光伏新政打開36家公司成長空間

“這就像是寒冬里的一縷陽光，瞬間溫暖了光伏人的心，行業(yè)的春天真的要來了！”對于國家發(fā)改委最新公布的光伏三大扶持政策，有光伏從業(yè)者如此欣喜地表示。

自2011年以來，隨著歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，作為世界光伏主要市場的歐洲國家紛紛降低光伏補(bǔ)貼，緊接著是美國對華光伏產(chǎn)品發(fā)起“雙反”，歐盟緊隨其后。光伏內(nèi)受產(chǎn)能過剩之苦，外有“雙反”之患，產(chǎn)品價格一瀉千里。相關(guān)上市公司的股價也斷崖式下跌，令昔日新能源“高富帥”一度淪落為“矮矬窮”。業(yè)內(nèi)人士今年望明年，明年望后年，可是，期待中的春天一直沒有來。

但，如今光伏的春天腳步真的臨近了！繼歐盟“雙反”以和解告終，國家發(fā)改委又推出了補(bǔ)貼新政，并超出了市場預(yù)期，各研究機(jī)構(gòu)紛紛看好其對光伏產(chǎn)業(yè)的提振作用。二級市場上，光伏板塊應(yīng)聲啟動，一些個股一度出現(xiàn)漲停。同時，記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，光伏行業(yè)的基本面正悄然發(fā)生改變。最新公布的半年報顯示，與一年前的慘淡相比，光伏企業(yè)幾乎集體預(yù)喜。

光伏新政打開成長空間

8月30日，國家發(fā)改委價格司發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》（發(fā)改價格[2013]1638號），明確分布式光伏發(fā)電項目的度電補(bǔ)貼被定為0.42元/千瓦時，地面電站根據(jù)所在區(qū)域不同，電價分為0.9、0、95和1.0元/千瓦時三檔。

早在今年3月份，國家發(fā)改委即公布了《關(guān)于完善光伏發(fā)電價格政策通知征求意見稿》（以下簡稱“意見稿”），分布式發(fā)電電價補(bǔ)貼為0.35元/千瓦時，針對大型光伏發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價，《意見稿》針對四類地區(qū)給出了四個不同的上網(wǎng)電價：0.75元/千瓦時，0.85元/千瓦時，0.95元/千瓦時和1.0元/千瓦時。

相比之下，此次的分布式光伏發(fā)電的補(bǔ)貼價格比《意見稿》提高了20%，地面電站的補(bǔ)貼價格由之前的4檔改為現(xiàn)在的3檔，最低一檔的0.9元/千瓦時相比征求意見中的0.75元/千瓦時也提升12%。標(biāo)桿上網(wǎng)電價和電價補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行期限原則上為20年。均超出了市場此前預(yù)期。

同時，記者注意到，可再生能源電價附加費由此前的0.8分/千瓦時提高到了1.5分/千瓦時?？稍偕茉窗l(fā)展基金是光伏發(fā)電補(bǔ)貼資金的來源，提高可再生能源附加，可為光伏等新能源提供較此前翻倍的補(bǔ)貼資金，支付能力將大為提高。

一系列政策的密集出臺，顯示中國政府發(fā)展國內(nèi)光伏應(yīng)用市場的決心非常堅定。相關(guān)上市公司以及諸多研究/投資機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，隨著新政策的落地，光伏電站盈利水平將超過8%，國內(nèi)將掀起新一輪的電站搶裝潮。

