政治風(fēng)險(xiǎn)：海外投資須明察

2013年年初，中國(guó)企業(yè)接連遭遇兩次政治風(fēng)險(xiǎn)，一次來(lái)自蒙古，一次來(lái)自美國(guó)。1月11日，蒙古國(guó)國(guó)有煤礦公司ETT單方面撕毀與中國(guó)鋁業(yè)總公司的合同。2月9日，美國(guó)國(guó)務(wù)院以“違反防止武器擴(kuò)散機(jī)制”為由，宣布將保利科技有限公司等五家中國(guó)企業(yè)列入制裁名單，理由則是這些企業(yè)的行為涉及“制造大規(guī)模殺傷性武器、巡航或彈道導(dǎo)彈”。

顯然，近年來(lái)隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，國(guó)有大型企業(yè)大量進(jìn)入非洲、南美、北美以及歐洲，對(duì)外投資的步伐大大加快，投資的規(guī)模和進(jìn)入的行業(yè)越來(lái)越多，涉及的領(lǐng)域也越來(lái)越廣泛；但另一方面，世界政治格局的紛繁復(fù)雜，也給跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了許多的挑戰(zhàn)，尤其是由政治因素引起的企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改變，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)往往是影響極為深遠(yuǎn)的，而且是企業(yè)僅靠自身的力量無(wú)法扭轉(zhuǎn)和改變的。

2011年國(guó)資委出臺(tái)了兩份重要文件，文件中明確了中央企業(yè)在海外投資中造成國(guó)有資產(chǎn)重大損失的情況，將追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。這兩份文件的出臺(tái)，使得企業(yè)負(fù)責(zé)人陷入了一個(gè)兩難“困境”，一方面企業(yè)需要積極對(duì)外投資擴(kuò)大規(guī)模，增加利潤(rùn)；另一方面，投資就有風(fēng)險(xiǎn)，一旦造成資產(chǎn)損失，企業(yè)負(fù)責(zé)人就可能被追責(zé)。如何應(yīng)對(duì)這一困局，成為擺在企業(yè)負(fù)責(zé)人面前的一道難題。

中企遭遇投資政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)。東道國(guó)的政局變動(dòng)以及所采取的政治性措施變化使跨國(guó)公司蒙受損失，或使之實(shí)際收入偏離預(yù)期收入，出現(xiàn)這種可能性，就是遇到了政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)不易預(yù)測(cè)，一旦出現(xiàn)往往損失很大。目前中國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括戰(zhàn)亂風(fēng)險(xiǎn)、恐怖襲擊、排華騷亂、腐敗和政府效能低下風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)收征用和國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、東道國(guó)政府違約風(fēng)險(xiǎn)、歧視性干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

中資企業(yè)近年來(lái)在海外投資過(guò)程中遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)屢見(jiàn)不鮮。2009年中鋁公司195億美元注資力拓集團(tuán)交易失?。?011年年初西亞北非動(dòng)亂給中資企業(yè)造成巨大損失；2011年9月緬甸總統(tǒng)宣布擱置密松電站項(xiàng)目；2012年朝鮮單方面撕毀合同，使中國(guó)西洋集團(tuán)在朝鮮投資的2.4億人民幣遭受損失。此外在蘇丹、尼日利亞、阿富汗等國(guó)的中資企業(yè)員工遭劫持、遭武裝襲擊等事件時(shí)有發(fā)生。

今年年初中國(guó)企業(yè)在蒙古的困境主要源于東道國(guó)政權(quán)變更帶來(lái)的政府違約風(fēng)險(xiǎn)。去年8月，蒙古國(guó)組建新政府。隨后，ETT公司管理層大換血。這一系列變動(dòng)直接導(dǎo)致“TT東區(qū)煤炭長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議”生變。而美國(guó)對(duì)于五家中國(guó)企業(yè)的制裁，則十分不合理。因?yàn)榘凑找?guī)定，美國(guó)政府將不得與被制裁企業(yè)有任何貿(mào)易或技術(shù)往來(lái)。同時(shí)，被制裁對(duì)象也不得購(gòu)買(mǎi)美國(guó)武器和軍事裝備。美國(guó)援引其國(guó)內(nèi)法，對(duì)中國(guó)公司實(shí)施制裁，嚴(yán)重違反國(guó)際關(guān)系準(zhǔn)則，損害中方利益。

