投資模式新時(shí)代

如果說我們的應(yīng)變能力越來越弱，那可能就是因?yàn)槲覀冊诜€(wěn)定的環(huán)境中待的時(shí)間太久了。如果說我們改變的動(dòng)力越來越弱，那一定是因?yàn)槲覀冊诎惨莸沫h(huán)境中待的時(shí)間太久了。雖然從幾十年的時(shí)間跨度來看，中國過去幾十年所走過的道路是驚天動(dòng)地的，但幾十年的時(shí)間對于一個(gè)人的生命來講，就是一半或者三分之一的路程。那么國家的波瀾壯闊的歷史，對于個(gè)人來說，可能就意味著，長時(shí)間平穩(wěn)的日子，加上短時(shí)間的劇烈波動(dòng)。這就是對于一個(gè)國家與對于一個(gè)個(gè)人來說，歷史的不同含義。

而從投資從業(yè)人的角度來看，目前的時(shí)期可能就處于較大波動(dòng)的時(shí)期或者波動(dòng)的預(yù)備階段。我們說比較劇烈而不是劇烈波動(dòng)，是因?yàn)樵谖覀兊念A(yù)期當(dāng)中，至少整體的宏觀環(huán)境是相對穩(wěn)定的，這是相比之上世紀(jì)初以及上世紀(jì)中期而言。而且從波動(dòng)的范疇來說，可能經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的變化，要比政治領(lǐng)域的變化更加明顯。然后經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的變動(dòng)結(jié)果，再回過頭來影響政治格局，當(dāng)然這是更長時(shí)間之后的事情了。

而且以我們目前的關(guān)注度，即使僅僅關(guān)注經(jīng)濟(jì)一個(gè)領(lǐng)域，也是非常困難的事。并且即使意識(shí)到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的未來變化，卻依然難以割舍我們以往的思維模式。最典型的來說，現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)分析以及投資策略研究，依然是無數(shù)投資分析中的重要組成部分，甚至是主要組成部分。而無數(shù)的投資者，也依然執(zhí)著于自上而下的、從宏觀經(jīng)濟(jì)去判斷大盤未來走勢。即使已經(jīng)被今年以來的結(jié)構(gòu)性行情打擊的無以復(fù)加，但依然寄希望于對上證指數(shù)的分析，期望能抄到一個(gè)大盤的底部，這從銀行股的無數(shù)次萌動(dòng)可見一斑，同時(shí)繼續(xù)無視其他更加波瀾壯闊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，卻沒有發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與市場結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)屬性與市場屬性都已經(jīng)或者正在發(fā)生重大的變化。

有人說，中國股市的前十年，屬于大盤時(shí)代，當(dāng)時(shí)股票品種太少，隨便買一只，而不用管公司是做什么的，就可以享受不少于大盤指數(shù)的收益。爾后十年，以2006、2007年的大牛市為代表，其特點(diǎn)就體現(xiàn)出以板塊為主的操作模式的開始，主要的操作形式就是以風(fēng)格輪動(dòng)和行業(yè)輪動(dòng)為主，從而獲取超越大盤的收益。

然而更進(jìn)一步，從2010年以來，這種以行業(yè)輪動(dòng)、風(fēng)格輪動(dòng)為主要操作模式的投資方法，開始被以個(gè)股為主要操作對象的投資方法逐漸替代。如果說2010年是個(gè)新操作時(shí)代的一個(gè)提前預(yù)演，隨后在2011、2012年有所波折，那么2013年無疑是這種方法的一個(gè)最終確認(rèn)。

無論我們大家承認(rèn)與接受與否，或許這個(gè)時(shí)代，已經(jīng)不可避免地來臨了。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>