創(chuàng)業(yè)板調(diào)整幅度有限

本周創(chuàng)業(yè)板可謂出盡風(fēng)頭，周三盤中氣勢(shì)如虹創(chuàng)下本輪反彈新高1208.13點(diǎn)，而周四卻一改前期的強(qiáng)勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，以4.40%的跌幅領(lǐng)跌股指，光頭光腳的中陰線下破5日線，這種冰火轉(zhuǎn)勢(shì)讓不少投資者直呼看不懂，但小盤股股價(jià)歷來(lái)活躍，暴漲暴跌無(wú)需驚奇。創(chuàng)業(yè)板調(diào)整主要是近期漲幅較大，快速調(diào)整也在情理之中。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整，筆者認(rèn)為主要是由于兩方面的原因：一，國(guó)務(wù)院加大對(duì)西部地區(qū)建設(shè)的扶持力度，準(zhǔn)備加速鐵路基建項(xiàng)目重啟，讓市場(chǎng)擔(dān)心風(fēng)格轉(zhuǎn)換；二，IPO重啟預(yù)期，市場(chǎng)普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板具備IPO發(fā)行的投資氛圍，融資來(lái)襲，造成資金進(jìn)一步趨緊，擔(dān)憂流動(dòng)性不足。不過(guò)，從中報(bào)的角度來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板具有高成長(zhǎng)性的“新興科技”概念股存在業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)資金不會(huì)輕易舍棄這一塊聚財(cái)之地。趨勢(shì)一旦形成，就不會(huì)輕易改變，在IPO到來(lái)之前，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)銜上漲的概率依舊較高。

而對(duì)于大盤來(lái)說(shuō)，雖然最近宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)不盡理想，不過(guò)由于市場(chǎng)消息面逐步轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)已經(jīng)有逐步走強(qiáng)的趨勢(shì)。而本周公布中國(guó)7月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值47.7，創(chuàng)11個(gè)月最低水平，前值為48.2。其中，中國(guó)7月匯豐制造業(yè)PMI就業(yè)指數(shù)初值降至47.3，為2009年3月來(lái)最低。本來(lái)市場(chǎng)已經(jīng)慢慢走出宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的陰影，可惜新的數(shù)據(jù)仍如此不樂(lè)觀，再度引起市場(chǎng)的擔(dān)憂。

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)24日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定進(jìn)一步公平稅負(fù)，暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅；研究確定促進(jìn)貿(mào)易便利化推動(dòng)進(jìn)出口穩(wěn)定發(fā)展的措施；部署改革鐵路投融資體制，加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設(shè)。多項(xiàng)利好政策刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展，大大利好市場(chǎng)。同時(shí)工信部稱，培育信息消費(fèi)成為新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；今年醫(yī)改工作安排下發(fā)社會(huì)資本辦醫(yī)將進(jìn)一步開(kāi)放。雖然宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)具有一定的壓制，但畢竟那是“過(guò)去”經(jīng)濟(jì)的一個(gè)統(tǒng)計(jì)，而證券市場(chǎng)一直做的是“未來(lái)”的預(yù)期，市場(chǎng)短期將延續(xù)震蕩上行。

當(dāng)然對(duì)于本周四創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整也有不同觀點(diǎn)，認(rèn)為業(yè)績(jī)、解禁、IPO 將終結(jié)創(chuàng)業(yè)板升勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)開(kāi)始拉響了風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)。從半年報(bào)分析，創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績(jī)基本維持一季報(bào)時(shí)的水平，其業(yè)績(jī)很難支撐高成長(zhǎng)的神話。

隨著創(chuàng)業(yè)板股價(jià)的節(jié)節(jié)攀升，解禁洪峰也不期而至。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，創(chuàng)業(yè)板將有逾27.07億股限售股解禁，使得流通市值將達(dá)到493.89億元，均為史上最高。隨后的9月份，盡管解禁股份數(shù)量降至約16.09億股，但解禁市值仍達(dá)到39.26億元，僅低于8月份，為今年創(chuàng)業(yè)板解禁的次高峰。8月、9月不僅是年內(nèi)的第一、第二大解禁高峰，也是創(chuàng)業(yè)板成立以來(lái)最大的兩個(gè)解禁月份。因此在操作上，投資者需要時(shí)刻保持警惕。其創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)連續(xù)4周上漲，在周K線上呈現(xiàn)了四連陽(yáng)態(tài)勢(shì)。通過(guò)回顧創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的歷史走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指往往在出現(xiàn)周線四連陽(yáng)后，必然會(huì)出現(xiàn)短暫的調(diào)整。