受此利好消息刺激，科士達(dá)（002518）、特變電工（600089）、風(fēng)帆股份（600482）一度漲停。

光伏企業(yè)中報集體預(yù)喜

與密集出臺的利好政策交相輝映的是，今年上半年，光伏行業(yè)的基本面逐步好轉(zhuǎn)。

Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2013年上半年，A股太陽能板塊36家上市公司中，27家均實現(xiàn)盈利，比去年同期增長5.4個百分點，同時，36家上市公司2013年上半年合計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤512萬元。雖然這一數(shù)字仍稍顯“微不足道”，但相較于2012年上半年的虧損3.6億元，已是“咸魚翻身”。虧損主要集中在光伏設(shè)備上市公司，這主要是由于光伏設(shè)備屬于后周期，新增訂單萎縮，原有訂單延遲，業(yè)績好轉(zhuǎn)需待下游產(chǎn)能擴(kuò)張。

利好政策刺激下，國內(nèi)應(yīng)用市場的啟動極大的拉動了需求，但同樣不容忽視的是，在光伏行業(yè)低迷的這段時間，過剩產(chǎn)能的淘汰與產(chǎn)業(yè)整合初見成效，技術(shù)的進(jìn)步也快速地推動了光伏產(chǎn)品價格的下降，使得其更具有競爭力了。

據(jù)了解，世界最大的多晶硅和硅片生廠商保利協(xié)鑫（03800.HK）今年上半年的硅片產(chǎn)量達(dá)到3452MW，同比增長13.5%，環(huán)比增長33.8%，產(chǎn)能利用率超過了90%。更值得關(guān)注的是，由于技術(shù)推動和成本控制得當(dāng)，分析師預(yù)計其可將改良西門子法多晶硅生產(chǎn)成本降到全球頂尖的12美元/公斤。

技術(shù)進(jìn)步推動成本下降體現(xiàn)在各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。以國內(nèi)高效單晶龍頭生產(chǎn)商隆基股份（601012）為例。2013年第二季度單晶硅片的非硅單位加工成本與一季度相比下降11.9%。報告期內(nèi)，公司新增專利及專利申請權(quán)13項，技術(shù)創(chuàng)新項目新增立項112 項，研發(fā)結(jié)題107項，研發(fā)工作進(jìn)展明顯。雖然2013年上半年產(chǎn)品（折標(biāo)準(zhǔn)片計算）與去年同期相比銷售價格下降了26%，但公司以量補(bǔ)價，1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入9.72億元，凈利潤2095萬元，與一季度相比，實現(xiàn)扭虧為盈。雖然其2013年的凈利同比下降32.30%，但公司預(yù)計今年1-9月份公司凈利將同比增長50%以上。

此前，金太陽采用“事前補(bǔ)貼”，導(dǎo)致光伏電站建設(shè)出現(xiàn)投機(jī)行為，重規(guī)模而輕質(zhì)量，以次充好、虛報價格、報大建少等的騙補(bǔ)行為層出不窮。新政將補(bǔ)貼模式變?yōu)椤岸入娧a(bǔ)貼”模式，引導(dǎo)企業(yè)真正重視光伏電站建設(shè)與運行質(zhì)量，生產(chǎn)高效單晶片的隆基股份還將持續(xù)受益。今年以來，其在二級市場的股價漲幅已經(jīng)超過100%。

根據(jù)工信部的統(tǒng)計，2013年上半年我國新增光伏裝機(jī)容量為2.8GW，預(yù)計今年裝機(jī)容量有望達(dá)到8GW。值得注意的是，上半年的新增裝機(jī)容量中，有1.5GW來自去年第二批金太陽和光電建筑工程，這意味著今年下半年的裝機(jī)量將會是上半年的4倍。

在扶持新政和技術(shù)進(jìn)步推動成本下降的雙輪驅(qū)動下，今年下半年，國內(nèi)市場將迎來光伏電站建設(shè)的高峰，在此領(lǐng)域具有較深底蘊的中利科技（002309）、航天機(jī)電（600151）值得期待。逆變器廠商陽光電源（300274）、科士達(dá)（002518），光伏玻璃制造商秀強(qiáng)股份（300160）的業(yè)績有望登上新臺階。同時，由于分布式光伏的興起，對儲能的需求將提升，一度漲停的風(fēng)帆股份也值得關(guān)注。