公司評(píng)級(jí)：紅太陽(yáng)、青青稞酒、海亮股份

紅太陽(yáng)：上漲強(qiáng)勢(shì)

農(nóng)藥大周期持續(xù)發(fā)展中。農(nóng)藥大周期持續(xù)時(shí)間將超市場(chǎng)預(yù)期，核心的點(diǎn)在于全球二次產(chǎn)能轉(zhuǎn)移及中國(guó)國(guó)內(nèi)持續(xù)發(fā)酵的環(huán)保壓力，農(nóng)藥行業(yè)作為具有代表性的工業(yè)生產(chǎn)行業(yè)，環(huán)保壓力將在未來(lái)幾年內(nèi)持續(xù)存在，這對(duì)行業(yè)的產(chǎn)能消化及競(jìng)爭(zhēng)格局均具有明顯的推進(jìn)作用。

直接受益吡啶反傾銷(xiāo)。紅太陽(yáng)擁有6.2萬(wàn)噸吡啶堿，2萬(wàn)噸百草枯原藥產(chǎn)能，公司將受益于吡啶-百草枯價(jià)格上漲，分析師推斷未來(lái)一段時(shí)間，中國(guó)海關(guān)對(duì)進(jìn)口吡啶征收不同程度的保證金，國(guó)外出口至中國(guó)的吡啶量將明顯減少，公司會(huì)逐步利用未來(lái)一段時(shí)間供需結(jié)構(gòu)的真空期，將第三套2.5萬(wàn)噸吡啶堿生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)提上議程，公司將受益于吡啶-百草枯的量?jī)r(jià)齊升。

百草枯價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。百草枯除草性能優(yōu)異，過(guò)去5年全球消費(fèi)量年均增長(zhǎng)15%以上。由于政策限制，百草枯產(chǎn)能難以擴(kuò)張，行業(yè)集中度較高，預(yù)計(jì)2013年全年供需呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。年初至今百草枯市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，目前220公斤42%百草枯母液市場(chǎng)報(bào)價(jià)為2.25-2.30萬(wàn)元/噸，相比年初上漲6000元/噸以上。公司百草枯產(chǎn)能為2萬(wàn)噸/年，目前百草枯生產(chǎn)裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，訂單飽滿，未來(lái)持續(xù)盈利能力可期。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股自筑底反彈以來(lái)，上漲強(qiáng)勢(shì)，投資者可積極關(guān)注。

青青稞酒：復(fù)制青海模式帶來(lái)高成長(zhǎng)

青青稞酒在青海省市占率超過(guò)50%。多個(gè)因素造就了青海白酒王者：（1）民營(yíng)體制靈活，管理層激勵(lì)到位；（2）依托產(chǎn)品特色，提升品牌形象，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)；（3）渠道全覆蓋，深度分銷(xiāo)掌控終端；（4）青海省內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，過(guò)去幾年市場(chǎng)容量快速擴(kuò)大。

短期省內(nèi)青青稞酒也受行業(yè)環(huán)境變化的影響，增速放緩，預(yù)計(jì)2013年收入增長(zhǎng)15%，2014年省內(nèi)收入增速可高于2013年。草根調(diào)研中發(fā)現(xiàn)3、4月省內(nèi)銷(xiāo)售出現(xiàn)下滑。這是由于年初公司制定的計(jì)劃較高，1-2月仍正常向渠道發(fā)貨，導(dǎo)致3-4月終端銷(xiāo)售情況不好，預(yù)計(jì)公司5月銷(xiāo)售可恢復(fù)增長(zhǎng)，2013年受整風(fēng)運(yùn)動(dòng)的影響，政務(wù)及相關(guān)需求被一次性擠出，白酒消費(fèi)回歸理性。

西北市場(chǎng)成長(zhǎng)空間巨大。（1）西北市場(chǎng)缺乏強(qiáng)勢(shì)的白酒企業(yè)，青青稞酒具備搶奪對(duì)手市場(chǎng)份額能力。（2）西北市場(chǎng)地域相對(duì)偏遠(yuǎn)，為外來(lái)品牌的介入制造了一定障礙，其市場(chǎng)容量足以支撐公司的高增長(zhǎng)。（3）西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)和人均收入增速很快，市場(chǎng)容量擴(kuò)張速度很快。（4）青青稞酒在西北板塊市場(chǎng)將逐步導(dǎo)入深度分銷(xiāo)模式，實(shí)現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)渠道全覆蓋。（5）預(yù)計(jì)2013年甘肅收入可增長(zhǎng)50%，西藏市場(chǎng)可增長(zhǎng)100%以上。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股處于震蕩下行的區(qū)間，但仍然具有較強(qiáng)的波段操作機(jī)會(huì)。

