4G號角吹響 中興或最先受益

周三，通信板塊市場表現(xiàn)十分搶眼，該板塊上漲3.12%，板塊中88.41%的個股上漲。其中中興通訊漲停，其余漲幅靠前的信維通信、富春通信、東方通信和日海通訊等4只個股上漲均超過7%。

2G未退出市場，3G尚在推廣，4G卻已經(jīng)迫不及待隆隆沖入現(xiàn)實生活。從全球來看，2013年將成為TD-LTE全球部署和規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵一年。

部長一諾激起千層浪

工信部部長苗圩“兩會”上表示，4G牌照估計今年年內(nèi)可以發(fā)放，這對行業(yè)無疑是一劑強(qiáng)心針。在過去的一年中，TD-LTE 在技術(shù)方面取得了長足的進(jìn)步，網(wǎng)絡(luò)與終端愈發(fā)成熟，中國TD-LTE 商用或許僅僅是需要一張4G 牌照。

三家運營商中，中國移動早已加緊4G的基站鋪設(shè)，只需等待試商用開閘。中國聯(lián)通采用的是WCDMA制式，4G的演進(jìn)步驟較多，目前已在多個城市試點21Mbps的下行高速3.5G網(wǎng)絡(luò)，接下來是42Mbps。中國電信由于采用了CDMA2000的網(wǎng)絡(luò)，而該技術(shù)沒有4G演進(jìn)，因此外界猜測中國電信將與中國移動采用相同的TDD-LTE牌照。

在3G競賽中中移動明顯落后，為重拾競爭優(yōu)勢，中移早就在4G上搶跑。在2 月26 日巴塞羅那2013年世界移動通信大會上，中國移動董事長奚國華發(fā)布了中國移動TD-LTE“雙百”計劃：2013 年中國移動4G 網(wǎng)絡(luò)覆蓋將超過100 個城市（地市級以上），4G 終端采購將超過100 萬部。

作為TD-LTE（中國主導(dǎo)的國際4G標(biāo)準(zhǔn)）全球發(fā)展的引領(lǐng)者和主導(dǎo)力量，中移動的“雙百”計劃無疑對整個TD-LTE 產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，將對芯片、終端及設(shè)備廠商產(chǎn)生積極影響。根據(jù)本次發(fā)布的TD-LTE 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計劃測算，中國移動4G 基站數(shù)量將超過20 萬個，覆蓋人口超過5億，網(wǎng)絡(luò)建成后將成為目前全球最大的4G網(wǎng)絡(luò)。

多模多頻解終端之困

終端是制約4G盡快商用的關(guān)鍵瓶頸，隨著全球終端芯片廠商的集體發(fā)力，TD-LTE多模多頻段智能手機(jī)技術(shù)日趨成熟，特別是高通新發(fā)布的RF360基本涵蓋了世界上所有的主流網(wǎng)絡(luò)制式，真正讓智能手機(jī)實現(xiàn)了搭載該高通RF360基帶芯片就能夠在全球所有的運營商中自由切換。

最近的一年，TD-LTE終端研發(fā)進(jìn)程加速，更多的廠商加入其中。據(jù)GTI統(tǒng)計，目前TD-LTE終端產(chǎn)業(yè)已有超過10家芯片廠商，超過30家終端廠商投入到TD-LTE產(chǎn)品研發(fā)中。另外，TD-LTE終端已發(fā)布數(shù)量增多，滿足用戶全方位應(yīng)用。根據(jù)全球GSA協(xié)會組織的統(tǒng)計，截至2013年1月，全球已推出124款TD-LTE商用終端。預(yù)計今明兩年將迎來TD-LTE終端多樣化、規(guī)模化發(fā)展的黃金期，覆蓋高中低端的TD-LTE手機(jī)將陸續(xù)進(jìn)入市場。

中興通信先受益

中興通訊是國內(nèi)電信市場的主導(dǎo)通信設(shè)備供應(yīng)商之一，公司各系列電信產(chǎn)品在國內(nèi)都處于市場領(lǐng)先地位，并與中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等中國主導(dǎo)電信服務(wù)運營商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

系統(tǒng)設(shè)備領(lǐng)域，中興通訊憑借TD-SCDMA堅實的市場基礎(chǔ)，以及在全球部署了100多張LTE商用及試用網(wǎng)絡(luò)，并在TD-LTE/LTE-FDD雙網(wǎng)融合領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，有望繼續(xù)獲得超過25%以上的TD-LTE市場份額。以升級基站為主的訂單擁有較高的合同毛利率，同時TD-SCDMA均衡的市場格局消除了廠商價格激戰(zhàn)的沖動。此外，中興占據(jù)中移PTN（4G的支撐技術(shù)）約三成份額，受益于回程網(wǎng)升級擴(kuò)容的確定性高。

最后，憑借對系統(tǒng)設(shè)備的深刻理解、大規(guī)模生產(chǎn)的能力以及與電信運營商良好的關(guān)系，中興智能機(jī)2012年出貨量3500萬部，這一優(yōu)勢勢必延續(xù)到4G手機(jī)上，這也是其他A股上市公司無法獲得的優(yōu)勢。