不論如何，這一系列案例都表明政治風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)無(wú)法回避的重要風(fēng)險(xiǎn)，并一再為中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)敲響了警鐘。

防范政治風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)“修煉內(nèi)功”

面對(duì)波譎云詭的國(guó)際環(huán)境，中資企業(yè)在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的同時(shí)，一定要積極修煉內(nèi)功，打鐵還要自身硬，只有做好了充足的準(zhǔn)備，才能降低海外投資過(guò)程中遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)的概率。

首先，中國(guó)企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)外投資人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備。實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，人才的建設(shè)是核心，國(guó)際項(xiàng)目應(yīng)有國(guó)際化人才儲(chǔ)備。企業(yè)應(yīng)該努力強(qiáng)化對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才的建設(shè)，造就一批通曉國(guó)際關(guān)系運(yùn)行規(guī)則、熟悉東道國(guó)法律法規(guī)、風(fēng)土人情、民族宗教并具有一定專(zhuān)業(yè)知識(shí)的復(fù)合型跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才隊(duì)伍。

其次，中國(guó)企業(yè)要對(duì)投資對(duì)象國(guó)的政治環(huán)境進(jìn)行科學(xué)全面的評(píng)估，慎重選擇投資對(duì)象國(guó)。對(duì)企業(yè)海外投資來(lái)說(shuō)，高利潤(rùn)和低風(fēng)險(xiǎn)是選擇投資場(chǎng)所時(shí)所必須考慮的首要因素。但利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)往往是成反比的，因此對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行科學(xué)評(píng)估是進(jìn)行海外投資的極為重要的一步，大型跨國(guó)公司往往對(duì)此給予高度重視，一般都設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)投資前的評(píng)估工作，而我國(guó)目前在這個(gè)方面的專(zhuān)業(yè)性評(píng)估公司還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。因此，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資中應(yīng)該加強(qiáng)與我國(guó)政府駐外機(jī)構(gòu)、使領(lǐng)館、駐外商務(wù)機(jī)構(gòu)、海外分支機(jī)構(gòu)特別是已經(jīng)在東道國(guó)設(shè)立投資項(xiàng)目的中資企業(yè)的溝通與咨詢，充分利用這些資源詳細(xì)了解東道國(guó)的情況，如當(dāng)?shù)氐恼畏€(wěn)定性、宗教沖突、民族矛盾、排外情緒和各派勢(shì)力、以及與我國(guó)的外交關(guān)系、我國(guó)公司在該國(guó)的投資和其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況等，認(rèn)真評(píng)估該國(guó)家以及該地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。

此外，一般意義上來(lái)說(shuō)，海外政治風(fēng)險(xiǎn)的大小有時(shí)與投資項(xiàng)目有相當(dāng)大的關(guān)系。企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中，選擇合適的投資項(xiàng)目也非常關(guān)鍵。如果某一投資項(xiàng)目與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)一致，符合東道國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的要求，為東道國(guó)提供了急需的產(chǎn)品和技術(shù)，又不損害東道國(guó)主要政治、經(jīng)濟(jì)集團(tuán)的利益，東道國(guó)各派政治力量對(duì)這一投資項(xiàng)目不存在意見(jiàn)分歧和政治爭(zhēng)論，該項(xiàng)目也不會(huì)給東道國(guó)的國(guó)際收支平衡造成威脅，這樣的投資項(xiàng)目自然會(huì)受到歡迎，政治風(fēng)險(xiǎn)也就小得多。反之政治風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大一些。

企業(yè)國(guó)際化，政府應(yīng)該給力

無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，在國(guó)際化的過(guò)程中都會(huì)遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)，從企業(yè)自身能力的情況來(lái)看，中國(guó)政府應(yīng)該盡力做一些工作，創(chuàng)造一些條件，為企業(yè)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，助力中資企業(yè)國(guó)際化。

在海外投資利益保護(hù)方面，發(fā)達(dá)國(guó)家已有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。美國(guó)在1948年實(shí)施“馬歇爾計(jì)劃”時(shí)，就率先創(chuàng)立了一系列海外投資保險(xiǎn)制度。1969年，美國(guó)修改《對(duì)外援助法》，并于1971年正式設(shè)立海外私人投資公司（OPIC），為海外投資保障設(shè)立專(zhuān)門(mén)的政府機(jī)構(gòu)。日本是繼美國(guó)之后第二個(gè)設(shè)立海外投資保險(xiǎn)制度的國(guó)家，由政府部門(mén)為企業(yè)，特別是中小企業(yè)提供海外投資擔(dān)保。

