交銀施羅德:
近期震蕩為主基調
交銀施羅德策略組分析認為,受制于市場對房地產行業(yè)預期的不確定性,本輪周期股反彈行情或也會受到一定影響,預計近一個月股市將以震蕩為主。待調整逐步企穩(wěn)后,未來隨著經濟復蘇態(tài)勢漸趨明朗,市場或逐步回歸到對經濟基本面的關注上來。
展望后市,雖然經濟基本面持續(xù)向好,并預計在3、4月份會得到一定程度改善,但短期內對行業(yè)投資及消費鏈的終端數據反饋都很一般,市場短期預期可能不那么樂觀。交銀施羅德策略組認為,在近期的投資策略中,或立足于具有持續(xù)生命力的主題性投資,尋找行業(yè)板塊中成長性較為確定的龍頭企業(yè)。此外,在震蕩調整比較劇烈的階段,相應防御性板塊可重點關注。
大摩華鑫:
國五條或推動結構分化
上周末國五條細則推出后市場出現大幅震蕩。長期來看,推出國五條限制投資性需求有利于行業(yè)發(fā)展,但短期可能抑制房地產銷售,降低開發(fā)商拿地積極性。經濟可能從之前市場預期的1-2季度逐季加速回升轉變?yōu)楦悠椒€(wěn)。目前終端產成品與原材料處于持續(xù)清庫存階段,庫存回補動力依舊,經濟回升動力恐低于預期。
短期來看,政策出臺將會加大市場波動,短期大盤向下壓力較大。全年來看,由于市場對今年經濟的總體走勢預測偏淡,強周期的業(yè)績復蘇可能低于預期,但充裕的流動性及從地產板塊流出資產的重配置需求,使得今年大盤更可能呈現區(qū)間震蕩與結構分化格局。
光大保德信:
今年有較確定投資機會
光大保德信紅利股票型基金的基金經理于進杰表示,對2013年A股表現相對樂觀,并認為市場有比較確定的機會。但在此過程中,需要階段性把握投資節(jié)奏,包括指數的波動和行業(yè)之間的輪動。他進一步表示,看好的行業(yè)包括金融、地產以及中游制造業(yè)當中的典型代表機械、化工。結合中期、長期判斷,則非常看好消費類行業(yè)中的大眾消費品和醫(yī)藥等成長性行業(yè)。
于進杰分別用20個字概括總結了短、中、長三個周期對宏觀經濟和市場的判斷。“短期:需求是關鍵,年中有考驗,上升無彈性,下降有支撐;中期:補庫難持續(xù),風格會輪動,產能有壓制,利潤無大增;長期:收入再分配,此消而彼漲,周期無趨勢,消費加成長?!?/p>
信達澳銀:
上漲行情仍可期
信達澳銀認為A股市場將進入震蕩整固階段,但A股市場繼續(xù)調整的空間不大,且股市的趨勢性上漲行情仍然可以期待。盡管房地產調控帶來了市場對經濟增長的擔憂,但中國的經濟增長在近期將依然穩(wěn)健;且在加強房地產調控的同時,中央也會通過其他方面的積極擴張來抵消經濟的下行風險,而社會流動性也將更加充裕。
信達澳銀認為市場將階段性進入以成長股為主流熱點的休整期,但未來隨著市場對中國經濟增長趨勢的重新確認,周期股將有望再次引領市場步入上行通道。整體而言,2013年A股市場在休整過后再次創(chuàng)出新高的概率依然較高,因此建議堅定長期價值投資理念,耐心等待和布局。