挖掘并購的潛在價值方面，中國企業(yè)還有很長的一段路要走。不可否認的是，目前中國企業(yè)在跨國并購過程中經(jīng)常面臨高額溢階，不少業(yè)內(nèi)人士估計這部分價格通常會高出正常價格的15%-20%。

為什么海外并購面臨高額溢價？

通過調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)在跨國并購中不能和其他外資企業(yè)享有同等地位。明思力集團對來自美國、英國和法國的1600人進行了問卷調(diào)查，其中有58%的人認為所在公司被中國企業(yè)收購是一種威脅，會引起他們對工作環(huán)境、管理方式和道德規(guī)范等方面的擔心；只有15%的受訪者將此看做一個潛在機遇。我們無從判斷這些憂慮是否過于杞人憂天，但它反映出，中國企業(yè)在海外并購市場不受待見確實是不爭的事實。

其次，中國的政治體制以及中國經(jīng)濟的迅速崛起，使得各國政要紛紛擔心如何保持本國競爭力，以及如何保護本國經(jīng)濟免受勞動力轉(zhuǎn)移的沖擊。這就不難理解為什么中國企業(yè)在收購中常會被外國敵對勢力扣上中國政府間諜的帽子，如華為在美國的收購案碰壁就是一個例證。盡管很多國家都積極吸引中國資本，但并不影響他們同時對中國企業(yè)“入侵”產(chǎn)生抵觸情緒。事實上，外國的公眾和很大一部分政客仍然擔心本國經(jīng)濟“會被東方巨龍吞并”。此外，政客們也常想利用限制中國并購達到自己的政治目的。

另一個關(guān)鍵因素是中國企業(yè)的品牌聲譽問題。由于大部分中國品牌在海外市場寂寂無名，人們對未知的恐懼會產(chǎn)生社會阻力。即便人們對中國的品牌有所了解，但由于“中國制造”通常被貼上“低質(zhì)”和“廉價”的標簽，被收購企業(yè)現(xiàn)有的雇員常會對工作的穩(wěn)定性和公司的聲譽產(chǎn)生擔憂，這對中國企業(yè)無疑是一個十分不利的因素。

此外，和其他跨國公司相比，中國企業(yè)常被詬病“不透明”。近期“渾水公司”相繼曝光了某些中國企業(yè)在財務披露中的違規(guī)行為，對中國企業(yè)的整體形象造成了負面影響。

如何贏得更公平的交易價格？

當并購失敗時，一些“硬性”因素如中國政府的“拒批”通常會引起媒體的高度關(guān)注，但人們往往會忽視，在大多數(shù)的案例中，競標企業(yè)本可以制定更有效的收購計劃和執(zhí)行策略，其中缺乏“軟性”的溝通經(jīng)驗被業(yè)內(nèi)人士看做是并購交易失敗的主要原因之一。

基于上述分析，我們不禁要問：中國企業(yè)海外并購應該做哪些準備工作，如何才能順利地完成？完善的溝通策略對于中國企業(yè)高效完成并購起著至關(guān)重要的作用。收購策略和執(zhí)行方案應該根據(jù)不同的因素靈活應變，例如社會環(huán)境、交易結(jié)構(gòu)、競爭者的情況及潛在買家在該國的形象等，這些因素都會對最后的并購結(jié)果產(chǎn)生影響。無論我們制定了什么樣的策略，最終的目標殊途同歸，即營造積極的環(huán)境，建立彼此的信任。那么，具體的實施方案應該包括哪些？首先，理解交易的“危”與“機”，分析整體環(huán)境。其次，撰寫一套全面的主旨信息，幫助溝通，解決質(zhì)疑，高效應對危機。第三，提早鎖定并接觸利益相關(guān)方，贏得意見領袖的認可和決策者的支持，并與所有可能左右最終結(jié)果的相關(guān)者建立良好的關(guān)系。最后，展示企業(yè)的“人性”特色，并充分闡述并購后的發(fā)展愿景及協(xié)同效應下的聯(lián)合優(yōu)勢。列舉競標書里的優(yōu)勢，尤其要解釋清楚競標價格的合理性，同時針對目標公司的接受能力，靈活地調(diào)整競標策略。

在進行海外并購時，中國公司應該提早準備，制定通觀全局的戰(zhàn)略，并充分采納由投行、律師和公關(guān)專家組成的并購戰(zhàn)略專家團的意見。一個周全的計劃可使并購案的溢價降到最小甚至沒有，也可以幫助企業(yè)贏得利益相關(guān)方的支持和認可?？梢姡谌A為開始對公眾揭開面紗，展示其透明度并非偶然。今年4月，華為創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官任正非首次接受媒體采訪，今年1月，其首席財務官孟晚舟第一次給媒體和記者介紹公司的財務狀況。隨著中國企業(yè)溝通技巧日益成熟，在未來的海外并購中，中國企業(yè)贏得一個更加公平的競爭環(huán)境指日可待。