海亮股份：或走慢牛形態(tài)

受益于銅管需求回升。銅管中約有75%用于制冷行業(yè)，2013年，制冷電器產(chǎn)量回升，制冷用銅管需求回升；海外建筑業(yè)復(fù)興，將拉動(dòng)相MeaOnMod9+Nk5DTb7iBh1pKyJeMyoWg+J5qno6pXBAk=關(guān)銅管需求，前4個(gè)月，我國(guó)銅管出口量累計(jì)增速接近8%；海水淡化政策助力，熱交換用銅管需求前景樂(lè)觀；預(yù)計(jì)，至2015年，我國(guó)海水淡化用銅管的年需求量將達(dá)到4000多噸；同期，全球海水淡化用銅管的年需求量可達(dá)到15萬(wàn)噸。公司是國(guó)內(nèi)第二大銅管生產(chǎn)企業(yè)，最大的銅管出口企業(yè)和冷凝銅管生產(chǎn)企業(yè)，銅管需求提升將給公司帶來(lái)增長(zhǎng)機(jī)遇。

礦業(yè)板塊潛力大。公司持有恒昊礦業(yè)12.5%股權(quán)，金川集團(tuán)1.12%股權(quán)，并投資了剛果（金）銅鈷礦項(xiàng)目。公司的剛果（金）銅鈷礦項(xiàng)目將對(duì)4000多萬(wàn)平方公里進(jìn)行勘探開(kāi)發(fā)，該區(qū)域位于剛果（金）南部KATANGA省世界著名的銅礦帶，周邊在產(chǎn)的大型礦山林立。

金融板塊日漸壯大。公司金融板塊的業(yè)務(wù)包括寧夏銀行7.25%股權(quán)，小額信貸公司海博公司30%股權(quán)，并擬參股海亮集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。隨著寧夏銀行，海博公司可貸資金量的增加，貢獻(xiàn)的投資收益也將繼續(xù)增長(zhǎng)。人民幣升值壓縮財(cái)務(wù)費(fèi)用，公司美元負(fù)債超過(guò)美元資產(chǎn)，人民幣升值帶來(lái)匯兌收益。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股呈多頭均線排列的形態(tài)，后市有望繼續(xù)上揚(yáng)。

凱美特氣：碳交易體系助力業(yè)務(wù)擴(kuò)張

碳稅征收政策出臺(tái)預(yù)期強(qiáng)烈。近日有關(guān)碳排放交易的新聞?lì)l頻在媒體上出現(xiàn)，碳交易以及碳稅征收的相關(guān)政策出臺(tái)預(yù)期強(qiáng)烈。如果征收碳稅、化工、鋼鐵、有色、電力、水泥等兩高行業(yè)，將額外增加大量的成本，對(duì)于這些主要耗能行業(yè)，采用減排、回收二氧化碳技術(shù)的企業(yè)，能夠有效減少碳稅的征收。

專(zhuān)業(yè)二氧化碳回收利用企業(yè)。凱美特氣作為專(zhuān)業(yè)的石化尾氣回收利用企業(yè)，公司對(duì)石化企業(yè)的廢氣進(jìn)行回收并支付相關(guān)原料氣費(fèi)用的行為，既符合國(guó)際社會(huì)保護(hù)環(huán)境的訴求，又符合了國(guó)家節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策的要求。公司傳統(tǒng)的二氧化碳回收業(yè)務(wù)以及新拓展的煉廠尾氣回收項(xiàng)目都能有效地實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排。

碳交易市場(chǎng)完善利好公司。公司的生產(chǎn)原料為上游石化企業(yè)的尾氣，需要向上游企業(yè)支付一定的費(fèi)用，隨著國(guó)家對(duì)污染物排放的限制更加嚴(yán)格及對(duì)環(huán)境污染處罰力度的加大，上游石化企業(yè)進(jìn)行污染物治理的成本會(huì)加大，公司在原料氣采購(gòu)方面將具備更強(qiáng)的議價(jià)能力；其次，在政策推動(dòng)下，上游石化企業(yè)做尾氣回收處理的動(dòng)力加大，利于凱美特氣在其他石化企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)復(fù)制。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的平緩上漲，開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)上攻，后市仍有望保持這一形態(tài)。