基金觀點薈萃：信達(dá)澳銀、海富通、農(nóng)銀匯理、交銀施羅德

信達(dá)澳銀：

市場短期或蓄勢整理

信達(dá)澳銀基金表示，短期市場可能會迎來蓄勢整理階段。但是鑒于目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)波幅趨于收窄；改革力度和廣度顯著超出市場預(yù)期，有效提振了市場對經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景的信心。因此，從中長期來看， A股市場有望迎來跨年度的趨勢性上漲行情。在板塊選擇方面，金融地產(chǎn)等低估值藍(lán)籌股受益于經(jīng)濟(jì)信心的提振，有望走出一輪估值修復(fù)行情，只是短期內(nèi)可能尚需等待政策調(diào)控兌現(xiàn)；創(chuàng)業(yè)板股票經(jīng)歷前期的大幅快速殺跌，超跌反彈行情有望延續(xù)。

海富通基金：

短期投資謹(jǐn)慎為主

海富通基金表示，三中全會通過的《決定》內(nèi)容令市場對我國中長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期有明顯改善，投資者中長期風(fēng)險偏好抬升，相關(guān)熱點的投資熱情被點燃。具體到板塊來看，《決定》中大部分所涉及可能受益行業(yè)都已在會前被市場賦予一定預(yù)期，例如安防、環(huán)保、傳媒等，今年以來炒作充分并在10月后經(jīng)歷了長達(dá)半個多月的調(diào)整，會后這些直接關(guān)聯(lián)度高的板塊再度恢復(fù)熱情，不過從估值來看短期內(nèi)上升空間亦較為有限。

農(nóng)銀匯理：

改革確立牛市底部條件

農(nóng)銀匯理表示，對于股市來說，市場化改革是最大的政策利好。從政策推動來看，設(shè)立國家安全委員會將會推動軍民融合深度發(fā)展，這是軍工行情的催化劑，而大趨勢是大力發(fā)展中國軍工產(chǎn)業(yè)已迫在眉睫。軍工的產(chǎn)業(yè)鏈很長，發(fā)展軍工對于各類制造業(yè)能起到很好的帶動效應(yīng)。同時隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，信息消費作為新十年的支柱產(chǎn)業(yè)將媲美過去房地產(chǎn)對社會經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生的巨大影響。娛樂傳媒、精密制造、醫(yī)療c3be8bcf4ac7cdfdbd8bf2bfa6f006da3f2c8bbccabfd651d622ba5b88687706信息化等都能利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等手段來提升競爭力，這些行業(yè)都有望獲得較好的投資機會。

交銀施羅德：

2014股市關(guān)鍵變量

交銀施羅德認(rèn)為，從整個市場的盈利構(gòu)成來看，金融板塊占比在五成左右，房地產(chǎn)、公用事業(yè)和能源三個行業(yè)占比在兩成左右，其余則是傳統(tǒng)制造業(yè)為主的其他產(chǎn)業(yè)。展望2014年，由于存在龐大的過剩產(chǎn)能，傳統(tǒng)制造業(yè)盈利增長依舊艱難，尤其是資金利率水平的高企將進(jìn)一步加大企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。因此，2014年正面的變量是改革，最負(fù)面的是流動性，偏負(fù)面的是盈利增長，市場將在一正兩負(fù)力量的博弈中運行。改革對市場的影響是一個中長期的邏輯，而流動性才是短期市場運行的主要矛盾，因此短期市場的走勢偏謹(jǐn)慎，但中長期應(yīng)保持樂觀態(tài)度。