美的電器轉(zhuǎn)型顯成效 “一晚一度電”展技術(shù)創(chuàng)新實力

在提倡節(jié)能環(huán)保的主旋律下，近期國內(nèi)家電龍頭美的電器推出的“一晚一度電”系列空調(diào)產(chǎn)品引發(fā)了市場熱議，記者注意到，美的電器作為一家老牌上市公司，十分注重對研發(fā)和技術(shù)的投入，在其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果逐漸顯現(xiàn)的同時，研發(fā)創(chuàng)新能否保障業(yè)績的穩(wěn)步提升也成為一大看點。與此同時，值得關(guān)注的是此前美的集團宣布整體上市，而最終能否資源整合，發(fā)揮最大優(yōu)勢讓利潤快速“奔跑”，也成為了業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點。

“一晚一度電”凸顯公司研發(fā)實力

記者了解到，2013年美的全直流變頻空調(diào)全面實現(xiàn)突破創(chuàng)新，其中“新節(jié)能”系列空調(diào)以0.1W超低耗電待機、0.1HZ超低頻率運行，正負0.1度恒溫精控三大核心技術(shù)，實現(xiàn)了“一晚一度電”的超級節(jié)能效果，同時該產(chǎn)品日前分別通過了中國家用電器檢測所、上海出入境檢驗檢疫局機電產(chǎn)品檢測技術(shù)中心和合肥通用機電產(chǎn)品檢測院有限公司的檢測。

實際上，在空調(diào)領(lǐng)域目前已基本形成格力和美的雙寡頭的局面，二者合計占據(jù)了市場近6成的份額，業(yè)內(nèi)分析人士認為未來會呈現(xiàn)強者恒強的局面。公開資料顯示目前在空調(diào)領(lǐng)域美的電器已形成基礎(chǔ)技術(shù)、應(yīng)用技術(shù)、產(chǎn)品開發(fā)三級研發(fā)體系，2012年公司還成立了院士工作站，加大研發(fā)成果轉(zhuǎn)化和面向市場的產(chǎn)品開發(fā)力度，推動空調(diào)行業(yè)的技術(shù)進步與成果應(yīng)用。

同時，近些年美的電器在研發(fā)投入的占比持續(xù)增多，也更加注重研發(fā)實力的提升，年報數(shù)據(jù)顯示2012年公司投入研發(fā)的各項支出約17億元，占公司2012年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為7.70%，占營業(yè)收入的比例為2.50%。

對此，公司表示2012年美的電器加大了產(chǎn)品力提升、品質(zhì)改善、精益制造與工藝流程優(yōu)化等方面的研發(fā)與技術(shù)投入，加大了對高端專業(yè)技術(shù)人才的引進和扶持力度，同時值得注意的是憑借完善的創(chuàng)新機制和對科研資源的持續(xù)、大力投入，美的電器在空調(diào)、冰箱、洗衣機等白電領(lǐng)域已獲得多項技術(shù)殊榮。

資料顯示，除空調(diào)領(lǐng)域的項目取得“國際領(lǐng)先”水平外，其冰箱領(lǐng)域憑借行業(yè)領(lǐng)先的節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品，一舉榮獲2012年冰箱峰會“節(jié)能標(biāo)桿獎”，洗衣機領(lǐng)域公司旗下小天鵝2012年全年共申請專利數(shù)200多項，其中國際發(fā)明專利2項，也實現(xiàn)國際發(fā)明專利零的突破。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)

數(shù)據(jù)顯示，2013年一季度美的電器實現(xiàn)營業(yè)收入219.14億元，同比增長23.5%；歸屬母公司凈利潤10.8億元，同比增長23.8%，每股收益為0.32元。業(yè)內(nèi)人士認為，公司規(guī)模業(yè)績雙升，進入穩(wěn)健持續(xù)增長軌道。

