碧水源：再創(chuàng)新高

公司2012年業(yè)績(jī)優(yōu)異。12月25日，公司發(fā)布2012年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2012年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為53398.29萬(wàn)元-62010.92萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)55%-80%，實(shí)現(xiàn)基本每股收益EPS為0.971-1.128元，符合預(yù)期。由于公司業(yè)務(wù)的季節(jié)性特點(diǎn)，收入和利潤(rùn)確認(rèn)主要集中在四季度，因此本次業(yè)績(jī)預(yù)增公告徹底打消了市場(chǎng)對(duì)于公司12年業(yè)績(jī)的不確定性，同時(shí)也兌現(xiàn)了公司本年度的高成長(zhǎng)預(yù)期。

政策和投資支持明確，確保行業(yè)景氣向上。在國(guó)家政策的導(dǎo)向下，考慮到膜法水處理對(duì)城市污水脫氮除磷效果改進(jìn)的巨大潛力，可以判斷未來(lái)不排除出臺(tái)針對(duì)膜法水處理的專項(xiàng)補(bǔ)貼政策，屆時(shí)將持續(xù)推動(dòng)膜法水處理市場(chǎng)的快速發(fā)展。

整體解決方案提供商奠定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第一，碧水源商業(yè)模式的本質(zhì)是一個(gè)解決方案提供者，幫合作者做大蛋糕，這決定了它具備很強(qiáng)的跨區(qū)域、跨行業(yè)的復(fù)制性；第二，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和護(hù)城河角度看，碧水源的“圈地”模式能夠快速的形成區(qū)域壟斷效應(yīng)，不僅能夠保證其持續(xù)的拿單能力，而且能夠最大程度的屏蔽競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的盈利性下滑。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股今年以來(lái)非常強(qiáng)勢(shì)，逆勢(shì)上漲，持續(xù)創(chuàng)新高，從籌碼分布來(lái)看，后市有望繼續(xù)上漲，投資者可逢低介入。</