要助力企業(yè)國(guó)際化，首先應(yīng)該加強(qiáng)政府間的投資保護(hù)協(xié)定。我國(guó)政府應(yīng)該主導(dǎo)加強(qiáng)和東道國(guó)簽訂雙邊投資保護(hù)條約，保證東道國(guó)對(duì)我國(guó)企業(yè)的公正待遇；保證不對(duì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)行征用和國(guó)有化；保證我國(guó)企業(yè)的資本、利潤(rùn)及其他合法收益可以自由兌換成外幣、自由轉(zhuǎn)移、禁止對(duì)我國(guó)企業(yè)實(shí)行歧視性的外匯管制。即使東道國(guó)為維護(hù)公共利益必須對(duì)外資實(shí)施征用或國(guó)有化，也必須給予補(bǔ)償。目前我國(guó)已與美國(guó)、德國(guó)、日本、瑞典等許多國(guó)家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定。

其次應(yīng)該建立完善的海外投資保險(xiǎn)制度。盡管政府間的投資保護(hù)協(xié)定為海外投資者增加了不少安全感。但是東道國(guó)國(guó)內(nèi)的政治變故使它無(wú)法執(zhí)行雙邊投資保護(hù)協(xié)定或單方面撕毀協(xié)定的現(xiàn)象在國(guó)際上屢見(jiàn)不鮮。一旦發(fā)生這種情況，資本輸出國(guó)政府除了通過(guò)外交手段調(diào)解、采取經(jīng)濟(jì)報(bào)復(fù)措施或訴諸國(guó)際法庭之外也難有更為積極有效的作為。而投資者的利益在這一過(guò)程中已經(jīng)遭受了損失。為了更有效地保護(hù)投資者的利益，減少風(fēng)險(xiǎn)損失，西方發(fā)達(dá)國(guó)家都建立了海外投資保險(xiǎn)制度。

第三，應(yīng)該積極開(kāi)展政府間溝通交流，并督促對(duì)外投資企業(yè)在當(dāng)?shù)爻袚?dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，與東道國(guó)政府和人民建立友誼。在民族主義和種族主義依然存在的當(dāng)今世界，任何一個(gè)民族國(guó)家都不會(huì)無(wú)條件地歡迎外國(guó)投資者，除非它覺(jué)得外國(guó)投資者給自己帶來(lái)了很多好處而不僅僅是掠奪資源、賺取高額利潤(rùn)和剝削工人，否則戒備、敵意甚至仇視的心理就在所難免。這種情緒的存在無(wú)疑就蘊(yùn)涵著政治風(fēng)險(xiǎn)。所以，一方面，應(yīng)該加強(qiáng)雙方政府間的定期溝通交流，并建立領(lǐng)導(dǎo)人互訪機(jī)制，打造良好的雙邊關(guān)系；另一方面政府也必須督促跨國(guó)投資企業(yè)通過(guò)自身的努力，消除與東道國(guó)政府和人民的心理隔閡，使當(dāng)?shù)厝嗣裾J(rèn)識(shí)到外國(guó)投資與東道國(guó)之間存在著互利互惠的關(guān)系，外國(guó)投資者不僅僅賺取了利潤(rùn)，而且促進(jìn)了東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為東道國(guó)的繁榮和人民生活的改善做出了貢獻(xiàn)。

此外，在企業(yè)走出去的過(guò)程中，政府職能部門(mén)，尤其是外交和商務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中國(guó)企業(yè)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制研究。政府有義務(wù)透過(guò)外交戰(zhàn)略和政策，降低對(duì)外投資和有關(guān)人員的安全風(fēng)險(xiǎn)，并透過(guò)雙邊或多邊投資協(xié)定，加大對(duì)中國(guó)海外投資的保障力度。另一方面，政府還應(yīng)該大力支持相應(yīng)海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估科研機(jī)構(gòu)的發(fā)展，為企業(yè)提供海外投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和資訊服務(wù)，通過(guò)各方的努力最終建立一套完善的政治風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、預(yù)警及應(yīng)對(duì)措施體系。