關(guān)注鐵路和交軌板塊機(jī)會(huì)

當(dāng)前盤面風(fēng)格有所轉(zhuǎn)化，二類股票中的鐵路和交軌板塊也值得關(guān)注。主要理由闡述如下：

（一）經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，投資有必要加大

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：4月份PPI同比下降2.6%創(chuàng)6個(gè)月新低，匯豐的5月份PMI預(yù)覽值為49.6，創(chuàng)7個(gè)月新低，4月份固定資產(chǎn)投資同比增速小幅回落至20.1%，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速下滑拖累了整體投資放緩，整體看當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。6月9日將公布5月份的PPI、固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)不佳則加大固定投資投入的概率相對(duì)較大。從實(shí)證角度看，鐵路基礎(chǔ)建設(shè)將跟GDP的增速密切相關(guān)，鐵路基建不會(huì)形成類似房地產(chǎn)的資產(chǎn)價(jià)值泡沫，是有益民生的投資，基于鐵路交軌的投資對(duì)我國(guó)GDP帶動(dòng)作用顯著。去年印發(fā)的《國(guó)家鐵路“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提出：2015年全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)12萬公里左右，在調(diào)控房地產(chǎn)的前提下，要實(shí)現(xiàn)7.5%的GDP目標(biāo)，離不開加大鐵路基建的投入和建設(shè)。

（二）業(yè)務(wù)需求仍較大

鐵路方面：2012年高鐵通車?yán)锍?700公里，有分析預(yù)測(cè)2013和2014年高鐵通車有望達(dá)到3500公里和6500公里，對(duì)動(dòng)車組需求年均超過400標(biāo)列。城市交軌方面：目前我國(guó)約有30多個(gè)城市正在申請(qǐng)建地鐵。而按照地鐵建設(shè)的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)（城市人口300萬以上，GDP達(dá)到1000億元，地方財(cái)政收入100億元），中國(guó)約有50座城市可以申請(qǐng)地鐵，城軌業(yè)務(wù)進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期。預(yù)計(jì)2015年底我國(guó)城軌交通總里程約3856公里，新增運(yùn)營(yíng)里程帶來的車輛需求年復(fù)合增長(zhǎng)率約10%。另外隨著智慧城市的深入人心，對(duì)城市交軌的相關(guān)設(shè)備和服務(wù)需求上升。

（三）鐵路體制改革契機(jī)

按照《國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》，目前已經(jīng)逐步實(shí)行政企分開，交通運(yùn)輸部統(tǒng)籌規(guī)劃鐵路、公路、水路、民航發(fā)展，加快推進(jìn)綜合交通運(yùn)輸體系建設(shè)，目前相關(guān)機(jī)構(gòu)設(shè)置已經(jīng)逐步到位。據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)國(guó)家鐵路局主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》方案取消的15項(xiàng)行政審批事項(xiàng)中：取消開行客貨直通列車、辦理軍事運(yùn)輸和特殊貨物運(yùn)輸審批、取消企業(yè)自備車輛參加鐵路運(yùn)輸審批、取消企業(yè)鐵路專用線與國(guó)鐵接軌審批、取消鐵路工業(yè)產(chǎn)品制造特許證核發(fā)、取消鐵路基建大中型項(xiàng)目工程施工、監(jiān)理、物資采購評(píng)標(biāo)結(jié)果審批等。該方案一定程度上淡化了鐵路壟斷地位，相當(dāng)于放寬了企業(yè)進(jìn)入鐵路市場(chǎng)的條件。鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和鐵路客貨運(yùn)裝備制造企業(yè)將潛在受益。

（四）鐵路招標(biāo)時(shí)間窗口開啟

據(jù)5月28日媒體報(bào)道，中國(guó)北車有望獲得40列動(dòng)車訂單，中國(guó)南車獲得的動(dòng)車組訂單也不少于中國(guó)北車。目前，兩家公司已經(jīng)啟動(dòng)生產(chǎn)線預(yù)先生產(chǎn)新訂單。而中國(guó)鐵路總公司已經(jīng)完成動(dòng)車招標(biāo)的相關(guān)流程，招標(biāo)可能將于6月份進(jìn)行，與動(dòng)車招標(biāo)一起啟動(dòng)的可能還包括機(jī)車、貨車和客車的招標(biāo)。

近期物流板塊走強(qiáng)，加上6月份招標(biāo)契機(jī)，未來鐵路交軌、道路橋梁等相關(guān)的基礎(chǔ)建設(shè)板塊個(gè)股值得特別關(guān)注。相關(guān)個(gè)股如中國(guó)南車、中國(guó)北車、大秦鐵路、鐵龍物流、晉西車軸、蘇交科、成都路橋等。