實際上，美的電器自2011 年開始進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，改變過去“規(guī)模優(yōu)先”的粗放式增長模式，更加強調(diào)增長質(zhì)量和利潤的增長，而去年四季度則進入轉(zhuǎn)型的收獲期，根據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示2012年美的電器實現(xiàn)收入681億元，其中第四季度單季度實現(xiàn)收入142億元，同比增長27%。年報還顯示，2012年公司整體毛利率為22.81%同比上升4.03個百分點。業(yè)內(nèi)人士分析稱，這是去年美的電器調(diào)整戰(zhàn)略，由求規(guī)模向求利潤轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果。

同時值得關(guān)注的是受益于白電行業(yè)復(fù)蘇、渠道補庫存等因素影響，今年一季度美的電器空、冰、洗出貨量增長也保持良好的態(tài)勢。“白電行業(yè)呈現(xiàn)觸底回升的弱復(fù)蘇局面，市場需求仍有持續(xù)增長空間，公司作為空、冰、洗綜合性龍頭將持續(xù)受益于白電行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和行業(yè)集中度提高，預(yù)期產(chǎn)銷規(guī)模和營收保持較快增長。”華泰證券分析師張洪道表示。

根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度空調(diào)行業(yè)出貨量同比增長5.03%，美的空調(diào)出貨量同比增長12.60%；前2 月冰箱行業(yè)出貨量同比增長4.86%，美的冰箱出貨量同比增16.93%；前2 月洗衣機行業(yè)出貨量同比下滑1.25%，美的洗衣機出貨量同比增長11.61%。

長江證券分析師陳志堅認為，隨著公司經(jīng)營向“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動、全球經(jīng)營”三大戰(zhàn)略主軸靠攏，且同時注重規(guī)模與效益的平衡，公司有望在收入實現(xiàn)穩(wěn)步增長的背景下維持盈利能力的穩(wěn)步提升，整體經(jīng)營或?qū)⒏弦粚优_階。

整體上市后更有利于協(xié)同效應(yīng)

另外，最為市場關(guān)注的則是2013 年4 月1 日，美的集團發(fā)布整體上市方案，公司擬通過吸收合并美的電器完成集團整體上市，換股價格為15. 96元。4 月22 日，整體上市方案在美的電器股東大會上高票獲得通過，顯然，該方案也得到了二級市場的熱捧，受到該消息提振，美的電器股價出現(xiàn)連續(xù)4日漲停。

整合資產(chǎn)、擴大市值是美的一直以來的策略。此前美的集團旗下?lián)碛忻赖碾娖?、小天鵝A威靈控股三家上市公司，包括日用家電、機電、地產(chǎn)及物流在內(nèi)近400億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)還沒有完成上市。此次整體上市完成后，美的將實現(xiàn)大家電、小家電、電機、物流整體業(yè)務(wù)的上市。

實際上，相對于原美的電器的大家電業(yè)務(wù)來說，小家電等業(yè)務(wù)盈利水平更高，公開資料顯示，目前美的集團是國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品系列最全的小家電生產(chǎn)商，公司在小家電行業(yè)的市場地位穩(wěn)固。從市場份額來看，美的集團主要小家電產(chǎn)品的市場占有率全國領(lǐng)先，在內(nèi)銷市場上，根據(jù)中怡康的數(shù)據(jù)，美的旗下飲水機、電磁爐、電飯煲、凈水系列、電壓力鍋、電烤箱、風(fēng)扇、電水壺、電暖器九個產(chǎn)品市場占有率居行業(yè)第一。無疑，高盈利業(yè)務(wù)的注入對合并后上市公司的盈利能力拉動作用明顯。

業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前公司轉(zhuǎn)型取得了重大進展，集團整體上市將會深化這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有利于充分發(fā)揮內(nèi)部協(xié)同。同時通過貫徹美的集團“一個美的、一個體系、一個標(biāo)準(zhǔn)”的管控模式，不斷提升公司經(jīng)營效率和綜合競爭力，未來美的集團有望躋身世界白電行業(yè)前三強。